Mysteel解讀：國內(nèi)外菜籽和菜油價(jià)格影響因素分析

前言：全球2023/24年菜籽產(chǎn)量不斷被調(diào)整，當(dāng)前加拿大油菜籽處于上市季節(jié)，國內(nèi)菜籽買船激增，未來菜籽和菜油市場供需如何，隨著國際供需和國內(nèi)市場走勢如何？ 全球油料產(chǎn)量增加4.9%，9月USDA報(bào)告對全球油籽產(chǎn)量進(jìn)行了小幅調(diào)整低其中棉籽、菜籽、大豆產(chǎn)量均做了下調(diào)，其中菜籽在其中占比約13% 全球菜油的產(chǎn)量、需求、庫存均上調(diào)，前期由于全球菜籽的產(chǎn)量恢復(fù)性增產(chǎn)，全球菜系價(jià)格快速下跌，由于二季度對于Q3加籽菜籽可售庫存持悲觀態(tài)度，國內(nèi)對于菜籽買船量偏低，從全球角度來看，澳油/澳籽或成為市場關(guān)注點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

2021/22年度歐盟油菜籽和菜籽油價(jià)格將保持高企

外媒4月26日消息：上周四歐洲菜籽油價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，因?yàn)槿蛴筒俗压?yīng)緊張，至少在2021/22年度于7月份開始之前將繼續(xù)支持價(jià)格 上周四，泛歐交易所（Euronext）的近期油菜籽期約價(jià)格盤中突破600歐元/噸，這也是該合約上市以來的首次，收盤報(bào)595.25歐元/噸，較一周前上漲64.50歐元/噸荷蘭鹿特丹的菜籽油FOB報(bào)價(jià)創(chuàng)下每噸1165歐元的新高，即期交貨，較上周初上漲了65歐元/噸。

聚焦

供應(yīng)吃緊以及天氣寒冷 令油菜籽免受豆油價(jià)格下跌的拖累

外媒4月7日消息：盡管芝加哥豆油期貨大幅下挫，但是加拿大油菜籽價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 周三，芝加哥期貨交易所的豆油期貨收盤下跌2%，但是加拿大油菜籽期貨收盤上漲2% 分析師稱，看起來人們依然擔(dān)憂油菜籽供應(yīng)緊張，尤其是歐盟歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)本年度歐盟將進(jìn)口620萬噸油菜籽，僅比歷史最高水平低1.1萬噸歐盟委員會(huì)上周首次發(fā)布的2021/22年度預(yù)測報(bào)告顯示，2021/22年度油菜籽進(jìn)口也將保持在580萬噸的高位。

聚焦

12月15日防城港菜籽油價(jià)格

市場價(jià)格

12月15日張家港菜籽油價(jià)格

市場價(jià)格

12月15日東莞菜籽油價(jià)格

市場價(jià)格

Mysteel早報(bào)：全國菜油夜盤震蕩下行（20251010）

三、行情預(yù)測 高庫存對菜油價(jià)格的壓制效應(yīng)依然存在但另一方面，油廠開機(jī)率維持低位，結(jié)合市場濃厚的惜售挺價(jià)心態(tài)，進(jìn)一步強(qiáng)化了價(jià)格的底部結(jié)構(gòu)同時(shí)，中方對加拿大進(jìn)口菜籽征收反傾銷保證金政策已開始實(shí)質(zhì)性影響貿(mào)易流，預(yù)計(jì)后期加籽進(jìn)口將基本停滯。

市場提示

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤震蕩下跌(20251010)

高庫存對菜油價(jià)格的壓制效應(yīng)依然存在但另一方面，油廠開機(jī)率維持低位，結(jié)合市場濃厚的惜售挺價(jià)心態(tài)，進(jìn)一步強(qiáng)化了價(jià)格的底部結(jié)構(gòu)同時(shí)，中方對加拿大進(jìn)口菜籽征收反傾銷保證金政策已開始實(shí)質(zhì)性影響貿(mào)易流，預(yù)計(jì)后期加籽進(jìn)口將基本停滯短期菜油盤面或高位震蕩。

期市分析

Mysteel：2025年國慶期間油脂國內(nèi)外市場運(yùn)行情況

外商假期依舊積極報(bào)價(jià)，進(jìn)口利潤尚可，且市場普遍預(yù)計(jì)棕櫚油價(jià)格將迎來上漲，因此進(jìn)口量有所增加展望節(jié)后，預(yù)計(jì)連棕跟隨馬棕走勢，開盤補(bǔ)漲 菜油：ICE油菜籽截至收盤，油菜籽期貨上漲4.7加元到7.7加元不等，其中11月期約上漲7.5加元，報(bào)收615加元/噸；1月期約上漲7.7加元，報(bào)收628.1加元/噸；3月期約上漲7.3加元，報(bào)收639.3加元/噸 國慶期間，菜油盤面休市，市場成交清淡。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：棕櫚油利好走強(qiáng) 豆菜油期價(jià)跟漲（20251009）

菜油：菜油收盤上漲棕櫚油表現(xiàn)強(qiáng)勢，領(lǐng)漲油脂板塊，菜油隨之跟漲當(dāng)前油廠開機(jī)率持續(xù)處于偏低水平，疊加市場存在一定的惜售挺價(jià)情緒，對現(xiàn)貨價(jià)格形成底部支撐此外，進(jìn)口菜籽反傾銷保證金政策引發(fā)的供應(yīng)收緊預(yù)期，也為市場注入了潛在利多綜合來看，預(yù)計(jì)短期菜油價(jià)格將維持高位震蕩運(yùn)行

日評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜籽價(jià)格或偏強(qiáng)調(diào)整(20251010)

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡2025年10月6日，駐加拿大大使王鏑在加主流媒體《國會(huì)山時(shí)報(bào)》發(fā)表署名文章《盡快取消對華電動(dòng)汽車不合理關(guān)稅符合加拿大最佳利益》，該表態(tài)引發(fā)市場對中加貿(mào)易關(guān)系緩和的預(yù)期，看漲情緒有所降溫與此同時(shí)，近期菜油到港買船增加，進(jìn)一步對市場形成供應(yīng)壓力，在一定程度上利空菜油行情綜合來看，短期菜油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏弱格局 三、后市展望 北方市場新季菜籽已進(jìn)入集中上市階段，市場供應(yīng)量逐步增加，對價(jià)格形成一定壓力。

日評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜籽價(jià)格變化不大(20250930)

今日菜油基差穩(wěn)中有漲，成交清淡節(jié)前資金離場意愿增強(qiáng)，疊加當(dāng)前高位庫存持續(xù)施壓，令菜油價(jià)格承壓運(yùn)行不過，油廠開機(jī)率較低，市場存在一定惜售挺價(jià)情緒，對現(xiàn)貨價(jià)格形成底部支撐此外，進(jìn)口加菜籽反傾銷政策的供應(yīng)收緊預(yù)期，也為市場帶來潛在利多目前多空因素交織，預(yù)計(jì)短期菜油行情仍將延續(xù)震蕩格局 三、后市展望 隨著北方新季菜籽集中上市，市場供應(yīng)壓力漸顯，成為壓制價(jià)格的主要利空因素；與此同時(shí)，針對加拿大菜籽的反傾銷政策落地，預(yù)計(jì)將抑制后續(xù)進(jìn)口規(guī)模，從供給結(jié)構(gòu)上對國產(chǎn)菜籽價(jià)格形成有力支撐。

日評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜籽價(jià)格窄幅調(diào)整(20250928)

菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 國內(nèi)油廠開機(jī)率持續(xù)偏低，疊加市場普遍存在的惜售挺價(jià)心態(tài)，以及進(jìn)口菜油外盤報(bào)價(jià)長期倒掛，共同構(gòu)筑了菜油價(jià)格的底部支撐此外，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)端收緊預(yù)期然而，當(dāng)前菜油庫存仍處相對高位，或在一定程度上制約價(jià)格上行空間綜合來看，短期菜油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢 三、后市展望 隨著北方新季菜籽集中上市，市場供應(yīng)增加形成主要利空；但針對加拿大菜籽的反傾銷裁定，將從后續(xù)進(jìn)口層面強(qiáng)力支撐國產(chǎn)價(jià)格。

日評

Mysteel周報(bào)：菜油偏強(qiáng)運(yùn)行 菜粕承壓走弱（9.18-9.25）

本周菜系市場繼續(xù)表現(xiàn)分化：菜油價(jià)格上漲，菜粕價(jià)格下跌豆粕性價(jià)比高，飼料企業(yè)可能會(huì)增加豆粕的用量，減少菜粕的需求，從而打壓了菜粕市場價(jià)格中方對加拿大進(jìn)口菜籽征收的反傾銷保證金政策延續(xù)，導(dǎo)致后期加籽進(jìn)口基本停滯，預(yù)計(jì)四季度菜籽供應(yīng)偏緊，而油脂消費(fèi)旺季即將到來，推動(dòng)菜油價(jià)格上行。

周評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜油盤面下跌(20250930)

節(jié)前資金離場意愿增強(qiáng)，疊加當(dāng)前高位庫存持續(xù)施壓，令菜油價(jià)格承壓運(yùn)行不過，油廠開機(jī)率較低，市場存在一定惜售挺價(jià)情緒，對現(xiàn)貨價(jià)格形成底部支撐此外，進(jìn)口加菜籽反傾銷政策的供應(yīng)收緊預(yù)期，也為市場帶來潛在利多目前多空因素交織，預(yù)計(jì)短期菜油行情仍將延續(xù)震蕩格局

日評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜油盤面休市(20250928)

國內(nèi)油廠開機(jī)率持續(xù)偏低，疊加市場普遍存在的惜售挺價(jià)心態(tài)，以及進(jìn)口菜油外盤報(bào)價(jià)長期倒掛，共同構(gòu)筑了菜油價(jià)格的底部支撐此外，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)端收緊預(yù)期然而，當(dāng)前菜油庫存仍處相對高位，或在一定程度上制約價(jià)格上行空間綜合來看，短期菜油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢

日評

Mysteel日報(bào)：今日全國菜籽價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整(20250922)

國內(nèi)油廠開機(jī)率維持低位，市場普遍存在惜售挺價(jià)情緒，以及進(jìn)口菜油外盤報(bào)價(jià)持續(xù)倒掛，共同夯實(shí)菜油價(jià)格的底部支撐此外，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，致使后期加籽進(jìn)口近乎停滯，重點(diǎn)關(guān)注澳籽買船短期菜油價(jià)格或震蕩偏強(qiáng) 三、后市展望 加菜籽庫存較少，油廠開機(jī)低位運(yùn)行，菜油、菜粕價(jià)格上漲加菜籽進(jìn)口反傾銷保證金政策目前仍延續(xù)實(shí)施，預(yù)計(jì)將對國產(chǎn)菜籽價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

日評

Mysteel快訊：供需僵持 植物油市場變化有限（20250928）

此外，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)端收緊預(yù)期然而，當(dāng)前菜油庫存仍處相對高位，或在一定程度上制約價(jià)格上行空間綜合來看，短期菜油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢

日評

Mysteel早報(bào)：全國菜油夜盤上漲（20250928）

此外，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)端收緊預(yù)期然而，當(dāng)前菜油庫存仍處相對高位，或在一定程度上制約價(jià)格上行空間綜合來看，短期菜油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢

市場提示

Mysteel早報(bào)：全國菜油夜盤休市（20250929）

三、行情預(yù)測 菜油盤面休市當(dāng)前國內(nèi)油廠開機(jī)率持續(xù)處于低位，疊加市場普遍存在的惜售挺價(jià)心理，以及進(jìn)口菜油外盤報(bào)價(jià)長期倒掛，共同為菜油價(jià)格構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的底部支撐同時(shí)，中方對加拿大進(jìn)口菜籽實(shí)施的反傾銷保證金政策，進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)端收緊的預(yù)期。

市場提示