Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)豬肉或先揚(yáng)后抑

毛豬價(jià)格反彈并沒有給進(jìn)口凍品帶來明顯的助推作用，各港口整柜和地銷散出走量沒有明顯起色，只有豬手需求量稍微提振，走量尚可3-4月份受美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口豬肉增加不平等關(guān)稅的影響，進(jìn)口豬肉市場(chǎng)價(jià)格普遍上漲0.5-2.0元/公斤起初進(jìn)口貿(mào)易商市場(chǎng)情緒高漲，存在搶貨行為，走貨速度加快，進(jìn)而抬高進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，但是由于中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口豬肉占比較少，所以僅靠關(guān)稅增加難以支撐進(jìn)口豬肉產(chǎn)品價(jià)格，月末進(jìn)口豬肉價(jià)格開始下滑，產(chǎn)品走貨速度也隨之大幅降低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2025下半年豬肉行情展望

【導(dǎo)語(yǔ)】2025年下半年，三季度屬于傳統(tǒng)淡季，消費(fèi)難有支撐，四季度豬肉消費(fèi)量因節(jié)日（中秋、國(guó)慶、春節(jié)前備貨）階段性回升，但整體增長(zhǎng)有限但供應(yīng)端逐步增多，根據(jù)往年價(jià)格趨勢(shì)，下半年或呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì) 中國(guó)豬肉供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 2024年能繁母豬逐步增加，根據(jù)生長(zhǎng)周期推算，下半年生豬出欄量亦呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；目前生產(chǎn)效能不斷提升，體重同比增加，因此2025年下半年豬肉供應(yīng)相對(duì)充足。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供需寬松格局延續(xù)：2025 年1-5月中國(guó)豬肉進(jìn)口趨勢(shì)解讀

數(shù)據(jù)顯示，1-5月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口豬肉約45萬(wàn)噸，盡管同比增幅達(dá)5.2%，但相較于歷史進(jìn)口規(guī)模，整體進(jìn)口量仍處于相對(duì)低位上半年進(jìn)口量維持在合理區(qū)間，月均進(jìn)口量穩(wěn)定在8-10萬(wàn)噸這一水平既滿足了市場(chǎng)調(diào)節(jié)需求，又體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)供給體系的自主性具體來看： 1月階段性沖高：1月份受春節(jié)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的強(qiáng)勁拉動(dòng)，終端市場(chǎng)對(duì)豬肉的需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)彼時(shí)，進(jìn)口豬肉憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成為補(bǔ)充市場(chǎng)缺口的重要力量，刺激進(jìn)口貿(mào)易商積極采買，推動(dòng)當(dāng)月進(jìn)口量攀升至10萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年肉牛市場(chǎng)或繼續(xù)走高

具體來看，由于消費(fèi)市場(chǎng)尚未充分復(fù)蘇，居民消費(fèi)能力受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，對(duì)高價(jià)牛肉的需求減弱同時(shí)，今年以來豬肉、禽肉等替代品價(jià)格持續(xù)走弱，分流了部分牛肉的消費(fèi)需求，餐飲及下游加工企業(yè)對(duì)牛肉的采購(gòu)量減少，市場(chǎng)需求端的萎靡傳導(dǎo)至流通環(huán)節(jié)，使得批發(fā)商也相應(yīng)減少了進(jìn)貨量，造成了重點(diǎn)批發(fā)市場(chǎng)牛肉日均到貨量的同比下降 3、中國(guó)牛肉進(jìn)口趨勢(shì)分析 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 圖 13 2023-2025年全國(guó)牛肉進(jìn)口數(shù)量分月統(tǒng)計(jì) 據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)整理顯示：2025年1-5月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口牛肉108.55萬(wàn)噸，同比下降11.76%，呈現(xiàn)近年來少有的進(jìn)口量縮減態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：5月新增社融或同比多增，M2同比增速有望繼續(xù)回升

數(shù)據(jù)顯示，5月中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)同比下降16.3%，較4月-14.2%的降幅進(jìn)一步走闊 “豬肉方面，從供應(yīng)端來看，前期補(bǔ)欄的二次育肥陸續(xù)出欄，且二次育肥仍會(huì)繼續(xù)滾動(dòng)補(bǔ)欄，供給仍較強(qiáng)，同時(shí)節(jié)假日需求不及往年，帶動(dòng)5月22省平均豬肉價(jià)格環(huán)比下跌0.6%其他方面，我們預(yù)計(jì)以舊換新政策帶動(dòng)的非食品消費(fèi)品仍將維持以價(jià)換量的態(tài)勢(shì)，服務(wù)價(jià)格或溫和復(fù)蘇”張文朗表示 展望未來，孫彬彬預(yù)計(jì)蔬菜價(jià)格受南方多地連續(xù)降雨影響短期內(nèi)有一定支撐，豬肉價(jià)格受出欄量上升壓制，預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱格局，其預(yù)計(jì)6-7月CPI同比分別為-0.2%和-0.4%。

國(guó)內(nèi)

Mysteel解讀：中國(guó)豬肉自給率回升與全球供應(yīng)鏈多元化削弱關(guān)稅影響

中國(guó)是美國(guó)豬肉的重要出口市場(chǎng)之一，尤其是豬雜碎占美國(guó)出口比例較高加征關(guān)稅后，中國(guó)在美國(guó)進(jìn)口豬肉的積極性減小，長(zhǎng)久以來，有可能導(dǎo)致美國(guó)養(yǎng)殖戶和加工企業(yè)面臨庫(kù)存積壓、價(jià)格下跌等問題已有美國(guó)農(nóng)業(yè)團(tuán)體對(duì)此表示擔(dān)憂并且近年來，中國(guó)已逐步減少對(duì)美國(guó)豬肉的依賴，轉(zhuǎn)而從巴西、阿根廷、西班牙、俄羅斯等國(guó)家進(jìn)口巴西已成為中國(guó)最大的豬肉進(jìn)口來源國(guó)，占中國(guó)進(jìn)口總量的47%所以美國(guó)豬肉在中國(guó)市場(chǎng)的份額較低，因此即使加征高額關(guān)稅，對(duì)中國(guó)整體豬肉供應(yīng)的影響依舊微乎其微。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：生豬主力合約跳轉(zhuǎn)09，機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析

鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國(guó)輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì)當(dāng)然，對(duì)于國(guó)內(nèi)豬肉市場(chǎng)情緒而言，此次關(guān)稅確有支撐，但不僅僅是豬肉更多的是飼料，雖說我們前期也曾多次聊到，2024年中國(guó)豬肉進(jìn)口量為107萬(wàn)噸，但對(duì)于全年豬肉產(chǎn)量5706萬(wàn)噸，占比不及2%，因此我國(guó)豬肉自給率很高，區(qū)區(qū)百萬(wàn)噸的占有量不足以對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響，但飼料成本占比養(yǎng)殖成本60%以上，一旦飼料多原料上漲，可能對(duì)于價(jià)格成本有所支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：中美關(guān)稅博弈戰(zhàn) 飼料成本波動(dòng)或影響豬價(jià)

而此次加征是在現(xiàn)行稅率基礎(chǔ)上繼續(xù)加征34%，這意味著今年以來，中國(guó)對(duì)美國(guó)豬肉加征的關(guān)稅累計(jì)已高達(dá)94% 2024年我國(guó)豬肉進(jìn)口量為107萬(wàn)噸，同比下降30.97%，其中從美國(guó)進(jìn)口的豬肉為10萬(wàn)噸，占比約9.3%加稅后，美國(guó)豬肉價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，促使巴西、歐盟等替代國(guó)豬肉進(jìn)口量顯著增加不過，由于我國(guó)豬肉自給率超過95%，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格的直接影響相對(duì)有限，主要是通過飼料原料價(jià)格波動(dòng)來傳導(dǎo)影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：中美關(guān)稅升級(jí)對(duì)豬肉市場(chǎng)的沖擊

2020年以來，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口豬肉數(shù)量持續(xù)減少，2025年1-2月從美國(guó)進(jìn)口豬肉及豬雜數(shù)量為6.7萬(wàn)噸，加增關(guān)稅以來，預(yù)計(jì)進(jìn)口量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，美國(guó)豬肉價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下滑，替代國(guó)家逐步向巴西、西班牙、俄羅斯等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價(jià)格日度小結(jié)（20250416）

企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價(jià)格日度小結(jié)（20250415）

企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價(jià)格日度小結(jié)（20250414）

企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價(jià)格日度小結(jié)（20250409）

價(jià)格匯總

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價(jià)格日度小結(jié)（20250408）

價(jià)格匯總

Mysteel解讀：兩次加征關(guān)稅對(duì)生豬價(jià)格的影響分析：政策、供需與市場(chǎng)反應(yīng)

【導(dǎo)讀】3月，相繼對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)、加拿大部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，以及宏觀政策所涉及的促消費(fèi)等，對(duì)于整體生豬的影響有哪些呢？ 首先，讓我們來看，再繼對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口豬肉加征10%之后對(duì)加拿大進(jìn)口豬肉加征25%關(guān)稅，對(duì)生豬價(jià)格有哪些影響？ 之前提及，2024年，中國(guó)生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，全年豬肉產(chǎn)量達(dá)到5706萬(wàn)噸，雖較2023年的5794萬(wàn)噸減少88萬(wàn)噸，但總體供應(yīng)仍較為充足。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：中國(guó)對(duì)美國(guó)加征豬肉關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口豬肉市場(chǎng)影響分析

進(jìn)口豬肉是國(guó)產(chǎn)豬肉的補(bǔ)充，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)充足，進(jìn)口貿(mào)易商維持較低的采購(gòu)積極性所以，進(jìn)口豬肉需求量減退成必然趨勢(shì) 增加關(guān)稅對(duì)美豬肉出口的影響 中國(guó)對(duì)美豬肉加征10%關(guān)稅，直接提高了美國(guó)豬肉的進(jìn)口成本，導(dǎo)致其在中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降；由于價(jià)格上升，中國(guó)進(jìn)口商可能會(huì)減少?gòu)拿绹?guó)進(jìn)口豬肉，轉(zhuǎn)而從其他國(guó)家尋找替代來源；美國(guó)豬肉出口商將面臨訂單減少和利潤(rùn)下降的壓力，尤其是依賴中國(guó)市場(chǎng)的中小企業(yè)可能受到較大沖擊。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：京津冀一周產(chǎn)經(jīng)—區(qū)域內(nèi)鋼廠產(chǎn)量小幅下降，下游需求一般

其中，食品價(jià)格上漲0.3%，漲幅比上月回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.04個(gè)百分點(diǎn)食品中，受天氣逐漸轉(zhuǎn)暖、供應(yīng)持續(xù)增加影響，雞蛋、鮮菜和豬肉價(jià)格均由上月上漲轉(zhuǎn)為下降，環(huán)比分別下降4.9%、2.5%和1.5% 天津 天津機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在行動(dòng) 今年全國(guó)大會(huì)，“人工智能”可謂是最熱的話題，“具身智能”首次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，代表委員們紛紛表示“人工智能是中國(guó)企業(yè)的時(shí)代機(jī)遇”。

周報(bào)

Mysteel解讀：加征關(guān)稅對(duì)中國(guó)生豬市場(chǎng)及飼料成本的影響分析與展望

截至3月4日，全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.63元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤期貨市場(chǎng)方面，受現(xiàn)貨市場(chǎng)利好帶動(dòng)，本周一期價(jià)上漲190元/噸，漲幅達(dá)1.47%隨后，中國(guó)宣布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口豬肉加征10%關(guān)稅，市場(chǎng)情緒一度推高盤面，但鑒于實(shí)際影響有限，價(jià)格最終理性回落 小麥、玉米、高粱、大豆加征關(guān)稅對(duì)生豬成本的影響 1. 大豆進(jìn)口與飼料成本 中國(guó)80%的大豆依賴進(jìn)口，主要來源國(guó)為美國(guó)、巴西和阿根廷。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：春節(jié)后進(jìn)口豬肉價(jià)格走勢(shì)分析

庫(kù)存消化緩慢：2024年凍品庫(kù)存消化緩慢，節(jié)后市場(chǎng)供需兩淡，部分產(chǎn)品出現(xiàn)“有價(jià)無(wú)市”的情況 三、國(guó)際因素 進(jìn)口來源國(guó)產(chǎn)能變化：歐盟等主要進(jìn)口來源國(guó)的豬肉產(chǎn)量下降，導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足抵消了這一影響，進(jìn)口分割品價(jià)格難以上漲 反傾銷政策：中國(guó)對(duì)歐盟豬肉的反傾銷調(diào)查可能對(duì)進(jìn)口量產(chǎn)生一定限制，但對(duì)價(jià)格的支撐作用有限。

熱點(diǎn)分析

政策與春節(jié)因素共助消費(fèi)回暖，開年首月我國(guó)CPI走勢(shì)向好

“1月份，我國(guó)CPI、核心CPI環(huán)比漲幅均強(qiáng)于近10年同期平均水平”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說 多位受訪專家認(rèn)為，春節(jié)因素助推國(guó)內(nèi)消費(fèi)回暖，是1月份我國(guó)CPI走強(qiáng)的重要原因之一 “相比去年，今年春節(jié)提前至1月份，且春節(jié)假期比往年增加1天在假期效應(yīng)的帶動(dòng)下，居民旅游熱情高漲，消費(fèi)意愿上升，推動(dòng)旅游、文娛、餐飲等服務(wù)消費(fèi)放量”溫彬說，此外，春節(jié)前夕居民儲(chǔ)備年貨增加，疊加多地氣溫下降影響農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與儲(chǔ)運(yùn)，推動(dòng)豬肉價(jià)格止跌回升，并進(jìn)一步推升鮮菜、鮮果等短周期食品價(jià)格。

國(guó)內(nèi)