百年建筑：2025年國慶期間全國水泥運(yùn)行情況

三地均受需求不足、庫存壓力影響，短期難有實(shí)質(zhì)性提振 總體來說，國慶期間全國水泥價格多持穩(wěn)或小幅波動，需求普遍疲軟，庫存壓力明顯華東、華南、華中需求不足，部分推漲落實(shí)不佳；西南持穩(wěn)，庫存減輕；三北地區(qū)弱勢運(yùn)行整體受需求疲軟、庫存壓力影響，節(jié)后隨著施工加快和水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度加強(qiáng)，水泥價格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢

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百年建筑：2025年國慶期間安徽水泥價格穩(wěn)中偏弱

引言：回顧9月，安徽地區(qū)水泥價格整體弱勢運(yùn)行，水泥價格漲后回落，9月中下旬推漲20-30元/噸后市場落實(shí)情況不佳，市場競爭激烈加之庫存高位，為緩解庫存壓力，水泥企業(yè)降價走量，形成“旺季不旺、淡季更淡”的局面。

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百年建筑：東北建材國慶期間運(yùn)行情況

一、建材基本面分析 1. 水泥需求萎縮，低位保價成為市場主基調(diào) 截至9月30日，東北水泥均價為375元/噸，同比下降24.5%2024年下半年水泥價格在7月初快速沖高后，長時間維持在較高位，直至10月后緩慢下行；2025年同期水泥價格維持在低位窄幅波動由于實(shí)際地理位置的特殊性，東北地區(qū)進(jìn)入十月后氣溫下降，施工熱潮逐漸退卻，基建、地產(chǎn)等工程施工窗口期迅速收窄，需求明顯減弱；同時區(qū)域內(nèi)水泥熟料過剩，企業(yè)為“去庫存”，競相下調(diào)價格，加之政策性錯峰生產(chǎn)效果欠佳，難以形成挺價合力，結(jié)合往年走勢來看，價格恐難有進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性提升。

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Mysteel日報：山東水渣弱勢震蕩為主

10日山東水渣、礦渣微粉市場弱勢整理，鋼廠水渣出廠價報12-30元/噸左右，礦渣微粉出廠價報80-105元噸/左右，實(shí)單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：山東連日多雨天氣影響，下游需求欠佳，整體發(fā)貨難以放量，各方出貨壓力上升，高位存下小幅降價可能需求方面：國慶期間受雨水天氣影響，水泥日均發(fā)貨量200-300噸，魯東價格本次通知上調(diào)30元/噸，實(shí)際暫未落實(shí)，山東其他區(qū)域價格暫穩(wěn)。

市場分析

百年建筑：國慶節(jié)后全國水泥價格或先抑后揚(yáng)

概述：9月水泥市場需求不足導(dǎo)致庫存攀升，供應(yīng)壓力增大，雖部分因成本及停窯試探漲價，但整體落實(shí)情況不佳節(jié)后市場需求緩慢恢復(fù)，供應(yīng)壓力依然存在，水泥價格或有承壓，但隨著市場需求持續(xù)釋放，后期水泥價格將止跌回升 1、節(jié)后水泥需求緩慢恢復(fù)，基建整體好于房建 據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)出庫量數(shù)據(jù)顯示，9月17日—9月23日，本周全國水泥出庫量259.05萬噸，環(huán)比下降5.59%，同比下降18.32%；基建水泥直供量156萬噸，環(huán)比下降2.5%，同比下降6.02%。

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Mysteel：9月29日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

29日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運(yùn)行國內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，沿海電廠陸續(xù)釋放10月底至11月遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，但因上周終端用戶壓價態(tài)度強(qiáng)硬，進(jìn)口貿(mào)易商為出貨投標(biāo)重心有所下移，其中印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為423元/噸，折算FOB價約44.2美金/噸，按照當(dāng)前國際市場成交來看，成本倒掛1.5美金/噸以上國內(nèi)進(jìn)口現(xiàn)貨市場方面，華南非電終端企業(yè)需求釋放不佳，廣州個別水泥廠零星采購高卡澳煤，澳煤Q5500成交價圍繞730元/噸小幅震蕩，短期來看進(jìn)口動力煤市場壓力仍存。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格偏強(qiáng)運(yùn)行（9.8-9.12）

不過，基建需求的釋放仍受多重因素制約貴州、云南等地因持續(xù)雨水天氣，工地進(jìn)度放緩，直接影響基建項(xiàng)目水泥用量；河北、安徽雖有基建項(xiàng)目推進(jìn)，但下游需求整體薄弱，疊加雨水、外圍價格未跟進(jìn)等問題，水泥用量增長不及預(yù)期整體而言，基建領(lǐng)域雖保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，但區(qū)域間的天氣干擾、需求釋放節(jié)奏差異，使得其對全國水泥市場的拉動作用尚未完全顯現(xiàn) （2）房建領(lǐng)域：需求弱勢復(fù)蘇，價格與庫存壓力凸顯 房建相關(guān)水泥需求仍處于弱勢復(fù)蘇階段，多地受價格波動、庫存高位、下游積極性不足等因素影響，表現(xiàn)不佳。

周報

百年建筑解讀：建材需求恢復(fù)慢，全國水泥出庫量環(huán)比上升3.16%

不過，基建需求的釋放仍受多重因素制約貴州、云南等地因持續(xù)雨水天氣，工地進(jìn)度放緩，直接影響基建項(xiàng)目水泥用量；河北、安徽雖有基建項(xiàng)目推進(jìn)，但下游需求整體薄弱，疊加雨水、外圍價格未跟進(jìn)等問題，水泥用量增長不及預(yù)期整體而言，基建領(lǐng)域雖保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，但區(qū)域間的天氣干擾、需求釋放節(jié)奏差異，使得其對全國水泥市場的拉動作用尚未完全顯現(xiàn) （2）房建領(lǐng)域：需求弱勢復(fù)蘇，價格與庫存壓力凸顯 房建相關(guān)水泥需求仍處于弱勢復(fù)蘇階段，多地受價格波動、庫存高位、下游積極性不足等因素影響，表現(xiàn)不佳。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：貴州水泥市場“漲聲”響起 意愿強(qiáng)烈與成效不足并存 區(qū)域分化顯著

2.推漲遇阻區(qū)域：銅仁德江沿河地區(qū)計(jì)劃推漲30元/噸但實(shí)際落實(shí)不佳，終端價維持在350元/噸，主要受外來低價水泥沖擊影響 3.尚未執(zhí)行推漲區(qū)域：黔西南地區(qū)第一輪推漲尚未啟動，目前出廠價仍處于180-200元/噸的低位，廠家計(jì)劃本周開會協(xié)調(diào) 4.存在不確定性的區(qū)域：黔南地區(qū)核心區(qū)域價格暫穩(wěn)，但已出現(xiàn)個別廠家價格暗降的苗頭，因終端客戶多數(shù)尚未提貨，實(shí)際需求對漲價的支撐力有待觀察。

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百年建筑;華東建筑材料價格波動盤點(diǎn)（8.28-9.3）

水泥:除了部分地區(qū)小浮上漲，大多數(shù)地區(qū)處于下跌勢態(tài)其原因是上一輪價格調(diào)整后，市場成交積極性不佳，為緩解供應(yīng)端庫存壓力，水泥市場價格下調(diào)保量砂石:華東天然砂下跌主要是因?yàn)榇\(yùn)費(fèi)下降，靠港價下跌部分地區(qū)砂石價格上行是因?yàn)榻诖笮突顒酉蕻a(chǎn)，庫存緊張混凝土:因原材料漲跌致使混凝土互有漲跌粉煤灰及礦渣粉:因高溫天氣，發(fā)電量大，粉煤灰產(chǎn)能過量，價格下行礦粉因成本增加，價格小浮上漲

周報

百年建筑日報：南通水泥價格跌10-15元/噸

9月1日，南通市場P.042.5散裝水泥主流成交價格較29日跌10-15元/噸現(xiàn)在本地市場P.O42.5主流成交價220-235元/噸上一輪價格調(diào)整后，市場成交積極性不佳， 為緩解供應(yīng)端庫存壓力，南通水泥市場價格下調(diào)保量。

日評

Mysteel：9月初國際市場動力煤價格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

國內(nèi)市場中，月初終端電廠對市場煤的補(bǔ)庫采購需求整體有限，多以采購少量中低卡煤來優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)為主同時，水泥、建材等行業(yè)在降雨增多及淡季背景下需求持續(xù)低迷，疊加環(huán)保檢查趨嚴(yán)，企業(yè)多以按需采購原料為主，整體開工率未見回暖，采購行為普遍謹(jǐn)慎綜合來看，非電行業(yè)需求偏弱，疊加電廠采購策略保守，對高卡煤需求形成雙重抑制，進(jìn)口高卡煤市場供需雙弱態(tài)勢短期內(nèi)仍將延續(xù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，國際市場動力煤價格在2025年8月底-9月初呈穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，因用煤市場步入傳統(tǒng)淡季，疊加華南地區(qū)降雨偏多，終端整體需求釋放表現(xiàn)不佳，遠(yuǎn)月進(jìn)口煤采購多以低價低卡煤貨盤為主，高卡需求延續(xù)低迷態(tài)勢。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：8月18日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

18日進(jìn)口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行國內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，隨著國內(nèi)煤價持續(xù)上行，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢顯著，因而電廠端采購意愿有所提高，據(jù)悉今日沿海電力集團(tuán)釋放9月進(jìn)口貨盤采購需求，其中印尼Q3800投標(biāo)價區(qū)間為432-448元噸，周環(huán)比上漲13-18元/噸國內(nèi)進(jìn)口現(xiàn)貨方面，水泥需求處于低位，煤化工需求也有所回落，港口成交情況不佳，現(xiàn)澳煤5500大卡場地提貨可成交區(qū)間在710-720元/噸價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報480元/噸，Q4500報585元/噸，澳煤Q5500報720元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報700元/噸，為到岸艙底價。

日評

百年建筑周報：華南建材價格以跌為主（7.25-8.1）

昨日市場由于成交不佳，有明顯回落，市場情緒高漲，昨日來看成交方面有所回升今日來看，早盤期螺明顯下挫，上午價格或小幅走低結(jié)合當(dāng)前現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)今日廣州市場建筑鋼材價格預(yù)計(jì)主流繼續(xù)趨弱 水泥：目前廣東水泥歷經(jīng)多輪下調(diào)，價格已經(jīng)觸底，隨著下半年重點(diǎn)工程推進(jìn)，以及各主流品牌水泥企業(yè)復(fù)價決心，8月廣東水泥價格有望小幅拉漲 混凝土：近期天氣好轉(zhuǎn)，施工項(xiàng)目進(jìn)度有所恢復(fù)，攪拌站表示目前新項(xiàng)目釋放有限，現(xiàn)有的廠房、地鐵、產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目進(jìn)度恢復(fù)后，作為主要需求點(diǎn)發(fā)力，整體市場變化不大，個站日均需求量1000-2000方之間。

周報

Mysteel：8月6日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

6日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)遠(yuǎn)期招標(biāo)方面，本周以來我國沿海各大電廠紛紛釋放進(jìn)口煤采購需求，其中多集中于遠(yuǎn)期中低卡貨盤，大集團(tuán)帶頭采購下電廠拿貨量較上周有所增加，但流標(biāo)現(xiàn)象仍存；據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800實(shí)際拿貨價為409元/噸，周環(huán)比基本持平國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，隨著南方雨水天氣增多，水電發(fā)力強(qiáng)勁，電廠負(fù)荷持續(xù)回落，對現(xiàn)貨資源采購積極性不佳；水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)，其他非電終端也在暴雨天氣影響下開工率受限，因此需求并未規(guī)模釋放。

日評

Mysteel日報：山東水渣窄幅整理

1日山東水渣、礦渣微粉市場窄幅整理，鋼廠水渣出廠價報12-30元/噸左右，礦渣微粉出廠價報80-105元噸/左右，實(shí)單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：政策性利好頻出，市場信心有提振，但受限于終端需求低迷，整體出貨欠佳，庫存壓力高企，水渣、礦渣微粉市場上探乏力，當(dāng)下市場多維穩(wěn)整理為主需求方面：建材價格整體偏弱，水泥在多地多日普降5–20元/噸，主因是產(chǎn)能充裕、競爭激烈，廠家主動降價搶市場，疊加施工淡季需求疲軟，部分企業(yè)已賣袋裝水泥為主。

市場分析

百年建筑半年報：2025上半年貴州水泥市場回顧及下半年展望

概述：2025上半年貴州水泥價格走勢呈弱勢震蕩運(yùn)行 ,市場整體表現(xiàn)不佳，受基建托底乏力與外省低價沖擊等不利因素影響，盡管政策倡導(dǎo)“反內(nèi)卷”并加大錯峰，但需求疲軟與區(qū)域博弈仍使市場承壓，未改整體弱勢格局 一、2025上半年貴州水泥市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 1.貴州水泥價格微漲深跌 截至7月4日，百年建筑貴州省 P.O42.5 散裝均價為399元/噸，年同比下跌4.3%。

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百年建筑日報：重慶水泥價格下跌10元/噸（25.7.7）

總結(jié)：近期重慶市場需求低迷，企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行情況不佳，水泥壓力增大，水泥價格持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)后期持續(xù)弱勢運(yùn)行

日評

百年建筑半年報：2025下半年福建水泥或先抑后揚(yáng)

從上半年價格走勢來看，2025年福建水泥價格高開低走，2月18日水泥價格第一輪推漲，但由于今年項(xiàng)目開工較晚，需求尚且無力支撐，導(dǎo)致漲價未有成效；3月12日全省第二輪漲價，閩北地區(qū)先行，漲價一周過后閩南地區(qū)推進(jìn)，此次漲價已逐步落實(shí)；3月28日三明、南平市場主流水泥廠家多漲一輪20元/噸，項(xiàng)目進(jìn)度不佳，去庫速度不理想，市場需求難以支撐，該輪漲價逐步回調(diào)；4-5月，雨水天氣增多，施工進(jìn)度緩慢且廠家普遍庫存5-6成，福建水泥價格各地區(qū)呈不同幅度下跌20-30元/噸；6月12日全省第三輪推漲，此次閩南地區(qū)先行，但因下游需求受抑，廠家落實(shí)上漲過后一周價格陸續(xù)回調(diào)，閩北方向漲價未有明顯落實(shí)；7月因高溫天氣且部分地區(qū)受臺風(fēng)影響，福州及閩南個別品牌開始小幅下跌。

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百年建筑半年報：2025上半年廣東水泥市場回顧及下半年展望

概述：2025上半年廣東水泥價格走勢呈“V”型震蕩運(yùn)行 ,市場整體表現(xiàn)不佳，受基建托底乏力與外省低價沖擊等不利因素影響，盡管政策倡導(dǎo)“反內(nèi)卷”并加大錯峰，但需求疲軟與區(qū)域博弈仍使市場承壓，未改整體弱勢格局。

日評