廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，市場信心強，交投情緒向好 國產(chǎn)、進口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：貴金屬短線或仍以區(qū)間震蕩為主

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.14%報3378.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.24%報38.07美元/盎司 隔夜特朗普會見烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基，傳達(dá)對結(jié)束戰(zhàn)爭的樂觀態(tài)度，承諾美國參與維護和平任務(wù)，為后續(xù)進一步的談判以及潛在的?；鹛峁┛臻g，避險買盤流出導(dǎo)致金價震蕩回調(diào)，若后續(xù)?；饏f(xié)議得以實現(xiàn)或使得金價走勢相對承壓，銀價因工業(yè)屬性提振維持較強韌性。

機構(gòu)

國信期貨：避險退潮遇經(jīng)濟預(yù)警，貴金屬多空博弈加劇

周一晚間，貴金屬漲跌不一紐約金主力合約下跌0.1%，報3378美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.13%，報775.04元/克；紐約銀主力合約上漲5.4美分，報38.029美元/盎司，滬銀主力合約小幅收漲0.16%，報9225元/千克 消息面上，美元指數(shù)反彈至98美元關(guān)口上方俄烏沖突降級路徑取得關(guān)鍵進展，烏克蘭或通過千億美元軍購換取美國安全保障，且特朗普政府加速推動普京與澤連斯基直接會晤及三方談判，顯著削弱市場避險情緒。

機構(gòu)

一德期貨：金銀維持弱勢

隔夜外盤金銀延續(xù)低位震蕩整理，Comex金銀比價開始回落美股分化，VIX、美債回落，原油、美元收漲 消息面上，美歐烏三方會談結(jié)束，美總統(tǒng)特朗普隨后致電俄羅斯總統(tǒng)普京，著手力爭促成俄烏領(lǐng)導(dǎo)人直接會晤，并于8月底前落地名義利率回升幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率繼續(xù)走高對黃金壓力增強短端美德利差基本持平對美元影響中性 資金面上，白銀配置資金開始增持，截至8月18日，SPDR持倉965.36噸（+0噸），iShares持倉15356.60噸（+285.29噸）。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：風(fēng)險偏好提升貴金屬沖高回落

【市場情況】 消息方面，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基以及歐洲和歐盟領(lǐng)導(dǎo)人到達(dá)美國先后和特朗普進行會晤，特朗普稱，美國將與俄烏合作，在安全領(lǐng)域提供大量幫助；俄烏可以邊打邊談和平協(xié)議，不認(rèn)為要?；鸩耪劃蛇B斯基稱，烏方做好三方會晤準(zhǔn)備；希望對烏提供“一切”安全保障，領(lǐng)土等所有敏感事項三方會晤時討論其他歐洲領(lǐng)導(dǎo)人參會后，特朗普說，需討論可能的領(lǐng)土交換，俄方接受對烏的安全保障是重要一步；德總理稱希望下次會議前看到?；?，特朗普對停火有所保留，稱建議俄烏領(lǐng)導(dǎo)人對話，看結(jié)果如何。

機構(gòu)

國信期貨：鋁合金下方價格有成本支撐

周一夜間，鋁合金報收20085元/噸，上漲0.12%鋁合金跟隨滬鋁震蕩運行基本面來看，近期廢鋁價格重心再度抬升，鋁合金成本支撐穩(wěn)固，且仍面臨虧損壓力此外，近期鋁合金現(xiàn)貨價格上漲，亦給予期貨價格支撐消費淡季的壓力持續(xù)對鋁合金現(xiàn)貨及期貨價格形成壓制庫存端數(shù)據(jù)呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，并持續(xù)處于歷史相對高位整體而言，鋁合金價格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價震蕩運行，下方價格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制 。

期貨公司評論

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀8月18日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌33元/噸，盤面利潤2.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水120，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌20元/噸，盤面利潤150.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水82，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌4元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水27，基差收窄。

日報

2025年8月18日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

國信期貨：鋁合金成本支撐穩(wěn)固

周五夜間，鋁合金報收20095元/噸，下跌0.33%鋁合金跟隨滬鋁震蕩運行基本面來看，近期廢鋁價格重心再度抬升，鋁合金成本支撐穩(wěn)固，且仍面臨虧損壓力此外，近期鋁合金現(xiàn)貨價格上漲，亦給予期貨價格支撐消費淡季的壓力持續(xù)對鋁合金現(xiàn)貨及期貨價格形成壓制庫存端數(shù)據(jù)呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，并持續(xù)處于歷史相對高位 整體而言，鋁合金價格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價震蕩運行，下方價格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制。

期貨公司評論

金田股份：1-7月公司銅排等產(chǎn)品在算力領(lǐng)域產(chǎn)品銷量占比不足2%

8月15日晚間，金田股份發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告稱，公司關(guān)注到媒體有關(guān)于公司銅加工材料在芯片算力領(lǐng)域應(yīng)用的相關(guān)報道經(jīng)核實，相關(guān)媒體報道主要來源于公司在以往定期報告中的披露信息以及E互動的回復(fù)，其中上證e互動的回復(fù)內(nèi)容引用于2024年年度報告內(nèi)容為便于廣大投資者更全面深入地了解相關(guān)情況，公司現(xiàn)就具體情況做如下說明：公司主要從事有色金屬加工業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括銅產(chǎn)品和稀土永磁材料兩大類產(chǎn)品應(yīng)用于電力、電子、建筑材料、空調(diào)家電、新能源汽車等領(lǐng)域。

企業(yè)動態(tài)

[今日原油]：關(guān)注美俄阿拉斯加會談，歐美原油期貨波動后收低

交易員在Trump與普京就結(jié)束俄烏沖突舉行會晤前保持謹(jǐn)慎，原油期貨回吐了前一日的大部分漲幅周五(8月15日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年9月期貨結(jié)算價每桶62.80美元，比前一交易日下跌1.16美元，跌幅1.81%，交易區(qū)間62.68-64.15美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年10月期貨結(jié)算價每桶65.85美元，比前一交易日下跌0.99美元，跌幅1.48%，交易區(qū)間65.73-67.06美元。

早間提示

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩盤整運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀8月15日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩盤整價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>熱軋>鐵礦石>螺紋 【螺紋鋼】主力合約下跌1元/噸，盤面利潤28.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水97，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲7元/噸，盤面利潤157.9元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水72，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲1元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水23，基差收窄。

日報

2025年8月15日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

世界黃金協(xié)會：7月歐美市場引領(lǐng)黃金ETF流入

世界黃金協(xié)會8月15日發(fā)布報告稱，7月，全球?qū)嵨稂S金ETF流入32億美元北美地區(qū)7月流入約14億美元，推動年初至今總流入量達(dá)220億美元，有望實現(xiàn)歷史第二強勁的年度表現(xiàn)歐洲地區(qū)7月流入約18億美元，已連續(xù)三個月保持流入態(tài)勢，英國市場基金流入量再度領(lǐng)跑瑞士與法國市場基金同樣實現(xiàn)顯著流入，而德國基金流出量最大 亞洲地區(qū)7月僅小幅流入約9300萬美元，主要源自日本市場的貢獻中國市場黃金ETF流出，原因主要在于當(dāng)?shù)赝顿Y者風(fēng)險偏好改善。

貴金屬

國信期貨：通脹數(shù)據(jù)熱于預(yù)期，貴金屬震蕩收跌

周四晚間， 美元指數(shù)上漲，貴金屬震蕩收跌紐約金主力合約下跌0.74%，報3383.20美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.55%，報774.54元/克；紐約銀下跌1.38%，報38.069美元/盎司，滬銀跟跌1.31%，報9197元/千克 消息面上，PPI通脹超預(yù)期壓制貴金屬，美國7月PPI年率錄得3.3%，為2月以來高位；7月PPI月率錄得0.9%，為2022年6月以來最大增幅，數(shù)據(jù)公布后FedWatch顯示9月降息概率降至92.1%，10月再降息概率僅55.2%，預(yù)期降溫觸發(fā)紐約金失守3400美元。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.76%報3382.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.47%報38.04美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約承壓回調(diào) 美國PPI指數(shù)較6月持平的表現(xiàn)顯著反彈，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，創(chuàng)下自2022年6月以來的最大漲幅從分項來看，服務(wù)成本、商品價格均錄得上行，剔除食品和能源的核心PPI錄得0.9%的環(huán)比增速，大幅高于0.2%的預(yù)期值。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀再度回落

隔夜外盤金銀再度回落，Comex金銀比價開始回升美債、美股回落，美元、原油、VIX收漲 消息面上，針對此前呼吁大幅降息的有關(guān)報道，美財長貝森特表示他只是就中性利率發(fā)表看法并非干預(yù)美聯(lián)儲工作2025年票委、圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆表示，9月降息50基點沒有必要，更不符合經(jīng)濟現(xiàn)狀2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，從當(dāng)前情況看9月降息似乎沒有必要經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至8月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)22.4萬人，預(yù)期22.8萬人；美國7月PPI年率3.3%，預(yù)期2.5%；7月核心PPI年率3.7%，預(yù)期2.9%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元反彈貴金屬盤中沖高回落

【市場情況】 消息方面，美國7月PPI同比大幅反彈至3.3%，為今年2月以來最高水平，高于預(yù)期2.5%和前值2.3%，PPI環(huán)比大升0.9%，創(chuàng)下三年來最大漲幅，預(yù)期0.2%，前值0%核心PPI同比3.7%，預(yù)期3%，前值2.6%核心PPI環(huán)比0.9%，預(yù)期0.2%，前值0%服務(wù)和能源成本飆升使數(shù)據(jù)顯著上升，商品價格上漲反映關(guān)稅帶來的壓力8月9日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)22.4萬人，略低于預(yù)期22.5萬人和前值22.6萬人。

機構(gòu)

國信期貨：鋁合金跟隨滬鋁偏強運行

周四夜間，鋁合金報收20175元/噸，上漲0.22%鋁合金跟隨滬鋁偏強運行7月以來，廢鋁到貨減少，廢鋁供應(yīng)偏緊下，鋁合金成本支撐穩(wěn)固此外，近期鋁合金現(xiàn)貨價格重心抬升，亦給予期貨價格支撐消費淡季的壓力持續(xù)對鋁合金現(xiàn)貨及期貨價格形成壓制庫存端數(shù)據(jù)呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，并持續(xù)處于歷史相對高位整體而言，鋁合金價格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價震蕩運行，下方價格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制

期貨公司評論

Mysteel日報：黑色金屬期貨下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀8月14日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)熱軋>螺紋>焦炭>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌33元/噸，盤面利潤38.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水106，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌19元/噸，盤面利潤166.1元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水79，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌20元/噸，近月強于遠(yuǎn)月，期貨貼水37，基差走擴。

日報