商品總體情緒樂觀，兔年有望實(shí)現(xiàn)“開門紅”

春節(jié)假期全球主要市場(chǎng)普漲 春節(jié)假期期間，全球主要股市在A股休市期間普遍上漲，美股標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲2.47%，港股恒生指數(shù)上漲2.92%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨上漲2.94%商品方面，ICE原糖、LME錫3、ICE棉花漲幅均超4%；有色板塊漲跌不一，銅小幅下跌0.77%，鋁鋅鎳小幅收漲，鉛錫分別上漲4.58%、3.52%漲幅居前；貴金屬?zèng)_高回落，黃金小幅收漲0.06%，白銀收跌1.31%；原油出現(xiàn)不同程度的下跌。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：央行全面降準(zhǔn)，六大行向17家房企授信超萬(wàn)億

金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨除黃金和白銀上漲外，其余均下降其中，原油價(jià)格跌幅最高，達(dá)4.57%全球股市中，歐美股市齊上漲，中國(guó)股市漲跌不一美元指數(shù)收于105.97，下降0.93% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎11月25日，中國(guó)人民銀行宣布，決定于2022年12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。

資訊

美聯(lián)儲(chǔ)“強(qiáng)收縮”放大全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)

澳元對(duì)美元匯率創(chuàng)逾兩年新低巴西雷亞爾對(duì)美元匯率下跌2%，刷新最近兩個(gè)月低點(diǎn) 受美元指數(shù)和美國(guó)國(guó)債收益率上漲影響，當(dāng)天金價(jià)下跌紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月黃金期價(jià)26日比前一交易日下跌22.2美元，收于每盎司1633.4美元，跌幅為1.34% 國(guó)際油價(jià)當(dāng)天也顯著下跌紐約商品交易所11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.03美元，收于每桶76.71美元，跌幅為2.58%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌2.09美元，收于每桶84.06美元，跌幅為2.43%。

國(guó)際

大宗商品價(jià)格波動(dòng)，期權(quán)工具成避險(xiǎn)利器

今年以來(lái)，全球原油、化工、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品交易市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大不少商品期貨價(jià)格在3月達(dá)到階段性高點(diǎn)后，又在近期回落至階段低點(diǎn)與此同時(shí)，期貨期權(quán)成交量激增，其中玉米期權(quán)創(chuàng)上市以來(lái)單日成交量最大值市場(chǎng)人士表示，這體現(xiàn)了相關(guān)主體對(duì)標(biāo)的波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)管理的較大需求 大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大 今年以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)劇烈數(shù)據(jù)顯示，ICE布油主力合約價(jià)格從年初的78美元/桶攀升到3月的139.13美元/桶后，一度跌回96.87美元/桶；COMEX黃金主力合約價(jià)格在3月達(dá)到2078.8美元/盎司的階段高點(diǎn)后，于7月1日回落至1812.9美元/盎司；LME銅主力合約價(jià)格在3月7日創(chuàng)下10845美元/噸歷史新高后，于7月1日回落至近一年新低8055美元/噸。

鋼材

Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道，促進(jìn)大宗商品消費(fèi)

◎德國(guó)環(huán)境部長(zhǎng)萊姆克表示，七國(guó)集團(tuán)（G7）已就逐步淘汰煤炭發(fā)電和擴(kuò)大可再生能源生產(chǎn)達(dá)成具體協(xié)議報(bào)道指出，這一承諾將標(biāo)志著七國(guó)集團(tuán)首次承諾放棄以煤炭為燃料發(fā)電 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、黃金價(jià)格上漲，原油漲至115美元，周度上漲4.29%；商品方面僅鋁價(jià)格下跌。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，上海發(fā)布工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)指引

◎韓國(guó)央行加息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，市場(chǎng)預(yù)期維持不變 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、鎳、黃金價(jià)格明顯下跌，原油跌破100美元，周度下跌12.71%；商品方面僅鉛、鋅、錫價(jià)格上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)部署擴(kuò)大有效投資，3月制造業(yè)再次收縮

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、鎳、黃金價(jià)格明顯下跌，原油跌破100美元，周度下跌12.71%；商品方面僅鉛、鋅、錫價(jià)格上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：多部委密集發(fā)聲釋放重要信號(hào)，1-2月經(jīng)濟(jì)開門紅

2026年起，歐盟將正式全面開征碳關(guān)稅 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、鋁、黃金價(jià)格明顯下跌，倫鎳開盤后連續(xù)3日跌停，周度大跌55.06%；商品方面僅銅、鋅價(jià)格小幅上漲。

資訊

前兩個(gè)月期市成交量同比下降17.03%

“這是因?yàn)椋?em class='keyword'>原油、低硫燃料油等品種受俄烏沖突等地緣政治因素影響交投較為活躍目前的市場(chǎng)焦點(diǎn)仍是原油、黃金、棕櫚油等品種”申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋說 國(guó)都期貨研究所總監(jiān)羅玉告訴記者，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、俄烏沖突、南美干旱等因素影響，2月份以來(lái)商品波動(dòng)率也整體偏高具體來(lái)看，上漲品種中，黃金、原油分別上漲5.11%和15.74%，在目前俄烏沖突尚未明朗的情況下，地緣政治因素短期內(nèi)繼續(xù)主導(dǎo)黃金和原油走勢(shì)，但美聯(lián)儲(chǔ)本月有望啟動(dòng)加息，市場(chǎng)將逐步回到交易加息節(jié)奏和縮表進(jìn)程的邏輯中。

期貨知識(shí)

多因素支撐，大宗商品演繹上漲行情

在事件落地前的醞釀階段（前1個(gè)月），6個(gè)樣本中美元指數(shù)、上證指數(shù)、10年期美債利率下跌的概率較大，樣本下跌概率均為83.3%，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金有66.6%的概率實(shí)現(xiàn)上漲而在事件正式落地后，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)反彈修復(fù)的走勢(shì)，上證指數(shù)有66.6%的概率實(shí)現(xiàn)上漲而除黃金外的商品各板塊在事件落地前后并未呈現(xiàn)明顯的規(guī)律 就本輪行情看，原油無(wú)疑是上漲的“領(lǐng)頭羊”方正中期期貨投資咨詢部石油化工組組長(zhǎng)隋曉影表示，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯石油供給的擔(dān)憂正持續(xù)升溫。

鋼材

國(guó)際油價(jià)自高點(diǎn)回落逾2%，倫鋁再創(chuàng)紀(jì)錄新高

這將是5個(gè)月以來(lái)的新低，較目標(biāo)產(chǎn)量低24萬(wàn)桶/日J(rèn)BC能源說，今年前兩個(gè)月，全球原油供應(yīng)依然小于需求，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)3至6月份原油供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為53萬(wàn)桶/日，這將讓全球石油庫(kù)存吃緊，已經(jīng)處于高位的原油價(jià)格在短期將依然得到支撐（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 俄烏沖突持續(xù)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2022年4月黃金期價(jià)3日比前一交易日上漲13.6美元，收于每盎司1935.9美元，漲幅為0.71%。

聚焦

大宗商品故事多，避險(xiǎn)工具慎選擇

“當(dāng)前地緣沖突還處于發(fā)酵態(tài)勢(shì)中，風(fēng)險(xiǎn)與收益的再平衡將擴(kuò)展至貨幣與國(guó)債領(lǐng)域”美爾雅期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家原濤表示，關(guān)注美元、美債、黃金、原油的避險(xiǎn)功能；歐債及歐股或表現(xiàn)低迷 從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)于資本市場(chǎng)的沖擊多為短期脈沖式，長(zhǎng)期仍將回到供需基本面 從風(fēng)險(xiǎn)角度看，程小勇說：“對(duì)于本輪大宗商品價(jià)格波動(dòng)，地緣因素更多帶來(lái)的是供應(yīng)干擾預(yù)期和通脹預(yù)期，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)緊縮在即，并且疫情后帶來(lái)的補(bǔ)庫(kù)周期基本結(jié)束，多數(shù)商品盡管存在庫(kù)存偏低、投資支出不足和碳排放政策制約供給釋放等問題，但需求同樣是變化的，漲勢(shì)不大可能持續(xù)3年以上，建議尋求漲幅過度品種的行情回歸機(jī)會(huì)。

爐料

全球市場(chǎng)按下“避險(xiǎn)鍵”，大宗商品價(jià)格料走高

新華財(cái)經(jīng)北京2月25日電2月24日，受到地緣局勢(shì)影響，全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大幅升溫，歐洲及亞太區(qū)主要股指顯著走軟，黃金、白銀、原油、天然氣期貨價(jià)格全線走高機(jī)構(gòu)人士表示，預(yù)計(jì)能源和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將會(huì)上漲，歐美通脹水平將進(jìn)一步上升 全球金融市場(chǎng)受沖擊 2月24日，全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，各主要股指全線下挫，大宗商品市場(chǎng)則獲得避險(xiǎn)資金青睞。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：發(fā)改委嚴(yán)打煤炭鐵礦石市場(chǎng)違法行為，美聯(lián)儲(chǔ)3月或加息

◎世界鋼協(xié)1月25日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球64個(gè)納入該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的國(guó)家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量合計(jì)19.119億噸，同比增長(zhǎng)3.6%，創(chuàng)歷史新高 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，除原油和鋁之外，其他主要商品期貨價(jià)格均下跌，其中黃金跌幅最高，達(dá)8.27%。

資訊

2021年中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng)

金屬方面，中國(guó)品種占據(jù)前10強(qiáng)中9席，前20強(qiáng)中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國(guó)品種在前20強(qiáng)中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動(dòng)力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 三、品種創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善 2021年，中國(guó)期貨市場(chǎng)全年一共上市了4個(gè)品種，包括2個(gè)期貨品種、2個(gè)期權(quán)品種。

聚焦

我國(guó)期市交易規(guī)模2021年創(chuàng)紀(jì)錄

這四大主力板塊眾多品種成交活躍，均有利于全市場(chǎng)成交規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)； 第二，2021年最具活躍度的期貨品種中，鋼材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白銀、豆棕油、玻璃純堿、滬深300、中證500、鎳、銅、天膠、原油和黃金期貨成交量和成交額占比居前20位，對(duì)我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)成交規(guī)模貢獻(xiàn)最為明顯 第三，2021年明星期貨品種主要包括不銹鋼、紅棗、紙漿、短纖、純堿、硅鐵、聚氯乙烯、熱軋卷板、鋁、尿素、鉛、焦煤、錫、玉米淀粉、低硫燃料油、螺紋鋼、錳硅、PTA、20號(hào)膠和苯乙烯期貨，這些品種全年成交量和成交額增幅居前20位。

行業(yè)資訊

Mysteel早報(bào)：上海市場(chǎng)中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)盤整運(yùn)行

3.上周金融市場(chǎng)主要商品期貨品種漲跌不一，原油下跌逾2%，黃金和白銀小幅上漲；全球股市弱勢(shì)回調(diào)；美元指數(shù)96.68，上漲0.67%。

日?qǐng)?bào)

主題交易持續(xù)，大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可期

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會(huì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 新華財(cái)經(jīng)北京12月22日電 今年以來(lái)，通脹主題交易成為大宗商品市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，國(guó)際原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品期貨獲得資金青睞，相關(guān)商品ETF資金流入明顯，但“避險(xiǎn)明星”黃金卻高位震蕩。

鋼材

倫敦基本金屬全線下跌，國(guó)際油價(jià)漲跌不一

阿聯(lián)酋能源和基礎(chǔ)設(shè)施部長(zhǎng)蘇海爾?馬祖魯伊（SuhailAlMazrouei）認(rèn)為，所有的指標(biāo)都顯示，2022年第一季度石油市場(chǎng)將供大于求在線外匯交易平臺(tái)OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師克萊格?厄爾拉姆(CraigErlam)表示，歐佩克與減產(chǎn)伙伴國(guó)加快提高原油供應(yīng)量增幅的可能性不大，尤其是在減產(chǎn)國(guó)預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)將在明年一季度回到過剩狀態(tài)的情況下（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因美國(guó)國(guó)債收益率上漲，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年12月黃金期價(jià)15日比前一交易日下跌1.9美元，收于每盎司1866.6美元，跌幅為0.1%。

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國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)震蕩，LME基本金屬多數(shù)收跌

此外，國(guó)際機(jī)構(gòu)在1日晚些時(shí)候公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比上漲了30萬(wàn)桶，而汽油和蒸餾油庫(kù)存則分別環(huán)比上漲了90萬(wàn)桶和150萬(wàn)桶，上周煉廠開工率預(yù)計(jì)增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到85.8%而路透社進(jìn)行的調(diào)查顯示，分析師認(rèn)為上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比增加了160萬(wàn)桶（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因美元指數(shù)走高，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年12月黃金期價(jià)2日比前一交易日下跌6.4美元，收于每盎司1789.4美元，跌幅為0.36%。

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