快訊播報
瀝青期貨走勢原油快訊
- 2025-01-17 15:02
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[瀝青]：成本端支撐預(yù)期漸強 瀝青市場高位震蕩。
- 2025-01-03 10:32
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[瀝青] ：成本支撐下瀝青估值偏高，實際后市跟進(jìn)乏力。導(dǎo)語：近期市場對亞洲大國的經(jīng)濟刺激政策抱有期待，對亞洲需求前景改善的信心增強，對原油價格貢獻(xiàn)利好支撐市場多空博弈狀態(tài)有望被打破，利好因素有所增強，布倫特價格重心開始向75美元/桶上移靠攏。
- 2025-01-03 16:07
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[瀝青]：高價抑制需求 基差維持偏弱運行。
瀝青期貨走勢原油市場行情
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[瀝青日評]：原油期貨走勢強勁 個別市場零星推漲（20210202）
國內(nèi)瀝青行情,國內(nèi)瀝青價格,瀝青分析
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NYMEX原油期貨10合約62.68跌0.89美元/桶，環(huán)比-1.40%；ICE布油期貨11合約66.68跌0.76美元/桶，環(huán)比-1.13%中國INE原油期貨2511合約跌5.1至491.2元/桶，夜盤跌7.6至483.6元/桶 2、汽柴油節(jié)前剛需采購對燃料油市場有利好引導(dǎo) 3、燃料油焦化、催化二次加工利潤漲跌互現(xiàn) 核心邏輯:國慶假期臨近，原油走勢雖有下行預(yù)期，但汽柴油剛需轉(zhuǎn)好，燃料油深加工方向及船燃混兌方向亦有一定囤貨需求釋放，且周內(nèi)東北地區(qū)主力煉廠檢修，導(dǎo)致低硫渣油/瀝青料資源供應(yīng)下滑，市場人士操作心態(tài)謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計本周燃料油議價保持穩(wěn)價出貨居多，個別產(chǎn)品供需差異稍有窄幅漲跌調(diào)整。
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同時，瀝青供需結(jié)構(gòu)邊際改善、庫存回落，產(chǎn)業(yè)面也呈現(xiàn)出一定的積極信號但原油期貨價格反彈受限，使得瀝青成本支撐有所弱化在多空因素相互博弈下，預(yù)計后市國內(nèi)瀝青期貨2510合約仍將維持震蕩整理走勢
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一、關(guān)注點 1、俄烏和談繼續(xù)釋放積極信號，地緣局勢有望進(jìn)一步緩和，國際油價下跌NYMEX原油期貨09合約62.35跌1.07美元/桶，環(huán)比-1.69%；ICE布油期貨10合約65.79跌0.81美元/桶，環(huán)比-1.22%中國INE原油期貨2510合約跌0.1至485.1元/桶，夜盤跌4.2至480.9元/桶 2、原油走勢又有震蕩，但本周主力煉廠燃料油放量議價窄幅上推，利好各煉廠挺價信心 核心邏輯：隔夜油價轉(zhuǎn)跌，燃料油消息面向好支撐不足，但昨日主力煉廠低硫渣油/瀝青料放量議價小漲，利好煉廠挺價心態(tài)，下游階段性補庫，采購保持謹(jǐn)慎剛需，預(yù)計今日燃料油交投持穩(wěn)為主。
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國際原油震蕩盤整，帶動瀝青成本重心下移，煉廠理論加工利潤修復(fù)，部分地?zé)掗_工有提升，供應(yīng)端對價格形成利空影響周內(nèi)煉廠開工提升1.8%，雖然下周仍有減少預(yù)期但整體供應(yīng)處于充裕狀態(tài)；而需求方面，南方地區(qū)受臺風(fēng)及持續(xù)降雨影響，下游道路施工項目進(jìn)度放緩，瀝青剛性需求疲軟；雖然山東、華北、西北等地天氣條件改善，終端項目集中開工，但整體受資金回款等限制仍不樂觀。
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導(dǎo)語：2025年國內(nèi)瀝青期貨市場單邊跟隨原油波動明顯，其中消費稅抵扣政策以及定價中心的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致期貨價格出現(xiàn)短期的變化其中一季度來看，北方地方煉廠消費稅抵扣下降導(dǎo)致成本增加，國際原油上漲助推期貨價格走強，基差基本多為盤面升水為主，但是二季度初隨著關(guān)稅戰(zhàn)導(dǎo)致國際原油大幅下跌以及南方地區(qū)主力煉廠供應(yīng)增加，交割定價轉(zhuǎn)向華南市場，期貨價格出現(xiàn)大幅下行，但是5-6月份瀝青價格有修復(fù)性反彈，單邊跟隨原油波動為主。
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結(jié)合瀝青當(dāng)前低廠庫庫存、社會庫存去化前景向好的基本面，當(dāng)前估值結(jié)構(gòu)與基本面行情相符從驅(qū)動因素來看，盡管短期內(nèi)瀝青基本面供需雙弱格局仍未打破，但中長期來看，旺季效應(yīng)將持續(xù)為基本面估值賦能與之相對，原油中長期邏輯偏弱因此，瀝青期貨相對布倫特原油的裂解估值短期內(nèi)或于1~0.98區(qū)間震蕩，而隨著時間的推移，有望回升至1.03~1.05水平 但需要提醒投資者的是，相對的估值支撐并不意味著單邊強勢，因為瀝青單邊大趨勢仍取決于原油走勢。
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[瀝青]：利空因素主導(dǎo)，國內(nèi)瀝青難逃頹廢
國際原油震蕩下行，成本端對瀝青支撐有所減弱考慮到國內(nèi)瀝青加工利潤有所修復(fù)，周內(nèi)開工提升0.3%，尤其山東地區(qū)表現(xiàn)明顯。
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[瀝青]：供應(yīng)基本符合預(yù)期，瀝青價格弱勢調(diào)整
導(dǎo)語：瀝青現(xiàn)貨價格雖然在年底表現(xiàn)偏強，但短期低價資源小幅下跌，截止到12月18日，國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格走勢小幅下行，供需面雙重作用下，瀝青商業(yè)庫存出現(xiàn)小幅去庫，供應(yīng)后市存在小幅回升預(yù)期，瀝青價格弱勢調(diào)整為主。
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導(dǎo)語：國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格近期走勢先揚后抑，截止到12月10日，國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格3660元/噸，環(huán)比下調(diào)0.68%。
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導(dǎo)語：近期國內(nèi)瀝青價格走勢持續(xù)偏強，進(jìn)入12月份，瀝青市場冬儲局面逐步開展，不同于往年，2024年冬儲期間瀝青價格上行明顯，供需面博弈下，瀝青價格仍存上行空間。
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渣油蠟油油漿燃料油
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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導(dǎo)語：局部需求預(yù)期改善及地緣不穩(wěn)定性或帶來支撐，國際原油整體走勢偏強震蕩，成本上升提振國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格上行。
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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導(dǎo)語：截止到10月16日，國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨均價為3671元/噸，較上一工作日價格上調(diào)17元/噸，受部分地區(qū)供應(yīng)趨緊影響，部分品牌報價繼續(xù)有所推漲，瀝青現(xiàn)貨市場延續(xù)上行態(tài)勢。
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[瀝青]：瀝青價格“反轉(zhuǎn)”有限 后市供需缺乏動能
導(dǎo)語：國慶節(jié)假期結(jié)束后，在原油走勢的作用下，瀝青價格經(jīng)歷了一波補漲行情，雖然瀝青價格出現(xiàn)了小范圍的“反轉(zhuǎn)”，但在供需雙方的影響下，后市供需面缺乏動能，瀝青價格難以持續(xù)回升。
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[國慶專題]：傳統(tǒng)“銀十”旺季來臨 瀝青價格存在下跌空間
導(dǎo)語：9月底以來，國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格下跌至年內(nèi)最低點，市場需求持續(xù)下行影響瀝青價格整體走勢，瀝青利潤空間受到擠壓。
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導(dǎo)語：國際原油價格低位運行，瀝青市場整體成本下行較為明顯，成本端對瀝青價格支撐作用有限，瀝青現(xiàn)貨價格亦出現(xiàn)小幅下行需求端表現(xiàn)相對穩(wěn)定，市場看空心態(tài)漸濃，瀝青市場主動去庫為主。
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導(dǎo)語：截止9月4日，布倫特最低價達(dá)到72.35美元/桶，刷新年內(nèi)價格最低點，近期原油價格整體下行明顯，瀝青成本明顯偏空，對瀝青支撐作用有限，國內(nèi)瀝青價格亦出現(xiàn)下行。
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[乙烯焦油周評]：乙烯焦油市場弱勢下跌（20240906-0912）
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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[國產(chǎn)燃料油周評]：觀望氣氛主導(dǎo) 國產(chǎn)燃料油議價延續(xù)下行（20240906-0912）
本周原油期貨仍保持跌多漲少趨勢，本周期高低硫渣油走勢漲跌互現(xiàn)油市偏空局勢下市場觀望情緒加劇，業(yè)者采購剛需小單，煉廠出貨承壓，低硫渣油/瀝青料放量結(jié)束漲勢窄幅回調(diào)，中高硫渣油出貨平平，議價重心跌后僵持市場買氣不振，均價較上周期表現(xiàn)收窄 蠟油市場：本周期減壓蠟油市場主流成交價格5450-5600元/噸跌150元/噸；焦化蠟油主流報價在5000-5100元/噸跌100元/噸國際油價連創(chuàng)新低，汽柴油產(chǎn)銷不平議價連跌，蠟油市場下游加工積極性受挫，業(yè)者采購心態(tài)謹(jǐn)慎觀望，剛需小單交投居多，議價重心隨市場走勢震蕩下滑。
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