原油早間提示：需求轉(zhuǎn)弱背景下油價繼續(xù)承壓（250414）

1、原油價格回顧 2025年4月11日，國際原油價格上漲。

早間提示

[液化天然氣]：歐美或迎來大范圍降溫 市場需求再起？

3月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈上漲趨勢，截至3月31日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為4.119美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（2.28）上調(diào)0.285美元/百萬英熱，漲幅為7.43% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈下降趨勢，月末價格為12.872美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（2.28）下調(diào)0.637美元/百萬英熱，跌幅為4.71% 中國而言，全國LNG接貨均價為4726元/噸，環(huán)比上漲3.1%，同比上漲8.59%。

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[液化天然氣]：貿(mào)易摩擦升級驅(qū)動LNG現(xiàn)貨價格承壓 國內(nèi)外利空壓力共振下行

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[液化天然氣]：歐洲庫存儲備告急 天然氣市場展望

2月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈上漲趨勢，截至2月28日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為3.834美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（1.31）上調(diào)0.79美元/百萬英熱，漲幅為25.95% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈下降趨勢，月末價格為13.508美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（1.31）下調(diào)2.718美元/百萬英熱，跌幅為16.75% 中國而言，全國LNG接貨均價為4584元/噸，環(huán)比上漲0.84%，同比上漲1.24%。

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【MCS品種詳析】氣溫驟降，天然氣市場“逢春”？

2月原料氣供應(yīng)充足，LNG產(chǎn)量預(yù)期增加預(yù)計LNG價格下跌 亨利港天然氣期貨價格（NG）將呈下降趨勢，隨著氣溫不斷回暖，北半球LNG調(diào)峰用氣將逐漸減少，且由于受到中國反制措施影響，美國LNG貨物或需重新尋找買家，貨物銷售存在受阻風(fēng)險，預(yù)計亨利港天然氣期貨價格（NG）將呈下降趨勢。

場外衍生品分析

[液化天然氣]：氣溫驟降，天然氣市場“逢春”？

上旬中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示樂觀前景，市場繼續(xù)期待亞洲需求改善，疊加美國嚴(yán)寒天氣提振取暖需求，NYMEX亨利港天然氣期貨價格持續(xù)上漲；中旬美國財政部宣布對俄羅斯實施新的制裁，市場擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險增強，但同時巴以雙方達成?；饏f(xié)議，地緣局勢緩和，價格高位整理；下旬市場擔(dān)憂Trump政府將對多國加征關(guān)稅，可能拖累全球經(jīng)濟增長及能源需求，且支持美國天然氣提產(chǎn)，帶動價格下行 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈上漲趨勢，月末價格為16.226美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（12.31）上調(diào)1.325美元/百萬英熱，漲幅為8.89%。

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[液化天然氣]：俄羅斯管道氣停止過境烏克蘭，市場將再度震蕩？

12月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈上漲趨勢，截至12月31日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為3.633美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（11.29）上調(diào)0.27美元/百萬英熱，漲幅為8.03% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈漲后回落趨勢，月末價格為14.901美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（11.29）上調(diào)0.188美元/百萬英熱，漲幅為1.28%。

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[甲醇日評]：生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行合約為主 行情穩(wěn)中窄幅調(diào)整（20250124）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

原油早間提示：地緣局勢緩和可能導(dǎo)致油價小跌（250106）

1、原油價格回顧 2025年1月3日，國際原油價格上漲。

早間提示

Mysteel朝聞鋁市：市場對即將公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)較為悲觀 預(yù)計鋁價短期內(nèi)震蕩運行為主

【宏觀資訊】中國銀行間市場交易商協(xié)會：債市對明年貨幣政策適度寬松預(yù)期存在過度透支，建議從重打擊資本市場“小作文”與會機構(gòu)普遍認(rèn)為，今年以來大量資金涌向債券市場，市場利率過快下行，利率風(fēng)險逐步顯現(xiàn)，但由于擔(dān)心踏空錯失交易機會，投資人羊群效應(yīng)突出，需要監(jiān)管部門和自律組織加強預(yù)期引導(dǎo) 寒冷天氣超預(yù)期，美國天然氣期貨盤中罕見飆漲超20%，或推高通脹。

行情簡評

[今日原油]：歐美寒冷氣候增加取暖需求，推動國際油價上漲

原油 國際市場 評論分析

早間提示

[液化天然氣]：降溫不及預(yù)期，國際天然氣走勢已成定局？

11月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈上漲趨勢，截至11月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為3.363美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.31）上調(diào)0.656美元/百萬英熱，漲幅為24.23% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈上漲趨勢，月末價格為14.713美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.31）上調(diào)1.747美元/百萬英熱，漲幅為13.47% 中國而言，全國LNG接貨均價為4676元/噸，環(huán)比下跌8.1%，同比下跌14.72%。

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[液化天然氣日評]：市場難以支撐 今日LNG價格回落（20241204）

1.今日市場關(guān)注點 （1）中國國有石油和中國海洋石油總公司(中海油)已開始在中國沿海南海的另一個油田開發(fā)項目上進行生產(chǎn)中海油全資擁有的惠州26-6油田項目正式投產(chǎn)，這是中海油在南海首個深潛山油藏開發(fā)項目，項目將投產(chǎn)19口開發(fā)井，其中包括2口采油井和17口采氣井 （2）美國天然氣期貨跌超5%，現(xiàn)報3.035美元/百萬英熱 2.今日行情 國內(nèi)液化天然氣價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 國內(nèi)液化天然氣市場收盤價格表 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 市場價格：今日全國LNG接貨價格為4728元/噸，較上一工作日下調(diào)6元/噸。

每日點評

[液化天然氣]：氣候溫和，美國颶風(fēng)仍將影響市場？

10月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈降后反彈趨勢，截至10月31日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為2.707美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（09.30）下調(diào)0.216美元/百萬英熱，跌幅為7.39% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈降后上漲趨勢，月末價格為12.966美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（09.30）下調(diào)12.814美元/百萬英熱，漲幅為1.18% 中國而言，全國LNG接貨均價為5088元/噸，環(huán)比下跌4.56%，同比上漲1.86%。

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[液化天然氣]：颶風(fēng)不斷侵襲，天然氣供不應(yīng)求？

9月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈上漲趨勢，截至9月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為2.232美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（08.30）上調(diào)0.105美元/百萬英熱，漲幅為4.94% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈降后上漲趨勢，月末價格為11.374美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（08.30）下調(diào)1.464美元/百萬英熱，跌幅為11.4% 中國而言，LNG全國接貨平均價格報5109元/噸，較（07.31）4769元/噸上調(diào)7.13%。

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[液化天然氣]：美國受到颶風(fēng)侵襲，天然氣供應(yīng)再現(xiàn)缺口？

另一方面，截至9月9日，歐洲天然氣庫存達到93.09%，庫存增速稍減，但庫存仍舊保持正向增加，LNG進口需求疲軟 中國市場來看，本周LNG國際現(xiàn)貨價格仍未達到采購商心理預(yù)期，支撐區(qū)內(nèi)市場價格維持高位，下游高價接貨抗拒，市場逢低采購；中國（DES）價格跟跌歐洲天然氣價格，但由于東北亞及南亞仍存在部分需求，降幅較小 美國NG期貨價格整體呈穩(wěn)定趨勢，截止9月10日，美國亨利港（NG）天然氣期貨價格為2.232美元/百萬英熱，環(huán)比（9.3）2.203美元/百萬英熱上調(diào)1.32%。

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[液化天然氣]：天然氣價格高位，補庫需求受到抑制？

8月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈漲后回落趨勢，截至8月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為2.127美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（07.31）上調(diào)0.091美元/百萬英熱，漲幅為4.47%；NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨7月31日總持倉共38萬手，8月30日總持倉28.9萬手，減少9.1萬手。

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[液化天然氣]：歐洲庫存突破90%大關(guān)，市場供應(yīng)無憂？

其中歐洲地區(qū)天然氣價格震蕩上行后小幅回落；中國（DES）現(xiàn)貨價格推漲后保持高位，歐亞8月套利價差保持穩(wěn)定；美國天然氣價格漲后回落 截至8月28日TTF期貨價格為12.66美元/百萬英熱，環(huán)比（7.31）11.35美元/百萬英熱上調(diào)11.54%；中國（DES）現(xiàn)貨到港價格為13.856美元/百萬英熱，環(huán)比（7.31）12.046美元/百萬英熱上調(diào)15.03%。

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[液化天然氣]：歐洲天然氣庫存將滿，東北亞將成新焦點？

其中歐洲地區(qū)天然氣價格下行勢頭強勁；中國（DES）現(xiàn)貨價格高位下行，歐亞8月內(nèi)套利價差再度拉大；美國天然氣價格保持震蕩運行 截至8月22日TTF期貨價格為12.12美元/百萬英熱，環(huán)比（8.15）12.77美元/百萬英熱下調(diào)5.1%；中國（DES）現(xiàn)貨到港價格為13.886美元/百萬英熱，環(huán)比（8.15）13.987美元/百萬英熱下調(diào)0.72%。

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[液化天然氣]：地緣政治問題集中凸顯，天然氣供應(yīng)再度轉(zhuǎn)型？

其中中國（DES）現(xiàn)貨價格漲勢較猛；歐洲地區(qū)現(xiàn)貨價格拉升后持穩(wěn)回落，歐亞8月內(nèi)套利價差再度拉大；美國天然氣價格保持小幅波動 截至8月15日TTF期貨價格為12.77美元/百萬英熱，環(huán)比（7.31）11.35美元/百萬英熱上調(diào)12.51%；中國（DES）現(xiàn)貨到港價格為13.987美元/百萬英熱，環(huán)比（7.31）12.046美元/百萬英熱上調(diào)16.11%。

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