Mysteel月報(bào)：4月豆油行情偏弱調(diào)整 5月或先強(qiáng)后弱

4月豆油市場表現(xiàn)為現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，現(xiàn)貨端由于壓榨節(jié)奏偏慢，油廠開機(jī)率偏低導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)極其緊張，現(xiàn)貨基差價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行但盤面走勢(shì)受棕櫚油偏弱影響，大幅度下挫，導(dǎo)致一口價(jià)較3月環(huán)比下跌進(jìn)入5月，棕櫚油增產(chǎn)季節(jié)利空反饋應(yīng)較為持續(xù)，盤面期價(jià)預(yù)計(jì)跟隨其震蕩偏弱現(xiàn)貨端，上半月基差維持堅(jiān)挺，但隨著供應(yīng)逐步恢復(fù)正常，基差也有較大下跌空間，預(yù)計(jì)5月豆油一口價(jià)繼續(xù)下跌

月評(píng)

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20250414）

【今日市場預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報(bào)收于3087元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1043.75美分/蒲漲15.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國農(nóng)業(yè)部公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動(dòng)，疊加美元走軟提供支撐，國內(nèi)連粕短期震蕩波動(dòng)，福建市場因閩北開機(jī)預(yù)計(jì)不及預(yù)期，受海關(guān)通關(guān)影響，閩北開機(jī)時(shí)間后移，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

市場提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4月7日-4月11日）

豆油：宏觀利空，本周豆油價(jià)格明顯走弱本周豆油期價(jià)受政策面影響波動(dòng)大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加強(qiáng)，宏觀環(huán)境拖累油脂期價(jià)下跌同時(shí)，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價(jià)下跌，豆油跟隨跌勢(shì)下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈現(xiàn)貨端，本周基差表現(xiàn)偏強(qiáng)，因盤面價(jià)格下跌幅度過大也因國內(nèi)大豆壓榨量偏低提貨偏緊，油廠挺價(jià)基差；貿(mào)易商4月上旬可售頭寸有限謹(jǐn)慎放空。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：供需緊張程度不及預(yù)期 3月豆油基差跌幅較大

3月豆油一口價(jià)中心下移明顯，主要跌幅體現(xiàn)在現(xiàn)貨基差上，盤面價(jià)格變化不大2月市場主要交易1季度大豆低到港及低壓榨的預(yù)期，但進(jìn)入3月由于油廠積極兌現(xiàn)壓榨利潤，開工率較預(yù)期偏高；疊加下游消費(fèi)不及預(yù)期，前期高價(jià)基差承接乏力，3月供需緊張預(yù)期落空二季度的高到港預(yù)期加重市場的悲觀情緒，3月下旬市場集中出貨拉低基差進(jìn)入4月，雖上半月供應(yīng)仍偏緊，但因5、6月的高供應(yīng)依舊壓制基差表現(xiàn)反觀盤面，3月豆油期貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，月底美國生柴政策的利好預(yù)期提振豆油盤面表現(xiàn)，隨著消息面的影響減弱，盤面預(yù)計(jì)將繼續(xù)回歸交易現(xiàn)貨基本面情緒，05合約或仍有下行空間。

月評(píng)

【中儲(chǔ)糧網(wǎng)】3月28日進(jìn)口大豆原油雙向購銷競拍結(jié)果

現(xiàn)貨方面，本周豆油現(xiàn)貨行情整體偏弱下行，主要受國際大豆期貨回調(diào)及國內(nèi)油廠開機(jī)率回升影響，南美大豆裝船進(jìn)度加快及宏觀環(huán)境或緩和，加劇國內(nèi)供應(yīng)壓力，而巴西大豆貼水報(bào)價(jià)走弱疊加美元匯率波動(dòng)，進(jìn)口成本下降，外部市場行情走弱拖累國內(nèi)行情表現(xiàn)此外，油廠壓榨量環(huán)比提升，終端餐飲企業(yè)需求表現(xiàn)一般，周度提貨量增速不快，庫存壓力緩解程度不足等因素也對(duì)現(xiàn)貨行情有所利空總體來看，短期多空因素交織，市場供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)或延續(xù)，現(xiàn)貨行情或仍有下行空間，關(guān)注后續(xù)大豆到港及國內(nèi)油廠開機(jī)和終端消費(fèi)情況。

國儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：馬棕出口繼續(xù)下滑 國內(nèi)買船較少（20250317）

四、 短期預(yù)測(cè) CBOT豆油期貨和國際原油走強(qiáng)，將提振馬棕早盤表現(xiàn)馬棕三月出口下滑較多，主要受棕櫚油溢價(jià)偏高和齋月節(jié)日影響產(chǎn)區(qū)天氣逐漸穩(wěn)定，增產(chǎn)季也隨著到來，供應(yīng)增加的預(yù)期壓制盤面漲勢(shì)國內(nèi)現(xiàn)貨基差暫時(shí)穩(wěn)定，但進(jìn)口利潤倒掛加深，買船較少，供應(yīng)可能趨緊，支撐盤面價(jià)格，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棕櫚油或以震蕩運(yùn)行為主

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆油盤面下跌 基差繼續(xù)走弱

四、短期預(yù)測(cè) 今日連盤豆油寬幅下跌，主因原油期貨下跌、棕櫚油MPOB數(shù)據(jù)利空等影響；現(xiàn)貨方面，受下游需求不及預(yù)期、豆油庫存持續(xù)累積拖累，今日現(xiàn)貨市場基差延續(xù)走弱，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)不佳；目前豆油基本面表現(xiàn)較弱，市場情緒偏空，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差偏弱整理 。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月3日-3月7日）

短期國產(chǎn)大豆余糧減少以及優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的策略預(yù)計(jì)不變，預(yù)計(jì)大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)關(guān)注期貨及儲(chǔ)備政策影響 豆油：宏觀利好有限，消費(fèi)表現(xiàn)疲弱，本周豆油期現(xiàn)價(jià)格齊跌本周豆油價(jià)格偏弱運(yùn)行，期價(jià)及基差價(jià)格均有下跌盤面走勢(shì)主要受市場對(duì)于3月到港壓榨的關(guān)注度下降以及關(guān)稅政策落地市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱的影響從現(xiàn)貨角度看，依舊是油脂消費(fèi)能力不佳，下游承接能力較差的問題，市場基差偏弱呈現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆油盤面偏弱整理 下游需求平淡

四、短期預(yù)測(cè) 今日USDA大豆供需報(bào)告偏中性，對(duì)市場影響有限，CBOT大豆期貨收盤下跌，連盤豆油缺乏利多支撐，呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)；現(xiàn)貨方面，國內(nèi)市場基差延續(xù)下跌，下游需求表現(xiàn)疲軟，油廠去庫節(jié)奏緩慢，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差維持弱勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國花生市場價(jià)格偏強(qiáng)震蕩（20250312）

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國花生市場價(jià)格平穩(wěn)震蕩

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：華東豆粕市場行情震蕩運(yùn)行（20250312）

CBOT大豆期貨周二連續(xù)第三個(gè)交易日收低，受累于大量南美供應(yīng)沖擊全球市場、豆油市場疲軟以及美國關(guān)稅將如何影響國內(nèi)需求的不確定性現(xiàn)貨方面，華東市場油廠開機(jī)水平相對(duì)平穩(wěn)，下游購銷情緒不高、維持剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫，油廠仍有斷豆停機(jī)計(jì)劃，供應(yīng)預(yù)期或有趨緊擔(dān)憂，今日行情或?qū)⒕S持震蕩走勢(shì)，關(guān)注油廠開機(jī)庫存及貿(mào)易商走貨情況

市場提示

Mysteel早報(bào)：全國花生市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20250313）

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國花生市場價(jià)格偏強(qiáng)震蕩

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：華北豆粕價(jià)格仍有下跌空間（20240226）

交易商稱，豆油期貨受到美國未來生物燃料政策不確定性打壓，這將影響對(duì)豆油的需求在南美洲，阿根廷的強(qiáng)降雨緩解了玉米和大豆作物在炎熱干燥天氣下的困境羅薩里奧谷物交易所周一表示，未來幾天降雨可能會(huì)持續(xù)，這標(biāo)志著受干旱影響的作物將迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)由于擔(dān)心美國加征關(guān)稅會(huì)引發(fā)對(duì)美國農(nóng)產(chǎn)品出口的報(bào)復(fù)，市場面臨更大壓力交易商等待美國農(nóng)業(yè)部在周四舉行的年度展望會(huì)議上發(fā)布美國2025年供需初步預(yù)測(cè) 現(xiàn)貨市場方面，隨著下游陸續(xù)增加3月頭寸，目前下游短期需求無增量表現(xiàn)。

市場提示

Mysteel解讀：2025年2月廣東油脂市場調(diào)研報(bào)告

趁3月部分地區(qū)供應(yīng)緊張、價(jià)格相對(duì)較高時(shí)，加快出貨速度，避免4月供應(yīng)大幅增加導(dǎo)致價(jià)格下跌帶來的損失長期來看，持續(xù)跟蹤食品廠配方調(diào)整進(jìn)展，關(guān)注豆油替代棕櫚油的潛在機(jī)會(huì)同時(shí)，密切關(guān)注中儲(chǔ)糧拋儲(chǔ)節(jié)奏和南美大豆到港進(jìn)度，根據(jù)市場供應(yīng)變化靈活調(diào)整庫存和頭寸 棕櫚油操作策略：3 - 5月，鑒于當(dāng)前基差風(fēng)險(xiǎn)較高，不建議進(jìn)行現(xiàn)貨囤貨由于市場預(yù)感棕櫚油盤面偏強(qiáng)，可利用期貨盤面進(jìn)行做多操作，通過高拋低吸獲取收益，但需注意控制風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸P面受資金炒作影響較大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：馬棕單產(chǎn)下調(diào) 國內(nèi)棕櫚油庫存持穩(wěn)（20250114）

”Johari同樣強(qiáng)調(diào)了兩國不斷增長的貿(mào)易，稱巴基斯坦從馬來西亞進(jìn)口79.8萬噸棕櫚油 三、 短期預(yù)測(cè) 芝加哥豆油期貨和國際原油期貨上漲，提振馬棕早盤表現(xiàn)同時(shí)，受潮濕天氣的影響，棕櫚油產(chǎn)量可能會(huì)下降國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差因盤面大幅上漲而下調(diào)，但供應(yīng)依舊偏緊，庫存較上周持穩(wěn)，因此基差變動(dòng)不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油偏強(qiáng)運(yùn)行為主 。

市場提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（12月30日-1月3日）

但從豆棕價(jià)差來看，其仍有修復(fù)空間，豆油預(yù)計(jì)較為抗跌從現(xiàn)貨角度看，目前1季度大豆到港偏低的支持下豆油基差預(yù)計(jì)依舊偏強(qiáng) 玉米：節(jié)日影響有限，玉米局部上行后趨穩(wěn)本周玉米價(jià)格先強(qiáng)后弱分地區(qū)來看，東北玉米漲跌互現(xiàn)，吉林、遼寧市場小幅反彈，黑龍江貿(mào)易糧繼續(xù)維持低價(jià)華北基層售糧尚可，下游企業(yè)玉米價(jià)格區(qū)間保持穩(wěn)定銷區(qū)價(jià)格先漲后跌上周期貨走強(qiáng)帶動(dòng)南方港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，但成交淡，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)逐步回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：馬棕出口持續(xù)下滑 印尼下調(diào)毛棕參考價(jià)（20250102）

這意味著燃料零售商將不得不吸收成本，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者 三、 短期預(yù)測(cè) 生柴補(bǔ)貼成本高昂，印尼出于資金不足考慮將只補(bǔ)貼公共服務(wù)部門，同時(shí)下調(diào)1月毛棕油參考價(jià)，且馬棕出口進(jìn)度持續(xù)放緩，利空棕櫚油價(jià)格不過，芝加哥豆油和國際原油期貨依舊走強(qiáng)，近月棕櫚油價(jià)格仍有支撐國內(nèi)基差因盤面下跌小幅上漲，現(xiàn)貨價(jià)格比盤面更為堅(jiān)挺，主要受國內(nèi)供應(yīng)緊俏和節(jié)前備貨的影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油依舊維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱運(yùn)行。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20241127）

豆油期貨上漲抑制了大豆跌幅交易員表示，豆油期貨攀升，因征收關(guān)稅提高了國內(nèi)更多豆油被用于生物燃料的可能性巴西國家商品供應(yīng)公司（Conab）公布的周度作物種植與收割報(bào)告顯示，截至2024年11月24日，巴西2024/25年度大豆種植率為83.3%，較此前一周推進(jìn)9.5個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期高8.3個(gè)百分點(diǎn)巴西中部地區(qū)將再度迎來大雨，多數(shù)作物生長條件良好 現(xiàn)貨市場方面，當(dāng)前國內(nèi)豆粕市場受關(guān)稅消息影響走勢(shì)偏強(qiáng)，且上周大量基差成交導(dǎo)致本周盤面受點(diǎn)價(jià)盤支持，關(guān)注盤面波動(dòng)情況，預(yù)計(jì)連粕仍有走強(qiáng)空間，今日華北豆粕市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，下游飼料企業(yè)適當(dāng)維持安全庫存。

市場提示