國泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來產(chǎn)量和印尼報價 豆油成本支撐強(qiáng)

【基本面跟蹤】 　　海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月棕櫚油進(jìn)口量為119,097.62噸，環(huán)比增加25.19%，同比下滑59.60%。

聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預(yù)計抬升

截至6月19日，阿根廷7月船期豆油CNF報價1143美元/噸，9月船期報1138美元/噸，較4月僅微跌2%左右，且巴西賣壓不大、出口積極性一般，貼水上漲在成本端對期價有所支撐 1.2 2025年上半年連盤豆油與豆油現(xiàn)貨價格回顧 期貨市場：連盤豆油震蕩下行 2025年上半年大連商品交易所豆油期貨主力合約整體呈現(xiàn)沖高回落走勢，可劃分為兩個明顯階段： 1-3月：區(qū)間震蕩期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報：美豆播種結(jié)束 大豆期價受豆油帶動小幅提升（20250702）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價格表現(xiàn)平穩(wěn)今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.78元/斤，較昨日平；河南周口報價2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場目前以隨用隨采為主，目前庫存能夠保證生產(chǎn)需求當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場同等貨源報價2.40元/斤，較昨日平 二、外盤走勢 7月1日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤持穩(wěn)至小幅上漲，交易商稱，因豆油價格跳漲支撐市場，抵消美國作物狀況良好和玉米期貨下跌帶來的壓力。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場行情平淡（20250702）

CBOT大豆期貨收盤持穩(wěn)，因豆油價格跳漲支撐市場，抵消美國作物狀況良好和玉米期貨下跌帶來的壓力預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運(yùn)行 玉米方面 昨日華北地區(qū)玉米到貨量增加，東北貨源繼續(xù)補(bǔ)充華北供應(yīng)，部分深加工企業(yè)玉米價格連續(xù)下調(diào)，但基層貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，價格并未下調(diào) 昨日進(jìn)口玉米拍賣多溢價成交對東北產(chǎn)區(qū)玉米價格暫無明顯影響，產(chǎn)區(qū)報價依然較為堅挺。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價波動較小 國產(chǎn)大豆供需雙弱（20250703）

CBOT 8月大豆期貨合約收漲23-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.53-1/2美元;交投最活躍的新作11月大豆合約收漲20-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.48美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 隔夜美豆期價受低位賣盤及豆油助推上漲，短期美豆種植情況良好，預(yù)計美豆期價短期震蕩運(yùn)行為主。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價持續(xù)下跌 巴西大豆升貼水小幅波動（20250625）

南方產(chǎn)區(qū)大豆貨源匱乏今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.80元/斤，較昨日平；河南周口報價2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場目前以隨用隨采為主，目前庫存能夠保證生產(chǎn)需求當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場同等貨源報價2.40元/斤，較昨日平 二、外盤走勢 6月24日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨下跌，受累于豆油和原油期貨疲軟的溢出效應(yīng)。

市場提示

Mysteel日報：美豆期價回歸基本面運(yùn)行 國產(chǎn)大豆行情平淡

一、行情回顧 今日國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2505開盤價4227元/噸，收盤價4169元/噸，跌58.00元/噸，幅度-1.37%，最高價4228元/噸，最低價4164元/噸，持倉198277手。

日評

印度：因棕櫚油價格飆升 煉油廠取消7-9月CPO訂單

本周，棕櫚油期貨上漲，追隨CBOT豆油期貨的漲勢，此前美國提議提高生物燃料的摻混量 消息人士稱，棕櫚油價格的突然上漲促使印度煉油廠取消了每噸1050-1065美元之間的合同，每噸獲利超過30美元一位駐新德里的全球貿(mào)易公司貿(mào)易商表示，基于買賣雙方的共同決定，買家同意取消合約，但接受的價格略低于當(dāng)前市場價格7月交付到印度的毛棕櫚油報價約為每噸1070美元，而一個月前的價格為1020-1030美元。

聚焦

Mysteel早報：美國生物柴油政策推漲美豆期價 國產(chǎn)大豆價格暫穩(wěn)（20250616）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價格不變，優(yōu)質(zhì)糧源不低放今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.78元/斤，較昨日平；河南周口報價2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場目前以隨用隨采為主，目前庫存能夠保證生產(chǎn)需求當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場同等貨源報價2.60元/斤，較昨日平 二、外盤走勢 6月13日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五創(chuàng)下三周新高，豆油期貨急升3美分，觸發(fā)漲停，分析師表示，此前美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（5月12日-5月16日）

本周豆油一口價先漲后跌，期貨行情走勢強(qiáng)于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨的主要矛盾仍然是油廠迅速提升的開機(jī)，且未來的供應(yīng)壓力對基差形成的壓制當(dāng)然需要考慮的是6月、6-7月、6-9月基差報價已經(jīng)一定程度上反饋了這一預(yù)期盤面端，本周豆油期價在反饋中美貿(mào)易關(guān)系、45Z抵免政策延長、原油價格上漲等利好因素后，來到相對較高位置前期多單獲利了結(jié)，盤面有所回調(diào)下周預(yù)計豆油期價或進(jìn)入震蕩偏弱走勢，疊加基差下跌，一口價或有較大幅度的下調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：豆油供應(yīng)增加基差順勢下行 下周豆油一口價或偏弱呈現(xiàn)（5.9-5.15）

核心要點(diǎn)： 本周豆油一口價先漲后跌，期貨行情走勢強(qiáng)于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨的主要矛盾仍然是油廠迅速提升的開機(jī)，且未來的供應(yīng)壓力對基差形成的壓制當(dāng)然需要考慮的是6月、6-7月、6-9月基差報價已經(jīng)一定程度上反饋了這一預(yù)期盤面端，本周豆油期價在反饋中美貿(mào)易關(guān)系、45Z抵免政策延長、原油價格上漲等利好因素后，來到相對較高位置。

周評

Mysteel日報：生柴政策前景不明 美豆期價承壓下行 國產(chǎn)大豆供需雙弱

一、行情回顧 今日國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2505開盤價4164元/噸1051.，收盤價4168元/噸，跌4.00元/噸，幅度-0.10%，最高價4181元/噸，最低價4150元/噸，持倉148181手。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格震蕩運(yùn)行（20250516）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品昨日市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行，市場拿貨情緒一般下有剛需補(bǔ)庫，企業(yè)積極出貨堅挺報價，預(yù)計今日市場價格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行為主 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報收于2896跌7元/噸，CBOT大豆期貨報收于1053.25跌22.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨從10個月高點(diǎn)大幅下挫2.4%，受美國生物燃油目標(biāo)引發(fā)的擔(dān)憂導(dǎo)致豆油大幅下挫所累。

市場提示

Mysteel早報：生物柴油政策波動致使美豆油需求不明 美豆期價大幅下跌（20250516）

二、外盤走勢 5月15日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨從上一交易日的10個月高點(diǎn)大幅下挫逾2.4%，交易商稱，受美國生物燃料目標(biāo)引發(fā)的擔(dān)憂導(dǎo)致豆油大幅下跌所累CBOT交投最活躍的7月大豆期貨合約下跌26-1/2美分或2.46%，結(jié)算價報每蒲式耳10.51-1/4美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 生柴政策反復(fù)，隔夜美豆受其傳導(dǎo)影響大幅下跌，與之對應(yīng)的巴西大豆升貼水走強(qiáng)10-15美分/蒲，其上漲幅度不及美豆期價下跌幅度，整體進(jìn)口大豆成本略有下降。

市場提示

Mysteel日報：進(jìn)口大豆榨利回升 國產(chǎn)大豆收售平淡

一、行情回顧 今日國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2505開盤價4213元/噸，收盤價4236元/噸，漲27.00元/噸，幅度0.64%，最高價4249元/噸，最低價4205元/噸，持倉169668手。

日評

大商所：調(diào)整勞動節(jié)假期相關(guān)品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平

2025年5月6日（星期二）恢復(fù)交易后，在各品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報價的第一個交易日結(jié)算時起，做如下調(diào)整： 鐵礦石、焦炭、焦煤、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、玉米淀粉、雞蛋、生豬、線型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平恢復(fù)至節(jié)前標(biāo)準(zhǔn)其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

原料

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆期現(xiàn)價格繼續(xù)上漲 購銷略有回暖

一、行情回顧 今日國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2505開盤價4193元/噸，收盤價4202元/噸，漲16.00元/噸，幅度0.38%，最高價4219元/噸，最低價4155元/噸，持倉105054手。

日評

Mysteel日報：豆油盤面上漲 現(xiàn)貨基差堅挺

四、短期預(yù)測 受原油期貨、美豆上漲行情帶動，今日連盤豆油震蕩上漲；現(xiàn)貨方面，國內(nèi)市場基差表現(xiàn)堅挺，近期油廠現(xiàn)貨頭寸不足，部分企業(yè)暫不對外報價，保持觀望情緒由于近期港口大豆到港節(jié)奏較慢，壓榨量偏低，支撐短期現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)運(yùn)行 。

日評

Mysteel早報：全國花生市場價格平穩(wěn)震蕩（20250415）

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行

日評