【證券時(shí)報(bào)】純堿玻璃期貨價(jià)格現(xiàn)回落，庫(kù)存尚處低位下游需求減弱

北方又一輪大范圍雨雪天氣來(lái)臨，使得玻璃終端需求面臨下行，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局現(xiàn)轉(zhuǎn)變預(yù)期 在持續(xù)近一個(gè)多月的持續(xù)上行后，12月11日純堿、玻璃期貨主力合約領(lǐng)跌市場(chǎng)，當(dāng)日分別收跌2.42%、3.8% 行業(yè)分析人士指出，當(dāng)前純堿現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺，玻璃價(jià)格已有所下調(diào)，雖然庫(kù)存尚處低位，但經(jīng)歷前期價(jià)格大幅上漲，純堿、玻璃都需警惕沖高回落風(fēng)險(xiǎn) 純堿期貨大漲后現(xiàn)回落 現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺 11月份以來(lái)，純堿期貨主力合約2405從1635元/噸漲至12月8日盤中最高2413元/噸，錄得近48%的最大漲幅。

媒體報(bào)道

能耗限額強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)實(shí)施，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)影響幾何

《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法（2024年本）（征求意見稿）》明確禁止備案和新建擴(kuò)大產(chǎn)能的平板玻璃項(xiàng)目，確需建設(shè)的要通過(guò)產(chǎn)能置換；大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域置換比例不低于1.25∶1，非重點(diǎn)區(qū)域?yàn)?∶1；連續(xù)停產(chǎn)三年以上的生產(chǎn)線產(chǎn)能需在2025年6月底前完成置換，逾期失效 方正中期期貨建材高級(jí)分析師魏朝明表示，相關(guān)政策落地后，中期將對(duì)玻璃、水泥行業(yè)節(jié)能降碳高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生積極影響，以高質(zhì)量供給引領(lǐng)需求，從而實(shí)現(xiàn)建材行業(yè)的良性循環(huán)和健康發(fā)展。

鋼材

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250508）

部分看空是擔(dān)憂季節(jié)性因素以及周邊下游出口壓縮帶來(lái)的負(fù)反饋較多，因此預(yù)期5月需求欠佳而帶動(dòng)價(jià)格下滑，震蕩在于市場(chǎng)整體促穩(wěn)決心依舊存在，或靈活運(yùn)用價(jià)格策略帶動(dòng)出貨 期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，5%看多，28%看跌，67%震蕩；目前來(lái)看，低位震蕩預(yù)期占據(jù)最大比例，市場(chǎng)缺乏需求及供應(yīng)利好帶動(dòng)，行業(yè)庫(kù)存依舊高企，但技術(shù)支撐下1050下方空間也是不足，因此預(yù)估下期玻璃主連維持低位震蕩；看空關(guān)注1000支撐或者煤制氣成本線位置，低價(jià)倒逼玻璃冷修；少數(shù)看多也是依托政策保交房類預(yù)期，同時(shí)也對(duì)05個(gè)月交割后得09基差修復(fù)也存在期待。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250424）

看跌多因需求無(wú)起色，行業(yè)整體庫(kù)存偏高，為防節(jié)中累庫(kù)，節(jié)前或存在讓價(jià)預(yù)期；震蕩集中在華中華北，庫(kù)存壓力不大，加之近期出貨尚可，價(jià)格方面或維持穩(wěn)定 期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，20%看跌，10%看多，70%震蕩；看空依托玻璃基本面偏弱判斷，但技術(shù)面來(lái)看下探空間有限，關(guān)注1100元/噸支撐；看多仍亟待政策帶動(dòng)，適當(dāng)關(guān)注4月底會(huì)議進(jìn)展 產(chǎn)業(yè)/金融用戶對(duì)玻璃現(xiàn)貨/期貨下期心態(tài)調(diào)研 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明： 數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊發(fā)布的中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研包含60個(gè)樣本，其中玻璃原片企業(yè)20家，貿(mào)易商及下游加工企業(yè)20家，20家期貨公司。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場(chǎng)烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)2500元/噸 山東液氯價(jià)格平穩(wěn)，執(zhí)行200元出廠；氯堿利潤(rùn)453元/噸；山東液堿市場(chǎng)供需表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，前期檢修裝置也逐步復(fù)產(chǎn)，需求端，貿(mào)易商及下游企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，節(jié)前剛需補(bǔ)貨基本完成在供增需弱的格局下，預(yù)計(jì)山東液堿價(jià)格將偏弱下行，短期內(nèi)市場(chǎng)難有明顯波動(dòng) 部分期貨品種夜盤收盤，焦煤夜盤收跌約1.6%，合成橡膠、紙漿、燃油、菜粕、棕櫚油、白糖、焦炭等至多跌1.2%，玻璃、20號(hào)膠、鐵礦石、低硫燃油、瀝青等夜盤則至多收漲約1.2%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250417）

看跌多因需求無(wú)明顯改善，玻璃原片多數(shù)是依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)換量；震蕩在于生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)反饋價(jià)格已相對(duì)偏低，疊加近期產(chǎn)銷雖弱平衡但也尚可，價(jià)格或暫可維持 期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，31%看跌，38%看多，31%震蕩；看多認(rèn)為09合約1200以下繼續(xù)下探空間不足，相反伴隨著政策以及下游剛需或帶動(dòng)主力小幅上移；看空多在于05合約交割以及高庫(kù)、低訂單情況下或繼續(xù)給玻璃造成壓力 產(chǎn)業(yè)/金融用戶對(duì)玻璃現(xiàn)貨/期貨下期心態(tài)調(diào)研 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明： 數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊發(fā)布的中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研包含60個(gè)樣本，其中玻璃原片企業(yè)20家，貿(mào)易商及下游加工企業(yè)20家，20家期貨公司。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示(20250424）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場(chǎng)月底結(jié)算價(jià)逐步出臺(tái)，需求補(bǔ)庫(kù)放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動(dòng)作：今日將開展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國(guó)九條”發(fā)布一周年 資本市場(chǎng)新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對(duì)通脹的中期影響尚不明確 美國(guó)尋求與日本 韓國(guó)就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會(huì) 加拿大財(cái)長(zhǎng)：加拿大需要抗擊美國(guó)關(guān)稅 韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：韓美兩國(guó)就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識(shí) 白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任：最高級(jí)別的稅收談判代表下周將舉行會(huì)議 美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動(dòng) 。

早間提示

[隆眾聚焦]：純堿利好難尋 價(jià)格弱勢(shì)僵持

上周停車減量的湖北雙環(huán)及昆侖堿業(yè)均恢復(fù)運(yùn)行，僅前期部分減量的裝置尚未完全恢復(fù)，多數(shù)裝置運(yùn)行穩(wěn)定，綜合供應(yīng)處于較高水平后續(xù)，純堿企業(yè)檢修預(yù)期較少，僅個(gè)別企業(yè)在5月份存檢修預(yù)期，多數(shù)檢修時(shí)間尚未完全確定 下游玻璃行業(yè)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，并未有明顯波動(dòng)，對(duì)純堿需求表現(xiàn)一般，延續(xù)剛需補(bǔ)庫(kù)下游行業(yè)對(duì)原材料庫(kù)存儲(chǔ)備不高，維持安全庫(kù)存，低價(jià)成交提升上周期貨價(jià)格較低，期現(xiàn)商成交較好，部分玻璃企業(yè)低價(jià)采購(gòu) 綜上所述，預(yù)計(jì)短期純堿市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，價(jià)格陰跌。

熱點(diǎn)聚焦

[浮法玻璃日評(píng)]：下游剛需拿貨 價(jià)格暫穩(wěn)（20250418）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

每日點(diǎn)評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格將至2450元/噸，下游需求不穩(wěn)本周價(jià)格小幅下跌 山東液氯價(jià)格上調(diào)100元/噸，執(zhí)行-150元出廠；從供需層面來(lái)看，華東地區(qū)液堿市場(chǎng)在下周整體表現(xiàn)將較為平穩(wěn)由于下周臨近月度訂單簽訂階段，疊加山東地區(qū)液堿價(jià)格上漲帶來(lái)的提振作用，預(yù)計(jì)華東液堿市場(chǎng)價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中整理的態(tài)勢(shì)與此同時(shí)，山東區(qū)域隨著非鋁行業(yè)下游企業(yè)陸續(xù)開展補(bǔ)貨操作，市場(chǎng)上的低價(jià)貨源將逐步減少 　部分期貨夜盤收盤，玻璃夜盤收跌3.15%，合成橡膠跌1.94%，焦炭跌1.89%，焦煤跌1.82%，紙漿跌1.19%，熱卷跌0.66%，鐵礦石跌0.63%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250410）

看漲多因產(chǎn)業(yè)自身目前出貨尚可，庫(kù)存降低，計(jì)劃適當(dāng)反彈；看跌多因工程訂單有限，稅率問題亦影響出口，加工廠開工不足對(duì)于原片采購(gòu)積極性有限，原片產(chǎn)銷參差，價(jià)格預(yù)期依舊偏弱 期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，25%看跌，17%看多，58%震蕩；看空多因去庫(kù)放緩，基本面需求未有實(shí)質(zhì)性改善，貿(mào)易問題引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂看多在于認(rèn)為玻璃目前價(jià)位已階段性觸底，繼續(xù)下探空間有限，相反預(yù)期或刺激內(nèi)需從而帶動(dòng)玻璃反彈。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)重心周內(nèi)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2650元/噸 山東液氯價(jià)格下調(diào)100元，執(zhí)行正1元出廠；目前部分耗氯下游虧損導(dǎo)致需求減弱下，液氯短期看跌，考慮氯堿成本利潤(rùn)，預(yù)計(jì)后期燒堿跌幅縮小，觀望供應(yīng)端回歸后市場(chǎng)的反應(yīng)，短期內(nèi)走貨不佳局面難以扭轉(zhuǎn) 國(guó)內(nèi)期貨夜盤多數(shù)上漲苯乙烯（EB）、20號(hào)膠（NR）漲超2%，短纖、PTA、丁二烯橡膠、棕櫚油漲超1%跌幅方面，玻璃跌超2%，焦煤、低硫燃料油（LU）跌超1%。

早間提示

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)情緒不佳 純堿價(jià)格明穩(wěn)暗降

熱點(diǎn)聚焦

[浮法玻璃日評(píng)]：價(jià)格波動(dòng)不大 部分地區(qū)走貨略走弱（20250328）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，個(gè)別企業(yè)提漲。

每日點(diǎn)評(píng)

銀河期貨：玻璃向上動(dòng)力難尋

綜合來(lái)看，玻璃市場(chǎng)在供需兩端均承受著較大壓力需求端恢復(fù)緩慢，供應(yīng)端即便存在下降空間，但短期內(nèi)也難以改變市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)政策端調(diào)控目標(biāo)明確，不過(guò)行業(yè)自律的加強(qiáng)和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，其實(shí)際效果仍需時(shí)間來(lái)驗(yàn)證預(yù)計(jì)短期內(nèi)玻璃價(jià)格將繼續(xù)承受下行壓力，投資者務(wù)必密切關(guān)注供需變化以及政策動(dòng)向，以便及時(shí)調(diào)整投資策略（作者單位：銀河期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

中信建投期貨：玻璃消費(fèi)拖累明顯，關(guān)注冷修進(jìn)度

下游企業(yè)買入套保機(jī)會(huì)或現(xiàn) 當(dāng)前市場(chǎng)聚焦于疲軟的需求端，短期需求難有明顯改善，價(jià)格偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)將維持隨著玻璃估值持續(xù)下滑、現(xiàn)貨轉(zhuǎn)入虧損，供應(yīng)有望迎來(lái)下降，價(jià)格下行空間將逐漸收窄后期玻璃價(jià)格拐點(diǎn)主要取決于行業(yè)供應(yīng)拐點(diǎn)，若在產(chǎn)日熔量降至15萬(wàn)噸下方，玻璃供應(yīng)壓力將明顯減弱疊加階段性的宏觀利好，價(jià)格再度下探后存反彈概率 2025年以來(lái)玻璃價(jià)格大幅下挫，期貨主力合約FG2505自高點(diǎn)1466元/噸一度跌至1140元/噸，跌幅近22%。

市場(chǎng)播報(bào)

[浮法玻璃日評(píng)]：部分地區(qū)產(chǎn)銷良好 價(jià)格漲降均存（20250318）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

每日點(diǎn)評(píng)

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示（20250314）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示（20250313）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示