【證券時報】純堿玻璃期貨價格現(xiàn)回落，庫存尚處低位下游需求減弱

期貨盤面價格上漲，也提振了現(xiàn)貨市場成交情緒 北方降溫下游需求萎縮 玻璃現(xiàn)貨走弱 作為純堿的重要下游商品，玻璃價格也受純堿市場波動擾動明顯在近期純堿價格飛速上漲之時，玻璃期貨價格也相應(yīng)走強(qiáng)，主力合約2405近一個多月已錄得漲幅約30% “經(jīng)過11月份浮法廠持續(xù)去庫，部分區(qū)域廠家庫存壓力得到緩解中下游持續(xù)保持剛需進(jìn)貨下，12月初中下游庫存處于低位水平，主流庫存天數(shù)僅5-10天。

媒體報道

【證券時報】純堿玻璃期貨價格現(xiàn)回落，庫存尚處低位

在近期純堿價格飛速上漲之時，玻璃期貨價格也相應(yīng)走強(qiáng)，主力合約2405近一個多月已錄得漲幅約30% “經(jīng)過11月份浮法廠持續(xù)去庫，部分區(qū)域廠家庫存壓力得到緩解中下游持續(xù)保持剛需進(jìn)貨下，12月初中下游庫存處于低位水平，主流庫存天數(shù)僅5-10天”玻璃分析師崔玉萍分析前期玻璃價格上漲的原因時提及，11月份浮法玻璃行情弱勢整理，浮法廠庫存有壓，積極出貨為主，市場呈現(xiàn)持續(xù)降價去庫的特點。

媒體報道

[純堿]：純堿市場早間提示(20250424）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[隆眾聚焦]：純堿利好難尋 價格弱勢僵持

上周停車減量的湖北雙環(huán)及昆侖堿業(yè)均恢復(fù)運行，僅前期部分減量的裝置尚未完全恢復(fù)，多數(shù)裝置運行穩(wěn)定，綜合供應(yīng)處于較高水平后續(xù)，純堿企業(yè)檢修預(yù)期較少，僅個別企業(yè)在5月份存檢修預(yù)期，多數(shù)檢修時間尚未完全確定 下游玻璃行業(yè)運行相對穩(wěn)定，并未有明顯波動，對純堿需求表現(xiàn)一般，延續(xù)剛需補庫下游行業(yè)對原材料庫存儲備不高，維持安全庫存，低價成交提升上周期貨價格較低，期現(xiàn)商成交較好，部分玻璃企業(yè)低價采購 綜上所述，預(yù)計短期純堿市場延續(xù)弱勢調(diào)整，價格陰跌。

熱點聚焦

[浮法玻璃日評]：下游剛需拿貨 價格暫穩(wěn)（20250418）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價格偏穩(wěn)運行。

每日點評

[浮法玻璃日評]：價格波動不大 部分地區(qū)走貨略走弱（20250328）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價格多數(shù)持穩(wěn)，個別企業(yè)提漲。

每日點評

銀河期貨：玻璃向上動力難尋

近期，以華中地區(qū)為代表的玻璃廠連續(xù)四輪下調(diào)玻璃價格，使玻璃產(chǎn)銷情況出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，上游庫存累積速度也開始邊際放緩另外，期貨價格的下跌，使中游基差報價優(yōu)勢得以凸顯，出貨情況有所改善，但這也在一定程度上擠壓了廠家的出貨空間從竣工相關(guān)數(shù)據(jù)來看，截至2月28日，全國深加工樣本企業(yè)訂單天數(shù)均值為6.8天，環(huán)比增長65.9%，不過同比卻下降39.3%當(dāng)前項目開工數(shù)量有限，深加工企業(yè)承接的多為散單，排期大多集中在5~7天，個別較多的能達(dá)到10~15天，較少的僅有3天。

市場播報

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩提振 終端成交減弱

近期，隨州期貨價格的上調(diào)，期現(xiàn)入場，低價成交量增加，但剛需用戶成交減弱，備貨完成 1、浮法生產(chǎn)線穩(wěn)定，原材料補庫結(jié)束 下游玻璃企業(yè)節(jié)前庫存基本補庫完成，后續(xù)成交放緩，以發(fā)貨為主。

熱點聚焦

[純堿日評]：終端補庫尾聲 純堿走勢震蕩運行（20250120）

下游需求放緩，有企業(yè)放假，純堿消費下降，且節(jié)前庫存基本完成期貨價格下跌，期現(xiàn)拿貨意向減弱短期看，純堿震蕩運行，新價格成交一般 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 浮法市場：今日浮法玻璃現(xiàn)貨價格1324元/噸，環(huán)比上一交易日+3元/噸。

每日點評

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩提振 終端成交減弱

近期，隨州期貨價格的上調(diào)，期現(xiàn)入場，低價成交量增加，但剛需用戶成交減弱，備貨完成 1、浮法生產(chǎn)線穩(wěn)定，原材料補庫結(jié)束 下游玻璃企業(yè)節(jié)前庫存基本補庫完成，后續(xù)成交放緩，以發(fā)貨為主。

熱點聚焦

[純堿周評]：市場情緒偏強(qiáng) 純堿價格穩(wěn)中震蕩（20241025-1031）

據(jù)了解，社會庫存窄幅下降，接近1萬噸，總量31萬左右供應(yīng)端，近期個別企業(yè)停車，及負(fù)荷波動，后續(xù)逐步恢復(fù)，影響產(chǎn)量有限下周預(yù)期純堿產(chǎn)量72+萬噸，開工率86+%臨近月底，企業(yè)價格挺價，有企業(yè)企業(yè)小幅度提振，近期積極接單需求端，純堿需求一般，不溫不火，按需為主，剛需補庫下游裝置運行波動不大，消費基本平穩(wěn)態(tài)勢，個別行業(yè)近期走勢偏強(qiáng)期貨價格上漲，情緒拉動，但基本面目前改善不明顯周內(nèi)浮法日熔量15.82萬噸，環(huán)比減少4000噸，光伏玻璃在產(chǎn)9.53萬噸，環(huán)比減少700噸。

周/月評

[純堿]：純堿市場早間提示( 20241025）

一、市場關(guān)注點 1、純堿現(xiàn)貨價格調(diào)整及庫存變化。

早間提示

[隆眾聚焦]：純堿情緒緩和 價格止跌企穩(wěn)

周內(nèi)，純堿裝置逐步提負(fù)，供應(yīng)增加，而下游玻璃行業(yè)減產(chǎn)、冷修仍存，對純堿需求呈現(xiàn)弱勢，企業(yè)庫存居高不下臨近月底受宏觀利好消息的釋放，期貨價格上漲，市場信心提振，詢單增加，純堿價格止跌企穩(wěn) 從重質(zhì)純堿供需兩端表現(xiàn)來看，周內(nèi)重質(zhì)堿產(chǎn)量39.43萬噸，環(huán)比減少0.67萬噸；全國浮法玻璃產(chǎn)量115.37萬噸，環(huán)比-1.26%；光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能68.52萬噸，環(huán)比下跌0.98%。

熱點聚焦

[純堿周評]：純堿走勢震蕩 價格窄幅調(diào)整（20240920-0926）

周內(nèi)下游玻璃企業(yè)純堿庫存，31%的樣本場內(nèi)14.43萬噸，場內(nèi)+待發(fā)17.90天；38%的樣本13.91天，場內(nèi)+待發(fā)16.75；46%的樣本場內(nèi)13.92天，場內(nèi)+待發(fā)17.13天，近期有企業(yè)近期采購，節(jié)前備貨供應(yīng)端，純堿檢修基本結(jié)束，個別企業(yè)負(fù)荷不正常，產(chǎn)量低或減量，整體趨勢看供應(yīng)有望逐步提升預(yù)計下周開工負(fù)荷83+%，產(chǎn)量預(yù)計70+左右近期，期貨價格上漲，堿廠成交好轉(zhuǎn)，待發(fā)增加，個別企業(yè)控制接單，價格企穩(wěn)態(tài)勢，低價窄幅上調(diào)。

周/月評

[焦亞硫酸鈉周評]：焦亞硫酸鈉市場弱勢運行（20240920-0926）

周內(nèi)下游玻璃企業(yè)純堿庫存，31%的樣本場內(nèi)14.43萬噸，場內(nèi)+待發(fā)17.90天；38%的樣本13.91天，場內(nèi)+待發(fā)16.75；46%的樣本場內(nèi)13.92天，場內(nèi)+待發(fā)17.13天，近期有企業(yè)近期采購，節(jié)前備貨供應(yīng)端，純堿檢修基本結(jié)束，個別企業(yè)負(fù)荷不正常，產(chǎn)量低或減量，整體趨勢看供應(yīng)有望逐步提升預(yù)計下周開工負(fù)荷83+%，產(chǎn)量預(yù)計70+左右近期，期貨價格上漲，堿廠成交好轉(zhuǎn)，待發(fā)增加，個別企業(yè)控制接單，價格企穩(wěn)態(tài)勢，低價窄幅上調(diào)。

下游市場價格行情

[隆眾聚焦]: 純堿下半年市場預(yù)期

基于光伏玻璃較高的供給量以及較低的需求量，隆眾資訊認(rèn)為在短期內(nèi)未看到重大利好，預(yù)計2024年下半年光伏玻璃價格將持續(xù)低位運行的局面2024年下半年中國碳酸鋰市場均價為95000元/噸，市場高價將出現(xiàn)于10月，6月末碳酸鋰現(xiàn)貨及期貨價格的下跌，并未造成明顯的供應(yīng)減量，且期貨主力合約在深跌后出現(xiàn)反彈，一定程度提振了市場預(yù)期，碳酸鋰市場供應(yīng)量將持續(xù)增長；7月、8月下游需求增長預(yù)期不足，供大于求的基本面短期難以改善，碳酸鋰市場仍呈現(xiàn)弱勢預(yù)期；市場價格持續(xù)下跌后，日益尖銳的成本利潤矛盾將迫使部分企業(yè)減產(chǎn)，而終端需求旺季的來臨或?qū)⒓铀偈袌?em class='keyword'>庫存的釋放，11月，旺季過后市場供需雙方將面臨更加劇烈的供需博弈。

熱點聚焦

[純堿周評]：成交緩和 純堿走勢震蕩（20240628-0704）

周內(nèi)，國內(nèi)玻璃企業(yè)純堿原材料庫存，35%的樣本場內(nèi)21.82天，漲2.02天，場內(nèi)+待發(fā)31.23天，漲2.57天45%的樣本場內(nèi)20.50天，漲1.75天，場內(nèi)+待發(fā)28.32天，漲2.20天50%的樣本，場內(nèi)19.96天，漲1.75天，場內(nèi)+待發(fā)28.24天，漲2.83天供應(yīng)端，隨著企業(yè)檢修的恢復(fù)，新增檢修少，整體開工及產(chǎn)量上升狀態(tài)，測算預(yù)計下周開工88+%，產(chǎn)量接近74萬噸企業(yè)價格底部企穩(wěn)，個別上調(diào)，期貨價格上漲，情緒共振，成交改善，待發(fā)增加。

周/月評

[隆眾聚焦]：供需博弈 純堿價格高位震蕩

近期國內(nèi)純堿市場穩(wěn)中堅挺，企業(yè)價格呈現(xiàn)上漲，市場成交較為靈活純堿供應(yīng)端小幅下降，受部分裝置檢修影響，日產(chǎn)量不足10萬噸；下游玻璃行業(yè)波動不大，光伏個別產(chǎn)線點火，浮法玻璃波動不大，對純堿保持剛性支撐 價格方面來看，近期純堿價格穩(wěn)中上移，純堿期貨價格高位震蕩，疊加江蘇實聯(lián)、山東?；?、重慶湘渝等裝置的檢修，產(chǎn)量及開工率呈現(xiàn)下行，且下游適量補庫加持下，純堿企業(yè)庫存延續(xù)去庫狀態(tài)。

熱點聚焦

[純堿月評]：純堿走勢先弱后強(qiáng) 價格上調(diào)（2024年4月）

初期，供應(yīng)寬松，且產(chǎn)量高，下游拿貨積極性不足，驅(qū)動弱，價格明穩(wěn)暗降，成交重心下移中后期，下游低價采購量增加，且期現(xiàn)大量買貨，市場成交增加，堿廠訂單提升，期貨價格大幅度拉升，對于純堿現(xiàn)貨形成正反饋，期現(xiàn)現(xiàn)貨套盤面，流通性下降，導(dǎo)致下游及貿(mào)易商采購情緒提振，輕質(zhì)庫存低，采購意向高，玻璃企業(yè)庫存高，采購按需為主期現(xiàn)聯(lián)動，純堿走勢偏強(qiáng) 三、市場影響因素分析 1）企業(yè)檢修預(yù)期，產(chǎn)量及開工預(yù)期下降。

周/月評

恒力期貨：玻璃有望企穩(wěn)回升

整體看，當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨市場由于庫存低，價格難有大幅調(diào)降空間，而期貨盤面價格貼水較大，向下的空間已較為有限，盡管向上的驅(qū)動還未顯現(xiàn)，但從盈虧比考慮，筆者建議以逢低做多為主短期由于下游深加工企業(yè)尚未有效開工，真實需求尚處于待驗證階段，玻璃期貨盤面大概率仍以階段性偏弱調(diào)整來反映需求真空期以及中游出貨的利空情緒調(diào)整之后，基于上半年對于前期存量“保交樓”仍有待交付的需求預(yù)期，玻璃期貨價格仍有一定上行驅(qū)動，但需要注意的是，下游資金情況以及今年竣工端對玻璃需求的推動作用有限。

市場播報