Mysteel早讀：22家鋼廠實(shí)施產(chǎn)銷調(diào)控，螺紋鋼期貨規(guī)則大調(diào)整

◎上期所7月29日發(fā)布通知，即日起允許按照新國(guó)標(biāo)生產(chǎn)的螺紋鋼、線材注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，8月19日起舊國(guó)標(biāo)不得注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，9月24日收盤后舊國(guó)標(biāo)注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單由交易所注銷，尚未解質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單由交易所解質(zhì)押。

資訊

上期所：在螺紋鋼、熱軋卷板等期貨品種實(shí)施交易限額

各會(huì)員單位： 根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》《上海期貨交易所異常交易行為管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2023年12月1日（即11月30日晚連續(xù)交易）起，我所在螺紋鋼、燃料油、白銀、熱軋卷板、紙漿、天然橡膠、鋁和鋅期貨品種實(shí)施交易限額非期貨公司會(huì)員、客戶在上述品種各合約日內(nèi)開倉(cāng)交易最大數(shù)量如下 實(shí)際控制關(guān)系賬戶組日內(nèi)開倉(cāng)交易的最大數(shù)量按照單個(gè)客戶執(zhí)行。

聚焦

廣發(fā)期貨：弱現(xiàn)實(shí)和弱預(yù)期，螺紋鋼關(guān)注3200一線支撐

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至3300元每噸華東螺紋-50至3510元每噸，10月合約基差78元每噸熱軋-20至3750元每噸，10月合約基差218元每噸 【利潤(rùn)】本周價(jià)格下跌，利潤(rùn)收斂，電爐利潤(rùn)持續(xù)虧損；高爐利潤(rùn)處于盈虧水平線 【供給】鋼廠產(chǎn)量止跌，鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2萬噸至241萬噸同比22年均值增長(zhǎng)6%五大品種產(chǎn)量+8.6至927萬噸螺紋+4至270.8萬噸，比22年均值水平下降5%。

機(jī)構(gòu)

新紀(jì)元期貨：螺紋鋼預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈

春節(jié)長(zhǎng)假之前，螺紋鋼價(jià)格在地產(chǎn)端不斷釋放利好的刺激之下，持續(xù)拉漲近兩個(gè)月，累計(jì)漲幅超25%，最終報(bào)收于4200元/噸一線春節(jié)后首個(gè)交易日，鋼材市場(chǎng)沖高回落，雖然市場(chǎng)樂觀情緒不及預(yù)期，但環(huán)比春節(jié)前仍小幅上漲，形態(tài)延續(xù)去年11月初以來的多頭格局當(dāng)前螺紋鋼估值已經(jīng)獲得較好修復(fù)，后續(xù)價(jià)格如何演繹將取決于下游地產(chǎn)和基建開工整體上，現(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈，螺紋鋼將轉(zhuǎn)向?qū)挿袷?春節(jié)期間，外圍市場(chǎng)無重大消息擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)有所回暖，市場(chǎng)預(yù)期溫和向好。

鋼材

中州期貨：弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，螺紋鋼期貨近平水震蕩

①30日唐山鋼坯下跌30，上海螺紋下跌50，上海熱卷下跌20上周高爐檢修限產(chǎn)繼續(xù)增加，螺紋產(chǎn)量和表需均下降，庫(kù)存去化明顯放緩上周247家鋼廠日均鐵水222.56萬噸，環(huán)比下降2.29萬噸房企融資“第三只箭”股權(quán)融資推出，地產(chǎn)融資渠道進(jìn)一步擴(kuò)充，資金流將好轉(zhuǎn)近日多地氣溫驟降，工地施工將受影響，成交將進(jìn)一步下降官方制造業(yè)PMI48%，環(huán)比下滑1.2%今關(guān)注中午鋼聯(lián)即將公布的鋼材產(chǎn)量和庫(kù)存數(shù)據(jù)。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：螺紋鋼回歸弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整

以此估算2022年房地產(chǎn)新開工面積下降所致的螺紋鋼消費(fèi)將同比減量約1816萬噸，建筑鋼材消費(fèi)將同比減量約2754萬噸供給端，螺紋鋼上周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第14周低位水平需求端，周表觀消費(fèi)330萬噸水平，大大低于近幾年來同期水平庫(kù)存總量高于去年同期，與近年來春節(jié)后持續(xù)大幅去化出現(xiàn)明顯節(jié)奏差異現(xiàn)貨成交跌至地量需求持弱期貨盤面回歸弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整，關(guān)注市場(chǎng)情緒，螺紋鋼2210合約輕倉(cāng)持空，短線交易日內(nèi)為主。

機(jī)構(gòu)

中信建投期貨：螺紋首次實(shí)現(xiàn)去庫(kù)，觀察需求持續(xù)性

【螺紋鋼】中性 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】五大品種鋼材總產(chǎn)量連續(xù)第二周下降，本周下降17.72萬噸回落至964.52萬噸，供給端確實(shí)在收縮其中螺紋減產(chǎn)最多，減少17.43萬噸至287.91萬噸；熱卷增產(chǎn)3.08萬噸至318.37萬噸表觀消費(fèi)方面，螺紋表需好轉(zhuǎn)，本周表需301.26萬噸，環(huán)比增加20.72萬噸；熱卷表需微增2.2萬噸至312.82萬噸螺紋首次實(shí)現(xiàn)去庫(kù)，熱卷繼續(xù)累庫(kù)中現(xiàn)階段全國(guó)需求進(jìn)入到傳統(tǒng)淡季時(shí)期，多地結(jié)束強(qiáng)降雨，開啟晴熱高溫模式。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：螺紋鋼預(yù)期現(xiàn)實(shí)同步改善，偏強(qiáng)震蕩

【螺紋鋼】預(yù)期現(xiàn)實(shí)同步改善，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：預(yù)期現(xiàn)實(shí)同步改善，偏強(qiáng)震蕩 【觀點(diǎn)及建議】節(jié)前成材去庫(kù)加速，其中鋼廠庫(kù)存壓力有所緩解進(jìn)入6月后，螺卷現(xiàn)實(shí)與預(yù)期端均有所改善，預(yù)期層面，隨著國(guó)內(nèi)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)，市場(chǎng)信心有所企穩(wěn)，樂觀情緒升溫，現(xiàn)實(shí)層面，隨著上海疫情后的解封，周邊區(qū)域物流及終端需求均有所恢復(fù)，前期積累的庫(kù)存壓力或有持續(xù)減輕，現(xiàn)實(shí)與預(yù)期端迎來雙重改善，偏強(qiáng)震蕩思路延續(xù)。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：螺紋鋼期貨回歸弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整

消息面，焦炭開啟第三輪提降，5月17日唐山個(gè)別鋼廠晚8點(diǎn)起執(zhí)行焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)200元/噸5月9日-15日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1177.6萬噸，周環(huán)比增加95萬噸，庫(kù)存總量略高于今年的平均水平 供給端，螺紋鋼上周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第14周低位水平 需求端，周表觀消費(fèi)330萬噸水平，大大低于近幾年來同期水平庫(kù)存總量高于去年同期，與近年來春節(jié)后持續(xù)大幅去化出現(xiàn)明顯節(jié)奏差異。

策略研究

倍特期貨：螺紋鋼弱現(xiàn)實(shí)與政策強(qiáng)預(yù)期交織影響震蕩

消息面，上周末唐山鋼坯累計(jì)下跌80元上周247家鋼廠高爐開工率82.61%，環(huán)比上周增加0.70%，同比去年下降4.75%全國(guó)85家獨(dú)立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率67.05%，周環(huán)比下降2.56%；平均利潤(rùn)為-35元/噸，谷電利潤(rùn)為67元/噸 供給端，螺紋鋼上周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第14周低位水平 需求端，周表觀消費(fèi)330萬噸水平，大大低于近幾年來同期水平。

策略研究

倍特期貨：螺紋鋼期貨盤面回歸弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整

在暴雨的影響下，廣東部分鋼廠考慮到成品庫(kù)存壓力，清遠(yuǎn)地區(qū)多數(shù)電弧爐鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)，從原先的生產(chǎn)18-20小時(shí)到目前的8-12個(gè)小時(shí)，生產(chǎn)時(shí)間大幅度縮短，維持最低生產(chǎn)，個(gè)別鋼廠還出現(xiàn)了停產(chǎn)檢修 供給端，螺紋鋼本周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第14周低位水平 需求端，周表觀消費(fèi)330萬噸水平，大大低于近幾年來同期水平庫(kù)存下降，總量高于去年同期，與近年來春節(jié)后持續(xù)大幅去化出現(xiàn)明顯節(jié)奏差異。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：螺紋鋼期貨盤面回歸弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整

操作策略： 消息面，據(jù)Mysteel稱若長(zhǎng)三角疫情在5月上旬得到控制，螺紋周均表需（鋼聯(lián)口徑）有望達(dá)到340-350萬噸/周而其他受疫情影響較小的地區(qū)，社庫(kù)去庫(kù)速率緩慢，成交低于2020年同期，實(shí)際鋼材需求不容樂觀，疫情結(jié)束后這些地區(qū)為需求帶來的增量有限 供給端，螺紋鋼上周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第13周低位水平 需求端，周表觀消費(fèi)300萬噸，大大低于近幾年來同期水平。

策略研究

倍特期貨：螺紋鋼期貨強(qiáng)預(yù)期回到弱現(xiàn)實(shí)下跌調(diào)整

操作策略： 消息面， Mysteel調(diào)研的全國(guó)高爐企業(yè)中，據(jù)測(cè)算5月份預(yù)估平均產(chǎn)能利用率為88.05%，環(huán)比上升1.98個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn) 供給端，螺紋鋼本周產(chǎn)量回升，仍處于近幾年春節(jié)后第13周低位水平 需求端，周表觀消費(fèi)300萬噸，大大低于近幾年來同期水平 庫(kù)存小增，總量高于去年同期，與近年來春節(jié)后持續(xù)大幅去化出現(xiàn)明顯節(jié)奏差異。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠落實(shí)限產(chǎn)，螺紋鋼多單可繼續(xù)持有

【現(xiàn)貨】唐山鋼坯維穩(wěn)5200元每噸；華東螺紋鋼維+60至5310元每噸，主力合約基差-361元每噸；華東熱軋價(jià)格+10至5880元每噸主力合約夜盤基差-88元每噸 【利潤(rùn)】熱軋現(xiàn)貨利潤(rùn)850元，盤面利潤(rùn)1570元目前螺紋鋼現(xiàn)貨利潤(rùn)400元，期貨盤面利潤(rùn)1270元 【供給】本周鋼廠生產(chǎn)逐步恢復(fù)日均鐵水產(chǎn)量-1.35至234.4萬噸鋼聯(lián)主要品種產(chǎn)量周環(huán)比-35.7至1032.6萬噸；其中熱卷產(chǎn)量周環(huán)比-4至323.4萬噸；螺紋產(chǎn)量-19.5至335.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠落實(shí)限產(chǎn)，螺紋鋼多單可繼續(xù)持有

【現(xiàn)貨】唐山鋼坯維穩(wěn)至5180元每噸；華東螺紋鋼維-40至5250元每噸，主力合約夜盤基差-416元每噸；華東熱軋價(jià)格維穩(wěn)至5870元每噸主力合約夜盤基差-98元每噸 【利潤(rùn)】熱軋現(xiàn)貨利潤(rùn)850元，盤面利潤(rùn)1570元目前螺紋鋼現(xiàn)貨利潤(rùn)400元，期貨盤面利潤(rùn)1270元 【供給】本周鋼廠生產(chǎn)逐步恢復(fù)日均鐵水產(chǎn)量-1.35至234.4萬噸鋼聯(lián)主要品種產(chǎn)量周環(huán)比-35.7至1032.6萬噸；其中熱卷產(chǎn)量周環(huán)比-4至323.4萬噸；螺紋產(chǎn)量-19.5至335.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

螺紋鋼：期貨盤整，等待旺季需求證實(shí)

價(jià)格：唐山鋼坯維穩(wěn)至3410元每噸上海地區(qū)螺紋-10至3700元/噸，杭州螺紋跌-20至3730元每噸10月合約收盤于3777元，升水現(xiàn)貨77元，1月合約收盤至3726元每噸，升水現(xiàn)貨26元每噸 利潤(rùn)：螺紋毛利7元每噸；熱軋毛利153元每噸，江蘇地區(qū)獨(dú)立電爐成本3771元/噸 產(chǎn)量：本周產(chǎn)量下降，庫(kù)存上升截止8月20日，鋼聯(lián)周度顯示螺紋產(chǎn)量-1.54萬噸至384.97萬噸。

機(jī)構(gòu)

螺紋鋼：期貨盤整，等待旺季需求證實(shí)

價(jià)格：唐山鋼坯降低10至3400元每噸上海地區(qū)螺紋-10至3690元/噸，杭州螺紋維-20至3740元每噸1月合約跌53元至3735元每噸，升水現(xiàn)貨45元 利潤(rùn)：鐵礦價(jià)格漲幅明顯螺紋鋼利潤(rùn)被擠壓，接近成本線；熱軋毛利150元每噸，江蘇地區(qū)獨(dú)立電爐成本3739元/噸 產(chǎn)量：本周產(chǎn)量下降截止8月20日，鋼聯(lián)周度顯示螺紋產(chǎn)量-1.54萬噸至384.97萬噸主要鋼材品種產(chǎn)量-9至1090.9萬噸。

機(jī)構(gòu)

螺紋鋼：期貨盤整，等待旺季需求證實(shí)

價(jià)格：唐山鋼坯降低10至3410元每噸上海地區(qū)螺紋維穩(wěn)至3700元/噸，杭州螺紋維穩(wěn)至3760元每噸1月合約跌44元至3794元每噸，升水現(xiàn)貨94元 利潤(rùn)：鐵礦價(jià)格漲幅明顯螺紋鋼利潤(rùn)被擠壓，接近成本線；熱軋毛利165元每噸，江蘇地區(qū)獨(dú)立電爐成本3739元/噸 產(chǎn)量：本周鐵水產(chǎn)量上升，螺紋產(chǎn)量上升截止8月14日，鋼聯(lián)周度顯示螺紋產(chǎn)量+1.79萬噸至386.5萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：湖北建筑鋼材價(jià)格上漲 情緒謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)好

一、市場(chǎng)回顧 武漢市場(chǎng)：4月27日武漢市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲，截至收盤，武漢螺紋鋼市內(nèi)到貨價(jià)3140-3190元/噸，盤螺市內(nèi)到貨價(jià)格3400-3430元/噸具體來看，周五夜盤期貨主力合約大幅上漲，昨日武漢地區(qū)主導(dǎo)鋼廠指導(dǎo)價(jià)上調(diào)30元/噸，今日早盤價(jià)格繼續(xù)上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲價(jià)情緒表現(xiàn)偏積極成交方面，高位實(shí)際成交情況一般，成交量較上個(gè)工作日小幅減少。

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價(jià)格小幅下跌

16日收盤北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，累跌10元河鋼小螺紋鋼3250元/噸，大螺紋3130元/噸，盤螺3350元/噸 今日黑色系期貨延續(xù)弱勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，北京地區(qū)建筑鋼材報(bào)價(jià)普遍下調(diào)10元/噸從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，期貨走弱加劇市場(chǎng)觀望情緒，終端采購(gòu)維持剛需節(jié)奏，投機(jī)需求基本停滯，整體成交乏力當(dāng)前市場(chǎng)處于弱平衡狀態(tài)，但宏觀面擾動(dòng)因素增多，且政策端缺乏實(shí)質(zhì)性利好的背景下，市場(chǎng)觀望情緒仍占據(jù)主流。

日?qǐng)?bào)