瑞達期貨：螺紋鋼震蕩對待，請投資者注意風險控制

夜盤螺紋2501合約收盤3316，上漲0.03%，昨日杭州現(xiàn)貨報3460，上漲10元/噸宏觀方面，11月LPR維持不變，符合市場預期基本面，小幅累庫，庫存連續(xù)4周增加，庫存同期低位，目前壓力不大，需求端面臨季節(jié)性回落壓力市場方面，世界鋼鐵協(xié)會預計中國鋼鐵需求2024年同比下降3.0%，2025年下降1.0%技術上，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風險控制 。

機構

弘業(yè)期貨：投機需求旺盛，螺紋鋼市場短期維持強勢

我的鋼鐵網數(shù)據(jù)顯示，唐山遷安鋼坯出廠價格較昨穩(wěn)報3610元/噸，秦皇島盧龍鋼坯出廠價格較昨穩(wěn)報3610元/噸，倉儲現(xiàn)貨含稅出庫價格報3710元/噸左右供應方面，當前檢修復產比例相對持穩(wěn)，因此整體供應變化不大，但是統(tǒng)計周期末端復產居多，預計增量會體現(xiàn)在本周 需求方面，受降雨帶北移，以及北部地區(qū)強對流天氣影響，實際需求表現(xiàn)平平，但市場投機需求旺盛目前雖有宏觀預期推動市場價格逐步上移，情緒好轉，但持續(xù)性的上漲動力有限，投機情緒或伴隨需求證偽和預期走弱而逐步趨于穩(wěn)定。

機構

國投安信期貨：需求復蘇程度是影響螺紋鋼價格的核心因素

冬儲是指每年冬季貿易商或鋼廠、終端用戶囤積鋼材，等待來年旺季需求釋放，以博取漲價收益的舉動作為建筑類用鋼，螺紋鋼下游是房地產和基建，以戶外施工為主，受天氣因素影響較大每年夏季高溫多雨影響施工，冬季雨雪冰凍疊加春節(jié)長假因素，需求更是降至全年冰點，是傳統(tǒng)需求淡季而“金三銀四”對應的春季，以及“金九銀十”對應的秋季，則是傳統(tǒng)需求旺季從供應端來看，高爐基本保持連續(xù)生產，電爐春節(jié)期間會停產，但電爐產能占比較小，供應總體相對平穩(wěn)。

鋼材

上期所：即日起合格境外機構投資者參與螺紋鋼、熱軋卷板等期貨交易

上海期貨交易所9月2日發(fā)布公告稱，經中國證監(jiān)會同意，自即日起，合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者可以參與上海期貨交易所以下商品期貨、期權合約的交易： 一、黃金、白銀、銅、鋁、鋅、螺紋鋼、熱軋卷板期貨合約 二、黃金、銅、鋁、鋅期權合約 同日，上海期貨交易所還發(fā)布關于做好合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者參與商品期貨、期權合約交易有關事項的通知，通知稱，為便于合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者（以下簡稱合格境外投資者）參與上海期貨交易所（以下簡稱上期所）商品期貨、期權合約的交易，現(xiàn)將相關事項通知如下： 一、具有上期所客戶期貨保證金存管業(yè)務資格的銀行，可以直接從事合格境外投資者的期貨保證金存管業(yè)務。

聚焦

中信建投期貨：螺紋鋼可適量參與反彈行情，但中期偏空思路不變

【螺紋鋼】偏多 【市場焦點】現(xiàn)貨端，市場情緒回暖，周末唐山鋼坯價格累漲100元/噸銀保監(jiān)會發(fā)聲確保爛尾樓交付，西安市已出臺全國首個延期交房政策，“停貸事件”影響減弱，但房地產拐點并未出現(xiàn)，疊加國內疫情散發(fā)、高溫降雨淡季，短期需求保持弱勢供給端，庫存承壓，去庫情緒濃厚，鋼廠主動經濟性減產力度加大，但總體減產力度仍不及預期目前，市場信心回升拉動鋼期價格上揚，但市場整體供需矛盾仍然突出。

晨報速遞

中信建投期貨：螺紋鋼可空單止盈，適量參與反彈行情

【螺紋鋼】偏多 【市場焦點】周末唐山遷安普方坯累漲100元/噸，報3500元/噸國際方面，美聯(lián)儲加息預期升溫，歐元加速貶值，歐洲鋼材進口成本高企，鋼材需求疲軟，部分鋼廠減產，外需乏力；國內方面，房地產行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，1-6月全國房地產開發(fā)投資同比下降5.4%，商品房銷售面積同比下降22.2%，房屋新開工面積同比下降34.4%短期內，國內需求與海外出口均下滑明顯供給端，鋼企利潤持續(xù)虧損，高爐檢修減產力度加大。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼偏空操作，主力合約目標3600元/噸

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】美國6月CPI同比上漲9.1%，創(chuàng)40年來最高紀錄美國CPI數(shù)據(jù)出爐后經濟衰退擔憂加劇，引發(fā)黑色系夜盤低開基本面上，國內疫情散發(fā)，部分省市疫情有反彈的趨勢，疊加受高溫暴雨等極端天氣影響，開工情況不容樂觀高頻數(shù)據(jù)上，昨日237家主流貿易商建材成交12.61萬噸，環(huán)比增7.6%供給端，自6月15日以來，截止目前全國樣本企業(yè)共有39座在檢高爐、累計容積49560m3，鐵水日產量減少14.37萬噸；共有20座在檢電爐、粗鋼日產量減少5.06萬噸；共有31條在檢軋線、累計影響成材日產量9.35萬噸。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼建議偏空操作

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】社融超預期帶來一定提振，但終端補庫意愿低迷，高頻數(shù)據(jù)上，昨日237家主流貿易商建材成交11.72萬噸，環(huán)比減15.6%市場面，部分省市疫情有反彈的趨勢，疊加受高溫暴雨等極端天氣，開工情況不容樂觀目前市場交易需求弱勢，雖然供給端依然在收縮，但利潤稍有緩解的情況下，繼續(xù)大規(guī)模減產的空間縮小預計鋼材價格延續(xù)弱勢下行 【操作建議】偏空操作，主力合約目標3600元/噸。

機構

中信建投期貨：螺紋主力合約4100-4350區(qū)間操作

【螺紋鋼】中性 【市場焦點】五大品種鋼材總產量連續(xù)第四周下降，本周下降26.15萬噸回落至922.26萬噸，比去年同期減少126.93萬噸或12.1%供給端大幅收縮，螺紋熱卷都是減產主力表觀消費方面，本周五大品種鋼材除線材外，需求出現(xiàn)頹勢，尤其是螺紋和熱卷，其中螺紋表需304.88萬噸，環(huán)比減少18.66萬噸；熱卷表需309.74萬噸，環(huán)比減少18.22萬噸需求端表現(xiàn)不穩(wěn)定，高頻數(shù)據(jù)上，周四237家主流貿易商建材成交15.82萬噸，環(huán)比增7.7%。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼偏多操作，繼續(xù)觀察去庫情況

【螺紋鋼】偏多 【市場焦點】疫情隔離防控措施繼續(xù)放松，工信部表示，6月29日起取消通信行程卡“星號”標記經濟好轉預期加強，同時在穩(wěn)增長方面，央行貨幣政策委員會召開2022年第二季度例會會議指出，要加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能 產業(yè)端，有關建材庫存降幅明顯擴大，建材表需亮眼，需求向好預期有了一定現(xiàn)實基礎，但熱卷表現(xiàn)相對較差，熱卷產量微降0.2萬噸，社庫小降但廠庫續(xù)增5.6萬噸至130.6萬噸，庫存加總增加逾4萬噸至533.09萬噸。

機構

中信建投期貨：螺紋首次實現(xiàn)去庫，觀察需求持續(xù)性

【螺紋鋼】中性 【市場焦點】五大品種鋼材總產量連續(xù)第二周下降，本周下降17.72萬噸回落至964.52萬噸，供給端確實在收縮其中螺紋減產最多，減少17.43萬噸至287.91萬噸；熱卷增產3.08萬噸至318.37萬噸表觀消費方面，螺紋表需好轉，本周表需301.26萬噸，環(huán)比增加20.72萬噸；熱卷表需微增2.2萬噸至312.82萬噸螺紋首次實現(xiàn)去庫，熱卷繼續(xù)累庫中現(xiàn)階段全國需求進入到傳統(tǒng)淡季時期，多地結束強降雨，開啟晴熱高溫模式。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼偏空為主

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】6月20日，唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅降250報3830元/噸上周螺紋表需繼續(xù)下降，環(huán)比減少8.94萬噸至280.54萬噸；熱卷表需減少11.52萬噸至310.62萬噸；鋼材總庫存量2215.61萬噸，周環(huán)比增加31.67萬噸昨日237家主流貿易商建材成交12.63萬噸，環(huán)比減3.1%需求疲弱，庫存繼續(xù)累庫，噸鋼利潤急速惡化，部分鋼廠宣布檢修減產。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼仍以偏空為主

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】6月19日，秦皇島安豐鋼坯出廠報3930元/噸，周末累計下調180元/噸；遷安普方坯出廠價報4080元/噸，周末累計下調100元/噸上周螺紋表需繼續(xù)下降，環(huán)比減少8.94萬噸至280.54萬噸；熱卷表需減少11.52萬噸至310.62萬噸；鋼材總庫存量2215.61萬噸，周環(huán)比增加31.67萬噸需求疲弱，庫存繼續(xù)累庫，噸鋼利潤急速惡化據(jù)Mysteel6月16日跟蹤了解，6月底-7月份唐山及周邊共計7家鋼企10座高爐計劃檢修減產。

機構

中信建投期貨：建議螺紋鋼4800上方空單繼續(xù)持有

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】全球多家央行紛紛加入加息大潮，大宗商品因流動性收緊而向下承壓行業(yè)內，鋼廠大面積降價供給端，山東、江蘇相繼公布粗鋼壓減政策，未來可能有更多的省份跟進控產政策，供給端或收縮預期較強需求端，昨日237家主流貿易商建材成交13.22萬噸，環(huán)比減7.2%新一輪強降水過程繼續(xù)影響江南、華南等地預計鋼材庫存繼續(xù)累庫，且結構分化，廠庫資源繼續(xù)前移，社庫端壓力增大。

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中信建投期貨：建議螺紋鋼偏空對待

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】全球多家央行紛紛加入加息大潮，大宗商品因流動性收緊而向下承壓行業(yè) 內，昨日唐山鋼坯下跌 50 元，報 4430 元/噸供給端，山東、江蘇相繼公布粗鋼壓減政策， 未來可能有更多的省份跟進控產政策，供給端或收縮預期較強需求端，昨日 237 家主流貿 易商建材成交 14.25 萬噸，環(huán)比減 6.9%新一輪強降水過程繼續(xù)影響江南、華南等地預計 鋼材庫存繼續(xù)累庫，且結構分化，廠庫資源繼續(xù)前移，社庫端壓力增大。

機構

中信建投期貨：關注螺紋鋼、熱軋板卷上方布局空單的機會

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】中國5月財新服務業(yè)PMI為41.4，前值36.2；5月財新中國綜合PMI錄得42.2，高于4月5個百分點，顯示近期疫情形勢好轉帶動經濟景氣度回升，但疫情約束仍然明顯供給端，唐山要求年底前全面關停1000立方米以下高爐、100噸以下轉爐，據(jù)Mysteel調研，唐山市現(xiàn)存15座1000立方米以下高爐，目前僅有6座正在運營，涉及產能約1.5萬噸/天，占全唐山日均鐵水產量36.4萬噸的4.1%。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼偏空看待

【螺紋鋼】偏空 【市場焦點】供給端，唐山要求年底前全面關停 1000 立方米以下高爐、100 噸以下轉爐， 據(jù) Mysteel 調研，唐山市現(xiàn)存 15 座 1000 立方米以下高爐，目前僅有 6 座正在運營，涉及產 能約 1.5 萬噸/天，占全唐山日均鐵水產量 36.4 萬噸的 4.1%該政策影響明年鐵水供應，對 短期鐵水供應影響不大需求端，政策刺激不斷，存量政策與增量政策的陸續(xù)出臺和落地。

機構

中信建投期貨：螺紋短期偏多操作，但中長線還是偏空對待

螺紋鋼：震蕩 【市場焦點】5月17日唐山個別鋼廠晚8點起執(zhí)行焦炭價格下調200元/噸，焦炭開啟第三輪提降，成本繼續(xù)下移周日央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，將首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點這意味著在個人住房貸款利率下限下調之后，各地首套房貸利率最多可以低至4.4%，短期或對市場情緒帶來提振但4月經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體疲弱1-4月全國房地產開發(fā)投資同比下降2.7%，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.9%，4月社會消費品零售總額同比下降11.1%。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼短期偏多操作

螺紋鋼：偏多 【市場焦點】周日央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，將首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點這意味著在個人住房貸款利率下限下調之后，各地首套房貸利率最多可以低至4.4%，短期或對市場情緒帶來提振但上午發(fā)布的4月經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體疲弱1-4月全國房地產開發(fā)投資同比下降2.7%，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.9%，4月社會消費品零售總額同比下降11.1%。

機構

中信建投期貨：螺紋鋼建議鋼材正套，買10空1繼續(xù)持有

螺紋鋼：偏多 【市場焦點】周末唐山鋼坯累計下跌80元，報4580元/噸周五金融數(shù)據(jù)發(fā)布后，周日央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，將首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點這意味著在個人住房貸款利率下限下調之后，各地首套房貸利率最多可以低至4.4%進入5月，房地產銷售仍未見起色，30大中城市商品房成交面積回落嚴重，100大中城市成交土地占地面積繼續(xù)下降，疊加南方進入雨季，五月下游需求端再度接受考驗，房貸利率下調有望提高居民端長期貸款，帶動房企資金狀況改善。

機構