瑞達(dá)期貨：螺紋鋼維持反彈拋空策略

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普的減稅法案在眾議院以微弱優(yōu)勢通過，將交由參議院審議該法案計(jì)劃在未來十年內(nèi)減稅逾4萬億美元，并削減至少1.5萬億美元支出供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加，到港量減少，國內(nèi)港口庫存延續(xù)下降；鋼廠高爐開工率繼續(xù)下調(diào)，日均鐵水產(chǎn)量-1.17萬噸整體上，鐵礦石因港口庫存下滑抗跌，但黑色板塊偏弱，亦將影響鐵礦技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議維持反彈拋空策略

隔夜RB2405合約繼續(xù)增倉下行，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)增加，廠內(nèi)庫存及社會庫存則延續(xù)提升，因下游需求復(fù)蘇緩慢整體上，期貨盤面疲軟，現(xiàn)貨市場情緒受挫宏觀方面利好影響邊際減弱，央行行長表示目前我國銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率平均在7%，后續(xù)仍然有降準(zhǔn)空間，同時(shí)發(fā)改委主任表示設(shè)備更新將是一個(gè)年規(guī)模5萬億元以上的巨大市場技術(shù)上，RB2405合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理操作上建議，維持反彈拋空策略，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

螺紋鋼期貨宜做套利策略的多頭配置

無論是單邊策略，還是套利策略中，供需關(guān)系都是最重要的影響因素及決定因素壓減產(chǎn)量政策及穩(wěn)價(jià)保供政策同時(shí)影響螺紋鋼的供需關(guān)系，受政策端對螺紋鋼供給和需求的雙向調(diào)整影響，螺紋鋼期貨未來將更適宜參與跨品種套利中的多頭配置 限產(chǎn)仍將堅(jiān)決執(zhí)行 為價(jià)格上行的主要利多因素 雖然前期市場心態(tài)被“穩(wěn)價(jià)保供政策”擾動，擔(dān)心壓減產(chǎn)量政策的執(zhí)行力度和效果，但是兩個(gè)政策的實(shí)行和目標(biāo)達(dá)成其實(shí)并不沖突，高層對于壓減產(chǎn)量的態(tài)度也從未松懈，全年實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量同比不增長的確定性很高。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

數(shù)據(jù)：9月29日，全國主港鐵礦石成交58.40萬噸，環(huán)比增46%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.96萬噸，環(huán)比減3.3%9月22日-9月28日，中國47港鐵礦到港總量2603.7萬噸，環(huán)比減少146.7萬噸9月22日-9月28日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2864.0萬噸，環(huán)比增加91.2萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月30日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

美聯(lián)儲最新點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)今年年內(nèi)還將再降息兩次（各25個(gè)基點(diǎn)），比6月的預(yù)測多出一次 數(shù)據(jù)：9月17日，全國主港鐵礦石成交126.50萬噸，環(huán)比減9.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.27萬噸，環(huán)比減7.1%本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2991元/噸，周環(huán)比持平，與9月17日普方坯出廠價(jià)格3060元/噸相比，鋼廠平均盈利69元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月18日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：9月2日，全國主港鐵礦石成交90.00萬噸，環(huán)比減13.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.90萬噸，環(huán)比增10.9%9月2日，中國47港進(jìn)口鐵礦石港口庫存總量14376.11萬噸，較上周一降12.57萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月3日15家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

8月26日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3360元/噸，日環(huán)比增加13元/噸，平均利潤虧損109元/噸，谷電利潤虧損12元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月27日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

此次新增清單涵蓋范圍廣泛，包括風(fēng)力渦輪機(jī)及其部件、移動起重機(jī)、鐵路車輛、家具、壓縮機(jī)與泵類設(shè)備等數(shù)百種產(chǎn)品 數(shù)據(jù)：8月19日，全國主港鐵礦石成交115.00萬噸，環(huán)比增14.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.09萬噸，環(huán)比減3%8月11日-17日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1303.7萬噸，環(huán)比下降17.8萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月20日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石震蕩偏弱。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：8月20日，全國主港鐵礦石成交119.00萬噸，環(huán)比增3.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.22萬噸，環(huán)比增12.4%本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2167元/噸，平均鋼坯含稅成本2922元/噸，周環(huán)比上調(diào)17元/噸，與8月20日普方坯出廠價(jià)格3020元/噸相比，鋼廠平均盈利98元/噸，周環(huán)比減少117元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月21日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：8月15日，全國主港鐵礦石成交105.60萬噸，環(huán)比減18.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.51萬噸，環(huán)比增25.4%上周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9136.4萬噸，環(huán)比增123.06萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.52萬噸，環(huán)比增0.37萬噸；庫存消費(fèi)比30.61天，環(huán)比增0.37天 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月18日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩偏強(qiáng)。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

8月1日晚，中國神華公告稱，公司當(dāng)日收到控股股東國家能源集團(tuán)的《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)的通知》，初步考慮擬由公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買國家能源集團(tuán)持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金 數(shù)據(jù)：8月1日，全國主港鐵礦石成交60.70萬噸，環(huán)比減11%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.67萬噸，環(huán)比增11% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月4日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel周報(bào)：安徽建筑鋼材市場價(jià)格高位回落 下周價(jià)格或震蕩磨底（7.25-8.1）

近期省內(nèi)市場呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，整體看需求支撐不足市場從情緒驅(qū)動逐步回歸基本面邏輯，貿(mào)易商普遍采取讓利去庫策略，在鋼廠生產(chǎn)維持穩(wěn)定、社會庫存小幅累積的背景下，區(qū)域價(jià)差略有走闊，而期貨市場的先行下跌進(jìn)一步加劇現(xiàn)貨市場觀望情緒，當(dāng)前行情正面臨強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的雙重考驗(yàn)，短期內(nèi)價(jià)格或延續(xù)震蕩尋底格局 一、安徽建筑鋼材價(jià)格小幅下跌 圖1：安徽市場螺紋鋼價(jià)格運(yùn)行情況 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截8月1日，合肥地區(qū)建筑鋼材價(jià)格為3530元/噸，較上周五下跌40元/噸，跌幅1.12%；月環(huán)比上漲300元/噸，漲9.29%；同比去年上漲190元/噸，漲幅5.69%。

每周評述

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長13.7倍 數(shù)據(jù)：7月25日，全國主港鐵礦石成交99.90萬噸，環(huán)比增3.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.73萬噸，環(huán)比增5.2%上周，全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14395.68萬噸，環(huán)比增加14.17萬噸；日均疏港量329.33萬噸，降9.43萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)7月28日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：7月8日，全國主港鐵礦石成交99.90萬噸，環(huán)比增16.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.57萬噸，環(huán)比減0.2% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)7月9日17家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度 數(shù)據(jù)：6月27日，全國主港鐵礦石成交94.60萬噸，環(huán)比增8.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.45萬噸，環(huán)比增5.3% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)6月30日14家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

一、昨日市場回顧 6月26日湖南建筑鋼材價(jià)格小幅下跌，長沙市螺紋鋼主流價(jià)格在2970-2980元/噸左右昨日期螺延續(xù)震蕩行情，長沙市貿(mào)易商早盤策略依舊以弱穩(wěn)為主，目前長沙市整體需求偏弱，庫存開始有累庫態(tài)勢，省外低價(jià)資源也有涌入動向，午后市場現(xiàn)貨價(jià)格再度小幅陰跌，成交量較前日有些許縮減夜盤期貨出現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)今日早盤市場價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行 二、重點(diǎn)回顧 1.6月27日唐山鋼坯指數(shù)2931.0，唐山遷安普方坯結(jié)算價(jià)2910，周均價(jià)2915.71，月均價(jià)2900.33，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)2970左右。

早評

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示，2025年預(yù)計(jì)將降息兩次，預(yù)計(jì)2026年和2027年各降息25個(gè)基點(diǎn) 數(shù)據(jù)：6月18日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3261元/噸，日環(huán)比減少1元/噸，平均利潤虧損131元/噸，谷電利潤虧損29元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)6月19日20家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：6月6日，全國主港鐵礦石成交74.30萬噸，環(huán)比減22.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬噸，環(huán)比增4.9% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)6月9日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel周報(bào)：西南建筑鋼材價(jià)格震蕩走低 庫存小幅下降（6.6-6.13）

云南市場：本周云南建筑鋼材價(jià)格震蕩走弱，整體價(jià)格較上周下跌50-100元/噸本周昆明螺紋鋼價(jià)格受需求季節(jié)性下滑、期貨貼水?dāng)U大及原料成本下移三重壓制，呈現(xiàn)“短暫反彈后持續(xù)下跌”的格局，市場成交活躍度持續(xù)下降，商家以“降庫回款”為主要策略，挺價(jià)意愿薄弱短期內(nèi)，梅雨天氣延續(xù)、鋼廠供應(yīng)維持高位及庫存去化壓力將繼續(xù)壓制價(jià)格上行預(yù)計(jì)下周云南建筑鋼材價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行 2、鋼廠調(diào)價(jià) 二、下周展望 1、庫存方面 市場庫存：本周四川市場建筑鋼材庫存較上周減少0.57萬噸，降幅2.46%；重慶市場建筑鋼材庫存較上周增加0.1萬噸，增幅1.08%；貴州市場建筑鋼材庫存較上周減少0.58萬噸，降幅8.63%；云南市場建筑鋼材庫存較上周增加0.14萬噸，增幅0.73%。

周報(bào)

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)螺紋鋼震蕩偏弱

數(shù)據(jù)：5月23日，全國主港鐵礦石成交103.10萬噸，環(huán)比增13.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.90萬噸，環(huán)比減1.3% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月26日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石偏弱震蕩。

期評