瑞達期貨：螺紋鋼日內短線交易，注意操作節(jié)奏及風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏強宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普稱美聯(lián)儲應該降低利率，且他無意解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾此外，特朗普還表示，希望美聯(lián)儲主席鮑威爾在利率問題上采取更加積極的行動供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時全國47個港口進口鐵礦庫存-281.02萬噸，供應壓力緩解，日均鐵水產量240.12萬噸，環(huán)比上周減少0.10萬噸總的來看，短期鐵礦石供需矛盾不突出，而關稅問題仍對市場情緒構成影響，注意盤面變化。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼日內短線交易，注意操作節(jié)奏和風險控制

隔夜I2505合約減倉回落宏觀面，針對美國對進口汽車征收25%關稅，德國、加拿大、日本、歐盟、韓國、墨西哥、巴西方面紛紛發(fā)聲，反對美國的新關稅政策，并表示將考慮采取措施進行應對供需情況，本期中國47港鐵礦石到港總量2639.6萬噸，環(huán)比減少355.4萬噸；鋼廠高爐開工率和鐵水產量繼續(xù)上調隨著鋼價反彈承壓，爐料亦受帶動技術上，I2505合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，但高位承壓。

機構

中州期貨：螺紋鋼建議3280-3380區(qū)間操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯降30，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷降20假期螺紋周度產量增加，消費下降，總庫存累積2024年出口鋼材1.1億噸，同比增22.7%，創(chuàng)近9年新高美對我國商品征收10%的進口關稅，我國出口美鋼材占比僅為0.8%，直接影響非常小，間接影響也有限 ②地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差一線城市房屋銷售價格有所企穩(wěn)2025年1月財新制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比降0.4%。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋鋼期貨貼水現(xiàn)貨，可回調偏多操作

【期現(xiàn)】華東螺紋指導價-20至3470元每噸，實際成交價維穩(wěn)在3360元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨44元每噸，華東熱卷-10至3440元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨36元 【供給】鋼廠延續(xù)復產，增產幅度有所放緩鐵元素增加4萬噸鐵水環(huán)比上升1.3萬噸至234.4萬噸，廢鋼日耗上升2.7萬噸至53.4萬噸品種材產量分化：螺紋鋼增產7.8萬噸至244萬噸、螺紋鋼產量已經到了年內高位熱卷減產2.9萬噸至305萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋鋼可回調偏多操作

【期現(xiàn)】 華東螺紋指導價+20至3530元每噸，實際成交價維穩(wěn)在3400-4450元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨42元每噸，華東熱卷維穩(wěn)至3480元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨38元 【供給】 鋼廠延續(xù)復產，增產幅度有所放緩鐵元素增加4萬噸鐵水環(huán)比上升1.3萬噸至234.4萬噸，廢鋼日耗上升2.7萬噸至53.4萬噸品種材產量分化：螺紋鋼增產7.8萬噸至244萬噸、螺紋鋼產量已經到了年內高位。

策略研究

廣發(fā)期貨：螺紋鋼回調偏多操作為主

【期現(xiàn)】昨日現(xiàn)貨跟隨盤面回落，假期期間現(xiàn)貨報價上調50-100元每噸但昨日盤面高開低走，現(xiàn)貨跟隨下調，高位下跌100-150元每噸比節(jié)前價格低華東螺紋網價3730元每噸，實際成交價3600元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨50元每噸，華東熱卷3600元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨43元每噸 【供給】鋼廠延續(xù)復產，但產量絕對值依然偏低鐵水環(huán)比上升3萬噸至228萬噸，廢鋼環(huán)比+1.5萬噸至41.2萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋鋼建議偏多操作為主

華東螺紋網價-10至3340元每噸，實際成交價+20元至3210元每噸，主力合約實際升水現(xiàn)貨71元每噸，華東熱卷+30至3250元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨102元每噸基差走弱 【供給】鋼廠延續(xù)復產，但產量絕對值依然偏低鐵水環(huán)比上升1萬噸至224.9萬噸，廢鋼環(huán)比+1.5萬噸至41.2萬噸分品種看，建材持續(xù)復產，板材減產螺紋鋼增產11.3萬噸、熱卷減產5萬噸萬噸五大品種產量環(huán)比+15萬噸至823萬噸。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏及風險控制

隔夜RB2410合約增倉上行本期螺紋鋼周度產量繼續(xù)小幅提升，庫存量再度下滑，只是庫存降幅低于上一周，表觀需求由增轉降國務院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，加強鋼鐵產能產量調控嚴格落實鋼鐵產能置換，嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能，嚴防“地條鋼”產能死灰復燃2024年繼續(xù)實施粗鋼產量調控；嚴控低附加值基礎原材料產品出口；到2025年底，電爐鋼產量占粗鋼總產量比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達到3億噸。

機構

弘業(yè)期貨：螺紋鋼建議高拋低吸，區(qū)間操作

我的鋼鐵網數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為12.85萬噸消息面顯示，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2024年3月，全國各地共開工7884個項目，環(huán)比下降2.67%；總投資額約39749.56億元，環(huán)比下降27.03%；前3月合計總投資約14.85萬億元黑色近期觸底回升，但成材需求存在一定隱患供需格局季節(jié)性向好態(tài)勢難持續(xù)，鋼價繼續(xù)承壓后市需要關注專項債發(fā)行情況，以及終端需求持續(xù)力度整體來看盤面近期仍然會維持區(qū)間震蕩走勢，建議高拋低吸，區(qū)間操作。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼日內短多，注意操作節(jié)奏和風險控制

隔夜RB2405合約減倉整理，現(xiàn)貨市場報價暫穩(wěn)本期螺紋鋼周度產量小幅下滑，廠內庫存繼續(xù)增加，而社會庫存出現(xiàn)拐點，結束十三連增由于鋼價持續(xù)走弱，多數(shù)鋼廠陷入虧損，近日，廣東、山東、山西、新疆等多地鋼協(xié)發(fā)布“倡議書”，倡議各企業(yè)，積極適應市場變化，主動采取自律、控產措施，共同維護市場環(huán)境，保障企業(yè)平穩(wěn)運行，促進鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展供應減少預期，緩解市場悲觀氣氛，期貨主流持倉空單明顯減倉。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼操作上日內短多

硅鐵市場偏弱運行供應方面，蘭炭硅石價格堅挺，現(xiàn)貨價格走跌，硅鐵企業(yè)虧損擴大，不少廠家避峰生產，寧夏及甘肅產區(qū)開工繼續(xù)下滑，硅鐵供應壓力有所緩解需求方面，主流鋼招接近尾聲，鋼廠利潤繼續(xù)走低，控制到貨情況，部分從業(yè)者觀望情緒較重，貿易商以出貨為主，硅鐵延續(xù)供需偏寬格局，短期基本面暫無明顯扭轉信號只是受黑色系全線反彈影響，短期下行動能減弱策略建議：SF2403合約低位整理，日BOLL指標顯示開口向下，期價沿下軌運行，操作上日內短多，注意風險控制。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼建議日內短線交易，注意操作節(jié)奏及風險控制

隔夜RB2405合約小幅反彈，現(xiàn)貨市場報價下調本期螺紋鋼周度產量繼續(xù)小幅提升，社會庫存下滑，但廠庫增加，表觀消費量由降轉增近日受冷空氣疊加降雪影響，北方需求繼續(xù)減弱，而美聯(lián)儲利率決議暗示加息已止，點陣圖明年降息幅度超預期或對大宗商品價格構成支撐關注周四螺紋鋼周度產量及庫存變化技術上，RB2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上建議，日內短線交易，注意操作節(jié)奏及風險控制。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼短線行情波動較大，注意操作節(jié)奏

隔夜RB2401合約減倉回調，現(xiàn)貨市場報價下調本期螺紋鋼周度產量相對平穩(wěn)，庫存量繼續(xù)下滑但降幅縮窄，表觀消費量數(shù)值繼續(xù)下滑國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會將緊盯市場動態(tài)，持續(xù)加強鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管，爐料走弱預期打壓市場情緒，螺紋鋼期價承壓下行，下游拿貨積極性降低，貿易商的成交明顯轉弱當前多空分歧加劇，短線行情波動較大，注意操作節(jié)奏技術上，RB2401合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋鋼偏多操作為主，關注3900-4000一線壓力

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+10至3510元每噸，華東螺紋+10至3880元每噸，1月基差124元每噸熱卷維穩(wěn)至3840元每噸，熱卷1月合約基差-18元每噸 【利潤】螺紋和熱卷利潤虧損有所修復，電爐成本低于轉爐成本螺紋長流程利潤-71元每噸，電爐利潤-10元每噸 【供給】鐵水環(huán)比-1.33至241.4萬噸五大材產量環(huán)比增產，環(huán)比+4.5萬噸至910.5萬噸其中螺紋鋼產量-1.5萬噸至262.3萬噸；熱卷產量+3.4萬噸至316.3萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋和熱卷偏多操作為主

【現(xiàn)貨和基差】 唐山鋼坯+50至3450元每噸，華東螺紋+40至3770元每噸，1月基差97元每噸熱卷+40至3790元每噸，熱卷1月合約基差-4元每噸 【利潤】 螺紋和熱卷利潤都處于虧損狀態(tài)螺紋長流程利潤-114元每噸，電爐利潤-150元每噸 【供給】 鋼廠持續(xù)三周減產，鐵水產量環(huán)比-3.5至242.4萬噸五大材產量環(huán)比下降，本周環(huán)比下降16.7萬噸至901.5萬噸。

機構

中州期貨：螺紋鋼震蕩操作

①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋漲20，上海熱卷漲30上周螺紋產量和消費均下降，庫存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水244.4萬噸，降2.4萬噸近期礦難頻發(fā)，煤炭生產受影響，高溫電廠日耗高位，鋼廠同意第二輪焦炭提漲，雙焦強勢，對鋼廠成本支撐較強 ②地產銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降6月地產新開工降31%，施工降30%6月財新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%6月挖掘機國內銷量同比下降44.7%。

機構

中州期貨：螺紋鋼短期震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋漲10，上海熱卷漲10上周螺紋產量和消費均增加，庫存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水246.82萬噸，降0.06萬噸6月社融4.22萬億，超市場預期沙鋼下調7月中旬螺紋出廠價 ②地產銷售、新開工和施工面積同比下降5月地產新開工降28%，施工降36%6月財新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機國內銷量同比下降45.9%。

機構

中州期貨：螺紋鋼建議震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海螺紋跌50，上海熱卷跌10上周螺紋產量和消費均增加，庫存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水246.82萬噸，降0.06萬噸 ②地產銷售、新開工和施工面積同比下降5月地產新開工降28%，施工降36%6月財新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機國內銷量同比下降45.9%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降18.8%。

機構

中州期貨：螺紋鋼建議震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋跌10，上海熱卷漲20上周螺紋產量增加，消費下降，庫存累積上周247家鋼廠日均鐵水246.88萬噸，增1.03萬噸唐山鋼鐵企業(yè)執(zhí)行環(huán)保限產 ②地產銷售、新開工和施工面積同比下降5月地產新開工降28%，施工降36%6月財新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機國內銷量同比下降45.9%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降18.8%。

機構

廣發(fā)期貨：螺紋鋼操作上觀望為主

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+20至3570元每噸現(xiàn)貨跟隨期貨上漲，華東螺紋+20至3770元每噸，10月合約基差31元每噸熱軋+10至3900元每噸，10月合約基差53元每噸 【利潤】成本上漲，利潤走擴 【供給】鋼廠產量止跌，鐵水產量環(huán)比+0.1萬噸至240.8萬噸同比22年均值增長5%當前廢鋼日耗降幅明顯，供應減量主要在廢鋼上五大品種產量環(huán)比持平在925萬噸，同比下降2%。

機構