弘業(yè)期貨：螺紋鋼區(qū)間震蕩，關(guān)注盤面原料回調(diào)幅度

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為11.19萬噸消息面顯示，國(guó)務(wù)院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，針對(duì)鋼鐵行業(yè)要求，將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，同時(shí)調(diào)整鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控低質(zhì)產(chǎn)品出口我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周鋼材實(shí)際產(chǎn)量上升6.91萬噸，鐵水需求仍有支撐鋼材本周總庫(kù)存去庫(kù)4.89萬噸，明顯低于上周的54.17萬噸的進(jìn)入6月終端需求將會(huì)收到高溫以及降雨天氣影響，鋼材將進(jìn)入逐步累庫(kù)的過程后市需要關(guān)注盤面原料回調(diào)幅度，以及消息面對(duì)于市場(chǎng)情緒的影響。

策略研究

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料強(qiáng)勢(shì)，推動(dòng)成材繼續(xù)走強(qiáng)

消息面顯示，上海市已經(jīng)明確各區(qū)政府和街鎮(zhèn)、園區(qū)要積 極支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，指導(dǎo)企業(yè)“一企一策”，上汽今日也要進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測(cè)試但從實(shí)際情況來看，執(zhí)行力度并不及預(yù)期，后市仍然需要觀察3月宏觀數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)下行政策寬松后，并沒有改變房地產(chǎn)下行的趨勢(shì) 供應(yīng)方面，由于原料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維持高位，長(zhǎng)流程鋼廠開始虧損熱卷方面，近期海外價(jià)格高位回落，國(guó)內(nèi)鋼廠出口接單難度加大。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷需求繼續(xù)受限，關(guān)注原料對(duì)于成材的影響

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)鋼坯出廠價(jià)格較昨穩(wěn)報(bào)4790元/噸，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨含稅出庫(kù)價(jià)格報(bào)4860元/噸左右當(dāng)前部分城市受限疫情影響需求釋放明顯受限，整體需求的增量部分得到抑制以目前疫情影響較大的城市來看，短期內(nèi)或難能得到明顯緩解原料價(jià)格高企令成材價(jià)格底部得到有力支撐，國(guó)家頻頻釋放的利好消息使得市場(chǎng)對(duì)于未來需求存在良好預(yù)期高頻數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)需求恢復(fù)始終不及預(yù)期，隨著價(jià)格重心逐步上移，商家心態(tài)開始謹(jǐn)慎。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料端反彈推動(dòng)，成材重心上行

宏觀消息顯示，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，強(qiáng)調(diào)有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策，并且對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問題要及時(shí)回應(yīng)我的鋼鐵網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存兩極分化，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少，鋼廠庫(kù)存增加由于近期價(jià)格的持續(xù)下跌，投機(jī)性需求開始增加，表觀需求繼續(xù)維持高位原料端反彈力度較大，也帶動(dòng)成材重心上行后市需要關(guān)注疫情能否得到有效控制，以及下游需求情況。

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弘業(yè)期貨：螺紋熱卷需求改善，原料推動(dòng)成材短期走強(qiáng)

本周庫(kù)存結(jié)構(gòu)有所轉(zhuǎn)變，鋼材社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)明顯，鋼廠庫(kù)存有所下降，但整體來看庫(kù)存仍低于往年同期整體來看，上周受原料下跌拖累，鋼材期現(xiàn)價(jià)格走弱，但從鋼材自身供需情況來看，供給受冬奧會(huì)和秋冬季限產(chǎn)影響，鋼材整體產(chǎn)量仍處于低位，且短流程利潤(rùn)被壓制，產(chǎn)量下滑明顯鋼材消費(fèi)目前仍處于淡季，但隨著節(jié)后下游的逐步復(fù)產(chǎn)，鋼材消費(fèi)有望逐步回升。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料調(diào)控，帶動(dòng)成材短期回調(diào)

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，唐山遷安地區(qū)鋼坯出廠穩(wěn)報(bào)4700元/噸，秦皇島盧龍地區(qū)鋼坯出廠穩(wěn)報(bào)4700元/噸華北地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，高爐燜爐導(dǎo)致設(shè)備停休，使得成材生產(chǎn)受限，進(jìn)而大幅減量短流程生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)前后延續(xù)停休狀態(tài)，整體供應(yīng)水平變化不大近期價(jià)格大漲刺激了投機(jī)及下游提前備貨的意愿，需求活躍度進(jìn)一步提高盤面來看，由于短期上漲幅度較大，多頭獲利離場(chǎng)較多，盤面波動(dòng)加劇

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弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料補(bǔ)庫(kù)，支撐鋼價(jià)短期走強(qiáng)

現(xiàn)貨市場(chǎng)成交基本停滯，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格高位震蕩，基本持穩(wěn)消息面顯示，河北鋼企今冬將執(zhí)行更加嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)政策，企業(yè)環(huán)?？?jī)效評(píng)級(jí)將按照更低一級(jí)執(zhí)行市場(chǎng)預(yù)期鋼材供給繼續(xù)萎縮，年后累庫(kù)高度會(huì)遠(yuǎn)低于疫情同期水平宏觀經(jīng)濟(jì)政策和貨幣寬松政策不斷出臺(tái)，在穩(wěn)增長(zhǎng)加碼、疊加供應(yīng)釋放相對(duì)受限的背景下，短期市場(chǎng)信心較強(qiáng)

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弘業(yè)期貨：螺紋鋼庫(kù)存繼續(xù)積累，原料推動(dòng)盤面走強(qiáng)

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前螺紋和熱卷的庫(kù)存繼續(xù)積累產(chǎn)量上升幅度較大，說明當(dāng)前利潤(rùn)推動(dòng)下，鋼廠仍然有意復(fù)產(chǎn)表觀需求繼續(xù)下降，但是下降幅度不及預(yù)期由于季節(jié)性消費(fèi)轉(zhuǎn)弱以及限產(chǎn)導(dǎo)致的供給低位，目前鋼材整體處于供需雙弱局面廢鋼價(jià)格走強(qiáng)，短流程成本支撐較強(qiáng)消息面顯示，年底宏觀政策將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定器的作用

策略研究

浙商期貨：鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有

滬銅多單持有；滬鋁多單持有；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐復(fù)產(chǎn)逐步落地疊加長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)偏高，鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有；焦炭第二輪提漲開始，盤面小幅升水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2500僅供參考

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浙商期貨：鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有

滬銅逢低做多，關(guān)注69000支撐；滬鋁多單持有；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐復(fù)產(chǎn)逐步落地疊加長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)偏高，鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有；焦炭提漲未落地，盤面平水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2300僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有

滬銅逢低做多，關(guān)注69000支撐；滬鋁多單持有；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐復(fù)產(chǎn)逐步落地疊加長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)偏高，鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有；焦炭提漲未落地，盤面平水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2300僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有

滬銅逢低做多，關(guān)注70000支撐；滬鋁逢低做多，關(guān)注19000支撐；滬鋅多單持有；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐復(fù)產(chǎn)逐步落地疊加長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)偏高，鋼廠鐵礦原料補(bǔ)庫(kù)，買鐵礦空螺紋持有；焦炭提漲未落地，盤面平水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3100；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，空焦化利潤(rùn)頭寸止盈離場(chǎng)僅供參考

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料推動(dòng)，成材繼續(xù)走強(qiáng)

美聯(lián)儲(chǔ)公布12月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議聲明，將基準(zhǔn)利率維持在0-0.25%不變，將超額準(zhǔn)備金利率維持在0.15%不變，將隔夜逆回購(gòu)利率維持在0.05%不變從美聯(lián)儲(chǔ)申明來看，市場(chǎng)反饋相對(duì)利多螺紋需求季節(jié)性走弱，周度表需環(huán)比迎來下降短期來看，盤面原料近期上漲幅度較大鋼廠在利潤(rùn)修復(fù)的同時(shí)，增產(chǎn)意愿較強(qiáng)后市需要關(guān)注鋼廠冬儲(chǔ)政策，以及年底宏觀消息對(duì)于盤面的沖擊 。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：螺紋鋼原料走弱拖累，偏弱震蕩

鐵礦石：庫(kù)存持續(xù)積累，壓制上行空間 螺紋鋼：原料走弱拖累，偏弱震蕩 熱軋卷板：原料走弱拖累，偏弱震蕩 硅鐵：市場(chǎng)情緒收斂，寬幅震蕩 錳硅：邊際動(dòng)力有限，寬幅震蕩 焦炭：反彈空間有限 焦煤：反彈空間有限 動(dòng)力煤：港口價(jià)格小幅上行

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料坍塌，成材弱勢(shì)震蕩

成交數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前成交量繼續(xù)維持低位但近期市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)調(diào)控政策形成較強(qiáng)的邊際改善預(yù)期，因此悲觀的需求預(yù)期有所修復(fù)但反彈結(jié)束后，市場(chǎng)重新回歸需求主線特別是在目前原料繼續(xù)處于下跌趨勢(shì)，重心持續(xù)下行隨著冬儲(chǔ)的來臨，現(xiàn)貨價(jià)格高企，下游補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)需要觀察現(xiàn)貨價(jià)格的下跌幅度，以及市場(chǎng)心態(tài)整體來看，盤面維持低位震蕩走勢(shì)，建議高拋低吸區(qū)間操作

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料繼續(xù)走弱，成材承壓

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，唐山遷安地區(qū)鋼坯出廠較昨穩(wěn)報(bào)4150元/噸，秦皇島盧龍地區(qū)鋼坯出廠較昨穩(wěn)報(bào)4150元/噸現(xiàn)貨價(jià)格大幅走低，在原料價(jià)格并未出現(xiàn)大幅嚇醒的情況下，部分企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入浮虧狀態(tài)伴隨現(xiàn)貨價(jià)格觸底反彈，企業(yè)浮虧狀態(tài)或有好轉(zhuǎn)，臨檢企業(yè)緩慢恢復(fù)生產(chǎn)，但采暖季限產(chǎn)政策也將陸續(xù)執(zhí)行，因此短期鋼材供應(yīng)情況增減空間都相對(duì)有限期現(xiàn)價(jià)格的寬幅震蕩，也使得市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎整體來看，由于盤面的持續(xù)下跌，成材繼續(xù)承壓。

周報(bào)回顧

弘業(yè)期貨：螺紋熱卷原料持續(xù)坍塌，成材震蕩探底

昨天夜盤螺紋和熱卷繼續(xù)震蕩下行高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鋼廠檢修量出現(xiàn)一定幅度增加特別是目前市場(chǎng)悲觀情緒較濃，鋼廠用檢修來支撐現(xiàn)貨價(jià)格實(shí)際調(diào)研來看，由于雙控的放松，華東地區(qū)電爐由復(fù)產(chǎn)跡象相關(guān)地區(qū)庫(kù)存繼續(xù)保持平穩(wěn)，下游拿貨意愿不強(qiáng)由于原料端不斷下跌，黑色重心整體下行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：螺紋鋼期貨價(jià)格因原料情緒擴(kuò)散，今日再次大幅回調(diào)

今日螺紋鋼HRB400E，20mm現(xiàn)貨價(jià)格收5435元/噸，較上一交易日-77元/噸，主力合約收4655元/噸，較上一交易日-262元/噸； 區(qū)域價(jià)差方面，南北對(duì)比主流城市中，天津與廣州價(jià)差+183元/噸，與上海價(jià)差+62元/噸；沈陽與廣州價(jià)差+152元/噸，與上海價(jià)差+31元/噸；西安與重慶價(jià)差-1元/噸，與武漢價(jià)差-72元/噸； 品種價(jià)差方面，上海螺紋-唐山/江蘇鋼坯價(jià)差均值+460元/噸；廣州螺紋-唐山/江蘇鋼坯價(jià)差均值+800元/噸；廣州螺廢價(jià)差2380元/噸，高于上海+2080元/噸和北京+1800元/噸；卷螺價(jià)差廣州持續(xù)倒掛，廣州-310元/噸，上海與天津卷螺價(jià)差轉(zhuǎn)分別為+70元/噸和+210元/噸； 成本利潤(rùn)方面，螺紋鋼高爐現(xiàn)貨即時(shí)成本5118元/噸，利潤(rùn)317元/噸；電爐現(xiàn)貨即時(shí)成本5074元/噸，利潤(rùn)361元/噸；與盤面主力01合約成本相比，盤面成本4395元/噸，利潤(rùn)260元/噸；代表鋼廠交割利潤(rùn)山東-914元/噸，江蘇-730元/噸； 。

主編視角

弘業(yè)期貨：原料短期強(qiáng)勢(shì)，螺紋鋼&熱卷成材震蕩反彈

數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量再度下滑，目前螺紋周產(chǎn)量三連降政策持續(xù)施壓，粗鋼平控疊加能耗雙控影響擴(kuò)散，多地鋼企限產(chǎn)限電無論是高爐開工率，還是電爐開工率都創(chuàng)出新低原料方面，焦煤、焦炭結(jié)構(gòu)性矛盾仍存，短期內(nèi)對(duì)成材成本支撐的力度較強(qiáng)停限產(chǎn)目前集中在9-10月，供需缺口收縮后期限產(chǎn)的力度并不明朗，成材呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局 短期來看，盤面以節(jié)前補(bǔ)庫(kù)為主，后市仍然需要關(guān)注供應(yīng)的收縮以及下游需求的持續(xù)性 。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：原料大幅反彈，螺紋鋼&熱卷成材短期走強(qiáng)

在江蘇限產(chǎn)趨嚴(yán)的推動(dòng)下，昨天夜盤螺紋和熱卷繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)近期能耗雙控加碼，壓減粗鋼產(chǎn)量同比不增對(duì)于近月的影響大于遠(yuǎn)月當(dāng)前處于建筑業(yè)旺季，且存量施工面積也使得需求尚可，但是地產(chǎn)下行遠(yuǎn)期壓力較大 盤面來看，之前超跌的鐵礦石在假期來臨之前也出現(xiàn)了走強(qiáng)短期原料出現(xiàn)較大幅度的反彈，也使成材短期繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)關(guān)注后市表觀需求情況，以及全國(guó)限產(chǎn)具體的執(zhí)行力度

機(jī)構(gòu)