Mysteel調(diào)研：利潤(rùn)限制廠家采購(gòu)高價(jià) 廢銅現(xiàn)貨交易艱難（5.1-5.9）

主要是受限于主要來源地美國(guó)出口量減少，5月廢銅進(jìn)口量下降 預(yù)測(cè)：美聯(lián)儲(chǔ)如期連續(xù)三次暫停降息，國(guó)內(nèi)提出“一攬子金融政策”，多數(shù)結(jié)果符合預(yù)期；同時(shí)關(guān)稅事件依然在反反復(fù)復(fù)中，對(duì)于銅價(jià)的影響仍然存在基本面上，節(jié)后市場(chǎng)尚在恢復(fù)期，交易在逐步提升之中；近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存降至低位，近一個(gè)月國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降明顯，帶動(dòng)了現(xiàn)貨升水走高和國(guó)內(nèi)期貨Back結(jié)構(gòu)擴(kuò)大；國(guó)內(nèi)冶煉廠雖然處于檢修高峰期，但產(chǎn)出依然較高，再生銅等原料補(bǔ)充較為充分。

主編視角

花旗上調(diào)銅價(jià)預(yù)期

花旗將銅期貨價(jià)格預(yù)期上調(diào)為8800美元/噸，原因是最近幾周特朗普對(duì)關(guān)稅的立場(chǎng)有所放松 此前，該行在4月7日特朗普宣布關(guān)稅政策后預(yù)計(jì)銅價(jià)為8000美元/噸 然而，花旗分析師目前認(rèn)為未來三個(gè)月“熊市風(fēng)險(xiǎn)”降低，主要考慮到三個(gè)方面的因素，包括中國(guó)購(gòu)買力強(qiáng)勁令人吃驚，以及美國(guó)加大廢銅存儲(chǔ)導(dǎo)致廢雜銅市場(chǎng)持續(xù)緊張 花旗在投資提示中稱，“與之前我們預(yù)計(jì)投資者加快拋售不同，所有跡象表明2025年第二季度銅價(jià)下跌是緩慢的，基金購(gòu)買依然強(qiáng)勁”。

國(guó)際資訊

Mysteel：廢銅價(jià)格一路向北 “銀四”如何接棒

再觀中下旬，成交出現(xiàn)明顯頹勢(shì)，一方面前期庫(kù)存清出后，貿(mào)易商現(xiàn)貨庫(kù)存難以補(bǔ)進(jìn)，一方面，下游銅廠高價(jià)抵觸心理漸起，重回理智后，也多進(jìn)入按需采購(gòu)節(jié)奏，整月成交量先抑后揚(yáng) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 與之相關(guān)的精廢價(jià)差，在三月中同樣呈現(xiàn)震蕩走擴(kuò)的態(tài)勢(shì)，無疑進(jìn)一步激發(fā)了利廢企業(yè)生產(chǎn)積極性，不過受限于再生銅桿價(jià)格同步上漲，提貨難度加大，好在中下旬銅陽極產(chǎn)能異軍突起，迅速完成高低轉(zhuǎn)換，接力因高銅價(jià)帶來的需求缺失，另外，國(guó)內(nèi)進(jìn)口廢銅窗口遲遲難以打開，其中COMEX與LME銅期貨價(jià)差不斷走擴(kuò)，致使近期LME銅庫(kù)存中可在COMEX市場(chǎng)交割注冊(cè)品牌倉(cāng)單持續(xù)注銷轉(zhuǎn)移之美國(guó)市場(chǎng)，本該發(fā)往亞洲市場(chǎng)的非洲以及南美貨源開始運(yùn)輸至北美。

主編視角

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)連續(xù)走高 社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)(1.24-2.7)

但從間接影響來看，勢(shì)必帶來中國(guó)采取相應(yīng)的反制措施美國(guó)作為中國(guó)的第一大廢銅、第四大廢鋁進(jìn)口來源國(guó)，潛在反制措施使得廢銅、廢鋁貿(mào)易商已停止了對(duì)美的相應(yīng)報(bào)價(jià)，廢銅、廢鋁的進(jìn)口量亦將逐漸下降，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)再生料的供應(yīng)緊張、增加對(duì)原生料的需求，限制期貨價(jià)格的下跌低點(diǎn)、整體價(jià)格重心將有所上移 3.印度取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料關(guān)稅 2月1日消息，印度財(cái)政部長(zhǎng)Nirmala Sitharaman周六在印度2025/26年度預(yù)算報(bào)告中表示，該國(guó)已取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料的關(guān)稅。

周報(bào)

【江西宏松】節(jié)后廢銅市場(chǎng)價(jià)格或呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)

春節(jié)后廢銅市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)、震蕩上行，需求端下游工廠復(fù)工但美國(guó)關(guān)稅政策或影響出口需求，且國(guó)內(nèi)外政策有多重影響采購(gòu)時(shí)要緊盯銅價(jià)、政策及期貨波動(dòng)，銅價(jià)漲且供應(yīng)寬松可適度多采購(gòu)，價(jià)格波動(dòng)大且供應(yīng)不穩(wěn)則放慢采購(gòu)以規(guī)避高價(jià)囤貨風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)存管理上，鑒于市場(chǎng)供應(yīng)不確定，過高庫(kù)存易因跌價(jià)減值、過低影響生產(chǎn)，多根據(jù)成品訂單情況靈活調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃。

銅大家說市場(chǎng)

10月24日LME基本金屬綜述

10月份標(biāo)準(zhǔn)普爾美國(guó)服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)升至50.9的三個(gè)月高位，而制造業(yè)PMI升至50的六個(gè)月高位，這些數(shù)據(jù)提振美元上漲相比之下，歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)意外惡化，表明歐元區(qū)可能陷入衰退 金瑞期貨報(bào)告稱，廢銅供應(yīng)緊張，加上精煉銅價(jià)格下跌，有助于刺激金屬消費(fèi)，但是影響不大。

LME

【CMRA年會(huì)】第二十二屆再生金屬國(guó)際論壇及展覽交易會(huì)通知（第二輪）【內(nèi)含部分出席領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓名錄】

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：11月19日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月18日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月17日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月16日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月15日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月12日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月11日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月10日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月9日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

Mysteel：11月8日中國(guó)銅桿線現(xiàn)貨價(jià)格

Mysteel銅桿線報(bào)價(jià)

我的有色：三季度銅桿線消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)分析——《銅桿鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費(fèi)分析》直播干貨集錦——銅篇

7月24日下午，由上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）聯(lián)合金瑞期貨共同舉辦了主題為《銅鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費(fèi)分析》的網(wǎng)絡(luò)直播會(huì)議，上海鋼聯(lián)明星分析師王鑫作主題為《2020年三季度銅桿線消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)分析》的匯報(bào)，本次匯報(bào)主要從——國(guó)內(nèi)的銅桿產(chǎn)業(yè)概況、精銅制桿、廢銅制桿運(yùn)行情況、銅桿終端需求表現(xiàn)、銅桿市場(chǎng)后市展望五個(gè)方面展開分析 國(guó)內(nèi)的銅桿產(chǎn)業(yè)概況 現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的銅桿生產(chǎn)設(shè)備以進(jìn)口設(shè)備和國(guó)產(chǎn)設(shè)備兩類為主；進(jìn)口設(shè)備主要是美國(guó)南線、西馬克、意大利設(shè)備，國(guó)內(nèi)采用的南線設(shè)備年產(chǎn)能為30-35萬噸，西馬克設(shè)備年產(chǎn)能為15-22.5萬噸。

主編視角

2020年6月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

華安期貨 市場(chǎng)分析：歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但假期美國(guó)疫情大幅反彈，新增確診病例創(chuàng)出新高，雖然美國(guó)大概率不會(huì)再度進(jìn)行大范圍封鎖，所需求受到?jīng)_擊或不可避免智利關(guān)閉礦山或引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，但從上輪疫情演變過程來看，礦山供應(yīng)或不會(huì)出現(xiàn)大幅削減，在加上廢銅供應(yīng)增加以及保稅區(qū)庫(kù)存的流入，供應(yīng)整體仍偏寬松；需求不足仍是當(dāng)下面臨的主要矛盾，或主導(dǎo)銅價(jià)震蕩下行 投資策略：建議投資者少量做空CU2008合約，可以同時(shí)買入看漲期權(quán)進(jìn)行保護(hù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論