有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲2.19%，中信期貨增持1.5千手空單

截至12月5日收盤，滬銅2601收92780元/噸，漲2.19%；滬鋁2601收22345元/噸，漲1.29%；滬鉛2601收17290元/噸，漲0.61%；滬錫2601收317500元/噸，跌0.28% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存整體保持中低水位運(yùn)行，但由于消費(fèi)淡季的影響，或有一定庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：倫銅夜間回調(diào) 滬銅維持強(qiáng)勢(shì)

周四夜間，滬銅報(bào)收90960元/噸，上漲0.19%，主力合約增倉(cāng)7000余手倫銅報(bào)收11434美元/噸，下跌0.13%，倫銅小幅回調(diào)，滬銅延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)倉(cāng)庫(kù)的新凈注銷量再增50,725噸，近期倉(cāng)單注銷量的大幅增加引發(fā)了市場(chǎng)的供應(yīng)擔(dān)憂情緒和金融買盤，LME現(xiàn)貨銅合約與三個(gè)月遠(yuǎn)期合約的價(jià)差也有所擴(kuò)大，創(chuàng)10月中旬以來新高銅價(jià)上漲至歷史新高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒明顯受挫，庫(kù)存端去庫(kù)不暢。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲2.26%，東證期貨增持1.8千手多單

截至12月4日收盤，滬銅2601收90980元/噸，漲2.26%；滬鋁2601收22060元/噸，漲0.75%；滬鉛2601收17245元/噸，漲0.35%；滬錫2601收316230元/噸，漲2.23% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng) 基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存整體保持中低水位運(yùn)行，但由于消費(fèi)淡季的影響，或有一定庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

國(guó)泰君安期貨：銅利多共振，價(jià)格上漲

利多共振，價(jià)格上漲 美國(guó)11月ADP意外下滑，使投資者幾乎完全確信美聯(lián)儲(chǔ)下周將降息，美元指數(shù)大幅下滑同時(shí)，LME銅注銷倉(cāng)單比例快速上升，LME0-3現(xiàn)貨升水快速擴(kuò)大，貨源偏緊的預(yù)期正逐步顯現(xiàn) 根據(jù)市場(chǎng)消息，Codelco向美國(guó)提供的銅溢價(jià)超過500美元/噸，向歐洲、韓國(guó)、日本等也報(bào)超過300美元/噸的溢價(jià)，可能使得倉(cāng)單庫(kù)存更具有吸引力長(zhǎng)單高溢價(jià)的驅(qū)動(dòng)是全球供應(yīng)緊張的預(yù)期不斷增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

滬銅期貨主力合約站上9萬元/噸大關(guān)

12月3日，滬銅期貨主力合約站上9萬元/噸大關(guān)，現(xiàn)漲1.4%，創(chuàng)歷史新高

國(guó)內(nèi)資訊

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄紅，中財(cái)期貨減持1.6千手多單

截至12月3日收盤，滬銅2601收89210元/噸，漲0.13%；滬鋁2601收21940元/噸，漲0.39%；滬鉛2601收17210元/噸，漲0.17%；滬錫2601收312370元/噸，漲2.15% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

廣州期貨：滬銅主力波動(dòng)參考8.7-9萬

(1)庫(kù)存：12月02日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存30568噸，減927噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存161800噸，增2375噸 (2)精廢價(jià)差：12月02日，Mysteel精廢價(jià)差3240，收窄270目前價(jià)差在合理價(jià)差1587之上 綜述：宏觀面，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向12月FOMC會(huì)議及新的美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，整體交易情緒偏謹(jǐn)慎國(guó)內(nèi)12月臨近中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)計(jì)回歸至對(duì)政策預(yù)期的博弈。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存整體保持中低水位運(yùn)行，但由于消費(fèi)淡季的影響，或有一定庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

寶城期貨：利好因素共振，滬銅持續(xù)上行

近期銅價(jià)持續(xù)上行，滬銅和倫銅均觸及10月底以來的高位11月宏觀層面成為銅價(jià)波動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)情緒10月底美聯(lián)儲(chǔ)傳遞偏鷹派信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期12月降息的概率持續(xù)下降，銅價(jià)高位回落11月下旬美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)后，降息預(yù)期持續(xù)回升，12月降息的概率再度回升至80%以上，銅價(jià)重拾漲勢(shì)，持倉(cāng)量也隨之上升 銅礦供應(yīng)收縮 海外方面，自9月下旬自由港宣布其旗下格拉斯伯格礦（Grasberg）減產(chǎn)后，銅礦供應(yīng)收縮預(yù)期升溫，使銅價(jià)處于易漲難跌的狀態(tài)，銅價(jià)重心抬升。

國(guó)內(nèi)資訊

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄紅，海通期貨減持超2.1千手多單

截至12月2日收盤，滬銅2601收88920元/噸，漲0.10%；滬鋁2601收21910元/噸，漲0.60%；滬鉛2601收17210元/噸，漲0.73%；滬錫2601收306980元/噸，跌0.24% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

廣州期貨：銅基本面利多繼續(xù)支撐價(jià)格

(1)宏觀：美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)48.2，不及預(yù)期的49，前值為48.7該指數(shù)已連續(xù)九個(gè)月低于50的榮枯線，意味著制造業(yè)持續(xù)收縮 (2)庫(kù)存：12月01日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存31495噸，減3749噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存159425噸，持平 (3)精廢價(jià)差：12月01日，Mysteel精廢價(jià)差3510，擴(kuò)張759目前價(jià)差在合理價(jià)差1593之上 綜述：當(dāng)前宏觀壓力有所釋放，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向銅市基本面，亞洲金屬周會(huì)議上海外礦商向國(guó)內(nèi)冶煉廠施加巨大壓力，要求其接受創(chuàng)紀(jì)錄低位的TC，CODELCO給部分中國(guó)買家升水報(bào)價(jià)飆升，向美國(guó)客戶提供升水溢價(jià)創(chuàng)下歷史新高，凸顯出市場(chǎng)對(duì)于潛在銅短缺的擔(dān)憂，伴隨資金的重新流入，預(yù)計(jì)銅價(jià)大概率嘗試突破前高，滬銅主力波動(dòng)參考8.7-9萬。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存整體保持中低水位運(yùn)行，但由于消費(fèi)淡季的影響，或有一定庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：精銅長(zhǎng)單升水大幅提升，支撐價(jià)格保持堅(jiān)挺

(1)庫(kù)存：11月28日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存35244噸，減629噸；SHFE周庫(kù)存97930噸，較前一周五減12673噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存159425噸，增2250噸 (2)精廢價(jià)差：11月28日，Mysteel精廢價(jià)差2751，收窄7目前價(jià)差在合理價(jià)差1572之上 綜述：當(dāng)前宏觀壓力有所釋放，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向銅市基本面，亞洲金屬周會(huì)議上海外礦商向國(guó)內(nèi)冶煉廠施加巨大壓力，要求其接受創(chuàng)紀(jì)錄低位的TC，CODELCO給部分中國(guó)買家升水報(bào)價(jià)飆升，向美國(guó)客戶提供升水溢價(jià)創(chuàng)下歷史新高，凸顯出市場(chǎng)對(duì)于潛在銅短缺的擔(dān)憂，伴隨資金的重新流入，預(yù)計(jì)銅價(jià)大概率嘗試突破前高，滬銅主力波動(dòng)參考8.7-9萬。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端銅精礦、廢銅供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎，多采取剛需補(bǔ)貨策略。

期貨公司評(píng)論

佛山金控期貨：滬銅將再度挑戰(zhàn)前高

9月24日至10月30日，滬銅主力合約漲幅接近12%，價(jià)格突破89000元／噸一線，創(chuàng)出歷史新高這輪上漲行情核心驅(qū)動(dòng)有三個(gè)：一是銅精礦供應(yīng)緊張，二是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，三是中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放積極信號(hào)11月以來，隨著鮑威爾再度“放鷹”，以及美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)12月降息分歧加大，銅價(jià)在85000~88000元／噸區(qū)間震蕩 降息預(yù)期搖擺 10月1日至11月12日，美國(guó)政府因2026財(cái)年預(yù)算案未獲通過而陷入史上最長(zhǎng)“停擺”，導(dǎo)致9月和10月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率、初請(qǐng)失業(yè)金等重要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)未能及時(shí)發(fā)布。

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨TC指數(shù)仍于低位負(fù)值運(yùn)行，原料供給仍呈現(xiàn)較緊態(tài)勢(shì)，銅礦報(bào)價(jià)較高對(duì)精銅成本支撐力度仍存供給方面，受銅礦供給偏緊，疊加部分冶煉廠檢修集中的影響，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)能或?qū)⑹芟拗疲?em class='keyword'>銅供給量或?qū)⒂兴諗啃枨蠓矫妫掠伍_工率在10月回落后僅小幅回升，受較高銅價(jià)的影響，下游態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫(kù)操作 整體而言，滬銅基本面或處于供給收斂、需求暫弱的局面。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：滬銅主力波動(dòng)參考8.6-8.8萬

(1)庫(kù)存：11月26日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存39825噸，減1140噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存156500噸，減75噸 (2)精廢價(jià)差：11月25日，Mysteel精廢價(jià)差2638，擴(kuò)張140目前價(jià)差在合理價(jià)差1567之上 綜述：近期美聯(lián)儲(chǔ)多位核心官員密集釋放鴿派信號(hào)，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)降息預(yù)期，但美國(guó)政府停擺引發(fā)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布延遲，使得市場(chǎng)難以精準(zhǔn)錨定經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況，進(jìn)而放大了短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：降息概率持續(xù)上升 滬銅或震蕩偏強(qiáng)

周三夜間，滬銅報(bào)收87090元/噸，上漲0.46%，倫銅報(bào)收10953美元/噸，上漲1.11% 美國(guó)勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后減少6000人，至21.6萬人，該數(shù)據(jù)意外下降至4月中旬以來的最低水平芝加哥市場(chǎng)交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察（FedWatch）工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)有近85%的概率會(huì)降幅2.5個(gè)百分點(diǎn)降息概率繼續(xù)走高，增強(qiáng)銅市多頭信心。

期貨公司評(píng)論