有色持倉日報：滬銅飄綠，東證期貨減持超2.8千手多單

截至10月30日收盤，滬銅2512收87960元/噸，跌0.10%；滬鋁2512收21245元/噸，跌0.05%；滬鉛2512收17350元/噸，跌0.06%；滬錫2512收283600元/噸，跌0.93% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：高銅價對下游需求有所抑制

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦供給偏緊局面并未好轉(zhuǎn)，TC費(fèi)用徘徊于負(fù)值區(qū)間，海外礦山擾動事件影響仍在，礦價保持堅(jiān)挺供給方面，由于檢修家數(shù)較多，加之銅礦以及粗銅供給的緊張，冶煉產(chǎn)能或?qū)⑹芟?，此外冶煉副產(chǎn)品硫酸價格有回落跡象，冶煉利潤亦受影響，開工率或?qū)⒂兴芈?，國?nèi)精銅供給逐步收斂需求方面，銅價受成本支撐以及海外宏觀情緒的影響保持高位運(yùn)行，下游畏高情緒較濃，采取謹(jǐn)慎觀望的采購策略，現(xiàn)貨市場成交情緒偏淡，故高銅價對下游需求有所抑制。

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國信期貨：倫銅創(chuàng)歷史新高，銅價強(qiáng)勢不改

周三夜間，滬銅報收89130元/噸，上漲1.23%，倫銅報收11090美元/噸，上漲0.55%，盤中觸及歷史新高11200美元/噸 礦商嘉能可（Glencore）周三將2025年銅年產(chǎn)量指引下調(diào)至85萬至87.5萬噸之間，此前為85萬至89萬噸，礦山供應(yīng)的擔(dān)憂持續(xù)擾動市場當(dāng)前宏觀利多情緒與銅較為強(qiáng)勁的基本面持續(xù)形成共振，推動銅價繼續(xù)保持強(qiáng)勢 宏觀情緒主導(dǎo)下，銅價預(yù)計震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，警惕銅價高位波動性放大帶來的風(fēng)險。

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有色持倉日報：滬銅漲1.16%，東證期貨增持超2千手多單

截至10月29日收盤，滬銅2512收88710元/噸，漲1.16%；滬鋁2512收21295元/噸，漲0.35%；滬鉛2512收17355元/噸，跌0.40%；滬鎳2512收121540元/噸，漲0.34% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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10月29日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：多頭氛圍不減 銅價延續(xù)強(qiáng)勢

周二夜間，滬銅報收87910元/噸，上漲0.25%，倫銅報收11029.5美元/噸，上漲0.26%宏觀方面，即將進(jìn)行的美聯(lián)儲10月FOMC，關(guān)注后續(xù)降息路徑的暗示貿(mào)易緊張局勢的緩和也為市場帶來利好情緒當(dāng)前宏觀利多情緒與銅較為強(qiáng)勁的基本面形成共振，銅市多頭情緒高漲，推動銅價繼續(xù)保持強(qiáng)勢另一方面，受到銅價格不斷上漲影響，銅現(xiàn)貨市場采購情緒持續(xù)低迷，或造成銅價短期的震蕩回調(diào) 整體而言，銅價中期預(yù)計震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，警惕銅價高位波動性放大帶來的風(fēng)險。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng) 基本面上，銅精礦供給偏緊局面并未好轉(zhuǎn)，TC費(fèi)用徘徊于負(fù)值區(qū)間，海外礦山擾動事件影響仍在，礦價保持堅(jiān)挺供給方面，由于檢修家數(shù)較多，加之銅礦以及粗銅供給的緊張，冶煉產(chǎn)能或?qū)⑹芟?，此外冶煉副產(chǎn)品硫酸價格有回落跡象，冶煉利潤亦受影響，開工率或?qū)⒂兴芈洌瑖鴥?nèi)精銅供給逐步收斂需求方面，銅價受成本支撐以及海外宏觀情緒的影響保持高位運(yùn)行，下游畏高情緒較濃，采取謹(jǐn)慎觀望的采購策略，現(xiàn)貨市場成交情緒偏淡，故高銅價對下游需求有所抑制。

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國泰君安期貨：預(yù)計銅價可能保持堅(jiān)挺的狀態(tài)

預(yù)計銅價可能保持堅(jiān)挺的狀態(tài)宏觀方面，中美貿(mào)易緊張局勢緩和，提振了市場風(fēng)險偏好，等待美聯(lián)儲利率決議的指引同時，中國在新的五年規(guī)劃中將推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施，利好基本金屬需求 基本面上，一系列礦山生產(chǎn)擾動引發(fā)市場對供應(yīng)的擔(dān)憂，可能改變?nèi)?em class='keyword'>銅供需格局，甚至導(dǎo)致未來出現(xiàn)供應(yīng)缺口從需求端看，新能源汽車、遠(yuǎn)洋風(fēng)電、儲能和充電樁等行業(yè)具備較大增長潛力，加之市場看好AI技術(shù)的長遠(yuǎn)發(fā)展空間，預(yù)計將在中長期持續(xù)拉動銅需求。

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交子期貨：宏觀氛圍支撐 銅高位運(yùn)行

操作策略：市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將本周再次降息；國內(nèi)銅價大漲下游采購情緒走弱，下游開工率反饋平淡短期宏觀氛圍偏暖支撐銅高位運(yùn)行，注意回調(diào)風(fēng)險，日內(nèi)短線謹(jǐn)慎參與

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有色持倉日報：滬銅跌1.09%，東證期貨減持2.5千手多單

截至10月28日收盤，滬銅2512收86980元/噸，跌1.09%；滬鋁2512收21140元/噸，跌0.56%；滬鉛2512收17355元/噸，跌0.91%；滬鎳2512收120560元/噸，跌1.44% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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10月28日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：銅價延續(xù)強(qiáng)勢，偏多思路對待

周一夜間，滬銅報收88130元/噸，上漲0.22%，倫銅報收11000.5美元/噸，上漲0.49% 宏觀方面，關(guān)注本周即將進(jìn)行的美聯(lián)儲10月FOMC，目前10月降息25bp概率較高的預(yù)期已經(jīng)有所消化，關(guān)注后續(xù)降息路徑的暗示中國國家統(tǒng)計局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，1—9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%（按可比口徑計算）9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%，較8月份加快1.2個百分點(diǎn)。

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交子期貨：宏觀氛圍支撐，銅高位運(yùn)行

操作策略：美CPI低于預(yù)期，市場對年內(nèi)兩次降息預(yù)期增強(qiáng)；銅價大漲下游采購情緒走弱，下游開工率反饋平淡短期宏觀氛圍偏暖支撐銅高位運(yùn)行，宏觀情緒主導(dǎo)價格走勢，日內(nèi)短線謹(jǐn)慎參與

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廣發(fā)期貨：商品與金融屬性共振，滬銅估值中樞上移

10月，在商品屬性與金融屬性的共振下，滬銅價格創(chuàng)下年內(nèi)新高，估值中樞也同步上移商品屬性驅(qū)動主要來自銅礦供應(yīng)擾動，2025年以來相繼有Kamoa-Kakula銅礦、El Teniente銅礦和Grasberg銅礦等多座大型礦山局部或全部停產(chǎn)，導(dǎo)致全球銅供需由緊平衡轉(zhuǎn)向短缺格局金融屬性驅(qū)動主要來自美聯(lián)儲于9月再次啟動降息進(jìn)程，美聯(lián)儲主席鮑威爾還暗示將停止縮表，流動性寬松進(jìn)一步支撐銅價表現(xiàn) 從銅基本面角度來看，銅礦供應(yīng)面臨資本開支不足和品位下滑的雙重制約。

國內(nèi)資訊

有色持倉日報：滬銅漲1.73%，金瑞期貨增持超3千手空單

截至10月27日收盤，滬銅2512收88370元/噸，漲1.73%；滬鋁2512收21360元/噸，漲0.61%；滬鉛2512收17520元/噸，跌0.06%；滬錫2512收286720元/噸，漲1.15% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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10月27日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：利好情緒推動銅價上行

周五夜間，滬銅報收87660元/噸，上漲0.91%，倫銅報收10947美元/噸，上漲1.2%宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r間周五（10月24日），美國勞工統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，9月通脹數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，美國9月消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.3%，低于今年8月和市場預(yù)期的0.4%；同比漲幅錄得3%，也較預(yù)期低了0.1個百分點(diǎn)，但3%仍是2024年6月以來的最高水平關(guān)注本周即將進(jìn)行的美聯(lián)儲10月FOMC，目前10月降息25bp概率較高。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面上，銅精礦供給持續(xù)緊張，TC費(fèi)用運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，礦價表現(xiàn)堅(jiān)挺供給方面，國內(nèi)檢修家數(shù)較多，加之原料供給偏緊張，令國內(nèi)冶煉產(chǎn)能有所減少，精銅供給略有收緊需求方面，海外地緣風(fēng)險以及貿(mào)易爭端令避險情緒上升推升銅價，高銅價對下游需求產(chǎn)生抑制，當(dāng)前下游多以剛需采買為主，觀望情緒較濃 整體來看，滬銅基本面或處于供需暫弱局面，產(chǎn)業(yè)庫存有所積累國內(nèi)宏觀及時調(diào)控，消費(fèi)預(yù)期或?qū)⒅鸩叫迯?fù)。

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交子期貨：宏觀情緒高漲，銅高位運(yùn)行

操作策略：美CPI低于預(yù)期，市場對年內(nèi)兩次降息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵；銅價高位抑制下游采購積極性，下游開工率反饋平淡短期宏觀氛圍偏暖支撐銅高位運(yùn)行，宏觀情緒主導(dǎo)價格走勢，日內(nèi)短線謹(jǐn)慎參與

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10月24日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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