滬銅期貨主力連續(xù)合約創(chuàng)15個月新高

9月29日，滬銅期貨主力連續(xù)合約漲1.32%，報83150元(人民幣)/噸，創(chuàng)2024年6月以來新高倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅漲1.80%，報10364.5美元/噸

國內資訊

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國新辦將于9月17日就擴大服務消費有關政策措施舉行新聞發(fā)布會 國內期貨夜盤收盤，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國際銅夜盤收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤收跌0.73% 九部門出臺擴大服務消費政策措施 加大對相關領域經(jīng)營主體信貸投放力度 黃金價格再創(chuàng)新高 有機構看漲至5000美元 美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.68% 美聯(lián)儲本周降息25個基點的概率為96.1% 流動性投放適度加碼 央行調控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬億元 流動性支撐A股市場上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機構每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬元以上 。

早間提示

廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲于美國東部時間4月7日上午11:30舉行理事會閉門會議，主要審查并確定美聯(lián)儲銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國家外匯管理局公布，中國3月末黃金儲備為7370萬盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來連續(xù)五個月增持黃金 隔夜，隨著美國特朗普公布關稅政策并陸續(xù)落地，從各國反應來看反制和談判措施正同時進行，清明節(jié)后開市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場避險資金流入價格迅速反彈，白銀轉漲，國內金銀價格早盤跳空低開，滬銀主力開盤觸及10%跌停板不久開板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機構

倍特期貨：國內宏觀支撐，銅震蕩持穩(wěn)

上周滬銅庫存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個月新低 【觀點及操作策略】美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元，強美元施壓銅價；國內宏觀向好，滬銅庫存連續(xù)下降對銅價形成支撐短期滬銅震蕩維穩(wěn)，日內短線參與

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倍特期貨：宏觀主導，銅波動加劇

上周滬銅庫存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個月新低 【觀點及操作策略】上周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元，強美元施壓銅價；國內宏觀向好，滬銅庫存連續(xù)下降支撐銅價短期滬銅波動加劇，日內短線參與

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倍特期貨：宏觀支撐，銅偏強震蕩

國內10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月3日倫銅庫存錄得268500噸，較上一日減少125噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】美聯(lián)儲釋放謹慎降息態(tài)度，關注非農報告，留意12月美國降息預期變化銅庫存連續(xù)下降支撐銅價，市場對國內重磅會議存在預期，短期宏觀主導走勢，日內多單短線參與。

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倍特期貨：美元高位回落，銅震蕩企穩(wěn)

供給方面，海關總署數(shù)據(jù)顯示，10月精煉銅進口量增至38.62萬噸，環(huán)比增長10.91%，同比上升8.61%國內10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較上一周減少1525噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較上一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】內外宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)強勁、美元高位回落、銅庫存連續(xù)下降支撐銅價企穩(wěn)，但仍需關注12月美國議息會議及國內重磅會議，短期關注美元回落持續(xù)性，日內多單短線參與。

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倍特期貨：宏觀提振，銅強勢反彈

【基本面】隔夜倫銅收9138美元/噸，漲幅2.16%；隔夜滬銅主力2409合約收73750元/噸，漲幅1.92% 宏觀方面， 隔夜數(shù)據(jù)顯示美國7月零售額較前月增長1%超預期，美國初請數(shù)據(jù)連續(xù)第二周下降，進一步驅散了市場對美國經(jīng)濟衰退擔憂國內昨日國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增5.1% 國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，消費市場恢復的基礎將進一步得到鞏固 庫存方面，上周倫銅庫存增加49900噸至296400噸，環(huán)比前一周漲幅20.24%，8月15日LME銅庫存錄得30.75萬噸，較上一日增加25噸，增加幅度為0.01%；上周滬銅期貨庫存錄得286305噸，較前一周減少8836噸，減少幅度達2.99% 。

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倍特期貨：市場情緒改善，銅震蕩企穩(wěn)

庫存方面，上周倫銅庫存增加49900噸至296400噸，環(huán)比前一周漲幅20.24%；上周滬銅期貨庫存錄得286305噸，較前一周減少8836噸，減少幅度達2.99% 【觀點與操作策略】市場消化對美國經(jīng)濟衰退擔憂，外圍宏觀企穩(wěn)，國內經(jīng)濟整體偏穩(wěn)，銅價下跌后需求預期修復，國內庫存連續(xù)去庫；低位輕多參與

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銅、黃金、原油期貨合約將實施交易限額舉措

期貨日報記者了解到，3月以來大宗商品市場看漲情緒高漲，其中滬銅期貨主力自3月初以來至今漲幅達11%，滬金期貨主力漲幅達15%，原油期貨主力漲幅達10%而在此背景下，近期期貨市場的成交和持倉量變化情況顯示出當前市場還是存在著一定的分歧和不確定性 以銅市場為例，國泰君安期貨有色資深分析師季先飛告訴記者，近期銅價表現(xiàn)為連續(xù)上漲，主要受宏觀再通脹預期和原料供應擾動的驅動首先，在再通脹預期的驅動下，有色、貴金屬等價格普遍上漲，長期宏觀資金對銅等商品的投資熱情不斷提升。

國內資訊

銅價大漲，空調行業(yè)或迎漲價

過去一年半以來一直穩(wěn)定在每噸6.5萬元至7萬元不到的銅價在過去幾個交易日中陡然拉升，而且是國際和國內市場兩線串升，期貨和現(xiàn)貨價格齊齊上揚，3月14日長江現(xiàn)貨和廣東現(xiàn)貨單天的漲幅超過了每噸2200元，拉升至每噸七萬元以上 國際市場在受到減產(chǎn)預期的影響，倫敦銅在3月15日直接升到了9066.5美元/噸，刷新了過去11個月以來的新高國內市場銅價的走勢如出一轍滬銅2405連續(xù)漲了四個交易日。

家電

滬銅期貨跳漲突破近22個月高位，五礦資源漲超6%

今日港股市場上，以黃金、有色為代表的礦業(yè)股強勢領漲截至發(fā)稿，五礦資源漲超6%，中國有色礦業(yè)漲超5%，洛陽鉬業(yè)、江西銅業(yè)股份雙雙漲超4% 綜合來看，受近期冶煉廠減產(chǎn)預期及宏觀預期上修等因素影響，短線銅價獲得利好支撐 而市場最關注的是，本周以來，滬銅期貨主力主力合約連續(xù)拉漲周五更是跳空高開，截至發(fā)稿漲超2%，最高一度觸及72470元/噸，突破2022年5月以來的所有高點。

國內資訊

分析人士：關注美聯(lián)儲降息節(jié)奏

整體而言，國泰君安期貨有色分析師認為，銅價在上半月回落主要是因為宏觀和微觀形成了階段性向下的共振宏觀方面，美國公布去年12月新增非農就業(yè)人口超預期，時薪加速增長，美聯(lián)儲3月降息概率下降，美元指數(shù)連續(xù)反彈；微觀方面，隨著消費逐步進入淡季，終端新增訂單有限，銅材企業(yè)開工率整體承壓，國內社會庫存邊際回升，現(xiàn)貨升貼水走弱 但是可以看到，當滬銅價格回落至68000元/噸下方時，銅價開始止跌回升。

國內資訊

瑞達期貨：周五晚滬銅延續(xù)區(qū)間整理

周五晚滬銅延續(xù)區(qū)間整理周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)提振了全球股市和大宗商品價格的反彈，但是也意味著美聯(lián)儲可能將高利率維持更長時間，從而在更長時間里遏制經(jīng)濟增長美國自去年3月份以來已經(jīng)連續(xù)10次加息，將利率從接近零水平提高到5%到5.25%，利率快速上漲，已經(jīng)導致一連串的美國銀行破產(chǎn) 當前銅期貨盤面陷入?yún)^(qū)間徘徊，下游節(jié)后采購情緒向好，日內濕法銅以及非注冊貨源緊張，持貨商抬價惜售短線行情仍有反復，注意操作節(jié)奏。

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【證券日報】銅價震蕩回調，專家：需求端疲軟缺乏上漲空間

銅價出現(xiàn)階段性回調 期貨方面，上期所數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日收盤，滬銅主力連續(xù)期貨價格達61190元/噸，較7月15日年內最低價格53400元/噸已上漲14.59%現(xiàn)貨方面，數(shù)據(jù)顯示，從7月15日起，銅市場價格持續(xù)攀高，至7月30日，1#電解銅價格為60398.33元/噸，較7月15日年內最低價格55183.33元/噸已上漲9.45%。

媒體報道

2022年1月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

國投安信期貨 周五倫鋁從近三月高點回落，滬鋁震蕩偏弱上周鋁錠庫存小幅累庫拐點確立目前鋁庫存和基差水平偏中性，在國內宏觀寬松加碼及后市供需偏緊預期下，滬鋁中期震蕩偏強趨勢未改，短期消費轉弱價格在前期高點處有阻力，暫以震蕩對待，支撐位暫看20900元附近 國信期貨 上周五晚間，海外基本金屬經(jīng)歷連續(xù)突破后回落，截至收盤，倫銅期貨報在9933.5美元/噸，下跌1.05%，倫鋁期貨報在3022.5美元/噸，下跌2.97%，國內銅鋁期貨夜盤隨外盤沖高回落，滬銅期貨主力合約報在70320元/噸，上漲0.04%，滬鋁期貨主力合約報在21220元/噸， 下跌1.42%。

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周力?。荷虾?em class='keyword'>銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

他再次表示，期貨市場助力有色金屬行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，為實體經(jīng)濟在危機時期保障生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性，贏得復蘇的時間和空間 最后他表示，為促進滬銅和國際銅期貨兩個合約協(xié)同發(fā)展他們將致力于優(yōu)化合約規(guī)則、優(yōu)化投資者結構、加強市場推廣和培育、提高價格被關注和被使用的程度等方面做出不懈努力 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場 。

會議報道

葛婉婉：上海銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

葛婉婉表示，目前企業(yè)利用套期保值將經(jīng)營利潤穩(wěn)定在核心利潤上下，此外企業(yè)運用期貨市場管理經(jīng)營風險，這均為實體經(jīng)濟在危機時期保障生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性，贏得復蘇的時間和空間 對于銅期貨的雙合約、國際化葛婉婉表示，目前滬銅已經(jīng)在中國市場深耕二十載，以雙合約模式實現(xiàn)銅期貨對外開放，構建了上海銅、倫敦銅、紐約銅三足鼎立的全球銅市場新格局 此外，國際銅期貨搭建了在國際平臺上以凈價交易、保稅交割、人民幣計價為方式的的上市模式。

會議報道

周力?。褐袊?em class='keyword'>銅期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀及展望

其次他分析了中國銅期貨市場功能的發(fā)揮 從滬銅，國際銅期貨和現(xiàn)貨價格走勢圖中可以看出期現(xiàn)價格高度正相關，且相關性超過0.99，期貨價格引導現(xiàn)貨價格在滬銅和國際銅期貨功能發(fā)揮情況中了解到，滬銅期貨深根20載，是中國期貨市場最成熟品種也是世界三大銅定價中心之一 成為國內現(xiàn)貨定價基準，法人交易持倉占比高，套期保值效率國內工業(yè)期貨品種排第一，成交活躍，合約連續(xù)，充分服務實體經(jīng)濟。

會議報道

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價高位回落 現(xiàn)貨交投清淡

5月11日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格75635元/噸，跌1315元/噸；報價貼水120~貼水20元/噸，平水銅升貼水降5元/噸 國際銅期貨主力合約隔夜低開68910元/噸，早間開盤后逐步反彈至日均線附近震蕩，截至上午收盤報68900元/噸，漲3.75%，主力合約持倉量增596手至13566手 隔夜基本金屬普遍回落，銅價在經(jīng)歷連續(xù)大幅上漲后迎來一波回調，投機多頭獲利離場，滬銅價自歷史高位下跌至75800一線震蕩。

行情簡評