[隆眾聚焦]：淡季來臨 純棉紗低位震蕩運行

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)棉花市場節(jié)后或弱勢震蕩調(diào)整

少數(shù)企業(yè)開始下調(diào)開機(jī)準(zhǔn)備放假，開機(jī)率較低的企業(yè)在5成左右，疆內(nèi)企業(yè)基本在7成左右，也有部分較好的紗廠維持滿負(fù)荷開機(jī)，且春節(jié)暫無停機(jī)放假，但疆內(nèi)有少部分企業(yè)表示今年有放假計劃主要地區(qū)紡企紗線庫存為34.3天，周環(huán)比降幅2.28%紡企前期訂單開機(jī)，交付逐步完成，下游織廠常規(guī)品種棉紗用量穩(wěn)步跟進(jìn)，主流地區(qū)紡企紗線庫存小幅下降 四、總結(jié) 綜上所述，節(jié)后2024年度棉花加工完成，商業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示棉花供應(yīng)充足，期貨價格上漲后套保壓力增加，部分紡企訂單排至2月底，節(jié)后需求或有支撐，但重點關(guān)注訂單周期及持續(xù)性情況，部分工廠反饋，外銷訂單減少，部分內(nèi)銷訂單前置，常規(guī)品種節(jié)后累庫壓力猶存。

熱點分析

Mysteel解讀：橫盤區(qū)間打破，棉價持續(xù)下探

臨近春節(jié)，棉花市場在內(nèi)有供強需弱之憂、外有美棉下跌之患的背景下步履艱難國內(nèi)市場處于供強需弱的大周期，軋花廠加工量持續(xù)增加；國際市場USDA報告調(diào)高美棉產(chǎn)量及期末庫存值，同時弱化了近期需求導(dǎo)致當(dāng)前內(nèi)外棉共振下跌 供應(yīng)持續(xù)增量 庫存急劇上升 圖1 2022/23-2024/25年度疆內(nèi)皮棉累計加工數(shù)據(jù)統(tǒng)計 截至12月19日，疆內(nèi)皮棉累計加工量達(dá)到539.85萬噸，據(jù)了解，目前入庫量仍較高，棉花豐產(chǎn)預(yù)期不變，受下游紡企補貨意愿減弱影響，庫存也相應(yīng)水漲船高，業(yè)內(nèi)人士對后期市場信心不足，度棉花處于供強需弱周期，利空鄭棉期貨表現(xiàn)。

熱點分析

2024中國棉花棉紗產(chǎn)業(yè)投資峰會暨第九屆中國棉花精英俱樂部（佛山）年會圓滿落幕

會議進(jìn)入最后環(huán)節(jié)——大咖論棉：周期新風(fēng)，破局新機(jī)，由中國棉花精英俱樂部名譽主席、路易達(dá)孚（中國）貿(mào)易有限公司名譽董事長陳濤主持，中國棉花精英俱樂部名譽主席、 河南同舟棉業(yè)有限公司董事長魏剛民，中國棉花精英俱樂部名譽主席、華孚時尚股份有限公司副總裁孫小挺，中國棉花精英俱樂部理事、常州科騰紡織品有限公司董事長陸建華，浙江創(chuàng)錦匯谷物產(chǎn)有限公司總經(jīng)理方濤，分別就美聯(lián)儲降息周期下國內(nèi)外大宗商品投資邏輯、全球及中國棉花棉紗產(chǎn)業(yè)格局變化趨勢及機(jī)會、棉花期貨現(xiàn)貨市場的投資機(jī)會展開討論分析。

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Mysteel解讀：棉價低位運行，下游交投平淡

其中新疆市場機(jī)采棉價格14800-15200元/噸，內(nèi)地市場機(jī)采棉價格15300-15450元/噸鄭棉期貨低位橫盤震蕩，貿(mào)易商現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，下游棉紗市場交投清淡，現(xiàn)貨成交重心下移，紡企開機(jī)率維持低位，對后市行情信心不足短期棉價延續(xù)低位震蕩格局 供應(yīng)方面：據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)庫存持續(xù)下降，棉花進(jìn)入去庫周期截止7月26日，棉花商業(yè)總庫存246.02萬噸，環(huán)比上周減少11.04萬噸（減幅4.29%）。

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[隆眾聚焦]：棉花大跌 純棉紗價格下調(diào)

一、棉花期現(xiàn)貨斷崖式下跌，拉動紗價下滑 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截止到2024年7月25日，鄭棉收盤14155元/噸，為全年最低點。

熱點聚焦

Mysteel解讀：棉價低位震蕩，下游需求疲軟

其中新疆市場機(jī)采棉價格15200-15550元/噸，內(nèi)地市場機(jī)采棉價格15650-15750元/噸，下跌50元/噸內(nèi)地地產(chǎn)棉價格16500元/噸鄭棉期貨橫盤震蕩，目前新棉進(jìn)入蕾期，長勢較好，商業(yè)庫存維持高位，皮棉銷售偏慢，棉市基本面仍偏弱，價格反彈力度有限，下游棉紗延續(xù)弱勢，淡季特征明顯，紡企剛需補庫，成品庫存持續(xù)累積棉價短期延續(xù)震蕩格局 供應(yīng)方面：據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)庫存持續(xù)下降，棉花進(jìn)入去庫周期。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價震蕩上行，商業(yè)庫存持續(xù)減少

其中，新疆市場機(jī)采棉價格16200-16500元/噸，上調(diào)50-100元/噸不等；內(nèi)地市場機(jī)采棉價格16500-16600元/噸，部分區(qū)域上調(diào)50-100元/噸不等3級地產(chǎn)棉雙28價格16600-16700元/噸，穩(wěn)定國內(nèi)棉花供應(yīng)相對充足，鄭棉期貨震蕩運行，上行壓力較大，軋花企業(yè)觀望為主，紡企剛需低價采購，走貨情況較為平緩新疆棉產(chǎn)區(qū)整體天氣條件良好，有利于棉花生長 供應(yīng)方面：據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)庫存持續(xù)下降，棉花進(jìn)入去庫周期。

熱點分析

[隆眾聚焦]：周內(nèi)棉花震蕩上行 純棉紗靈活出貨

其中新疆市場機(jī)采棉價格16200-16450元/噸，內(nèi)地市場機(jī)采棉價格16500-16600元/噸國內(nèi)新棉生長天氣狀況較好，進(jìn)口棉花數(shù)量較多，供應(yīng)持續(xù)寬松，現(xiàn)貨價格跟隨鄭棉期貨震蕩上行，下游棉紗市場訂單不足，原料采購隨用隨買，整體交投氛圍一般 二、市場價格平穩(wěn)運行 純棉紗靈活出貨 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周期純棉紗市場平穩(wěn)運行，出貨為主。

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Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月28日-4月30日）

新疆棉：新疆棉區(qū)棉花播種結(jié)束，陸續(xù)出苗，整體氣象條件相對良好價格方面，鄭棉期貨弱勢下跌，基差掛單成交增多，下游傳統(tǒng)旺季結(jié)束，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，對原料維持剛需采購目前棉花基本面變動不大，需求延續(xù)弱勢，市場焦點轉(zhuǎn)向新季種植和天氣 進(jìn)口棉：本周期進(jìn)口棉花主要港口庫存周環(huán)比下降1.2%，總庫存58.2萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：美棉期價連續(xù)回落 國內(nèi)棉花價格或延續(xù)震蕩

受多重因素影響，美棉期貨出現(xiàn)多頭資金明顯減倉，截止3月26日當(dāng)周，投機(jī)客減持ICE棉花期貨及其期權(quán)凈多頭頭寸5301手，截至4月4日，可交割的2號ICE期棉合約庫存增加至93324包，上一交易日為92654包 近期，部分企業(yè)反饋紡織市場行情有回暖跡象，隨著氣溫回升，夏季訂單需求有所增加，部分棉紗貿(mào)易商報價上調(diào)500元/噸，部分工廠走貨稍有加快，預(yù)計此輪訂單周期或能維持二十余天然而，部分紗廠依舊表示仍未感受到訂單增加，節(jié)前訂單已經(jīng)加工結(jié)束，并且是在壓低開機(jī)的條件勉強做到3月底，對于4月份行情暫無樂觀心態(tài)。

熱點分析

Mysteel日報：山東棉價穩(wěn)定，市場交投平淡

3月27日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17150元/噸，手采棉17350元/噸鄭棉期貨震蕩運行，貿(mào)易商基差報價穩(wěn)定，下游紡企購銷熱情不佳，市場交投平淡純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700左右，下游紡企訂單周期較短，后續(xù)訂單跟進(jìn)乏力，觀望心態(tài)濃郁目前市場驅(qū)動力因素較弱，預(yù)計短期棉價震蕩運行 。

日報

Mysteel日報：山東棉價小漲，下游需求平淡

3月26日，山東市場棉花價格上調(diào)，3128B新疆機(jī)采棉17150元/噸，手采棉17350元/噸鄭棉期貨震蕩運行，貿(mào)易商積極對外出貨，下游紡企原料補庫意愿一般，市場交投平淡純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700左右，下游紡企訂單周期較短，后續(xù)訂單不穩(wěn)定，觀望心態(tài)濃郁目前市場缺乏新消息指引方向，預(yù)計短期棉價震蕩運行 。

日報

Mysteel日報：山東棉價穩(wěn)定，市場交投一般

3月20日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17200元/噸，手采棉17400元/噸鄭棉期貨震蕩運行，貿(mào)易商現(xiàn)貨報價隨行就市，下游紡企旺季訂單未兌現(xiàn)，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，原料采購維持剛需，棉花交投氛圍一般純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企按訂單生產(chǎn)，訂單周期較短預(yù)計短期棉價區(qū)間震蕩。

日報

Mysteel日報：山東棉價上漲，市場交投平淡

3月18日，山東市場棉花價格上漲，3128B新疆機(jī)采棉17250元/噸，手采棉17450元/噸鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企原料購銷熱情一般，棉花現(xiàn)貨少量成交純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企正常排單生產(chǎn)，訂單周期30-50天左右，下游旺季特征不明顯上游棉花供應(yīng)偏寬松，下游后續(xù)訂單不穩(wěn)定，預(yù)計短期棉價上行空間有限。

日報

Mysteel日報：山東棉價下調(diào)，市場成交一般

3月19日，山東市場棉花價格下調(diào)，3128B新疆機(jī)采棉17200元/噸，手采棉17400元/噸鄭棉期貨震蕩下跌，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企旺季特征不顯，原料采購維持剛需，棉花現(xiàn)貨成交不足純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企正常排單生產(chǎn)，訂單周期30-50天左右，下游后續(xù)訂單不穩(wěn)定需求支撐不足下，預(yù)計短期棉價上行受阻。

日報

Mysteel日報：山東棉價上漲，下游補庫意愿一般

3月21日，山東市場棉花價格上漲，3128B新疆機(jī)采棉17300元/噸，手采棉17500元/噸鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商現(xiàn)貨報價跟漲，下游紡企謹(jǐn)慎觀望，原料補庫意愿一般純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企按訂單生產(chǎn)，訂單周期較短，新單跟進(jìn)不足目前需求支撐不足，預(yù)計短期棉價上漲空間受限 。

日報

Mysteel日報：山東棉價暫穩(wěn)，市場購銷平淡

3月15日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17150元/噸，手采棉17350元/噸鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企按需采購棉花，棉花現(xiàn)貨少量成交純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企正常排單生產(chǎn)，訂單周期30-50天左右，下游旺季特征不明顯上游棉花供應(yīng)偏寬松，下游后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，預(yù)計短期棉價上行阻力較大。

日報

Mysteel日報：山東棉價暫穩(wěn)，下游隨用隨采

3月14日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17150元/噸，手采棉17350元/噸鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企逢低采購棉花，點價資源小批量成交純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格23700-24000元/噸，下游紡企正常排單生產(chǎn)，訂單周期30-50天左右，下游旺季特征不明顯上游棉花供應(yīng)偏寬松，下游后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，預(yù)計短期棉價上行阻力較大。

日報

Mysteel日報：山東棉價穩(wěn)定，下游需求淡穩(wěn)

3月13日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17150元/噸，手采棉17350元/噸鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企逢低采購棉花，點價資源小批量成交純棉紗價穩(wěn)定，普梳環(huán)錠紡高配32s價格24000元/噸，下游紡企正常排單生產(chǎn)，訂單周期30-50天左右，下游旺季特征不明顯上游棉花供應(yīng)偏寬松，下游后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，預(yù)計短期棉價上行阻力較大。

日報