Mysteel解讀：2025年2月廣東油脂市場調研報告

趁3月部分地區(qū)供應緊張、價格相對較高時，加快出貨速度，避免4月供應大幅增加導致價格下跌帶來的損失長期來看，持續(xù)跟蹤食品廠配方調整進展，關注豆油替代棕櫚油的潛在機會同時，密切關注中儲糧拋儲節(jié)奏和南美大豆到港進度，根據(jù)市場供應變化靈活調整庫存和頭寸 棕櫚油操作策略：3 - 5月，鑒于當前基差風險較高，不建議進行現(xiàn)貨囤貨由于市場預感棕櫚油盤面偏強，可利用期貨盤面進行做多操作，通過高拋低吸獲取收益，但需注意控制風險，因為盤面受資金炒作影響較大。

熱點分析

【期貨日報】原油市場回歸自身基本面！棕櫚油運行至高位，后市注意……

相關專家指出，主導棕櫚油價格后期走勢的關鍵因素仍是東南亞供應的緊張程度目前，棕櫚油絕對價格運行至高位，需警惕后續(xù)回調風險，建議國內產業(yè)企業(yè)主動利用期貨工具，以期現(xiàn)結合的方式更好應對價格波動風險

媒體報道

[PVC]：隆眾早訊--周五版

關注下周即將公布的亞洲地區(qū)PVC 八月船期新報價，受海運費下降等原因，預期報價存在下降空間 7月11日，國內期貨主力合約漲跌不一，乙二醇漲超1%，棕櫚油、豆油、燒堿、焦煤漲近1%；跌幅方面，豆粕、低硫燃料油跌近1% 天風證券：歐洲電網加速建設有望帶來增量 看好已打開海外市場相關標的 中信建投：關注財政精準發(fā)力 看好新質生產力相關基礎設施建設 中信建投：對于下半年醫(yī)藥板塊建議保持信心 等待時機 中原證券：鋰電池行業(yè)銷量高增長 短期謹慎關注板塊投資機會 野村：當局潛在的匯市干預或加劇日本央行的加息壓力 高利率持續(xù)拖累美國樓市復蘇 美聯(lián)儲戴利：經濟顯示今年降息一兩次更為合適 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周三版

烏海地區(qū)主流貿易價格上漲50元/噸至3100元噸，生產企業(yè)供應貨源縮減，貨源緊張 液堿市場價格上調為主，受氯堿利潤承壓影響，加上前期檢修裝置尚未重啟，整體市場交投氛圍較前期積極 國內期貨主力合約多數(shù)上漲，燃料油漲超2%，棕櫚油、鐵礦石、棉花、豆油、菜油漲超1.5%跌幅方面，純堿跌超1%，紙漿、甲醇跌近1% 3月份信貸有望延續(xù)強勢增長 結構或進一步改善 突發(fā)大利好！發(fā)改委、工信部發(fā)聲 促進民營經濟發(fā)展壯大 發(fā)改委召開專家座談會 就促進民營經濟發(fā)展壯大等深入研討、聽取意見建議 三部門：鼓勵在沙漠、戈壁、荒漠等區(qū)域選址建設大型光伏基地； 工信部：引導和支持民營企業(yè)、平臺企業(yè)參與國家重大科技創(chuàng)新。

早間提示

Mysteel早報：全國豆油延續(xù)震蕩（20230214）

　　截至收盤，全球基準的4月布倫特原油上漲0.22美元或0.3%，報86.61美元/桶紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質油（WTI）的3月合約上漲0.42美元或0.5%，報每桶80.14美元 四、短期預測 外盤馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第三個交易日下跌，加上買豆油賣豆粕的套利解鎖，令豆油價格承壓不過阿根廷天氣持續(xù)干旱，國際原油期貨略微上漲，制約價格跌幅，現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)跌各異，建議隨用隨采，關注其他油脂走勢，謹慎為上，近期期價或延續(xù)震蕩行情。

市場提示

Mysteel周報：受外盤影響 連盤豆油持續(xù)動蕩 （7.7-7.14）

本周連盤豆油周度走勢寬幅震蕩，收盤縮量，顯示出多空雙方爭奪激烈USDA7月供需報告數(shù)據(jù)表達的應該是炒作空間在于遠期，近期無較強動力印尼棕櫚油的脹庫現(xiàn)象無法緩解也對油脂板塊造成壓力國內工廠逐漸開始對10-1月豆油進行報價，但基本無人敢接，銷售進度異常緩慢工廠表示近月頭寸不多，貿易商表示近月頭寸也不多，但是無人采購遠期貨源，顯然不合常理本周連盤豆油大幅下跌之后，空頭回補和逢低補庫居多，預計短期內震蕩運行為主，等待宏觀方面以及國外的情況，建議小單滾動操作或適量采購10-1月貨源。

周評

國泰君安期貨：棕櫚油關注馬來產量和印尼報價 豆油成本支撐強

　　綜上所述，我們認為，隨著供應改善及外部因素的減弱，油脂價格有回落的風險，但是趨勢性下跌暫時還看不到操作上維持逢高買入看跌期權的建議另外，鑒于國際棕櫚油供應將因季節(jié)性持續(xù)改善的預期，和豆油性價比的優(yōu)勢，建議繼續(xù)關注逢低做多豆棕價差的策略　 文章來源：國泰君安期貨

聚焦

Mysteel：豆油市場早間提示（20220520）

本周持續(xù)的高價卻抑制了市場的購買欲望，加之盤面下跌，市場成交有限，走貨轉淡短期建議關注油廠成交及開工變化，價格不排除繼續(xù)震蕩可能 二、隔外盤收盤情況 芝加哥5月19日消息：周四芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤大幅下跌，因為印尼取消棕櫚油出口禁令，買豆油賣豆粕的套利解鎖截至收盤，豆油期貨下跌0.20美分到1.02美分不等，其中7月期約收低1.02美分，報收79.53美分/磅；8月期約收低0.65美分，報收77.19美分/磅；12月期約收低0.38美分，報收73.57美分/磅。

市場提示

Mysteel：豆油市場早間提示（20220517）

NYMEX原油期貨06合約114.2漲3.71美元/桶或3.36%；ICE布油期貨07合約114.24漲2.69美元/桶或2.41%中國INE原油期貨主力合約2207漲9.6至702.3元/桶，夜盤漲18.9至721.2元/桶 四、短期預測 昨夜內盤夜盤被棕櫚油稍微帶崩，休市后外盤豆類期貨及原油表現(xiàn)分化，受此影響，預計今日現(xiàn)貨基差穩(wěn)中波動，建議隨用隨采為上，期貨短期或以震蕩為主。

市場提示

Mysteel：豆油市場早間提示（20220427）

一、國內現(xiàn)貨 外盤方面，周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近弱遠強態(tài)勢，基準期約從上周五創(chuàng)下的歷史最高點回落，因為印尼農業(yè)部表示毛棕櫚油將不納入出口禁令內周一夜盤油脂高開，棕櫚油領漲，豆油跟漲建議后續(xù)關注大豆輪出及到港開工情況，預計短期以震蕩為主。

市場提示

Mysteel日報：豆油高開低走 震蕩收跌

一、今日市場回顧 外盤方面，周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨大幅上漲，創(chuàng)下歷史最高紀錄，受印尼突然宣布禁止棕櫚油出口，周五夜盤油脂跳空高開，棕櫚油領漲，豆油跟漲，盤中最高漲幅度4.47%，但由于原油回落，后期漲幅收窄提振市場看漲人氣，對國內價格有較強支撐作用建議后續(xù)關注大豆輪出及到港開工情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化。

日評

Mysteel日報：豆油主力收漲3.18% 觀望氛圍濃厚

一、今日市場回顧 外盤方面，今日CBOT豆油、大豆期貨以及原油都是上漲行情，對國內豆油價格有較強支撐，疊加棕櫚油提高保證金的影響，空頭出逃，棕櫚油領漲，豆油今日跟漲今日市場上漲后，市場觀望氛圍抬頭建議后續(xù)關注大豆輪出及進口大豆到港情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、現(xiàn)貨小結 全國重點地區(qū)油廠一級豆油價格統(tǒng)計表 單位：元/噸 三、期貨分析 4月27日，大商所豆油Y2209合約，開盤11150，收盤11286，結算11212，漲348或3.18%，持倉431355，倉差7373。

日評

Mysteel：豆油市場早間提示（20220426）

提振市場看漲人氣，對國內價格有較強支撐作用建議后續(xù)關注大豆輪出及到港開工情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、隔外盤收盤情況 芝加哥4月25日消息：周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近弱遠強態(tài)勢，基準期約從上周五創(chuàng)下的歷史最高點回落，因為印尼農業(yè)部表示毛棕櫚油將不納入出口禁令內。

市場提示

Mysteel日報：豆油期貨震蕩下跌 現(xiàn)貨下跌

一、今日市場回顧 外盤方面，今日CBOT豆油、大豆期貨以及原油都是上漲行情，但由于其他油脂影響，棕櫚油領跌，豆油今日跟跌，疊加國內市場豆油連續(xù)三周累庫今日市場下跌后，市場觀望氛圍抬頭建議后續(xù)關注大豆輪出及進口大豆到港情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、現(xiàn)貨小結 全國重點地區(qū)油廠一級豆油價格統(tǒng)計表 單位：元/噸 三、期貨分析 4月26日，大商所豆油Y2209合約，開盤10830，收盤11130，結算10938，跌136或-1.21%，持倉423982，倉差3150。

日評

Mysteel：豆油市場早間提示（20220419）

建議關注后續(xù)市場供需變化 二、隔外盤收盤情況 芝加哥4月18日消息：周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨上漲，因為大豆播種緩慢，馬來西亞棕櫚油期貨上漲截至收盤，豆油期貨上漲0.81美分到1.20美分不等，其中5月期約收高1.08美分，報收79.99美分/磅；7月期約收高1.20美分，報收78.09美分/磅；12月期約收高0.81美分，報收71.59美分/磅。

市場提示

深度倒掛后又收窄，豆棕價差究竟怎么了？

”格林大華期貨高級分析師劉錦說 在她看來，目前豆油和棕櫚油的的基差都已經處于歷史新高狀態(tài)，繼續(xù)擴大的概率不大，回落的風險較大雖然短期內油脂的高基差仍將持續(xù)，但是因為美豆新作、加拿大油菜籽新作將陸續(xù)展開播種和生長，兩種油料的種植面積擴大已經是大概率事件，東南亞油料增產季到來，因此，未來油料供給預期增加，建議油脂貿易商按需采購 傅博認為，考慮到勞工問題可能改善、產量季節(jié)性以及高價對全球棕櫚油消費的抑制，預期產地供應逐漸改善，所以棕櫚油遠期進口成本是逐月下降的，不過棕櫚油價格的轉勢還需要時間，目前預期最快也要在7月份以后。

市場播報

Mysteel：豆油市場早間提示（20220407）

一、國內現(xiàn)貨 昨日馬棕走勢較強，受棕櫚油影響向上拉漲，連盤豆油低開高走大漲收盤現(xiàn)貨方面，一口價隨盤波動，由于價格處于高位，市場觀望氛圍濃厚建議后續(xù)關注大豆輪出及到港開工情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、隔外盤收盤情況 芝加哥4月6日消息：周三芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤下跌，主要因為原油期貨走低。

市場提示

Mysteel日報：節(jié)后豆油漲3% 市場觀望氛圍濃厚

一、今日市場回顧 昨夜至今馬棕走勢較強，受棕櫚油影響向上拉漲，今日連盤豆油低開高走大漲收盤現(xiàn)貨方面，一口價隨盤波動，由于價格處于高位，市場觀望氛圍濃厚建議后續(xù)關注大豆輪出及到港開工情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、現(xiàn)貨小結 全國重點地區(qū)油廠一級豆油價格統(tǒng)計表 單位：元/噸 三、期貨分析 4月6日，大連豆油期貨Y2209合約至收盤漲302（結算價10236），收盤10370；盤中最高10388，最低9996，總手371259，持倉303677，倉差20697。

日評

Mysteel日報：連盤豆油大漲 現(xiàn)貨交投一般

午后受棕櫚油影響向上拉漲，建議后續(xù)關注豆油輪出及美聯(lián)儲加息情況，預計短期以震蕩為主建議關注后續(xù)市場供需變化 二、現(xiàn)貨小結 全國重點地區(qū)油廠一級豆油價格統(tǒng)計表 單位：元/噸 三、期貨分析 3月9日，大連豆油期貨Y2205合約至收盤漲398（結算價10900），收盤11118；盤中最高11236，最低10632，總手753976，持倉355149，倉差5178。

日評

市場人士：棕櫚油供應端矛盾突出

黃婷認為，棕櫚油期貨價格漲幅較大，對利好因素的兌現(xiàn)較為充分，建議投資者以偏空思路對待

市場播報