Mysteel快訊：菜油受庫存掣肘走弱 豆棕相對(duì)偏強(qiáng)（20250418）

一、今日市場回顧 豆油：18日連盤豆油主力合約Y2509截至中午收盤報(bào)收于7710元/噸，漲2元/噸，漲幅0.03%，持倉56.17萬手今日現(xiàn)貨市場部分區(qū)域基差如下：其中天津基差05＋350元/噸，平 ；日照基差05＋270元/噸，跌30元/噸；張家港基差05＋500元/噸，平； 廈門基差05＋500元/噸，平； 東莞基差05＋370元/噸，平； 欽州基差05＋380元/噸，跌20元/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：棕櫚油乘風(fēng)破浪終破“8”

導(dǎo)語：棕櫚油期貨價(jià)格終于到了8000位置，也印證前期對(duì)棕櫚油分析縱觀棕櫚油一路上漲，其本身基本面供應(yīng)端存在較大利好同時(shí)，額外利好刺激加速了行情上漲，最終在供應(yīng)端持續(xù)利好下走出獨(dú)特上漲行情本文簡單回顧棕櫚油一路上漲因素，對(duì)后市做簡要展望 臨近春節(jié)，現(xiàn)貨帶動(dòng)行情開始 春節(jié)前期，棕櫚油現(xiàn)貨市場在春節(jié)備貨結(jié)束后需求端開始有所回落，國內(nèi)油廠陸續(xù)進(jìn)入放假階段，日度成交一般，疊加春節(jié)假期資金避險(xiǎn)，盤面減倉下行，盤中價(jià)格一度接近7000元/噸。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價(jià)格報(bào)2700-2750元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，庫存下降 山東液氯價(jià)格暫穩(wěn)，氯堿整體利潤維持在161元/噸偏低水平，低濃度堿售價(jià)依舊僵持，高濃度價(jià)格回落后市場買盤依舊謹(jǐn)慎 國內(nèi)期貨主力合約大面積上漲，甲醇漲超2%，焦煤、鐵礦石、豆二、苯乙烯、菜油、聚丙烯（PP）漲超1%，豆油、菜粕、棕櫚油、焦炭漲近1% 央行召開重磅座談會(huì) 貨幣政策支持力度將會(huì)繼續(xù)加大 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布了《關(guān)于做好住房發(fā)展規(guī)劃和年度計(jì)劃編制工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

早間提示

Mysteel解讀：歷經(jīng)波折，豆油機(jī)遇與挑戰(zhàn)何存？

因此隨著反彈預(yù)計(jì)棕櫚油將再度轉(zhuǎn)弱，同時(shí)帶領(lǐng)豆油下跌 國內(nèi)方面，宏觀PMI不及預(yù)期，以及豆油本身基本面方面供應(yīng)逐步增加，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2023年5月26日（第21周），全國重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約79.22萬噸，較上次統(tǒng)計(jì)增加5萬噸，漲幅6.74% 但深跌后，部分油廠感知基差持續(xù)走低，并未能有效拉動(dòng)市場，且貿(mào)易商多做空基差獲利，油廠開始根據(jù)自身6月賣壓不大，基差回調(diào)，貿(mào)易商為補(bǔ)空單，不得不延續(xù)交易，隨即，空頭獲利離場，豆油連盤盤面減倉上行，加之近期政府對(duì)于部分地區(qū)房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的促進(jìn)，市場利好提振股指期貨均得收漲，間接帶動(dòng)豆油盤面持續(xù)回彈。

熱點(diǎn)分析

大商所：9月2日起合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與鐵礦石、棕櫚油等期貨交易

大連商品交易所9月2日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，自9月2日起，合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與大連商品交易所以下商品期貨、期權(quán)合約的交易： 一、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期貨合約 二、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期權(quán)合約 同日，大連商品交易所還發(fā)布關(guān)于做好合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨、期權(quán)合約交易有關(guān)事項(xiàng)的通知。

聚焦

市場人士：豆油漲勢難以為繼

近期，油脂表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，其中，豆油表現(xiàn)最為搶眼，創(chuàng)下了本輪的牛市新高市場人士表示，綜合考慮供需情況及相關(guān)品種聯(lián)動(dòng)影響，在美豆實(shí)質(zhì)性利好有限，且國內(nèi)庫存已開始回升的背景下，預(yù)計(jì)豆油繼續(xù)上漲空間有限 東海期貨油脂油料分析師劉兵告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，從自身供需情況來看，油脂供應(yīng)邊際改善且逐步兌現(xiàn)，產(chǎn)地政策性風(fēng)險(xiǎn)也釋放完畢，這加大了油脂高位區(qū)間波動(dòng)的壓力 “在印尼政策反復(fù)擾動(dòng)下，資金做多興致從棕櫚油轉(zhuǎn)移至豆油，豆油、棕櫚油價(jià)差得到較大修復(fù)。

市場播報(bào)

國內(nèi)商品期交所公布清明節(jié)假期風(fēng)控措施

上述措施充分體現(xiàn)了交易所從早從小防范風(fēng)險(xiǎn)、堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的態(tài)度和立場 期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，今年以來，影響市場運(yùn)行的外部因素增多，大商所對(duì)初級(jí)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作極其重視，從維護(hù)糧食安全、能源安全等出發(fā)，堅(jiān)持“穩(wěn)字當(dāng)頭”和“零容忍”，持續(xù)全面從早做好風(fēng)險(xiǎn)防范、從嚴(yán)加強(qiáng)市場監(jiān)管一方面，走在市場風(fēng)險(xiǎn)曲線之前，及時(shí)通過調(diào)整豆粕、玉米等7個(gè)品種交易保證金水平，調(diào)增棕櫚油、焦煤、鐵礦石等9個(gè)品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施和收嚴(yán)棕櫚油、玉米、液化石油氣品種交易限額等措施，堅(jiān)決防范和抑制過度投機(jī)交易。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格連續(xù)下跌

馬棕出口數(shù)據(jù)良好，但今日棕櫚油主要受原油及印尼出口政策引發(fā)恐慌有關(guān)，一定程度打壓市場看漲做多氛圍，期貨價(jià)格大幅下挫國內(nèi)進(jìn)口利潤依舊難以打開，市場庫存低位現(xiàn)象持續(xù)，一定程度支撐內(nèi)盤基差短期預(yù)計(jì)國內(nèi)棕櫚油基差價(jià)格堅(jiān)挺為主

日評(píng)

Mysteel：2022年棕櫚油新春團(tuán)拜會(huì)精彩觀點(diǎn)

首先，回顧了國內(nèi)大宗商品期貨期權(quán)發(fā)展的歷史并針對(duì)棕櫚油等價(jià)格波動(dòng)較大的商品，企業(yè)要做好風(fēng)險(xiǎn)管理包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、走勢分析、保值策略制定、保值策略優(yōu)化、保值跟蹤以及風(fēng)險(xiǎn)控制、保值效果評(píng)估等相應(yīng)方案同時(shí)在套保中要注意基差、增值稅等問題 至此，“2022年棕櫚油新春團(tuán)拜會(huì)”圓滿結(jié)束，同時(shí)感謝各位領(lǐng)導(dǎo)的分享和支持 2022年上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品油脂條線將進(jìn)行多場實(shí)地調(diào)研。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：廣東豆粕市場早間提示（20220127）

26日豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，廣東地區(qū)豆粕市場主流價(jià)格3850元/噸，較上個(gè)交易日持平油廠成交方面，共成交0.4萬噸，油廠開機(jī)率43.51%，產(chǎn)量2.85萬噸/天 夜盤CBOT大豆03合約收1438.3美分/蒲，連盤豆粕M2205合約暫報(bào)收于3331隔夜美豆大漲，因擔(dān)憂南美收成，且原油和棕櫚油市場集升提振豆油期貨國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場，南北價(jià)差分化，各地供應(yīng)緊張程度不一，下游終端應(yīng)結(jié)合自身情況，做好春節(jié)前后的豆粕安全庫存?zhèn)湄洝?/p>

市場提示

2021年國內(nèi)期貨市場十大印象

2021年，大連商品交易所堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新，積極推動(dòng)生豬期貨、國際化棕櫚油期權(quán)上市此外，大商所還加快開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作，推進(jìn)交易系統(tǒng)7.0API發(fā)布上線，做好DCEX-One主席柜臺(tái)系統(tǒng)研發(fā)和市場推廣，未來能更好地滿足會(huì)員單位及全市場的業(yè)務(wù)發(fā)展需求 中國金融期貨交易所當(dāng)前已上市3個(gè)股指期貨品種、3個(gè)國債期貨品種和1個(gè)股指期權(quán)品種，總體運(yùn)行安全平穩(wěn)，并于11月11日正式加入上海投保聯(lián)盟。

市場播報(bào)

證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開展原油、棕櫚油期權(quán)交易

下一步，證監(jiān)會(huì)將督促相關(guān)期貨交易所繼續(xù)做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保原油和棕櫚油期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行

聚焦

棕櫚油不乏利好

棕櫚油期貨價(jià)格自去年4月國內(nèi)疫情得到有效控制以來，在產(chǎn)地去庫、消費(fèi)好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下逐漸上行此外，印度作為棕櫚油消費(fèi)大國，成為影響棕櫚油貿(mào)易流向的重點(diǎn)因素結(jié)合棕櫚油產(chǎn)地和國內(nèi)國際消費(fèi)特點(diǎn)分析，筆者認(rèn)為，棕櫚油產(chǎn)地形成累庫趨勢的概率不大，逢低做多仍是短期可行的策略 產(chǎn)地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，馬來西亞棕櫚油報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，33度精煉棕櫚油報(bào)價(jià)除6月船期報(bào)價(jià)環(huán)比下調(diào)0.7%、7—9月船期環(huán)比持平外，5月船期、10—12月船期報(bào)價(jià)均環(huán)比上漲。

市場播報(bào)

棕櫚油日評(píng)：期市漲勢未停 市場成交平淡

日評(píng)

棕櫚油日評(píng)：跳空高開 棕油領(lǐng)漲油脂

日評(píng)

菜油日評(píng)：期貨受其他油脂帶動(dòng) 整體上行

大連盤棕櫚油主力合約跳空高開，出口數(shù)據(jù)的利好和美豆、美豆油強(qiáng)勁漲勢，燃起市場做多氛圍國內(nèi)現(xiàn)貨庫存仍在低位，企業(yè)基差報(bào)價(jià)跟隨期市上調(diào) 五、后期預(yù)測 預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⒎€(wěn)定，期貨則可能繼續(xù)受到其他油脂帶動(dòng)，整體偏強(qiáng)震蕩為主，期貨短線單邊建議逢低多，波動(dòng)較大，建議設(shè)好止損，現(xiàn)貨則以出貨為上

日評(píng)

4月15日菜油市場早間提示

市場提示

豆油日?qǐng)?bào)：內(nèi)外共振 價(jià)格繼續(xù)上漲（20210106）

四、相關(guān)產(chǎn)品走勢分析 菜油：今日菜油市場報(bào)價(jià)隨盤面調(diào)整，市場成交清淡，一口價(jià)相對(duì)較高，目前沿海油廠開機(jī)正常由于現(xiàn)貨庫存持續(xù)低位，且油廠成本持續(xù)抬升，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加期貨走勢較好預(yù)計(jì)短期價(jià)格有繼續(xù)震蕩可能，建議以做多思路為主對(duì)待 棕櫚油：今日馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場上漲，因馬來西亞棕櫚油庫存預(yù)期下滑。

日評(píng)

大商所：9月29日結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%

關(guān)于2020年國慶節(jié)假期調(diào)整相關(guān)品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知 大商所發(fā)〔2020〕412號(hào) 各會(huì)員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定，我所將在2020年國慶節(jié)休市前后對(duì)各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2020年9月29日（星期二）結(jié)算時(shí)起，黃大豆2號(hào)、豆粕、玉米和玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為8%和9%；豆油和棕櫚油品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為9%和10%；鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為11%和12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

聚焦

大商所：9月29日結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%

關(guān)于2020年國慶節(jié)假期調(diào)整相關(guān)品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知 大商所發(fā)〔2020〕412號(hào) 各會(huì)員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定，我所將在2020年國慶節(jié)休市前后對(duì)各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2020年9月29日（星期二）結(jié)算時(shí)起，黃大豆2號(hào)、豆粕、玉米和玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為8%和9%；豆油和棕櫚油品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為9%和10%；鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為11%和12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

爐料