Mysteel快訊：宏觀預(yù)期衰減 植物油期價(jià)窄幅調(diào)整（20250801）

市場(chǎng)多空交織，預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格或窄幅震蕩 菜油：菜油盤面下跌受ICE油菜籽價(jià)格回落影響，菜油成本支撐有所減弱疊加當(dāng)前國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存偏高及終端需求疲軟，市場(chǎng)上漲動(dòng)能受到壓制進(jìn)口菜油報(bào)價(jià)仍高于國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格，成本端仍對(duì)行情形成一定支撐由于遠(yuǎn)月菜籽采購(gòu)量偏低，市場(chǎng)對(duì)后期供應(yīng)趨緊的預(yù)期仍存，限制價(jià)格下行空間綜合來(lái)看，多空因素交織，預(yù)計(jì)短期菜油價(jià)格將維持震蕩調(diào)整走勢(shì)

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油價(jià)格重心預(yù)計(jì)抬升

進(jìn)入四季度價(jià)格有望抬升的主要支撐主要來(lái)自于一進(jìn)口成本的上升，進(jìn)入9、10月巴西大豆銷售減量，美豆進(jìn)口成本高于巴西大豆，進(jìn)口成本抬升有利于豆油價(jià)格重心上移；二是，消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，油脂的食用消費(fèi)受氣溫及節(jié)假日影響較大，7、8月消費(fèi)淡季過(guò)后，豆油消費(fèi)預(yù)期將逐步轉(zhuǎn)好三是，從相關(guān)品來(lái)看，棕櫚油產(chǎn)量與國(guó)內(nèi)大豆壓榨節(jié)奏較為一致的是4季度普遍有降庫(kù)減產(chǎn)的預(yù)期 2025年上半年期貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在7400-8200元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年棕櫚油或先抑后揚(yáng)

疊加中東局勢(shì)緊張、美國(guó)生柴政策利好（EPA提議2026年摻混目標(biāo)增67%），外盤棕櫚油價(jià)格受提振，6月到岸成本環(huán)比增4.3%國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨均價(jià)受期貨拉動(dòng)，從4月的9202元/噸波動(dòng)至6月的8863元/噸 進(jìn)口利潤(rùn)方面，從4月的-380元/噸收窄至6月的-188元/噸，連棕期貨主力合約6月上漲528元/噸，貿(mào)易商套保積極性提升，買船節(jié)奏經(jīng)歷階段性放緩后重啟。

熱點(diǎn)分析

印度：因棕櫚油價(jià)格飆升 煉油廠取消7-9月CPO訂單

四位貿(mào)易消息人士表示，受馬來(lái)西亞基準(zhǔn)棕櫚油價(jià)格突然飆升影響，印度煉廠取消了原定于7-9月交付的6.5萬(wàn)噸毛棕櫚油（CPO）訂單過(guò)去三天，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨價(jià)格上漲逾6%，印度的煉油廠紛紛取消訂單，通過(guò)鎖定利潤(rùn)來(lái)對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn) 一位在西海岸經(jīng)營(yíng)煉油廠并取消了7月交付的貨物的印度買家表示：“市場(chǎng)波動(dòng)很大，取消購(gòu)買的毛棕櫚油比進(jìn)口精煉棕櫚油并在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷售的利潤(rùn)更高“ 不到一個(gè)月前，在棕櫚油產(chǎn)量反彈導(dǎo)致價(jià)格跌至八個(gè)多月以來(lái)最低水平后，印度買家以每噸約1000-1030美元的價(jià)格（包括成本、保險(xiǎn)和運(yùn)費(fèi)）購(gòu)買了毛棕櫚油。

聚焦

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)一周前瞻（20250512）

中國(guó)INE原油期貨主力合約2507漲6.4至458.6元/桶，夜盤漲6.0至464.6元/桶； 2、棕櫚油盤面低位震蕩，受產(chǎn)地調(diào)整出口稅政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)棕櫚油進(jìn)口成本增加，棕櫚油價(jià)格小幅反彈，就當(dāng)前來(lái)看，市場(chǎng)仍然缺乏后續(xù)上漲推動(dòng)，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)價(jià)運(yùn)行為主； 3、受整體市場(chǎng)氛圍影響，下游剛需采購(gòu)，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交不高； 核心邏輯：原料低位震蕩，硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，下游剛需采買，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)按需成交。

早間提示

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250509）

中國(guó)INE原油期貨主力合約2507跌6.1至452.2元/桶，夜盤漲7.4至459.6元/桶； 2、昨日棕櫚油盤面下午迎來(lái)反彈，受產(chǎn)地調(diào)整出口稅政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)棕櫚油進(jìn)口成本增加，棕櫚油價(jià)格小幅反彈，就當(dāng)前來(lái)看，市場(chǎng)仍然缺乏后續(xù)上漲推動(dòng)，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)價(jià)運(yùn)行為主； 3、受整體市場(chǎng)氛圍影響，下游剛需采購(gòu)，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交不高； 核心邏輯：原料缺乏利多提振，硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，下游剛需采買，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交清淡。

早間提示

【紫金天風(fēng)期貨】擺脫震蕩還需生柴落地

4-6月進(jìn)口大豆到港較多，豆油供應(yīng)也將充裕，成本端還是要看南美和北美新作供應(yīng)變化6月前棕櫚油處于季節(jié)性去庫(kù)存階段，但是還是要關(guān)注3月齋月前印度采購(gòu)棕櫚油進(jìn)度，而齋月后棕櫚油進(jìn)入階段性需求淡季，否則去庫(kù)存可能不順利，畢竟棕櫚油和其他油脂價(jià)差優(yōu)勢(shì)還不夠大 個(gè)人簡(jiǎn)介：聶波，食品科學(xué)與工程專業(yè)碩士，期貨從業(yè)資格F03117695 ，投資咨詢資格Z0019358 ，鄭商所高級(jí)分析師，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，先后就職于央企物資集團(tuán)下投資公司及大型期貨公司，負(fù)責(zé)油脂油料期現(xiàn)投研，擁有8年油脂期現(xiàn)貨從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富的油脂油料上下游現(xiàn)貨渠道資源和交易經(jīng)驗(yàn)。

油脂油料大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會(huì)邀請(qǐng)函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會(huì)將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠(chéng)摯邀請(qǐng)您蒞臨本次會(huì)議！ 2024年中國(guó)積極應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化帶來(lái)的影響，出臺(tái)一系列政策“組合拳”，扎實(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺(tái)，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場(chǎng)信心得到提振。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel早報(bào)：歐盟Eudr推遲仍需談判 連棕盤面突破前高（20241204）

行業(yè)機(jī)構(gòu)印度溶劑萃取商協(xié)會(huì)可能會(huì)在12月中旬公布其11月進(jìn)口數(shù)據(jù) 三、 短期預(yù)測(cè) CBOT豆油和布倫特原油期貨上漲，或提振馬棕早盤表現(xiàn)產(chǎn)地洪水災(zāi)害對(duì)棕櫚油產(chǎn)量造成的損失尚未確定，印尼提高出口稅費(fèi)和CPO參考價(jià)格,也支撐盤面上漲，歐盟推遲實(shí)施Eudr的談判也為盤面注入不確定性國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本因美元走強(qiáng)和外盤上漲而大幅提高，cnf倒掛走深，豆棕價(jià)差倒掛幅度繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油或?qū)⒁哉鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：國(guó)際原油期貨下挫 棕櫚油受累回落（20241029）

SGS：馬來(lái)西亞10月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,090,272噸，較上月同期的980,047噸增長(zhǎng)11.2% 三、 短期預(yù)測(cè) 受國(guó)際動(dòng)蕩局勢(shì)影響，國(guó)際原油期貨大幅下跌，或?qū)?dòng)棕櫚油盤面下行但根據(jù)各機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前馬來(lái)西亞棕櫚油基本面依舊偏強(qiáng)，利好因素較多，對(duì)盤面有一定支撐而國(guó)內(nèi)cnf價(jià)格跟隨棕櫚油大幅下降，進(jìn)口成本降低，但是利潤(rùn)依舊維持倒掛，國(guó)內(nèi)棕櫚油買船較少，上游持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油或?qū)⒁哉鹗幤踹\(yùn)行為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：三大油脂大漲 市場(chǎng)基差漲跌互現(xiàn)（20241101）

棕櫚油領(lǐng)漲，馬棕期貨上漲2.75%，帶動(dòng)整個(gè)植物油市場(chǎng)走強(qiáng)根據(jù)機(jī)構(gòu)報(bào)告，本月馬棕出口量環(huán)比上月增加11.4%，期末庫(kù)存或?qū)⑾陆?，支撐盤面上漲同時(shí)馬幣走強(qiáng)，進(jìn)口成本大幅上漲，CNF價(jià)格倒掛繼續(xù)走深關(guān)注后續(xù)產(chǎn)地供需數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)買船情況今日菜油午盤上漲芝加哥豆油和歐洲油菜籽上漲，原油期貨因?yàn)槊绹?guó)庫(kù)存下滑而走高，ICE油菜籽反彈，帶動(dòng)菜油上漲，短期跟隨市場(chǎng)情緒走向。

日評(píng)

[鉀肥]：國(guó)際鉀肥市場(chǎng)周綜述（20241024-1031）

國(guó)際鉀肥

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棕櫚油價(jià)格上漲 成交剛需為主

一、今日市場(chǎng)回顧 周四上午，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨上漲，創(chuàng)下兩個(gè)多月來(lái)的新高。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：馬棕連續(xù)走強(qiáng) 國(guó)內(nèi)新增遠(yuǎn)月買船

一、今日市場(chǎng)回顧 周一上午馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油擴(kuò)大漲幅，基準(zhǔn)合約上漲近2%，這也是連續(xù)第四個(gè)交易日走強(qiáng)，反映出市場(chǎng)擔(dān)憂棕櫚油產(chǎn)量下滑，外部食用油市場(chǎng)上漲也帶來(lái)比價(jià)支持。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棕櫚油現(xiàn)貨一般 價(jià)格隨盤上漲

一、今日市場(chǎng)回顧 在連續(xù)兩日下跌后，周五上午馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨反彈，主要是受到豆油反彈的支持，但是本周仍將下跌。

日評(píng)

Mysteel解讀：風(fēng)起供應(yīng)端，棕櫚油拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)

導(dǎo)語(yǔ)：此次棕櫚油趨勢(shì)上漲行情在盤面價(jià)格觸及8461元/噸高點(diǎn)后進(jìn)入短暫高位震蕩階段縱觀棕櫚油一路上漲，仍是基本面供應(yīng)端存在較大利好支撐，包括馬棕連續(xù)四個(gè)月去庫(kù)、產(chǎn)地精煉棕櫚油報(bào)價(jià)上漲、國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本倒掛嚴(yán)重?zé)o法買船、國(guó)內(nèi)庫(kù)存連續(xù)降庫(kù)等利好因素，棕櫚油創(chuàng)年后最快漲幅品種但目前無(wú)論期貨還是現(xiàn)貨均達(dá)到較高位置，棕櫚油現(xiàn)貨需求端更是被擠壓成剛需中的剛需，且隨著產(chǎn)地供應(yīng)端矛盾預(yù)期緩解，棕櫚油更要謹(jǐn)慎對(duì)待。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：薄霧初迷岸 緣何棕櫚油連續(xù)上漲

雖然高頻出口數(shù)據(jù)SGS、ITS的調(diào)查顯示馬來(lái)西亞出口環(huán)比下降，但基本符合油脂消費(fèi)淡季的采購(gòu)情況從時(shí)間上來(lái)看，產(chǎn)地仍處在減產(chǎn)期內(nèi)；馬來(lái)西亞齋月即將來(lái)臨，或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)馬棕庫(kù)存下降 2.BMD毛棕櫚油止跌反彈 棕櫚油成本居高不下 由于國(guó)內(nèi)外倒掛加大，棕櫚油基差和盤面節(jié)后第一周大幅上漲而節(jié)后一周外商報(bào)價(jià)來(lái)看，呈芝麻開花節(jié)節(jié)高的形式，進(jìn)口利潤(rùn)窗口無(wú)法打開而印度惡劣天氣提振馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨突破至五周高位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棕櫚油大幅下行

一、 今日市場(chǎng)回顧 馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨大幅下挫，受其他油脂價(jià)格走軟及人民幣匯率升值施壓進(jìn)口成本內(nèi)盤方面，連盤棕櫚油下挫超過(guò)3%，外盤及競(jìng)品油脂拖累明顯現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，由于盤面大跌，基差小幅走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)成交一般但提貨尚可，進(jìn)口利潤(rùn)有所轉(zhuǎn)好今日國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7833元/噸 二、市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤8072，最高8074，最低7764，收盤7786，跌246，跌幅3.06%。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行（20230111）

一、 市場(chǎng)回顧 上一交易日馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨大幅下挫，受其他油脂價(jià)格走軟及人民幣匯率升值施壓進(jìn)口成本內(nèi)盤方面，連盤棕櫚油下挫超過(guò)3%，外盤及競(jìng)品油脂拖累明顯現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，由于盤面大跌，基差小幅走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)成交一般但提貨尚可，進(jìn)口利潤(rùn)有所轉(zhuǎn)好國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7833元/噸 二、 外盤收盤表 三、 國(guó)際消息 2023年1月11日至1月12日預(yù)期內(nèi)，馬來(lái)西亞棕櫚油種植區(qū)：馬來(lái)半島東南部持續(xù)中雨；沙巴州局部小雨；砂拉越州持續(xù)小雨。

市場(chǎng)提示

[油酸]：高純油酸市場(chǎng)一周前瞻（20220718）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國(guó)際油價(jià)反彈NYMEX原油期貨08合約97.59漲1.81美元/桶或1.89%；ICE布油期貨09合約101.16漲2.06美元/桶或2.08% 2、近期宏觀面偏弱對(duì)棕櫚油價(jià)格有部分抑制作用，同時(shí)印尼即將減免部分出口稅亦是減少棕櫚油進(jìn)口成本，因此國(guó)內(nèi)棕櫚油盤面總體呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行 3、高純油酸廠家裝置近期開工負(fù)荷維持前期，出貨一般 核心邏輯：原料仁油價(jià)格低位震蕩，下游需求未有好轉(zhuǎn)，油酸市場(chǎng)弱勢(shì)整理為主。

早間提示