[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯單體價(jià)格持穩(wěn)在630美元/噸CFR遠(yuǎn)東，市場觀望下游PVC新報(bào)價(jià)，受需求減少，市場多預(yù)期價(jià)格將下跌 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，純堿漲近8%，紙漿漲近4%，鐵礦、液化石油氣（LPG）漲超2%，瀝青、棕櫚油、熱卷、菜油漲近2%跌幅方面，燃油跌近2% 銀河證券：展望2024年 地產(chǎn)政策有望持續(xù)寬松 銷售面積同比微降 國務(wù)院印發(fā)《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃》，目標(biāo)到2025年，全國地級(jí)及以上城市PM2.5濃度比2020年下降10% 【累計(jì)降溫超20℃ 多地將開啟“俯沖式降溫”】@央視新聞 微博消息，12月8日，中東部大部地區(qū)維持升溫態(tài)勢，多地將體驗(yàn)到12月同期罕見暖熱 光大證券：2024年我國出口有望繼續(xù)維持韌性 11月末我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模環(huán)比增長2.28% 資本市場改革重心有望轉(zhuǎn)向投資端 市場估值優(yōu)勢凸顯 中長期資金或加快入市 最強(qiáng)地級(jí)市 新房價(jià)格降幅不受限制？當(dāng)?shù)刈〗ň秩耸浚耗壳靶蝿菹?不允許降價(jià)不合適 日本10月實(shí)際工資同比下降2.3%，連續(xù)19個(gè)月同比減少。

早間提示

棕櫚油、棕櫚仁油收盤價(jià)格匯總

隆眾資訊08月10日?qǐng)?bào)道：09日馬來西亞衍生品交易所棕櫚油期貨基準(zhǔn)10月合約，收盤價(jià)4153令吉/噸，較前一交易日價(jià)格漲34令吉/噸，幅度0.83%其中最高4179令吉/噸，最低4120令吉/噸，成交量2020手，持倉量44131手 截至08月09日18：30，馬來西亞現(xiàn)貨市場8月棕櫚仁油FOB價(jià)格為286.74令吉/60公斤，較上一個(gè)工作日漲3令吉/60公斤折合美金價(jià)格約為1072.37美金/噸。

棕櫚油及棕櫚仁油收盤價(jià)格匯總

油脂價(jià)格見頂概率很大

受暴雨較多以及境外勞工不足影響，在整個(gè)2021年馬來西亞棕櫚油月度產(chǎn)量低于預(yù)期，導(dǎo)致棕櫚油供應(yīng)偏緊，馬來西亞棕櫚油期貨價(jià)格不斷大幅上揚(yáng)，屢屢刷新歷史高點(diǎn) 與大豆、油菜籽的種植、收割機(jī)械化程度較高不同，棕櫚果的采摘大多仍需人工2020年以來，新冠肺炎疫情肆虐，為控制疫情傳播，馬來西亞官方對(duì)境外勞工入境限制較多，使得棕櫚果園勞工嚴(yán)重不足，大量的棕櫚果不能及時(shí)采摘，棕櫚油產(chǎn)量不能如期恢復(fù)，馬來西亞棕櫚油庫存長時(shí)間處于近幾年偏低水平。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：近五年春節(jié)前后全國棕櫚油市場走勢

回顧近五年棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格走勢，三年下跌，兩年上漲，其中2020年月2021年價(jià)格反差較大，2020年節(jié)后一周價(jià)格跌幅4.36%；2021年節(jié)后一周現(xiàn)貨價(jià)格則是環(huán)比上漲7.16% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 期貨價(jià)格方面與現(xiàn)貨價(jià)格趨勢基本保持一致，2020年節(jié)后一周期貨價(jià)格下跌6.86%；2021年節(jié)后一周棕櫚油期貨價(jià)格上漲3.66%。

熱點(diǎn)分析

市場人士：棕櫚油供應(yīng)端矛盾突出

按照USDA統(tǒng)計(jì)，2020/2021年度印尼出口棕櫚油的20%以及烏克蘭和俄羅斯出口葵花籽油數(shù)量占全球油脂需求的6.76%，考慮到俄羅斯和烏克蘭的葵花籽油出口不會(huì)全部受到地緣政治影響，實(shí)際影響到的全球油脂需求在3%—5%對(duì)比馬棕油期貨1月以來的漲幅來看，2月最高價(jià)較1月初的漲幅在23%左右 “同時(shí)，我們也要關(guān)注棕櫚油價(jià)格高企可能會(huì)對(duì)需求造成不利影響印尼限制棕櫚油出口政策使得傳統(tǒng)上最便宜的棕櫚油一躍成為全球三大主要食用油（棕櫚油、豆油、葵花籽油）中最為昂貴的油脂。

市場播報(bào)

我國期貨市場整體規(guī)模體量大幅增長

四家交易所全球排名穩(wěn)中有升 2021年，中國四家期貨交易所表現(xiàn)良好根據(jù)FIA統(tǒng)計(jì)的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。

期貨知識(shí)

2021年中國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長

根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計(jì)的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位，中金所排名沒有變化，大商所下降了2位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。

聚焦

Mysteel解讀：以點(diǎn)帶面 跨期 跨品種看豆油

再看豆棕價(jià)差，近期價(jià)差大幅走弱，說明棕櫚油期貨走勢明顯強(qiáng)于豆油，分析原因來看，2020-21年度馬來毛棕油產(chǎn)量僅1784萬噸，僅高于15-16厄爾尼諾減產(chǎn)年產(chǎn)量1768萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：報(bào)告靴子落地 棕櫚油價(jià)格反彈

產(chǎn)量方面，同比2020年10月172萬噸，增長0.12萬噸，漲幅0.07%；進(jìn)口方面，同比2020年10月4.54萬噸，增長0.51萬噸，漲幅11.13%；出口方面，同比2020年10月出口167.43萬噸，減少25.64萬噸，減幅15.32%綜合數(shù)據(jù)來看，此次報(bào)告數(shù)據(jù)偏空，將打壓國內(nèi)外棕櫚油期貨市場但是為何在此情況下國內(nèi)棕櫚油期貨盤面出現(xiàn)反彈，棕櫚油價(jià)格價(jià)格隨之上漲呢？ 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 首先，從進(jìn)口來看，9月棕櫚油進(jìn)口量為62.22萬噸，棕櫚硬脂進(jìn)口量為13.85萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棕櫚油節(jié)前大漲

棕櫚油價(jià)格在9月持續(xù)攀升國內(nèi)棕櫚油到港不多，基差報(bào)價(jià)比較堅(jiān)挺9月棕櫚油現(xiàn)貨市場成交一般，棕櫚油價(jià)格逐漸反彈棕櫚油現(xiàn)貨市場流通情況一般，油廠庫存量不大，出貨多以執(zhí)行前期合同為主報(bào)價(jià)方面跟隨期貨市場上漲，終端整體采購情緒不高，收購意愿不積極 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、庫存方面 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示， 截至2021年9月第38周，全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約39.87萬噸，環(huán)比上周增加3.46萬噸，增幅9.50%；同比2020年第38周棕櫚油商業(yè)庫存37.68萬噸增長2.19萬噸，增幅5.81%。

熱點(diǎn)分析

加菜籽減產(chǎn)格局進(jìn)一步夯實(shí)，后市有何機(jī)會(huì)？

因而，相比于帶動(dòng)整體植物油上行，我們更傾向于菜油的獨(dú)立行情，價(jià)差策略可能更為穩(wěn)妥，考慮到全球大豆、葵花籽及棕櫚油的增產(chǎn)菜油與其他植物油的價(jià)差將拉大，以刺激豆油、葵油等植物油對(duì)菜油的替代，此外，菜油月間價(jià)差也將更傾向于正套 本文為外部投稿，作者，石麗紅：中信建投期貨油脂研究員，2019大商所全國十大期貨研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員，2019-2020年期貨日?qǐng)?bào)最佳農(nóng)副產(chǎn)品分析師，在期貨日?qǐng)?bào)、大宗內(nèi)參、文華財(cái)經(jīng)等主流媒體發(fā)表多篇文章并接受采訪。

熱點(diǎn)分析

菜油庫存不斷回升

菜油市場的強(qiáng)勢似乎在去年的連續(xù)上漲中被透支完畢：2020年菜油期貨主力合約大漲25%，遙遙領(lǐng)先于豆油的16%及棕櫚油的9%進(jìn)入2021年，截至7月28日收盤，年內(nèi)菜油主力漲幅僅為4%，大幅低于豆油的12%及棕櫚油的20%不僅期貨盤面偏弱，菜油基差及月差也最差，隨著供應(yīng)缺口大幅縮窄，菜油期貨昔日風(fēng)光不再 2019年國內(nèi)取消幾家加拿大油菜籽出口商資質(zhì)，并加強(qiáng)對(duì)加拿大油菜籽檢驗(yàn)檢疫及提高雜質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)后，國內(nèi)油菜籽進(jìn)口量明顯下滑。

市場播報(bào)

7月8日棕櫚油市場早間提示

市場提示

7月2日棕櫚油市場早間提示

5月份美國毛豆油產(chǎn)量為20.4億磅，比2021年4月份提高3%，但是比2020年5月份減少1%5月份的精煉豆油產(chǎn)量為17.1億磅，比4月份提高4%，比去年5月份提高12% 四、 短期預(yù)測 美國豆油走低或?qū)⒂绊戱R來西亞毛棕櫚油市場和國內(nèi)連盤棕櫚油期貨市場表現(xiàn)馬來棕櫚油出口的增加和印度降低棕櫚油進(jìn)口稅給棕櫚油市場提供喘息機(jī)會(huì)短期內(nèi)預(yù)計(jì)棕櫚油價(jià)格震蕩為主。

市場提示

6月9日棕櫚油市場早間提示

市場提示

6月1日棕櫚油市場早間提示

市場提示

油脂高位回調(diào)，牛市結(jié)束了嗎

期貨價(jià)格快速下行、現(xiàn)貨價(jià)格跌幅有限，基差拉大，從這個(gè)角度可以看出，油脂下方空間已經(jīng)不大 棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)不確定 前期，市場對(duì)于馬來西亞和印尼的棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)預(yù)期很強(qiáng)，近月合約大幅升水遠(yuǎn)月合約，深度BACK結(jié)構(gòu)持續(xù)2月以來，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量穩(wěn)步恢復(fù)4月，產(chǎn)量為152.3萬噸，環(huán)比增長6.98%不過，相比2020年同期的165.3萬噸仍有距離。

市場播報(bào)

5月28日棕櫚油市場早間提示

市場提示

5月20日棕櫚油市場早間提示

作為對(duì)比，上周美國2020/21年度大豆凈銷售量為94,300噸,2021/22年度的凈銷售量為102,500噸 四、 短期預(yù)測 美國豆油和國際原油期貨的大幅下挫，或?qū)⑼侠垴R來西亞毛棕櫚油期貨市場早盤和國內(nèi)棕櫚油期貨市場表現(xiàn)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)將于今日發(fā)布馬來西亞5月份前20天棕櫚油出口數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行 。

市場提示

5月13日棕櫚油市場早間提示

根據(jù)目前港口的裝運(yùn)計(jì)劃，ANEC還預(yù)計(jì)本月大豆出口量最低為1200萬噸，略高于上周預(yù)測的1196萬噸目前正值巴西2020/21年度大豆收獲臨近尾聲，大豆出口供應(yīng)得以增長 此外，ANEC預(yù)計(jì)5月份巴西可能出口180萬噸豆粕，高于一周前預(yù)測的167萬噸，也高于4月份的出口量157萬噸2020年5月份巴西出口了 177萬噸豆粕 四、 短期預(yù)測 目前食用油基本面供需形勢仍然緊張，美豆油和原油走強(qiáng)或?qū)⑻嵴馚MD棕櫚油期貨，預(yù)計(jì)今日棕櫚油價(jià)格維持震蕩運(yùn)行，仍需關(guān)注其他消息面產(chǎn)生的影響。

市場提示