【平安期貨】2025年大豆市場(chǎng)前景：天氣、政策與貿(mào)易流影響下的多空博弈

作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，目標(biāo)是把堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展作為重要方向，充分運(yùn)用期貨和衍生工具賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提供更精準(zhǔn)、更有力的“金融力量”；建設(shè)科技驅(qū)動(dòng)型組織，數(shù)字化賦能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，持續(xù)發(fā)揮期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置的功能截至目前，平安期貨已與上千家上市公司與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，持續(xù)助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)；開展多個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，覆蓋豆粕、橡膠、生豬、玉米等品種，為廣東、廣西、湖南、陜西、海南等地區(qū)的養(yǎng)殖戶、膠農(nóng)提供服務(wù)，切實(shí)提升農(nóng)戶收益保障效果，鞏固脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)成效。

蛋白飼料大家說(shuō)市場(chǎng)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，菜粕漲超2%，豆粕、豆二、玻璃、紙漿、液化石油氣（LPG）、豆一漲超1%；跌幅方面，瀝青跌近2%，塑料跌近1% 除夕火車票今日開售！國(guó)鐵集團(tuán)：加大高峰時(shí)段運(yùn)力投放 1月份資金面存多個(gè)擾動(dòng)因素 春節(jié)前降準(zhǔn)預(yù)期升溫 國(guó)新辦將于1月14日舉行“中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì)，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況 商務(wù)部決定自1月14日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)和韓國(guó)的進(jìn)口太陽(yáng)能級(jí)多晶硅所適用的反傾銷措施進(jìn)行期終復(fù)審調(diào)查等 國(guó)務(wù)院發(fā)文鼓勵(lì)打造低空飛行旅游產(chǎn)品 低空經(jīng)濟(jì)開拓全新消費(fèi)場(chǎng)景 證監(jiān)會(huì)召開2025年系統(tǒng)工作會(huì)議，總結(jié)2024年工作并研究部署2025年重點(diǎn)工作。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏弱，下游需求表現(xiàn)一般

昨日下午期貨價(jià)格上漲后，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)上調(diào)，今日?qǐng)?bào)價(jià)整體穩(wěn)定，部分跟漲下游企業(yè)庫(kù)存變化不大，采購(gòu)意向無(wú)明顯增加西南地區(qū)糧源以西北玉米為主，根據(jù)產(chǎn)區(qū)糧源質(zhì)量不同，價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整 豆粕：今日沿海地區(qū)豆粕價(jià)格較上個(gè)交易日?qǐng)?bào)價(jià)整體上調(diào)，沿海油廠主流價(jià)格調(diào)至2840-2930元/噸巴西貼水下調(diào)節(jié)奏放緩，國(guó)內(nèi)豆粕合約部分空頭資金獲利平倉(cāng)，空頭打壓力度減弱，連粕跌勢(shì)有所減緩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般

東北玉米價(jià)格大范圍震蕩下跌吉林、遼寧地區(qū)玉米質(zhì)量一般，毒素不穩(wěn)定，糧價(jià)低位下農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商建庫(kù)意愿不強(qiáng)北港庫(kù)存糧增加，期貨盤面下跌20-30元/噸，部分深加工企業(yè)下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格 華北地區(qū)玉米價(jià)格整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，大部分深加工玉米價(jià)格下跌10-30元/噸深加工企業(yè)門前到貨量維持高位，基層收購(gòu)清淡，但貿(mào)易商出售意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，企業(yè)壓價(jià)收購(gòu) 豆粕：今日沿海地區(qū)豆粕價(jià)格較上個(gè)交易日?qǐng)?bào)價(jià)整體下調(diào)，沿海油廠主流價(jià)格調(diào)至2890-2990元/噸。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：賴氨酸價(jià)格穩(wěn)定趨強(qiáng) 色纈價(jià)格反彈企穩(wěn) （20241203）

原料玉米： 東北玉米價(jià)格多地區(qū)下調(diào)吉林地區(qū)玉米質(zhì)量一般，毒素不穩(wěn)定，糧價(jià)較低農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商建庫(kù)意愿不強(qiáng)北港庫(kù)存糧較多，期貨盤面下跌，部分深加工企業(yè)下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格 華北地區(qū)玉米價(jià)格整體偏弱運(yùn)行，大部分深加工玉米價(jià)格下跌10-30元/噸深加工企業(yè)門前到貨量維持高位，基層收購(gòu)清淡，但貿(mào)易商出售意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，企業(yè)壓價(jià)收購(gòu) 豆粕： 當(dāng)前豆粕市場(chǎng)旺季不旺，局部地區(qū)港口卸船延遲現(xiàn)象持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，中下游企業(yè)早已司空見慣，基本維持隨采隨用、滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，且部分工廠有望縮短停機(jī)時(shí)間提前開機(jī)，港口通關(guān)問(wèn)題并未對(duì)豆粕價(jià)格帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響，豆粕市場(chǎng)在現(xiàn)實(shí)與預(yù)期中博弈中震蕩偏弱，短期缺乏利好交易題材，中下游企業(yè)觀望情緒較濃，主力M05合約大幅增倉(cāng)超12萬(wàn)手，短期連粕延續(xù)震蕩走勢(shì)為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整，下游用戶按需采購(gòu)

東北玉米價(jià)格大范圍震蕩下跌吉林、遼寧地區(qū)玉米質(zhì)量一般，毒素不穩(wěn)定，糧價(jià)低位下農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商建庫(kù)意愿不強(qiáng)北港庫(kù)存糧增加，期貨盤面下跌20-30元/噸，部分深加工企業(yè)下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格 華北地區(qū)玉米價(jià)格整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，大部分深加工玉米價(jià)格下跌10-30元/噸深加工企業(yè)門前到貨量維持高位，基層收購(gòu)清淡，但貿(mào)易商出售意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，企業(yè)壓價(jià)收購(gòu) 豆粕：今日沿海地區(qū)豆粕價(jià)格較上個(gè)交易日?qǐng)?bào)價(jià)整體下調(diào)，沿海油廠主流價(jià)格調(diào)至2890-2990元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游用戶按需隨用隨采

銷區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，下行幅度不大飼料企業(yè)頭寸40-60天不等，到貨以前期訂單為主，新單較少進(jìn)口玉米存在反式脂肪酸較高問(wèn)題，飼料企業(yè)根據(jù)情況競(jìng)拍產(chǎn)區(qū)玉米毒素不穩(wěn)定，毒素超標(biāo)及正常質(zhì)量的玉米之間價(jià)差較為明顯 豆粕：今日沿海地區(qū)豆粕價(jià)格較上個(gè)交易日?qǐng)?bào)價(jià)基本下調(diào)，沿海油廠主流價(jià)格調(diào)至2890-2960元/噸進(jìn)口大豆貼水繼續(xù)下調(diào)拉低進(jìn)口成本，連粕近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局延續(xù)，近日豆粕市場(chǎng)資金回流，豆粕合約總持倉(cāng)量再創(chuàng)歷史新高達(dá)到428.29萬(wàn)手，當(dāng)前豆粕市場(chǎng)悲觀情緒較濃，期貨合約主要以空頭增倉(cāng)為主，且集中于MO1和M05合約，弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期格局明顯，遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)存在諸多不確定性因素，也引發(fā)中下游企業(yè)加大遠(yuǎn)月基差采購(gòu)力度，近兩日全國(guó)豆粕遠(yuǎn)月基差成交量累計(jì)達(dá)到114.16萬(wàn)噸，遠(yuǎn)月基差持續(xù)放量也進(jìn)一步提振遠(yuǎn)月價(jià)格。

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸 山東液氯價(jià)格漲100，執(zhí)行+100元出廠；山東企業(yè)送主力下游32堿量月內(nèi)持續(xù)增加致使近日有壓車現(xiàn)象，雖然臨近國(guó)慶假期，但目前來(lái)看備貨力度相對(duì)有限，預(yù)估低濃度 堿價(jià)格暫穩(wěn)調(diào)整 亞洲地區(qū)十月船期預(yù)售新報(bào)價(jià)今日公布，市場(chǎng)看法不一 國(guó)新辦將于9月24日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，豆二、玻璃漲超2%，純堿、豆粕、菜粕、豆油漲超1%。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游市場(chǎng)觀望情緒較濃

河南深加工企業(yè)玉米價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸河北地區(qū)深加工價(jià)格保持穩(wěn)定華北春玉米開始上市，山東基層糧點(diǎn)收購(gòu)價(jià)格參考1.07-1.09元/斤，各地區(qū)之間糧源質(zhì)量不一 銷區(qū)玉米市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，期貨市場(chǎng)窄幅震蕩，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)維穩(wěn)，購(gòu)銷情況不佳，下游需求疲軟內(nèi)陸地區(qū)仍舊以新疆糧、山西糧和少量湖北糧到貨為主，東北糧有價(jià)無(wú)市，性價(jià)比低，飼料企業(yè)庫(kù)存時(shí)間25-30天，隨用隨采 豆粕：今日國(guó)內(nèi)連粕震蕩收跌，油廠豆粕報(bào)價(jià)穩(wěn)中上調(diào)，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在2840-2910元/噸，廣東2910漲10元/噸，江蘇2840漲20元/噸，山東2850元/噸穩(wěn)定，天津2900漲10元/噸。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：CBOT大豆期價(jià)上漲 帶動(dòng)連盤豆粕夜盤上行（20240430）

暴雨將分散在西部需要降雨的地區(qū)，但也會(huì)出現(xiàn)在東部部分地區(qū)，使土壤略顯潮濕暴風(fēng)雨之間的間歇期會(huì)很短，導(dǎo)致田地潮濕，從而延誤播種 阿根廷主產(chǎn)區(qū)雨量較大，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量一股鋒面繼續(xù)向北推進(jìn)降雨量較大的地區(qū)將影響收成，艱難的進(jìn)入5月份，并導(dǎo)致外觀相當(dāng)好的作物出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題 二、CBOT市場(chǎng) 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.4%，因?yàn)榘⒏⒂妥压と肆T工，拉漲豆粕豆油期價(jià)從而帶動(dòng)大豆期價(jià)上漲，同時(shí)因阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨，南美大豆收獲延遲。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：近5年菜粕需求情況分析

理論上菜籽粕的用途包括用作飼料蛋白原料、生產(chǎn)油菜籽蛋白和提取化工原料.菜籽粕是一種重要飼料蛋白原料，與其他蛋白原料相比，具有某些特性與豆粕相比，菜粕的粗蛋白含量低于豆粕，但價(jià)格便宜，一般菜籽粕/豆粕比價(jià)在80%以下時(shí)，在水產(chǎn)料中添加菜籽粕具有價(jià)格優(yōu)勢(shì) 隨著國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量萎縮，國(guó)產(chǎn)油菜籽壓榨逐漸向小機(jī)榨聚攏，而國(guó)產(chǎn)油菜籽經(jīng)過(guò)烘炒后壓榨的產(chǎn)品是油菜籽餅，油菜籽餅經(jīng)過(guò)加工之后可以用作水產(chǎn)飼料，但是質(zhì)量不及普通菜籽粕，也不符合菜籽粕期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)。

熱點(diǎn)分析

[PVC日評(píng)]：去庫(kù)緩慢 需求不振（20231114）

塑料，PVC操盤必讀，市場(chǎng)分析

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)氨基酸價(jià)格預(yù)計(jì)趨穩(wěn)震蕩 （20231016）

原料玉米： 周末期間華北玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)山東、河南深加工企業(yè)門前到貨車輛相對(duì)較多，部分下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，部分根據(jù)到貨則略有上調(diào)整體看潮糧及質(zhì)量一般的糧流通多，干糧及質(zhì)量較好的糧流通少 豆粕： 國(guó)內(nèi)方面，受美豆強(qiáng)勢(shì)反彈提振，國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)看空預(yù)期也將得到明顯改善，今日豆粕期貨市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)大幅回升，有望對(duì)此前的下跌行情展開集中修正；近期進(jìn)口大豆到港偏低，油廠開機(jī)率仍在恢復(fù)階段，豆粕下游成交再次疲軟，不過(guò)提貨緩慢提升，而當(dāng)前油廠豆粕庫(kù)存整體較高，市場(chǎng)暫無(wú)供應(yīng)緊張情緒，預(yù)計(jì)后續(xù)將延續(xù)去庫(kù)行情，短期豆粕或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游需求有所好轉(zhuǎn)

銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格上漲期貨市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲提振市場(chǎng)心態(tài)疊加港口現(xiàn)貨庫(kù)存緊張，銷區(qū)港口報(bào)價(jià)普遍上漲30-40元/噸，具體成交以商談為主西南地區(qū)目前仍以新疆糧補(bǔ)庫(kù)為主，新疆二等車皮玉米成都普興到站價(jià)2900-2920元/噸芽麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格較亂，根據(jù)質(zhì)量而定，飼料企業(yè)均有采購(gòu) 豆粕：今日連粕主力合約繼續(xù)上漲，油廠豆粕報(bào)價(jià)穩(wěn)中上調(diào)，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在3890-3980元/噸，廣東3980漲30元/噸，江蘇3890持穩(wěn)，山東3920漲20元/噸，天津3950漲20元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟

目前貿(mào)易商關(guān)注新季小麥上市情況，部分上市地區(qū)遭遇陰雨天氣，可能影響新小麥上市質(zhì)量，造成后期質(zhì)量及價(jià)格分化 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲港口現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，且期貨市場(chǎng)大幅上漲，提振貿(mào)易商心態(tài)，報(bào)價(jià)普遍上調(diào)10-20元/噸，低出意愿繼續(xù)減少，但飼料企業(yè)仍維持隨用隨采策略，需求面暫無(wú)有力支撐，成交價(jià)格仍維持區(qū)間穩(wěn)定，實(shí)單商談為主關(guān)注新麥上市情況 豆粕：今日連粕主力合約震蕩收跌，全國(guó)油廠豆粕報(bào)價(jià)大幅下跌，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在3760-3840元/噸，廣東3780元/噸跌170元/噸，江蘇3760元/噸跌150元/噸，山東3780元/噸跌40元/噸，天津3840元/噸跌40元/噸。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)走貨表現(xiàn)一般（20230509）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：昨日豆粕期貨主力合約繼續(xù)上漲，目前油廠開機(jī)壓榨仍保持較低水平，短期在供應(yīng)緊缺情況下，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲空間國(guó)內(nèi)DDGS價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，部分酒精企業(yè)DDGS產(chǎn)出質(zhì)量不穩(wěn)，DDGS報(bào)價(jià)小幅下調(diào)市場(chǎng)詢采積極性一般，飼料企業(yè)維持安全庫(kù)存，目前養(yǎng)殖端需求表現(xiàn)平穩(wěn)，下游用戶按需隨用隨采近期可關(guān)注下酒精企業(yè)裝置運(yùn)行情況和南方水產(chǎn)養(yǎng)殖備貨情況。

市場(chǎng)提示

百年建筑早報(bào)：金融支持住房租賃要瞄準(zhǔn)短板，中交四航局發(fā)布招標(biāo)采購(gòu)公告

◎國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，花生跌逾4%，紅棗跌3%，焦煤、尿素跌逾2%，焦炭、菜粕、甲醇、豆粕、硅鐵跌逾1% ◎港股：恒指收跌0.79%，恒生科技指數(shù)收跌1.62% 二、價(jià)格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎山西省臨汾市印發(fā)《臨汾市推動(dòng)焦化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，臨汾市將嚴(yán)格控制全市焦化總產(chǎn)能，科學(xué)調(diào)控焦炭產(chǎn)量。

熱點(diǎn)文章

Mysteel早報(bào)：市場(chǎng)供需持續(xù)博弈，DDGS現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大（20230203）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：昨日豆粕期貨震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)再現(xiàn)小跌，國(guó)外消息面動(dòng)態(tài)還需關(guān)注，國(guó)內(nèi)油廠開工逐步恢復(fù)，業(yè)內(nèi)人士觀望情緒愈加濃厚養(yǎng)殖終端用戶補(bǔ)貨剛需顯現(xiàn)，DDGS市場(chǎng)交投存在明顯差異，持貨商依據(jù)產(chǎn)品質(zhì)量靈活定價(jià)，部分低毒素貨源價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，部分國(guó)標(biāo)現(xiàn)貨虧本成交現(xiàn)象增多玉米酒精企業(yè)部分穩(wěn)價(jià)執(zhí)行春節(jié)前合同，部分則流露降價(jià)簽單計(jì)劃，下游用戶謹(jǐn)慎觀望 DDGS現(xiàn)貨價(jià)格：2月2日，黑龍江玉米高脂DDGS價(jià)格區(qū)間2780-2950元/噸，吉林玉米高脂DDGS成交價(jià)格2820-3150元/噸，河南玉米高脂DDGS主流成交參考3150-3250元/噸。

市場(chǎng)提示

【廣西曄龍】菜粕需求良好，節(jié)后供應(yīng)趨于平衡或偏緊狀態(tài)

公司主經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品有豆粕、菜籽粕、葵花粕、椰子粕、棕櫚粕等，與業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)、實(shí)力居前的央企、外企、大型集團(tuán)等建立良好的合作關(guān)系服務(wù)國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)客戶約1000家經(jīng)營(yíng)秉承互惠互利，合作共贏、創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，在技術(shù)、信息方面不斷投入；貿(mào)易規(guī)模日益擴(kuò)大，公司理念“誠(chéng)為先，人為本”，以高品質(zhì)的產(chǎn)品，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)贏得廣大客戶的信賴與贊譽(yù)采購(gòu)端，堅(jiān)持第一手采購(gòu)原則，結(jié)合期貨套保、基差策略及期權(quán)模式，規(guī)劃中、遠(yuǎn)期經(jīng)營(yíng)策略，最大限度控制成本并嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)；銷售端,主要采取預(yù)售模式，節(jié)省工廠采購(gòu)成本和時(shí)間，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和行業(yè)最有價(jià)值、最高效的服務(wù)。

飼料原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)DDGS價(jià)格小漲　多廠門前車輛排隊(duì)提貨

河南部分企業(yè)價(jià)格窄幅上漲整體來(lái)看，華北地區(qū)玉米價(jià)格重心繼續(xù)探底，等待本地春玉米上市噸雖然期貨價(jià)格反彈，但是現(xiàn)貨需求仍未有明顯提升，部分產(chǎn)區(qū)仍有出庫(kù)壓力北港繼續(xù)自集發(fā)運(yùn)為主，華北短暫上行后開始回落，產(chǎn)區(qū)普通質(zhì)量玉米出貨壓力依然較大，飼料玉米走貨相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺昨日定向飼用稻谷全部流拍，利空短期市場(chǎng)行情 豆粕：今日連粕高位回落，油廠豆粕報(bào)價(jià)較上周五跌10-40元/噸，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在4200-4270元/噸，廣東4200元/噸跌40元/噸，江蘇4210元/噸跌30元/噸，山東4250元/噸跌30元/噸，天津4270元/噸跌30元/噸。

日評(píng)