Mysteel解讀：豆粕供應緊平衡 市場短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預計后續(xù)逐步進入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災害引發(fā)市場對產(chǎn)量的擔憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當前創(chuàng)紀錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢，近期強勢反彈，但近月供應壓力限制上行空間，本周全國油廠開機持續(xù)增加，周度壓榨預計200萬噸以上，豆粕供應預期較強，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態(tài)，當前油廠豆粕累庫節(jié)奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內(nèi)現(xiàn)貨價格止跌回升，在國內(nèi)開機居高不下的情況下現(xiàn)貨價格又當如何？對此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預計隨盤下調(diào)（20240514）

【市場回顧】 昨日華北市場豆粕現(xiàn)貨價格下調(diào)至3080元/噸，部分品牌計劃提貨2940元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交0噸 【今日市場預期】 隔夜夜盤連粕震蕩下跌，主力09收于2880跌23，CBOT大豆期貨上漲，因貿(mào)易憂慮緩解且和利多的美國農(nóng)業(yè)部供需報告繼續(xù)給市場提供支撐，但獲利回吐令市場承壓美國農(nóng)業(yè)部周一公布的供需報告也令市場看漲，因為該機構將美國大豆結轉(zhuǎn)庫存設定在低于分析師預估的水平。

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格震蕩弱穩(wěn)

隨著油廠開機率全面回升，疊加進口大豆到港壓力，豆粕供應寬松格局進一步強化 花生粕走貨依舊偏少，銷量一般，48蛋白花生粕均價3350元/噸，實際成交可議價 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收跌，開盤8072，收盤8028，跌32，跌幅0.40%，成交量3.2萬手，持倉量7.79萬手 四、明日預測 目前來看，國內(nèi)花生價格延續(xù)穩(wěn)中趨弱調(diào)整，供需雙方整體維持僵持局面，需求不旺。

日評

Mysteel解讀：豆粕價格期現(xiàn)分化 大豆進口與下游需求誰在“主導風向”

近期豆粕市場行情受到多重因素影響，呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價格走勢分化的特點國內(nèi)各個地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格漲跌不一，北方補跌維持下滑態(tài)勢，南方呈現(xiàn)企穩(wěn)，但由于下游需求疲軟，拖累豆粕現(xiàn)貨價格，豆粕現(xiàn)貨市場因供需基本面影響，或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性低點而期貨市場受中加貿(mào)易政策升級預期提振，價格出現(xiàn)上漲；本文將從大豆進口及壓榨、豆粕市場供應、下游需求、期貨與現(xiàn)貨價格差異以及后市行情等方面進行分析 后期大豆進口量增加 由于1月買船成本較高，企業(yè)大豆采購量偏少，使得1-2月大豆發(fā)船量降低，因此3月大豆到港預計將在530萬噸左右，預計同比下降16.5%，環(huán)比下降5.05%。

熱點分析

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲

2.2 CBOT大豆走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，原因是有消息稱阿根廷干旱地區(qū)出現(xiàn)有利的降雨過程，預計本月晚些時候還會有更多降雨CBOT3月大豆收跌18美分，結算價報每蒲式耳10.57美元 三、相關產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)連粕主力合約M05高位回落，貿(mào)易關稅政策變化所帶來的影響有限，豆粕價格回歸供需基本面，節(jié)后需求正處恢復當中，市場購銷情緒良好，加之大豆到港偏少，使得油廠大豆、豆粕庫存下滑，且部分地區(qū)油廠后續(xù)存在較長時間檢修計劃，導致短期國內(nèi)豆粕供需錯配，支撐豆粕現(xiàn)貨基差持續(xù)走強，一季度將維持高位震蕩為主。

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計維持高位（20250211）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2902元/噸跌12元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1049.25美分/蒲漲0.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨震蕩，因投資者擔憂關稅問題，美國表示對進口鋁和鋼鐵征收懲罰性關稅，引發(fā)對美國谷物和大豆出口的擔憂；另外美國農(nóng)業(yè)部將在2月12日凌晨1點公布2月USDA供需報告，分析師預期報告將下調(diào)美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)；國內(nèi)連粕預計轉(zhuǎn)入震蕩格局，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機大體恢復，但因油廠豆粕庫存處于歷史低位，現(xiàn)貨及基差價格大幅拉漲，短期現(xiàn)貨預計仍然維持高位態(tài)勢。

市場提示

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內(nèi)外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

CBOT市場：大豆期貨收低，因預期南美將獲豐收（20241210）

12月9日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周一收跌，分析師預計美國農(nóng)業(yè)部（USDA）即將發(fā)布的月度供需報告將顯示南美供應量龐大，而且預計未來一周巴西將迎來有利天氣　　　　 CBOT 1月大豆期貨合約收跌3-3/4美分，結算價報每蒲式耳9.90美元　　　　 1月豆粕期貨合約收高2.20美元，結算價報每短噸289.60美元　　　　 1月豆油期貨合約下跌0.17美分，結算價報每磅42.80美分。

機構看盤

CBOT市場：大豆期貨收高，跟隨外部市場上漲勢頭（20241212）

美國農(nóng)業(yè)部周二發(fā)布的12月供需報告顯示，美國2024/25年度大豆期末庫存預估為4.7億蒲式耳，較11月預估持平，并且符合行業(yè)預期 Hightower Report的分析師Randy Place稱：“大豆期貨市場受到股市、金屬和能源市場走強支撐” 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將于周四1330GMT（北京時間周四21:30）發(fā)布周度出口銷售報告，報告出爐前的一項調(diào)查結果顯示，分析師平均預期，截至12月5日當周，美國大豆出口銷售料凈增150-225萬噸，豆粕出口銷售料凈增17.5-50萬噸，豆油出口銷售料凈增0.5-10萬噸。

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Mysteel早報：廣東豆粕今日價格或震蕩運行（20241210)

【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力合約M05暫報收于2696元/噸漲31元/噸，CBOT美豆主力合約01報收于989.5美分/蒲跌5.25美分/蒲，大豆期貨昨日收跌，分析師預計美國農(nóng)業(yè)部(USDA)即將發(fā)布的月度供需報告將顯示南美供應量龐大，而且預計未來一周巴西將迎來有利天氣目前廣東市場較為冷清，詢價較少預計今日廣東豆粕價格將震蕩運行 。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨收漲，供需月報出爐前交易商調(diào)整持倉（20241010）

10月9日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周三收高，市場分析師稱，交易商在一份關鍵的供需報告發(fā)布前開始調(diào)整倉位，且南美天氣存在不確定性　　　　 大豆期貨在周二遭到拋售、價格跌至兩周最低后小幅回升　　　　 CBOT 11月大豆期貨合約收漲4美分，結算價報每蒲式耳10.20-1/4美元　　　　 交投最活躍的12月豆粕期貨合約收跌1.80美元，結算價報每短噸321.20美元。

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Mysteel早報：廣東豆粕今日價格或震蕩運行（20241010）

【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力合約報收于3026元/噸跌16元/噸 ,CBOT美豆主力合約報收于1021.5美分/蒲漲5.25美分/蒲，大豆期貨周三收高，市場分析師稱，交易商在一份關鍵的政府供需報告發(fā)布前開始調(diào)整倉位，且南美天氣存在不確定性目前廣東市場整體提貨較好，豆粕庫存開始去庫，下游采購積極性轉(zhuǎn)好，遠月成交較好，預計今日廣東豆粕價格將震蕩運行 。

市場提示

Mysteel日報：南方優(yōu)質(zhì)大豆購銷稍顯活躍

2.1 國內(nèi)連豆一走勢 今日期貨市場未開盤 2.2 CBOT大豆走勢 USDA5月供需報告中性偏空，2024/25全球大豆供應格局明顯轉(zhuǎn)寬松但報告發(fā)布后CBOT大豆期價小幅上漲，主要是追隨鄰池豆油期貨的漲勢 三、相關產(chǎn)品分析 豆粕：沿海區(qū)域油廠主流報價在3420元/噸-3470元/噸，廣東3450元/噸漲30元/噸，江蘇3420元/噸漲20元/噸，山東3430元/噸漲30元/噸，天津3470元/噸漲30元/噸。

日評

CBOT市場：大豆期貨收低，市場預期USDA供需數(shù)據(jù)利空（20240510）

5月9日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四下跌，市場參與者擔心美國農(nóng)業(yè)部供需數(shù)據(jù)利空　　　　 CBOT 7月大豆合約收低19-1/4美分，結算價報每蒲式耳12.08-1/2美元　　　　 7月豆油合約下跌1.15美分，結算價報每磅42.64美分7月豆粕合約收低5.60美元，結算價報每短噸372.90美元　　　　 分析師預計，美國農(nóng)業(yè)部周五的報告將顯示全球大豆供應強勁。

機構看盤

2024年糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

吳洪濤先生從全球大豆供需展開分析，相繼介紹了主產(chǎn)國的具體情況，并就CBOT大豆期貨進行解讀接著對國內(nèi)市場供應、需求情況逐一介紹；緊接著對豆粕期貨的季節(jié)性規(guī)律，持倉情況進行深度剖析最后他美豆種植成本1080-1120左右是美國大豆種植成本區(qū)間（1100左右也是布局美豆遠月多單的機會），在盤面對美豆下行形成支撐市場看多氣氛較濃，但持倉排名榜上空頭還是很集中的，所以從市場情緒和持倉排名榜上看，是散多對大戶空。

會議報道

CBOT市場：大豆期貨觸及兩周半高點，受周末前空頭回補提振（20240311）

　　　　 5月豆粕期貨合約收高7美元，結算價報每短噸341.40美元　　　　 5月豆油期貨合約收低0.18美分，結算價報每磅46.17美分　　　　 大豆期貨今日預估成交量為338,708手豆粕期貨今日預估成交量為155,300手豆油期貨今日預估成交量為192,490手　　　　 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布的3月供需報告顯示，巴西2023/24年度大豆產(chǎn)量預估被進一步調(diào)降，但依然高于許多私人分析師的預估。

機構看盤

CBOT市場：大豆期貨下滑，因南美供應充裕（20240306）

豆粕期貨今日預估成交量為133,388手豆油期貨今日預估成交量為100,673手 隨著全球頭號大豆供應國巴西收割工作的進行，美國的出口需求季節(jié)性放緩阿根廷的收割工作后續(xù)也將開始 交易員們正在等待美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的月度供需報告，以評估南美大豆產(chǎn)量的最新預測 盡管一些分析師下調(diào)了巴西大豆產(chǎn)量預估，但預計巴西和阿根廷將迎來豐收 分析師認為，美國農(nóng)業(yè)部預計將在供需報告中將巴西大豆產(chǎn)量預估從1.56億噸下調(diào)至1.5228億噸，因巴西天氣不佳。

機構看盤

CBOT市場：大豆期貨收高，從兩年低位反彈（20240131）

1月30日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二反彈，因在交投最活躍合約跌至兩年多來最低后出現(xiàn)一輪逢低買盤，不過分析師指出缺乏供需方面的支持性消息　　　　 CBOT3月大豆合約上漲24-1/2美分，結算價報每蒲式耳12.18-3/4美元，盤中跌至11.87-3/4美元，這是自2021年11月以來交投最活躍合約在連續(xù)圖表上的最低點　　　　 3月豆粕合約上漲8.70美元，結算價報每短噸363美元。

機構看盤

Mysteel日報：春節(jié)前大豆購銷接近尾聲

三、相關產(chǎn)品分析 豆粕：沿海主流區(qū)域油廠報價為3450-3510元/噸，天津3450元/噸持平，山東3450元/噸持平，江蘇3450元/噸漲20元/噸，廣東3510元/噸持平 四、后續(xù)預測 預計至臘月十五左右，大豆現(xiàn)貨購銷或基本結束，目前整體供應仍較為寬松，供需端對目前大豆市場仍難有支撐作用，豆一期貨價格也偏弱運行，對現(xiàn)貨市場也暫無利多支撐，若下周仍無政策消息提振，大豆市場仍或穩(wěn)弱運行。

日評

Mysteel日報：大豆價格弱勢運行

三、相關產(chǎn)品分析 豆粕：沿海主流區(qū)域油廠報價為3430-3510元/噸，天津3450元/噸跌70元/噸，山東3450元/噸跌40元/噸，江蘇3430元/噸跌40元/噸，廣東3510元/噸跌20元/噸 四、后續(xù)預測 預計至臘月十五左右，大豆現(xiàn)貨購銷或基本結束，目前整體供應仍較為寬松，供需端對目前大豆市場仍難有支撐作用，豆一期貨價格也偏弱運行，對現(xiàn)貨市場也暫無利多支撐，若下周仍無政策消息提振，大豆市場仍或穩(wěn)弱運行。

日評