Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行（20250427）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，企業(yè)節(jié)前多積極出貨為主，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)表現(xiàn)下游臨近五一基本備足節(jié)假日庫存，目前貿(mào)易端出貨積極性高，擔(dān)憂后市不確定因素風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)市場(chǎng)整體蛋白粉纖維價(jià)值較低，受豆粕及原料玉米價(jià)格高位，成本端有所支撐，預(yù)計(jì)今日價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報(bào)收于2989跌52元/噸，CBOT大豆期貨報(bào)收于1059.25跌3.75美分/蒲式耳。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250313）

其中，加拿大準(zhǔn)備對(duì)價(jià)值300億加元的美國商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅歐盟準(zhǔn)備對(duì)美國商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，包含大豆品種，歐盟每年對(duì)美進(jìn)口大豆約500萬噸左右羅薩里奧谷物交易所表示，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4650萬噸，低于此前預(yù)估的4750萬噸受各國貿(mào)易關(guān)稅升級(jí)引發(fā)需求擔(dān)憂，CBOT大豆期貨維持震蕩偏弱運(yùn)行為主國內(nèi)連粕主力M05下行空間有限，但目前缺乏較大利多題材，短期或?qū)⒀永m(xù)寬幅震蕩走勢(shì)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，因終端養(yǎng)殖需求低迷，飼料企業(yè)豆粕庫存較高，3月份基本完成建庫，下游采購意愿較差，另外因油廠開機(jī)率超預(yù)期，豆粕供應(yīng)緊張擔(dān)憂消退，下游部分飼料企業(yè)所備頭寸過多或存在利潤則低價(jià)出售，對(duì)4月份頭寸尚未集中采購，在后續(xù)大豆大量到港，豆粕供應(yīng)寬松預(yù)期下，下游以采購現(xiàn)貨為主，短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍將繼續(xù)走低。

日評(píng)

對(duì)華301關(guān)稅影響哪些商品期貨？碳酸鋰、油脂期貨出現(xiàn)下跌

機(jī)構(gòu)分析表示，昨日白天油脂延續(xù)漲勢(shì)，但夜盤突然大幅跳空低開，因美國政府宣布對(duì)中國價(jià)值180億美元商品加征關(guān)稅，市場(chǎng)擔(dān)心在新的中美貿(mào)易摩擦下對(duì)美豆進(jìn)口會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，受此影響隔夜美豆和美豆油大幅下跌 不過暫時(shí)中方并沒有采取實(shí)際的反制措施，因此市場(chǎng)可能在經(jīng)過短期的突發(fā)反應(yīng)后會(huì)逐漸回到原本的走勢(shì)因此預(yù)計(jì)今日白天油脂可能會(huì)略有反彈不過仍需觀察中方后續(xù)的動(dòng)作 豆粕、菜粕期貨方面，相比于對(duì)油脂的影響，市場(chǎng)預(yù)期粕類影響較小，再加上暫時(shí)中方并沒有采取實(shí)質(zhì)的反制措施，在突發(fā)利空被消化后，兩粕走勢(shì)回歸到此前震蕩上漲的趨勢(shì)。

新能源

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品下游剛需補(bǔ)庫 行情暫無起色（20240429）

行情方面 昨日玉米副產(chǎn)品價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)際成交寥寥，下游基本備足節(jié)假日庫存，近期拿貨不多目前企業(yè)貿(mào)易端價(jià)格博弈，部分貿(mào)易商持有前期合同，出貨積極性高，但實(shí)際走貨也較為平淡現(xiàn)山東市場(chǎng)蛋白粉纖維價(jià)值較低，受原料玉米低位影響，副產(chǎn)品成本端難有支撐，但目前價(jià)格接近低位，持續(xù)下探空間不大，暫無行情亮點(diǎn)下，下游維持剛需補(bǔ)庫 豆粕方面 夜盤連粕主力合約M09暫報(bào)收于3382元/噸；CBOT大豆期貨合約07暫報(bào)收于1177美分/蒲；預(yù)計(jì)今日東北市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)區(qū)間震蕩，價(jià)格預(yù)計(jì)在3360-3500元/噸左右，中下游按需滾動(dòng)補(bǔ)庫為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游采購多持觀望心態(tài)

期貨盤面下跌，北方港口收購價(jià)格下跌，銷區(qū)港口跟隨下跌10元/噸飼料企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫為主，隨用隨采，玉米頭寸建在30-35天左右，增加頭寸意愿不高，進(jìn)口玉米及進(jìn)口大麥到港，替代價(jià)值高，擠壓國內(nèi)玉米需求，疊加養(yǎng)殖需求疲軟，市場(chǎng)整體觀望為主 豆粕：今日國內(nèi)連粕大幅下行，全國主流地區(qū)油廠現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)下跌0-60元/噸其中天津3600元/噸跌60元/噸，山東3590元/噸穩(wěn)定，江蘇3540元/噸跌30元/噸，廣東3650元/噸跌30元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶多持觀望心態(tài)

河北、河南深加工價(jià)格窄幅下調(diào)基層購銷相對(duì)平穩(wěn)，近期貿(mào)易商建庫意愿增強(qiáng)，農(nóng)戶售糧尚可，渠道庫存較前期增加 北港及期貨價(jià)格下跌，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，飼料企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫為主，隨用隨采，玉米頭寸建在30-35天左右，增加頭寸意愿不高，進(jìn)口玉米及進(jìn)口大麥到港，替代價(jià)值高，擠壓國內(nèi)玉米需求 豆粕：今日國內(nèi)連粕震蕩下跌，全國主流地區(qū)油廠現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)上調(diào)30-80元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整，下游用戶按需采購

基層購銷活躍度尚可，貿(mào)易商根據(jù)價(jià)格靈活調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏 北港及期貨價(jià)格上漲，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲，但成交一般，西南內(nèi)陸地區(qū)飼料企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫為主，隨用隨采，玉米頭寸建在30-35天左右，增加頭寸意愿不高，進(jìn)口玉米及進(jìn)口大麥到港，替代價(jià)值高，擠壓國內(nèi)玉米需求 豆粕：今日國內(nèi)連粕震蕩下跌，全國主流地區(qū)油廠現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)其中天津3520元/噸漲20元/噸，山東3450元/噸漲50元/噸，江蘇3440元/噸漲20元/噸，廣東報(bào)價(jià)3420元/噸跌30元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游用戶保持剛需補(bǔ)貨

另外超期水稻競(jìng)拍出現(xiàn)溢價(jià)，給市場(chǎng)價(jià)格帶來支撐 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲受臺(tái)風(fēng)降雨，期貨上漲等影響，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上調(diào)10-20元/噸，下游飼料企業(yè)對(duì)玉米有一定的補(bǔ)庫需求，昨天稻谷順利拍賣，參拍飼企較少，溢價(jià)原因，使用價(jià)值不高，持觀望態(tài)度銷區(qū)內(nèi)陸地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行 豆粕：今日連粕主力合約收漲，沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，其中廣東4560元/噸跌20元/噸，江蘇4430元/噸漲30元/噸，山東4450元/噸漲30元/噸，天津4500元/噸漲40元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格高位盤整

總的來說，受出口暴增支撐美豆上漲;國內(nèi)受通關(guān)偏慢及油廠開機(jī)率下降等影響，整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，短期豆粕價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行 玉米方面： 華北玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)運(yùn)行山東地區(qū)深加工企業(yè)到貨車輛延續(xù)低位，另外河北局部地區(qū)遭到強(qiáng)降水天氣，市場(chǎng)擔(dān)憂影響玉米生長另外超期水稻競(jìng)拍出現(xiàn)溢價(jià)，給市場(chǎng)價(jià)格帶來支撐 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲受臺(tái)風(fēng)降雨，期貨上漲等影響，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上調(diào)10-20元/噸，下游飼料企業(yè)對(duì)玉米有一定的補(bǔ)庫需求，昨天稻谷順利拍賣，參拍飼企較少，溢價(jià)原因，使用價(jià)值不高，持觀望態(tài)度。

日評(píng)

【廣西曄龍】菜粕需求良好，節(jié)后供應(yīng)趨于平衡或偏緊狀態(tài)

公司主經(jīng)營產(chǎn)品有豆粕、菜籽粕、葵花粕、椰子粕、棕櫚粕等，與業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)、實(shí)力居前的央企、外企、大型集團(tuán)等建立良好的合作關(guān)系服務(wù)國內(nèi)飼料企業(yè)客戶約1000家經(jīng)營秉承互惠互利，合作共贏、創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)營理念，在技術(shù)、信息方面不斷投入；貿(mào)易規(guī)模日益擴(kuò)大，公司理念“誠為先，人為本”，以高品質(zhì)的產(chǎn)品，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)贏得廣大客戶的信賴與贊譽(yù)采購端，堅(jiān)持第一手采購原則，結(jié)合期貨套保、基差策略及期權(quán)模式，規(guī)劃中、遠(yuǎn)期經(jīng)營策略，最大限度控制成本并嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)；銷售端,主要采取預(yù)售模式，節(jié)省工廠采購成本和時(shí)間，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和行業(yè)最有價(jià)值、最高效的服務(wù)。

飼料原料

Mysteel解讀：油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈線上交流會(huì)議精彩觀點(diǎn)

后期隨著進(jìn)口利潤的修復(fù)，國內(nèi)進(jìn)口7-9月買船增多但由于印尼前期政策反復(fù)，近月到港情況仍需持續(xù)跟蹤，遠(yuǎn)期國內(nèi)供應(yīng)的持續(xù)性改善仍需關(guān)注進(jìn)口利潤及現(xiàn)貨豆棕價(jià)差預(yù)計(jì)棕櫚油高點(diǎn)已出，但拐點(diǎn)未至 最后顏曉明先生就豆粕期權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)管理介紹展開詳細(xì)解讀首先介紹了豆粕期權(quán)，豆粕期權(quán)的基礎(chǔ)，期權(quán)的三種價(jià)值形態(tài)，四種基本策略，五個(gè)影響因素以及期權(quán)和期貨的區(qū)別接著對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了分享，他指出農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的定價(jià)核心取決于政策、供需和資本三個(gè)因素，另外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)具有高周期、低偏度和強(qiáng)相關(guān)波動(dòng)特征。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2022年油脂油料新春團(tuán)拜會(huì)精彩觀點(diǎn)

首先是期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)方面，她對(duì)什么是期權(quán)，期權(quán)分類，期權(quán)與期貨的差異，期權(quán)的價(jià)值，以及權(quán)利金的影響因素等作出了詳細(xì)的講解接下來就是豆粕期權(quán)這塊，針對(duì)什么時(shí)候適合買期權(quán)，豆粕關(guān)鍵生長期以及豆粕季節(jié)性規(guī)律進(jìn)行了詳細(xì)描述最后是期權(quán)操作策略，單腿期權(quán)策略、買入保護(hù)性期權(quán)組合策略(買保險(xiǎn)）、領(lǐng)口策略以及期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理思維等 接下來上海鋼聯(lián)豆油分析師滕浩對(duì)《新年度豆油基本面分析及后市預(yù)測(cè)》進(jìn)行了演講。

熱點(diǎn)分析

持倉分析：投機(jī)基金在芝加哥大豆期市的凈多單創(chuàng)下八年新高

上周三到周五期間投機(jī)基金可能拋售了約1.5萬手大豆期約 截至9月22日當(dāng)周，種植戶在大豆期貨和期權(quán)市場(chǎng)的凈空單增至338,490手，創(chuàng)下2012年7月3日當(dāng)周以來的次高紀(jì)錄這說明種植戶的銷售量高于正常 自5月初以來，投機(jī)基金一直看好CBOT豆油份額（oilshare，用于衡量豆油在大豆制成品價(jià)值中所占份額）截至9月22日，投機(jī)基金在豆油期貨和期權(quán)市場(chǎng)的凈多單從一周前的94,564手增至101,702手；基金在豆粕期貨和期權(quán)市場(chǎng)的凈多單從一周前的43,697手增至65,248手，創(chuàng)下2018年6月中旬以來的最高水平。

聚焦