瑞達(dá)期貨：焦煤短線不宜追多，回調(diào)輕倉(cāng)買入

隔夜JM2205合約大幅上漲目前產(chǎn)地煤礦發(fā)貨順暢，優(yōu)質(zhì)資源庫(kù)存已降至低位而進(jìn)口焦煤資源緊張，蒙煤預(yù)期向好，海運(yùn)煤資源仍然緊缺，疊加目前下游焦鋼企業(yè)焦煤庫(kù)存水平較低，下游對(duì)煉焦煤仍有采購(gòu)需求，支撐焦煤期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，JM2205合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱縮窄，關(guān)注下方5日均線支撐操作建議，短線不宜追多，回調(diào)輕倉(cāng)買入，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤短線不宜追高，建議回調(diào)買入為主

隔夜JM2205合約震蕩上行目前礦方基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，但短期供應(yīng)存一定擾動(dòng)預(yù)期進(jìn)口煤延續(xù)低位運(yùn)行，短期仍難以通關(guān)放量目前隨著冬奧結(jié)束，部分鋼焦企業(yè)有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，采購(gòu)積極性加大，對(duì)當(dāng)前期價(jià)形成較強(qiáng)支撐，不過需謹(jǐn)慎政策風(fēng)險(xiǎn)短期行情反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，JM2205合約震蕩上行，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，關(guān)注下方均線支撐操作上，短線不宜追高，回調(diào)買入為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤短線不宜追高，回調(diào)輕倉(cāng)買入為主

上周JM2205合約大幅上漲目前礦方基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)，全國(guó)洗煤廠開工率恢復(fù)至節(jié)前水平進(jìn)口煤資源稀缺，港口出貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，且下游存有一定復(fù)產(chǎn)預(yù)期，整體采購(gòu)情緒有所好轉(zhuǎn)短期行情反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，JM2205合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，紅柱擴(kuò)張操作上，短線不宜追高，回調(diào)輕倉(cāng)買入為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議短線不宜追高，回調(diào)買入為主

隔夜JM2205合約大幅上漲目前整體供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)，全國(guó)洗煤廠開工率已恢復(fù)至節(jié)前水平本周原煤及精煤庫(kù)存均小幅縮減，現(xiàn)階段由于冬奧會(huì)影響，下游焦鋼企限產(chǎn)嚴(yán)重，煤企庫(kù)存偏中等水平，下游目前多以消耗庫(kù)存，按需補(bǔ)庫(kù)為主短期行情反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，JM2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，關(guān)注下方均線支撐操作上，短線不宜追高，回調(diào)買入為主 。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議輕倉(cāng)回調(diào)買入為主

受環(huán)保檢查及煤礦安全等因素影響，洗煤廠綜合開工率及日均產(chǎn)量延續(xù)縮減，短期內(nèi)整體生產(chǎn)仍受約束限制，為期價(jià)帶來較強(qiáng)支撐而原煤及精煤庫(kù)存均有增長(zhǎng)，主因焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤仍有補(bǔ)庫(kù)需求，同時(shí)下游實(shí)際復(fù)產(chǎn)進(jìn)度將較為緩慢，原料實(shí)際需求逐步偏緩近階段焦煤供需緊平衡預(yù)期重燃，或支撐焦煤期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行為主，短期行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，JM2205合約探低回升，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：建議買焦煤05合約空焦炭05合約入場(chǎng)持有

浙商期貨：建議買焦煤05合約空焦炭05合約入場(chǎng)持有

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤在1775元/噸附近買入

隔夜JM2109合約高開低走煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行受煉焦煤進(jìn)口補(bǔ)給丌足，山西多部門聯(lián)合檢查下，疊加礦井自身開采受限，產(chǎn)量持續(xù)偏低，目前下游需求持續(xù)向好 技術(shù)上,JM2109合約高開低走，日MACD指標(biāo)顯示紅色勱能柱小幅縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在1775元/噸附近買入，止損參考1755元/噸

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：焦煤在1570元/噸附近買入

上周JM2105合約沖高回落上周焦煤市場(chǎng)整體走勢(shì)向好収展主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)區(qū)域性受限，疊加進(jìn)口量十分有限，整體供應(yīng)略顯緊張而下游原料煤庫(kù)存降至中低位，對(duì)部分煤種需求增加，帶勱產(chǎn)地分煤種價(jià)格小幅探漲 技術(shù)上，上周JM2105合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示綠色勱能柱變化丌大，關(guān)注均線支撐操作建議，在1570元/噸附近買入，止損參考1540元/噸

研究報(bào)告

瑞達(dá)期貨：焦煤在1560元/噸附近買入

上周JM2105合約沖高回落上周焦煤市場(chǎng)價(jià)格有所分化，優(yōu)質(zhì)高主焦資源供應(yīng)稍緊，有小幅探漲；氣煤受電煤市場(chǎng)上揚(yáng)影響，價(jià)格稍有上調(diào)；低硫瘦煤、貧瘦下游補(bǔ)庫(kù)需求放緩，產(chǎn)地庫(kù)存偏大，價(jià)格有所下行焦企盈利水平壓縮明顯，對(duì)焦煤采販積枀性較低，但整體開工相對(duì)較高，焦煤需求仍在供應(yīng)端受環(huán)保檢查等影響，焦煤供應(yīng)增量有限，對(duì)價(jià)格有一定支撐 技術(shù)上，上周JM2105合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱變化丌大，關(guān)注均線支撐。

周報(bào)回顧

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關(guān)注焦企庫(kù)存拐點(diǎn)

主要邏輯： 1.焦煤方面，（1）供給緊張進(jìn)口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時(shí)間未知，31日甘其毛都口岸23車減4車，策克口岸0車平，兩口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期減292車，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴(yán)，供給端明顯收縮（2）需求增加新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤(rùn)雖持續(xù)下降但仍有一定利潤(rùn)，焦企生產(chǎn)多保持正常（3）可交割貨物較為有限，進(jìn)口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能。

晨報(bào)速遞

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關(guān)注焦企庫(kù)存拐點(diǎn)

主要邏輯：焦煤方面，1.供給緊張，進(jìn)口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時(shí)間未知，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴(yán)，供給端明顯收縮2.需求增加，新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤(rùn)雖持續(xù)下降但仍有一定利潤(rùn)，焦企生產(chǎn)多保持正常3.可交割貨物較為有限，進(jìn)口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能焦炭方面，焦炭落實(shí)第八輪降價(jià)累計(jì)800元/噸1.供給雖保持高位但近期邊際收緊新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，但一方面近期焦化利潤(rùn)持續(xù)下降，個(gè)別焦企存在限產(chǎn)行為，多數(shù)焦企在有一定利潤(rùn)情況下生產(chǎn)多保持正常水平。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤向上驅(qū)動(dòng)仍存，可逢低買入焦煤

焦炭方面，焦企開工受山西呂梁、河北唐山地區(qū)環(huán)保影響本周小幅下滑但整體保持高位，新增焦?fàn)t逐步投產(chǎn)，焦炭整體供應(yīng)較為寬松唐山地區(qū)環(huán)保升級(jí)且公布全年限產(chǎn)方案，焦炭需求預(yù)期大幅下滑全國(guó)社會(huì)焦炭庫(kù)存連續(xù)數(shù)周呈上升態(tài)勢(shì)，鋼廠、港口、焦企庫(kù)存均有不同程度增加焦煤方面，山西安全檢查趨嚴(yán)，晉中、太原古交等地煤礦均有停限產(chǎn)情況，內(nèi)蒙棋盤井及烏海烏達(dá)地區(qū)受雙控影響，煤礦開工整體下降因OT銅礦有工人確診，且蒙古疫情確診人數(shù)持續(xù)增加，口岸管控升級(jí)，部分洗煤廠蒙5#精煤報(bào)價(jià)上調(diào)50元/噸，目前主流報(bào)價(jià)在1300-1350元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤在1590元/噸附近買入

隔夜JM2101合約低開高走國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端受煤礦事故影響五省一市開展煤礦安全生產(chǎn)大排查，其中山西地區(qū)開展為期3月的煤礦安全隱患集中排查整治行動(dòng)，將會(huì)影響煉焦煤供應(yīng)繼續(xù)縮減，支撐焦煤價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì) 技術(shù)上,JM2101合約低開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在1590元/噸附近買入，止損參考1570元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤在1340元/噸附近買入

上周JM2101合約震蕩上行上周焦煤價(jià)格穩(wěn)中略有上漲焦企開工高位，原料采購(gòu)需求好，部分廠內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦及緊缺類配煤庫(kù)存仍不高，補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈且近期山西事故較多，各礦上環(huán)保安全檢查等愈發(fā)嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)稍有收緊隨著焦炭第五輪提漲的落地，焦企利潤(rùn)繼續(xù)上升，對(duì)焦煤采購(gòu)熱度仍在預(yù)計(jì)焦煤市場(chǎng)保持穩(wěn)中向好格局 技術(shù)上，上周JM2101合約震蕩上行，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，短線走勢(shì)仍偏強(qiáng)。

周報(bào)回顧

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)拉運(yùn)一般

【進(jìn)口煤炭】12日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.4美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期有所緊張，市場(chǎng)報(bào)還差距存在，交投氛圍僵持，下游采購(gòu)意愿較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種報(bào)還匹配艱難，下游對(duì)高價(jià)遠(yuǎn)期貨物接受度低，對(duì)后續(xù)采購(gòu)仍持觀望態(tài)勢(shì) 進(jìn)口港口方面，12日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，港口成交情緒相對(duì)平淡，俄煤流動(dòng)性尚可，整體 市場(chǎng)拉運(yùn)一般；需求端，終端消化庫(kù)存為主，尋機(jī)采買行為仍有待修復(fù)，維持按需補(bǔ)庫(kù)為主；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)報(bào)盤相對(duì)穩(wěn)定，然實(shí)盤仍有議價(jià)空間，整體對(duì)后市持觀望態(tài)度。

盤點(diǎn)

Mysteel：5月8日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)出貨活躍度尚可

【進(jìn)口煤炭】7日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.9美金/噸，日環(huán)比下降0.6美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)下游終端接貨意向減弱，觀望態(tài)勢(shì)延續(xù)俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分主流煤種買賣雙方預(yù)期差距仍存，中間環(huán)節(jié)接貨端多等待遠(yuǎn)期貨物報(bào)盤價(jià) 進(jìn)口港口方面，7日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)供應(yīng)方面，港口俄煤出貨活躍度尚可，澳加現(xiàn)貨仍相對(duì)一般，整體去庫(kù)效率仍有修復(fù)空間；需求方面，終端利潤(rùn)博弈持續(xù)，原料焦煤采購(gòu)降本策略延續(xù)，疊加港口采貨方便，終端按需壓價(jià)詢貨行為持續(xù)，且產(chǎn)地焦煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)下，擠壓港口現(xiàn)貨需求空間；情緒方面，盤面表現(xiàn)平平，現(xiàn)貨出貨敞口議價(jià)空間依舊，整體貿(mào)易環(huán)節(jié)對(duì)后市多以觀望為主。

盤點(diǎn)

Mysteel：5月7日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：2025年五一假期間全國(guó)煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

港口庫(kù)存去化效率一般，成交情緒平淡，下游采買維持剛需俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別煤種遠(yuǎn)期報(bào)還差距較大，下游拿貨積極性較弱澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)需求有所回暖，市場(chǎng)參與者對(duì)后續(xù)遠(yuǎn)期貨物供應(yīng)情況仍在觀望，等待后續(xù)走勢(shì)進(jìn)一步明朗蒙煤端，五一期間維持閉關(guān)，5號(hào)恢復(fù)通關(guān)，整體成交情緒一般，庫(kù)存去化壓力依舊存在現(xiàn)一線主焦煤報(bào)價(jià)201美金/噸，準(zhǔn)一線主焦報(bào)價(jià)204.5美金/噸，二線主焦報(bào)價(jià)153.0美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望居多

【進(jìn)口煤炭】28日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期有改善轉(zhuǎn)好跡象，印度終端焦鋼企業(yè)需求小幅減少，后市價(jià)格走勢(shì)不確定性仍存俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，中間環(huán)節(jié)采購(gòu)意愿相對(duì)回溫，個(gè)別主流煤種發(fā)貨延遲現(xiàn)象仍存 進(jìn)口港口方面，28日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前港口煉焦煤方面，性價(jià)比存疑，整體貿(mào)易成交較少，市場(chǎng)參與者除部分剛需采購(gòu)之外，依舊保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)；同時(shí)終端需求依舊偏弱，對(duì)港口煉焦煤興趣不高，港口現(xiàn)貨采買積極性一般；短期后續(xù)市場(chǎng)需繼續(xù)關(guān)注成材走勢(shì)以及期貨走勢(shì)情況。

盤點(diǎn)