廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨仍有需求支撐，但焦煤弱勢

【期現(xiàn)】截至5月8日，焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭2505合約（交割月）下跌29元/噸（-1.86%）收盤1530，焦炭主力2509合約下跌29元/噸（-1.92%）收盤1478，5-9價差持平至52，夜盤繼續(xù)下跌走勢焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，但第二輪提漲遇阻，或難以落地汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1493元/噸，基差+15；日照準一級冶金焦貿易價格報1340元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1482/噸（對標），基差4。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨市場總體暫穩(wěn)運行

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，焦煤2505合約下跌17元/噸（-1.96%）收盤850，焦煤主力2509合約下跌28元/噸（-1.93%）收盤928.5，5-9價差走強至-79，目前主力合約已經轉為2509合約期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨05合約意愿不大4月份以來國內焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，近期有走弱跡象，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價格補跌30-100元截至4月22日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差216元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1053元/噸（對標），環(huán)比+5，蒙5倉單基差124.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1029元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差100.5元/噸。

機構

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨市場繼續(xù)小幅下跌，雙焦震蕩偏弱

①焦炭11輪提降累積降幅為550-605元/噸隨著鐵水保持回升態(tài)勢，近月消費存支撐，但下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，煤礦復產已至正常水平，進口方面甘其毛都口岸庫存壓力仍然較大，焦煤價格仍面臨下行風險 ②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月，2024年中國進口煉焦煤總量達1.2億噸，同比2023年上漲19.97%。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價格維持震蕩下跌走勢

【期現(xiàn)】截至2月13日，焦煤主力合約2505收盤價報1098.5元，日環(huán)比-22（-1.96%），5-9價差走弱，夜盤震蕩走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1150元，環(huán)比-15，基差51.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1083元，環(huán)比-10，蒙5倉單基差-15.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-34.5元/噸 【供給】截至2月13日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦88家樣本原煤產量周環(huán)比+198.80至890.26萬噸，精煤產量周環(huán)比+119.86至454.23萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨維持震蕩筑底走勢

【期現(xiàn)】1月21日，焦煤主力合約上漲1.27%（+14.5），最終報收1153.5元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元，環(huán)比持平，基差76.5元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1170元，環(huán)比+5，蒙5倉單基差16.5元/噸S1.3G75蒙3倉單1125元，環(huán)比+5，蒙3倉單基差-28.5元/噸 【供給】截至1月16日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比+1.16至904.98萬噸，精煤產量周環(huán)比-0.76至463.07萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價格維持震蕩筑底走勢

【期現(xiàn)】1月20日，焦煤主力合約下跌3.11%（-36.5），最終報收1139元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元，環(huán)比持平，基差-91元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1165元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差26元/噸S1.3G75蒙3倉單1120元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-19元/噸 【供給】截至1月16日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比+1.16至904.98萬噸，精煤產量周環(huán)比-0.76至463.07萬噸。

機構

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨壓力較大，震蕩偏弱

①焦炭3輪提降累積降幅為150-165元/噸，焦炭第4輪提降存預期需求方面，鐵水小幅回落，較上期下降1.93萬噸/天，已階段見頂供應方面，焦企小幅提產，整體震蕩運行庫存本周繼續(xù)累積，關注冬儲進程焦煤方面目前供應充足，庫存繼續(xù)大幅累積，上游存在頂庫壓力，下游現(xiàn)逐漸進行冬儲補庫，現(xiàn)貨壓力仍然較大，甘其毛都庫存高企，部分選擇降價出售緩解庫存壓力，焦煤存繼續(xù)下跌空間 ②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，中國進口煉焦煤總量達995.7萬噸，環(huán)比下跌3.92%，同比下跌4.07%。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤月差大幅走縮，現(xiàn)貨持續(xù)弱勢

【期現(xiàn)】昨日，焦煤主力合約較昨收下跌0.89%（-11），最終報收1227元/噸主焦煤（介休）沙河驛報1390元，環(huán)比持平，基差163元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1272元，環(huán)比-21，蒙5倉單基差45元/噸蒙3倉單1216元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-11元/噸 【供給】截至11月26日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比-3.95至908.91萬噸，精煤產量周環(huán)比-3.86至462.28萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨持續(xù)松動，供需寬松

【期現(xiàn)】昨日，焦煤主力合約較昨收下跌1.26%（-16），最終報收1258元/噸主焦煤（介休）沙河驛報1390元，環(huán)比持平，基差132元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1308元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差50元/噸蒙3倉單1267元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差9元/噸 【供給】截至11月24日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比-7.8至912.86萬噸，精煤產量周環(huán)比-0.8至466.14萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤供需寬松，現(xiàn)貨仍在降價

【期現(xiàn)】截至8月19日，主力合約收盤價報1343元，環(huán)比-1元，主焦煤（介休）沙河驛報1470元，環(huán)比-30，期貨貼水123元汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報1348元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1390元，環(huán)比-20，期貨貼水（蒙3）5元，期貨貼水（蒙5）43元煤礦庫存壓力不斷增加，價格繼續(xù)下調 【供給】截至8月15日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產量周環(huán)比+2.7至900.7萬噸，精煤產量周環(huán)比持平至467.4萬噸。

機構

國投安信期貨：7月焦煤現(xiàn)貨價格大概率再探年內低點

6月是安全生產月，又時處重要會議前夕，煉焦煤等熱強度較高的煤種具有一定的價格支撐，這就決定了焦炭現(xiàn)貨價格降幅有限7月，結合鋼材持續(xù)累庫所帶來的負反饋考慮，焦煤、焦炭估值將再次面臨回落壓力，大概率再探年內低點操作上，待回調之后，關注做多機會（作者單位：國投安信期貨）

爐料

Mysteel：焦煤期貨大跌，港口海運焦煤現(xiàn)貨價格下挫

焦炭市場第四輪落地后，產地市場煉焦煤價格漲幅依舊居前，然港口海運煉焦煤，除澳煤價格本月以來上探8.5美金/噸，其他現(xiàn)貨并未呈現(xiàn)與產地焦煤價格走勢同向的變化，且部分俄羅斯焦煤報價出現(xiàn)松動，日環(huán)比下降20-30元/噸整體看，港口市場俄羅斯焦煤貿易環(huán)節(jié)出貨效率放緩，中下游對澳煤采購稍有增加，疊加近期市場“粗鋼平控”消息頻出，雙焦盤面亦下挫，致海運焦煤整體成交情緒較為平淡，以下從供需，價格因素進行梳理分析。

日評

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨市場反彈有限，偏弱運行

①焦炭目前8輪提降全面落地，第8輪降幅50元/噸，市場降幅在650-750元/噸左右基本面方面，雖然鐵水產量不降反升，但考慮到下游地產數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及實際需求，鐵水仍有進一步下降預期焦煤本周出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，但隨著供應寬松，現(xiàn)貨市場反彈幅度也十分有限，并不會改變焦煤價格弱勢的格局，最近動力煤市場弱勢運行，價格持續(xù)下跌，也將抑制焦煤上行空間 ②2023年4月份，中國進口煉焦煤838.66萬噸，占煤炭總進口量的20.62%，環(huán)比減少13.07%，同比增加97.03%。

機構

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨承壓下行，雙焦震蕩運行

①2日焦炭第一輪提降落地，幅度為100元/噸，焦化利潤虧損加劇，焦企維持低度限產鐵水產量雖然近兩周開始下降但仍處于高位運行，需求短期較為強勢，且原料將面臨冬季補庫，焦炭價格將得到支撐近期隨著煤礦企業(yè)逐漸復產以及蒙煤通關量的逐漸回暖，焦煤供給得到緩解，價格出現(xiàn)回落此外，由于黑色負反饋的進行，原料價格承壓，焦煤利潤較為豐厚，承壓空間較足，但短期由于鐵水仍處高位運行，焦煤需求仍有較足空間，且四季度為蒙煤進口淡季，甘其毛都通關量預計環(huán)比將下降四分之一左右，并且今年由于俄烏沖突導致歐洲缺煤情況嚴重，冬季來臨，煤炭價格易漲難跌，焦煤價格將得到支撐。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨走弱，資金加大空配力度

部分停產煤礦逐步復產，山西露天煤礦再度開啟生產，供給整體有所恢復，疊加蒙煤現(xiàn)貨價格走弱，線上流拍情況加劇，使得資金端加大了對焦煤的空配力度，引發(fā)大幅下跌從當前的情況看，焦煤仍偏弱勢，但在鐵水仍維持高位以及焦化廠復產的情況下，焦煤需求仍有支撐，后續(xù)的驅動需關注成材消費以及動力煤走向，建議暫離場觀望為主

機構

Mysteel：煉焦煤期貨連續(xù)七天下跌，蒙煤現(xiàn)貨價格何去何從？

自上周五（6月17日）唐山地區(qū)鋼坯價格下跌200元/噸以來，周末山西地區(qū)部分鋼廠率先對所有品種焦炭價格下調300元/噸，昨日河北、山東主流鋼廠對焦炭第一輪提降進行回應，第二輪提降來勢洶洶，雙焦市場明顯進入下行車道期貨盤面雙焦主力合約持續(xù)飄綠昨日焦煤主力合約最低價2286.0元/噸，較前一個工作日下跌10.48%；今日最低價2223.0元/噸，跌勢未止 近期蒙古國進口煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱運行。

日評

Mysteel：焦炭期貨大跌7%，焦煤現(xiàn)貨局部下跌

目前鋼廠利潤低迷，終端需求難以回升，雙焦市場恐高情緒初顯煉焦煤上游煤礦、洗煤廠出貨不及預期，下游焦企謹慎采購，廠內維持低位庫存具體價格來看，昨日興縣地區(qū)氣煤等配煤價格小幅回調70元/噸，今日競拍市場主焦、1/3等代表煤種下調18-300元/噸不等總的來說，煉焦煤供需矛盾不會改變，但短期內疫情成為主導因素，不排除節(jié)后小幅回調的可能 總結：近日雙焦期貨率先開啟大跌模式，但現(xiàn)貨表現(xiàn)依然堅挺，受疫情影響，焦化廠、鋼廠目前煤焦庫存仍處于歷史低位水平。

煤焦熱點

Mysteel：焦煤期貨大漲6.13%，現(xiàn)貨成交好轉

截至5月16日收盤，焦煤2209合約收2700元/噸，漲6.13%；焦炭2209合約收3468.5元/噸，漲5.41%； 從宏觀面來看，周末地產放出大招，中國央行與銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知：首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行另外上海疫情也逐漸得到控制，復工復產在即，對需求復蘇的預期也有提振作用。

煤焦熱點

浙商期貨：焦煤供應低位，現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)

滬鋁多單持有；lme鎳價補跌，警惕滬鎳大幅波動風險鋼廠復產在即，終端需求疲軟，短流程鋼廠接近虧損，盤面貼水，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤堅挺，港口庫存逐步去化，鐵水成本超過廢鋼成本，建議05合約暫觀望；焦炭第四輪提漲落地，盤面貼水集港倉單成本，建議焦炭05合約暫觀望；焦煤供應低位，現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機構

浙商期貨：焦煤盤面貼水現(xiàn)貨，建議05合約暫觀望

浙商期貨：焦煤盤面貼水現(xiàn)貨，建議05合約暫觀望

機構