Mysteel：煉焦煤競拍成交氛圍不佳 流拍比例居高不下

本周（5月2日-5月8日）煉焦煤線上競拍整體流拍比較上周小幅上升，整體成交價(jià)格跌多漲少據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周參與線上競拍的煉焦煤礦點(diǎn)共94家，總計(jì)掛牌數(shù)量145.3萬噸，成交數(shù)量86.5萬噸，其中45家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量58.8萬噸，流拍占比40.5%，周環(huán)比增加2.7%。

日評

2025.4.18Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量保持高位

【煉焦煤】18日國內(nèi)市場煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)煤礦基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，煉焦煤供應(yīng)整體充足，昨日主流礦點(diǎn)集中競拍，成交價(jià)大面積下跌，市場情緒有所回落需求方面，下游焦鋼企業(yè)采購原料偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主今日鋼材成交一般，普方坯價(jià)格底部震蕩，鋼廠利潤縮減本周調(diào)研鋼廠鐵水日均產(chǎn)量240.12萬噸，環(huán)比上周減少0.1萬噸，鐵水基本見頂，增長預(yù)期有限整體來看，國內(nèi)煉焦煤市場震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)還需關(guān)注鐵水產(chǎn)量和鋼材價(jià)格。

盤點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤庫存高位反彈空間有限

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，焦煤主力合約2505下跌7（-0.77%）收盤899，5-9價(jià)差走強(qiáng)，夜盤低開低走盡管現(xiàn)貨市場有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，05合約反彈乏力，09合約延續(xù)弱勢，空頭主力逐步移倉到09合約，多頭主力接貨05合約意愿不大4月份以來國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元截至4月16日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差246元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1058元/噸（對標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉單基差159元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差140元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢高可以進(jìn)行套保操作

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，焦煤主力合約2505下跌4（-0.44%）收盤913，5-9價(jià)差走弱，夜盤低位震蕩盡管現(xiàn)貨市場有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元截至4月10日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差232元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1058元/噸（對標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉單基差145元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差120元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨下跌走勢，焦煤主力合約2505下跌51（-5.52%）收盤926，5-9價(jià)差走弱，夜盤低位震蕩，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元截至4月8日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差219元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1063元/噸（對標(biāo)），環(huán)比-10，蒙5倉單基差137元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差113元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢高可以進(jìn)行套保操作

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨低開反彈走勢，焦煤主力合約2505下跌24（-2.40%）收盤984.5，5-9價(jià)差走強(qiáng)，夜盤翻紅，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元截至4月7日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差160.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1073元/噸（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差88.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差54.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議維持短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢截，至4月2日，焦煤主力合約JM2505下跌6.5（-0.64%）收盤至1001.5，夜盤震蕩下跌，5-9價(jià)差走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元，環(huán)比持平，基差143.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1073元（對標(biāo)），環(huán)比-15，蒙5倉單基差71.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比-5，蒙3倉單基差37.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線逢高做空

【期現(xiàn)】截至4月1日收盤，焦煤主力合約JM2505反彈6.5（+0.65%）至1008.0，夜盤暫穩(wěn)，5-9價(jià)差走強(qiáng)S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1115元，環(huán)比持平，基差107元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1088元（對標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉單基差80元/噸；S1.3G75蒙3倉單1044元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差36元/噸 【供給】截至3月27日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比-1.38至895.44萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+0.75至459.0萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：4月需求有待驗(yàn)證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點(diǎn)3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價(jià)格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進(jìn)入下旬之后，隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產(chǎn)積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機(jī)需求進(jìn)場煤礦簽單拉運(yùn)情況轉(zhuǎn)好，坑口庫存明顯下滑，煤價(jià)順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預(yù)計(jì)將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線逢高做空操作

【期現(xiàn)】截至3月31日收盤，焦煤主力合約J2505下跌35（-3.42%）至988.5，夜盤低位震蕩，5-9價(jià)差走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1115元，環(huán)比持平，基差126.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1083元（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差94.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1044元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差55.5元/噸 【供給】截至3月27日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比-1.38至895.44萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+0.75至459.0萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場接貨意愿不高

【進(jìn)口煤炭】31日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR183.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場交易活動暫無回溫，國際終端焦鋼企業(yè)仍以觀望為主俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，個別主流煤種暫無可售資源或可售資源偏緊，整體市場氛圍相對冷清 進(jìn)口港口方面，31日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行供應(yīng)端，遠(yuǎn)期報(bào)還盤差價(jià)較大，且市場下行階段，貿(mào)易商接貨意愿不高，到港情緒稍有減弱，整體庫存仍在下移階段；需求端，多數(shù)煤種已跌至冰點(diǎn)，中下游企業(yè)詢盤意愿不減，但壓價(jià)情緒仍較濃，整體成交仍有下浮；情緒方面，為盡快回歸現(xiàn)金流，部分貿(mào)易商結(jié)合盤面出貨，部分煤種下浮10-40元/噸不等。

盤點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤建議轉(zhuǎn)為短線逢高做空操作

【期現(xiàn)】截至3月27日，焦煤期貨盤面震蕩反彈走勢，截至收盤主力合約JM2505上漲8（+0.78%）至1035，夜盤震蕩下跌反彈打破近期盤面整體偏弱走勢，5-9價(jià)差走強(qiáng)S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1115元，環(huán)比持平，基差80.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1083元（對標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉單基差48元/噸；S1.3G75蒙3倉單1044元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差9元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤逢高做空2505合約

①焦炭10輪提降累積降幅為500-550元/噸目前鐵水復(fù)產(chǎn)速度一般，并且下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價(jià)格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足，第11輪提降仍有預(yù)期焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)已逐漸恢復(fù)，焦煤價(jià)格仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)上周五中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會發(fā)布倡議書，呼吁行業(yè)自律控產(chǎn)，但能源局煤炭司強(qiáng)調(diào)穩(wěn)產(chǎn)保供，并且發(fā)改委報(bào)告中也對穩(wěn)產(chǎn)保供作出強(qiáng)調(diào)，國內(nèi)供應(yīng)保持增量可能性較大，建議關(guān)注順勢做空J(rèn)M2505合約。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線1150以上逢高做空操作

【期現(xiàn)】截至3月3日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1104，周環(huán)比+11（+1.01%），5-9價(jià)差走弱，周五夜盤高開低走S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1115元，環(huán)比持平，基差11元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差-11元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-40元/噸 【供給】截至2月27日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+2.47至904.20萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.10至461.87萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短線可逢高做空

【期現(xiàn)】截至2月26日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1088，日環(huán)比-3（-0.28%），5-9價(jià)差走強(qiáng)S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1125元，環(huán)比-10，基差-37元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-24元/噸 【供給】截至2月20日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+11.48至901.74萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+6.54至460.77萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線可逢高做空，關(guān)注1000支撐

【期現(xiàn)】截至2月25日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1085，日環(huán)比-27.5（-2.47%），5-9價(jià)差走弱，夜盤震蕩S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1135元，環(huán)比持平，基差50元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元（對標(biāo)），環(huán)比-6，蒙5倉單基差8元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-31元/噸 【供給】截至2月20日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+11.48至901.74萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+6.54至460.77萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線可逢高做空

【期現(xiàn)】截至2月24日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1108，日環(huán)比-22（-1.95%），5-9價(jià)差走弱，夜盤震蕩偏回落S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1135元，環(huán)比持平，基差-27元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1099元（對標(biāo)），環(huán)比-5，蒙5倉單基差-9元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-44元/噸 【供給】截至2月20日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+11.48至901.74萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+6.54至460.77萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤考慮逢高短空

隔夜JM2505合約震蕩偏弱，焦煤市場偏弱運(yùn)行煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦炭八輪提降落地，煤焦供應(yīng)偏寬，終端需求淡季特征明顯，下游雖有復(fù)產(chǎn)但以消耗庫存為主，市場對焦炭仍有繼續(xù)看跌預(yù)期策略建議：隔夜JM2505合約震蕩偏弱，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜J2505合約震蕩偏弱，焦炭市場偏弱運(yùn)行八輪提降落地后，盡管原料端焦煤讓利，焦企虧損情況仍將增加，少部分焦企有累庫情況；鋼廠庫存仍在相對高位，天氣寒冷各項(xiàng)目恢復(fù)緩慢，終端需求淡季壓力大，鐵水產(chǎn)量低位，鋼廠采購積極性不高，整體交易情緒略顯悲觀，部分貿(mào)易商進(jìn)場拿貨，短期焦炭或仍有1-2輪提降空間。

機(jī)構(gòu)

大商所下調(diào)焦煤期貨品種手續(xù)費(fèi)費(fèi)率

原料

2024大宗商品期貨漲跌幅匯總：焦煤跌38%，滬金屢創(chuàng)新高

今年以來，地緣政治動蕩和外部環(huán)境的不確定性加劇，全年貴金屬走勢強(qiáng)勁，上期所黃金價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高黑色金屬則受到地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷拖累，整體價(jià)格表現(xiàn)趨弱 具體來看，滬金主力全年累漲28.21%，滬銀累漲25%，漲幅居前；玻璃主力全年累跌30.63%，焦煤累跌38.52%，跌幅居前 。

資訊