【平安期貨】2025年大豆市場前景：天氣、政策與貿易流影響下的多空博弈

作為我國金融體系的重要組成部分，目標是把堅持高質量發(fā)展作為重要方向，充分運用期貨和衍生工具賦能實體經濟，提供更精準、更有力的“金融力量”；建設科技驅動型組織，數(shù)字化賦能業(yè)務轉型升級，持續(xù)發(fā)揮期貨價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、資源配置的功能截至目前，平安期貨已與上千家上市公司與產業(yè)機構達成合作，持續(xù)助力現(xiàn)代化產業(yè)體系建設；開展多個“保險+期貨”項目，覆蓋豆粕、橡膠、生豬、玉米等品種，為廣東、廣西、湖南、陜西、海南等地區(qū)的養(yǎng)殖戶、膠農提供服務，切實提升農戶收益保障效果，鞏固脫貧攻堅戰(zhàn)成效。

蛋白飼料大家說市場

Mysteel日報：東北玉米價格繼續(xù)下跌

糧價較低農戶惜售，貿易商建庫較少今日期貨稍有回暖，深加工企業(yè)繼續(xù)下壓價格收購玉米 二、玉米下游及相關產品市場表現(xiàn) 行情分析：遼寧地區(qū)生豬出欄主流價格15.80元/公斤，大場主流出欄價15.70-15.80元/公斤，中小散主流價格在15.80-16.00元/公斤整體市場價格較昨日價格穩(wěn)中偏弱為主，主要原因是規(guī)模場價格持續(xù)下跌，散戶雖有挺價情緒，但實際成交較少，散戶惜售情緒較高，預計明日規(guī)模場價格穩(wěn)定，市場價格暫穩(wěn)。

日評

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格下調（20240307）

【今日行情預期】 上一交易日菜粕主力合約收于2514元/噸，跌20元/噸，跌幅0.79%芝加哥大豆及制成品期貨走低，疊加技術性拋盤活躍，農戶銷售步伐有所加快，均令油菜籽市場承壓，加籽期價止?jié)q下跌后市方面，近期菜籽買船積極，國內油菜籽進口量較高，需求方面，近期生豬價格回升，菜粕相比豆粕性價比優(yōu)勢明顯，部分飼料企業(yè)用菜粕替代豆粕，預計隨著氣溫上升，水產用量將繼續(xù)增加，預計短期菜粕價格或震蕩運行。

市場提示

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格走弱

受期貨下跌以及產區(qū)成本下降等影響，貿易商報價心態(tài)不穩(wěn)，港口報價集體下跌目前飼料企業(yè)少量多單補庫，對后市看空，謹慎操作，觀望為主，年前備貨力度不足關注產區(qū)農戶售糧進度及下游需求情況 三、玉米下游市場表現(xiàn) 現(xiàn)貨行情：今日四川市場外三元生豬出欄均價為13.46元/公斤，較昨日下調。

日評

Mysteel解讀：養(yǎng)殖需求疲軟下，銷區(qū)采購積極性弱

導語：截至11月30日全國玉米均價在2630元/噸，較10月30日全國玉米均價2657元/噸下跌27元/噸，跌幅1.0%到11月全國各地玉米收割結束，市場關注點轉向農戶售糧進度產區(qū)雨雪天氣頻繁，氣溫下降，一定程度影響物流及氣溫低利于儲存農戶售糧積極性弱，市場上量減少，利好玉米價格，但受前期豬瘟影響，生豬存欄減少，飼料需求平淡，拉低玉米需求，北港收購價格下跌，期貨下降等因素玉米價格偏弱運行。

熱點分析

央行等五部門印發(fā)《關于金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興 加快建設農業(yè)強國的指導意見》

逐步擴大稻谷、玉米、小麥完全成本保險和種植收入保險實施范圍，實施好大豆完全成本保險和種植收入保險試點鼓勵發(fā)展?jié)O業(yè)保險提高養(yǎng)殖業(yè)保險保障水平，探索研發(fā)生豬、奶牛等養(yǎng)殖收入保險產品進一步豐富小農戶特色農產品收入保險、指數(shù)保險、區(qū)域產量保險、農機具綜合保險等特色農業(yè)保險品類，優(yōu)化“保險+期貨”，強化保險保障功能支持保險機構擴大農村居民意外傷害險、定期壽險、健康保險、養(yǎng)老保險等產品供給，不斷提高承保理賠服務質量。

國內

上期所：加快氧化鋁期貨上市 推進鋁合金、鎂、鎢等期貨品種研發(fā)

據(jù)介紹，2016年以來，期貨市場探索通過“保險+期貨”的模式，綜合運用各類期貨衍生品工具，將生產者面臨的價格風險轉移到期貨市場截止目前，各商品期貨交易所已在全國29個?。▍^(qū)、市），在生豬、大豆、玉米、天然橡膠、蘋果等十余個品種上開展了1300多個“保險+期貨”項目，為290多萬農戶提供了價格和收入保障 方星海表示，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持和加強黨的領導，堅決貫徹落實黨中央決策部署，著力推進期貨市場建設，服務國家初級產品保供穩(wěn)價大局。

日評

廣州：市、區(qū)兩級財政對生豬期貨價格指數(shù)保險補貼80%

財聯(lián)社6月2日電，廣州市農業(yè)農村局公開征求《廣州市政策性生豬期貨價格指數(shù)保險實施方案(試行)》，方案充分尊重農民和農業(yè)生產經營組織意愿，促進自主自愿投保保險費由參保農戶、企業(yè)自付20%，市、區(qū)兩級財政給予補貼80%投保主體必須全場投保，不得選擇性投保；豬飼料成分中必需含有玉米、豆粕

聚焦

廣東：力爭今年資本市場融資額超過1萬億元，確保二季度信貸增速高于12.1%

3.提高“三農”風險保障水平大力探索地方特色農業(yè)保險品種，發(fā)展?jié)O業(yè)保險，探索開展糖料蔗完全成本保險和種植收入保險完善“保險+期貨”模式，降低生豬、橡膠等大宗農產品和重要戰(zhàn)略物資價格波動風險積極開展高標準農田建設工程質量保證保險、耕地地力指數(shù)保險提高小農戶農業(yè)保險投保率 （責任單位：省財政廳、農業(yè)農村廳、地方金融監(jiān)管局，人民銀行廣州分行、廣東銀保監(jiān)局、廣東證監(jiān)局、人民銀行深圳市中心支行、深圳銀保監(jiān)局、深圳證監(jiān)局，各地級以上市政府等有關單位按職責分工實施） 三、工作要求 （一）統(tǒng)籌資源，持續(xù)優(yōu)化金融環(huán)境。

國內

截至去年底安徽轄區(qū)累計實施56個“保險+期貨”項目

截至2021年底，轄區(qū)累計實施“保險+期貨”項目56個，涉及大豆、玉米、棉花、雞蛋、生豬等多個農業(yè)種養(yǎng)殖品種，覆蓋種植面積213萬畝、覆蓋農戶近50萬戶，累計完成價格風險賠付約2935.3萬元，其中包括皖北太和縣保費規(guī)模超兩千萬元的大豆“保險+期貨”項目 下一步，安徽局將認真貫徹系統(tǒng)工作會議任務部署，進一步加大對皖北地區(qū)資本市場發(fā)展支持服務力度，提升全省資本市場發(fā)展均衡化水平，助力皖北振興發(fā)展，為長三角一體化戰(zhàn)略實施和地方經濟平穩(wěn)增長作出更大貢獻。

資訊

中共湖南省委湖南省人民政府關于做好2022年“三農”工作扎實推進鄉(xiāng)村振興的意見

完善省農村信用社聯(lián)合社治理機制，防范和化解風險深入開展農村信用體系建設，發(fā)展農戶信用貸款提升農村數(shù)字普惠金融供給能力積極發(fā)展農業(yè)保險和再保險支持發(fā)展地方優(yōu)勢特色農產品保險，逐步擴大生豬“保險+期貨”試點范圍，探索開展油茶、茶葉收入保險完善政銀擔合作和分險機制調整以“三農”為主業(yè)的政府性融資擔保機構代償率考核標準，建立保費補貼機制，擴大農業(yè)擔保體系業(yè)務規(guī)模。

行業(yè)資訊

生豬期貨為產業(yè)高質量發(fā)展增添動力

生豬期貨上市以來，在華西期貨的輔導下，豆蕊米落地實施了四川首單生豬交割公司在收購生豬或銷售飼料時，會在合同中附加生豬養(yǎng)殖技術指導、價格風險管理、基差收購等增值服務，收購農戶出欄的生豬并在期貨市場進行套期保值 四川家家樂飼料有限公司（下稱家家樂）是一家主營飼料生產的小微企業(yè)據(jù)公司相關負責人代志平介紹，為提高在飼料行業(yè)的競爭力、增強與下游客戶的黏性，在銷售飼料時，會在下游養(yǎng)殖戶購買仔豬時簽署合同，約定為養(yǎng)殖戶提供5—6個月后生豬出欄時的價格兜底服務。

市場播報

農業(yè)現(xiàn)代化輝煌五年系列宣傳之三十七：農業(yè)保險 織密農業(yè)“安全網”

保險公司積極引入衛(wèi)星定位、遙感、物聯(lián)網、無人機等新技術，提升服務效率，增強農戶的獲得感農業(yè)農村部從2015年開始，連續(xù)6年支持地方開展金融支農創(chuàng)新試點，引導地方農業(yè)農村部門與金融保險機構共同開展探索始終將農業(yè)保險創(chuàng)新作為重要方向，在保險標的上，既包括水稻、馬鈴薯等大宗農產品和生豬、奶牛、水產等重要畜禽產品，也包括蘋果、枸杞、茶葉等地方特色農產品；在保險產品上，既有收入保險、氣象指數(shù)保險、質量安全保險等創(chuàng)新，也有與信貸、期貨等多種金融工具融合的“農業(yè)保險＋”。

聚焦

為“保險+期貨”高質量發(fā)展夯實基礎

其次，項目響應了《中國證監(jiān)會加強對口支援贛州振興發(fā)展工作方案》以及中期協(xié)發(fā)布的《關于期貨行業(yè)加強支援贛州振興發(fā)展的工作建議》的通知，獲得了贛州市金融辦、定南縣金融工作局的大力支持，為“保險+期貨”模式在當?shù)氐目沙掷m(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎 最后，項目取得良好的賠付效果，點燃了農戶參與“保險+期貨”的熱情，為生豬價格或生豬養(yǎng)殖利潤“保險+期貨”項目的拓展做好了鋪墊。

期貨知識

【江蘇徐州某大型養(yǎng)殖集團企業(yè)】預計年后豬價好于預期

對于生豬期貨看法：當前處于觀望狀態(tài)，參與度不高，對于09合約認為在2.8萬-3.5萬之間的時候會考慮買入套保 企業(yè)介紹：該企業(yè)是一家養(yǎng)殖一體化上市集團公司，該企業(yè)主要以公司加農戶模式發(fā)展，并配套發(fā)展養(yǎng)殖小區(qū)模式

豬業(yè)

Myagric：2020年上半年豆粕產業(yè)鏈行情回顧及展望直播會議紀要

壓榨利潤、進口利潤決定油廠買船積極性，決定未來國內到港，未來國內供應到港、開機、庫存反映現(xiàn)貨松緊程度，影響基差多于影響期貨盤面成交、提貨、基差、區(qū)域價差反映現(xiàn)貨需求情況，下游對當前市場的接受程度影響基差多于影響盤面國內生豬價格影響農戶補欄積極性，生豬存欄反映當前飼料需求，能繁母豬存欄及結構預見未來飼料需求 常見的套利分為月間套利、品種間套利-油粕比-豆菜粕價差、期現(xiàn)套利、跨市套利。

熱點分析