[隆眾聚焦]：甲醇短線的弱勢將在后期得到反彈空間

受到期貨影響以及各地區(qū)甲醇下游需求確實(shí)疲軟，甲醇市場進(jìn)入備貨中期，上下游摩擦和對沖的階段，價(jià)格理性回落也是正?，F(xiàn)象，隨著時(shí)間的發(fā)酵，西北烯烴企業(yè)連續(xù)外采消化周邊企業(yè)庫存，9月中旬后期甲醇傳統(tǒng)下游存在最后一輪補(bǔ)貨需求，甲醇市場后期繼續(xù)看好，市場短線的弱勢必將得到反彈的空間。

熱點(diǎn)聚焦

海南國際清算所上線化工掉期產(chǎn)品，深化市場服務(wù)體系

同時(shí)甲醇的期貨主力合約1月、5月、9月，是不連續(xù)的月份利用海清所的掉期交易進(jìn)行套期保值，則不存在類似問題標(biāo)的可以選擇客戶認(rèn)可的某地區(qū)價(jià)格和交易的月份，不存在基差風(fēng)險(xiǎn)和期限錯(cuò)配問題” 為滿足化工行業(yè)的市場需求，海清所不斷深化并拓寬化工掉期市場的維度，納入更多地域及品種的掉期清算服務(wù)目前，海清所正積極推進(jìn)鄂爾多斯、關(guān)中等地區(qū)的甲醇，以及乙二醇、PX、PTA等關(guān)鍵化工品種的掉期清算研究，逐步完善石油化工與煤化工領(lǐng)域的掉期產(chǎn)業(yè)鏈，建立掉期服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康生態(tài)。

資訊

[隆眾聚焦]：內(nèi)地甲醇推漲只剩曇花一現(xiàn)

【導(dǎo)語】：本周內(nèi)地甲醇市場在經(jīng)歷兩個(gè)多月連續(xù)下跌之后，部分地區(qū)成交窄幅反彈，其中山東地區(qū)漲幅10-20元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)漲幅10元/噸 ，河南漲幅20元/噸左右但周中之后伴隨著期貨下跌，內(nèi)地甲醇價(jià)格漲后回落，成交價(jià)格跌至周初水平，壓制了市場看好心態(tài) 圖1 國內(nèi)甲醇開工率趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 8月中旬國內(nèi)甲醇行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.95%，環(huán)比漲2.92%，處于連續(xù)五周上漲趨勢，下周預(yù)計(jì)開工率將達(dá)到84.94%，基本維持高位穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評述：本周原油價(jià)格下跌，LNG價(jià)格上漲，甲醇價(jià)格下跌，汽柴均跌（7.12-7.19）

甲醇: 山東甲醇市場價(jià)格繼續(xù)下跌，期貨盤面本周連續(xù)走低，內(nèi)地市場氛圍延續(xù)弱勢，部分貿(mào)易商繼續(xù)讓利出貨，并且臨近長約后期貿(mào)易商存在出貨需求，競爭讓利推動(dòng)價(jià)格陸續(xù)走低魯北主銷區(qū)下游需求有限，對于弱勢甲醇順勢繼續(xù)壓價(jià)采購，且維持剛需少量采購隨著下周新長約的開始，貿(mào)易商暫時(shí)觀望為主，等待上下游消息帶來的指引。

石化指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周原油價(jià)格上漲，LNG價(jià)格上漲，甲醇價(jià)格下降，汽柴均漲（6.28-7.4）

周五個(gè)別地區(qū)成交小幅溢價(jià)，不過暫無形成整體趨勢期貨盤面繼續(xù)偏強(qiáng)，榆林地區(qū)部分企業(yè)繼續(xù)少量競拍，買盤接貨心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，小幅溢價(jià)成交其他地區(qū)企業(yè)暫無出貨需求，執(zhí)行合同為主下游方面MTO行業(yè)本周采購明顯減量，行業(yè)開工率持續(xù)走低，內(nèi)地傳統(tǒng)下游處于淡季，采購量連續(xù)減少，甲醇市場需求明顯偏弱，行情預(yù)計(jì)仍有階段性弱勢，但幅度有限 。

石化指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周原油價(jià)格上漲，LNG價(jià)格下降，甲醇價(jià)格下降，汽柴均漲（6.21-6.28）

周五個(gè)別地區(qū)成交小幅溢價(jià)，不過暫無形成整體趨勢期貨盤面繼續(xù)偏強(qiáng)，榆林地區(qū)部分企業(yè)繼續(xù)少量競拍，買盤接貨心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，小幅溢價(jià)成交其他地區(qū)企業(yè)暫無出貨需求，執(zhí)行合同為主下游方面MTO行業(yè)本周采購明顯減量，行業(yè)開工率持續(xù)走低，內(nèi)地傳統(tǒng)下游處于淡季，采購量連續(xù)減少，甲醇市場需求明顯偏弱，行情預(yù)計(jì)仍有階段性弱勢，但幅度有限 。

石化指數(shù)評述

華融融達(dá)期貨：甲醇警惕價(jià)格回落

近期，在宏觀政策和產(chǎn)業(yè)供需的共同作用下，甲醇期貨主力合約2409強(qiáng)勢突破前期高點(diǎn)，一度漲至2693元/噸甲醇價(jià)格連續(xù)攀升，后續(xù)將如何演繹？ 港口庫存不增反減 甲醇價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是海外和國內(nèi)裝置同時(shí)大規(guī)模檢修，導(dǎo)致供應(yīng)量超預(yù)期減少，進(jìn)而使得甲醇港口庫存不增反減，庫存持續(xù)下降為甲醇價(jià)格提供了上漲基礎(chǔ) 此前市場普遍認(rèn)為，海外甲醇開工率已經(jīng)升至歷史最高位，在進(jìn)口貨源的補(bǔ)充下，港口供需緊張狀況將得到顯著緩解，并逐步進(jìn)入季節(jié)性庫存累積階段。

市場播報(bào)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，紙漿、豆油、棕櫚油漲超1%，20號膠（NR）、甲醇、豆二漲近1%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）、焦煤跌超1%，焦炭、燃料油、白糖跌近1% 證監(jiān)會：證券交易所對程序化交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控 加強(qiáng)高頻交易監(jiān)管 房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型：推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵抓手 5月MLF結(jié)束縮量續(xù)作 降準(zhǔn)降息窗口期后移 連續(xù)第三個(gè)月減持！中國3月減持美債76億美元 日本、英國增持 港媒：香港金管局最快本周五公布在港推出數(shù)字人民幣 中金：今年美聯(lián)儲或只降息一次 時(shí)點(diǎn)或在第四季度 中信證券：海外供給面臨嚴(yán)重短缺，錳價(jià)或繼續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行 。

早間提示

[甲醛日評]甲醛市場大穩(wěn)小動(dòng) 部分地區(qū)受需求牽制價(jià)格小幅回落（20240419）

國內(nèi) 甲醛 日評

日評

中信建投期貨：甲醇進(jìn)口量減少，港口持續(xù)去庫

目前甲醇期貨主力合約價(jià)格已經(jīng)從前期2662元/噸的高點(diǎn)下滑至2440元/噸，下跌近200元/噸，跌幅達(dá)到7.5%主要原因是化工品市場氛圍走弱，以及甲醇自身的累庫壓力對于后市，甲醇期價(jià)短期承壓運(yùn)行，但下跌空間或有限中期在國內(nèi)外限氣和進(jìn)口量減少等影響下，可能迎來觸底反彈 2023年以來，甲醇期價(jià)走勢呈V形2023年2月底至5月底，僅2月下旬受阿拉善煤炭事故影響短期反彈了幾日，甲醇期價(jià)后續(xù)經(jīng)歷連續(xù)3個(gè)月下跌。

市場播報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20230715-20230721）

減產(chǎn)氛圍繼續(xù)帶來利好支撐，但交易商對需求前景保持謹(jǐn)慎，國際油價(jià)小幅上漲，截止7月20日，ICE布油期貨09合約79.64美元/桶；高溫天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)赜秒娦枨竺黠@增加，而天然氣作為發(fā)電燃料之一需求量同步增長，為保障足夠的天然氣發(fā)電，將更多的乙烷回注到天然氣，因此最近乙烷行情出現(xiàn)了連續(xù)的上漲；本周甲醇部分傳統(tǒng)下游裝置開工窄幅提高，需求稍有向好，但西北和西南部分甲醇裝置恢復(fù)，國內(nèi)供應(yīng)增量大于需求增量，市場承壓價(jià)格下跌。

利潤分析

寶城期貨：甲醇維持調(diào)整格局

在厄爾尼諾現(xiàn)象和溫室效應(yīng)的雙重影響下，北半球夏季高溫天氣令伊朗提價(jià)天然氣并轉(zhuǎn)供電廠，不僅抬升氣制甲醇成本，而且也減弱原料供應(yīng)，令外部甲醇產(chǎn)出趨緊同時(shí)國內(nèi)迎峰度夏用煤消費(fèi)旺季到來，受煤耗預(yù)期增加提振，煤炭期貨價(jià)格企穩(wěn)反彈，煤制甲醇成本回升 在成本邏輯主導(dǎo)的背景下，本周國內(nèi)甲醇2309合約探底企穩(wěn)，強(qiáng)勢突破60日均線，期價(jià)連續(xù)拉漲攀升至2280元/噸一線，累計(jì)漲幅達(dá)5.52% 夏季高溫天氣到來，民用擠占工業(yè)電力 在全球結(jié)束了為期3年的拉尼娜現(xiàn)象后，今年5月開始厄爾尼諾現(xiàn)象完成“主角”切換。

市場播報(bào)

[丙二醇醚及酯周評]：市場弱勢下行 實(shí)單剛需為主（20230526-0601）

煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，甲醇生產(chǎn)成本支撐減弱，寶豐裝置恢復(fù)，內(nèi)地供應(yīng)增加，且局部甲醛負(fù)荷降低，甲醇需求減少，內(nèi)地市場于周初短暫反彈后走弱，周初成交氛圍尚可，隨著價(jià)格下跌，貿(mào)易商及下游情緒隨之走弱；港口市場隨著期貨震蕩運(yùn)行為主，在表需高位的良好支撐下，出貨較為順暢，表現(xiàn)去庫 2）環(huán)氧丙烷：本周期，國內(nèi)環(huán)氧丙烷市場僵持后小落，上周末起，市場情緒偏淡，僅個(gè)別客戶剛需保持采買適度撐市，供方整體壓力不大續(xù)穩(wěn)運(yùn)行，連續(xù)橫盤后月底下游存一定跟進(jìn)，短時(shí)交投尚可，但伴隨齊翔出貨外售，市場供需僵持，近日月初多有合約跟進(jìn)，同時(shí)氛圍回落，環(huán)丙價(jià)格小幅下行。

周/月評

百年建筑早報(bào)：中國5月LPR維持不變，近七成水泥貿(mào)易商預(yù)測本周水泥價(jià)格下跌

◎人保財(cái)險(xiǎn)簽發(fā)首單碳資產(chǎn)質(zhì)押融資保證保險(xiǎn)保單 ◎中國5月LPR維持不變，為連續(xù)第9個(gè)月持穩(wěn) 【金融】 ◎A股：滬指震蕩反彈漲0.39%，消費(fèi)股表現(xiàn)活躍，供銷社、電力板塊爆發(fā) ◎商品：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，純堿跌停，玻璃跌近7%，尿素、甲醇、焦炭跌逾4%，燃油、焦煤跌近4%；白糖漲逾2%，滬鎳、棉花、蘋果、棉紗漲逾1%。

熱點(diǎn)文章

[隆眾聚焦]：市場心態(tài)偏弱 本周內(nèi)蒙古甲醇市場繼續(xù)下行

供需面，雖部分裝置檢修但整體供應(yīng)仍較充足，且需求面暫無明顯利好近期期貨連續(xù)走跌及煤炭價(jià)格下跌，導(dǎo)致市場信息不足，自五一假期歸來主產(chǎn)區(qū)企業(yè)整體出貨一般，部分企業(yè)庫存承壓或積極調(diào)整價(jià)格出貨為主，貿(mào)易商及下游或多謹(jǐn)慎操作隆眾資訊預(yù)計(jì)近期西北地區(qū)甲醇行情或弱勢整理運(yùn)行為主 （注：本文數(shù)據(jù)資料來源于隆眾資訊，僅供參考，不作為交易依據(jù)，轉(zhuǎn)載請注明） 。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑早報(bào)：國債期貨集體收漲，水泥需求降幅繼續(xù)擴(kuò)大

◎中國4月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI56.4，連續(xù)四個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間 【金融】 ◎A股：創(chuàng)業(yè)板指縮量跌1.31%，數(shù)據(jù)要素概念股午后大漲 ◎商品：國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，燃油、尿素、滬鎳跌逾2%，純堿、甲醇跌逾1%；棉花、紙漿漲逾1%，棉紗、焦炭、焦煤、滬銀、豆粕、菜粕漲逾1% ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲0.50%，恒生科技指數(shù)收漲1.03%。

熱點(diǎn)文章

百年建筑早報(bào)：現(xiàn)貨市場運(yùn)價(jià)水漲船高，全國水泥出庫量環(huán)比上升3.19%

◎華菱鋼鐵在業(yè)績說明會表示，鋼鐵行業(yè)從供給端看，2023年在碳達(dá)峰碳中和的大背景下，政策壓產(chǎn)大概率仍會持續(xù)，預(yù)計(jì)今年總供給量不高于2022年 ◎近日，首屆地外建造學(xué)術(shù)研討會在武漢舉行眾多專家學(xué)者圍繞“如何在月亮上蓋房子”展開熱議 ◎一季度北京寫字樓凈吸納量仍為負(fù) 【金融】 ◎A股：滬指震蕩反彈漲0.41%，游戲、傳媒股再大漲，兩市成交連續(xù)第七個(gè)交易日破萬億 ◎商品：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，滬鎳、滬銀、液化石油氣、燃油、不銹鋼漲逾2%，甲醇、低硫燃油、滬金、原油、硅鐵、錳硅、瀝青漲逾1%；蘋果跌逾2%，紅棗、花生、線材跌逾1%。

日評

Mysteel早報(bào)：3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間 預(yù)計(jì)今日全國無縫管價(jià)格震蕩盤整運(yùn)行

從游客出行距離來看，報(bào)名五一長途旅游的訂單占比超六成，長線旅游訂單同比去年增長811% ◎財(cái)聯(lián)社：受國內(nèi)連續(xù)兩年減產(chǎn)、加工糖利潤倒掛，印度減產(chǎn)落地，以及國內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁等因素推動(dòng)，近期國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，基準(zhǔn)價(jià)直逼6500元/噸，創(chuàng)近五年新高業(yè)內(nèi)表示，在目前糖價(jià)持續(xù)高位之下，疊加二季度消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，行業(yè)盈利或會有較大改善 ◎國內(nèi)期貨：截至4月6日下午收盤，多數(shù)收跌，滬錫跌5%，尿素跌超4%，滬鎳、焦炭、乙二醇、甲醇跌超2%，塑料、滬鋅、豆粕、短纖、螺紋鋼跌超1%。

每日分析

[丙二醇醚及酯周評]：成本提振堅(jiān)挺 丙二醇醚及酯區(qū)間整理（20230224-20230302）

宏觀數(shù)據(jù)樂觀背景下，商品大盤走勢翻紅為主，而煤價(jià)下跌、供應(yīng)增加預(yù)期持續(xù)壓制，使得甲醇表現(xiàn)尤為弱勢產(chǎn)區(qū)新價(jià)調(diào)漲后剛需成交，對接下游困難，至下半周企業(yè)價(jià)格開始調(diào)降沿海市場進(jìn)口供應(yīng)數(shù)據(jù)逐步修正向上，雖期貨尚算堅(jiān)守，但基差快速走弱 （2）環(huán)氧丙烷：本周期，國內(nèi)環(huán)氧丙烷市場連續(xù)推漲，供應(yīng)端裝置鎮(zhèn)海一期檢修中，在產(chǎn)工廠出貨順暢無壓，部分近日限量發(fā)貨，強(qiáng)勢推漲，現(xiàn)期成本面窄幅整理，多工藝回歸盈利下影響不大，需求端觀望原料漲勢不止，多保持采買，訂單量也有一定延續(xù)。

周/月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20230128-20230203）

本周國際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：美國商業(yè)原油庫存連續(xù)6周增長且增幅超預(yù)期，歐美經(jīng)濟(jì)衰退憂慮仍存，以及俄羅斯出口有增長跡象，均抑制原油期貨市場氛圍，截止2月02日，ICE布油期貨04合約82.17美元/桶；乙烷多來自美國頁巖氣，天然氣價(jià)格上漲乙烷價(jià)格跟漲；本周配套甲醇停車的烯烴企業(yè)雖有外采但總量一般，在傳統(tǒng)下游尚未表現(xiàn)復(fù)蘇以及部分企業(yè)有節(jié)后排庫需求背景下，內(nèi)地價(jià)格高位回落。

利潤分析