Mysteel：2月24日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

24日國內(nèi)化工煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定周末兩日坑口市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦下調(diào)價(jià)格，當(dāng)前下游終端需求未見明顯提升，港口庫存處于高位運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，貿(mào)易商詢貨積極性不高，短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將持續(xù)承壓運(yùn)行下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場(chǎng)走強(qiáng)，周末市場(chǎng)貿(mào)易轉(zhuǎn)單持續(xù)上漲，周初歸來市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)，加之期貨盤面上漲，貿(mào)易商采買心態(tài)積極，企業(yè)成交價(jià)格推漲，部分烯烴繼續(xù)詢價(jià)存外采預(yù)期，但仍需關(guān)注傳統(tǒng)下游招標(biāo)采購情況；尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中上漲，工廠限收，目前市場(chǎng)主要是工業(yè)采購比較積極，農(nóng)業(yè)返青肥陸續(xù)進(jìn)行，下游按需采購，短時(shí)需求推動(dòng)，行情堅(jiān)挺上行。

日評(píng)

Mysteel：1月10日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

10日國內(nèi)化工煤市場(chǎng)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別民營礦已進(jìn)入春節(jié)假期，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮；近兩日產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)價(jià)格暫無大幅波動(dòng)，坑口拉運(yùn)情況一般，僅有個(gè)別煤礦小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度在10元/噸左右，目前坑口周邊貿(mào)易商及煤場(chǎng)操作偏謹(jǐn)慎，下游電廠短期內(nèi)難有大規(guī)模補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)持續(xù)性上漲動(dòng)力不足下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場(chǎng)止跌上漲，受期貨盤面上漲影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)有所提振，部分貿(mào)易商積極補(bǔ)空，企業(yè)競(jìng)拍成交價(jià)格小幅推漲，成交順暢，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單低價(jià)惜售，挺價(jià)出貨，成交氛圍好轉(zhuǎn)；今日國內(nèi)尿素企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，市場(chǎng)情緒較為穩(wěn)定，下游適當(dāng)跟進(jìn)，行情暫時(shí)持穩(wěn)為主。

日評(píng)

[甲醇日評(píng)]：交投重心走低 期貨盤面弱勢(shì)（20250106）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：11月11日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

11日國內(nèi)化工煤市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定；今日坑口價(jià)格整體平穩(wěn)，各礦銷售情況不一，個(gè)別煤礦前期上漲幅度較小，目前拉運(yùn)良好，但多數(shù)煤礦出貨一般，目前全國大部分地區(qū)氣溫較往年偏高，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場(chǎng)重心小幅走低，期貨盤面震蕩下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍稍有走弱，區(qū)域企業(yè)出貨價(jià)格稍有差異，關(guān)中地區(qū)價(jià)格小幅上漲，但買盤觀望，成交一般；今日國內(nèi)尿素工廠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小幅松動(dòng)，期貨價(jià)格走跌，現(xiàn)貨接貨情緒謹(jǐn)慎，行情偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月15日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

15日國內(nèi)化工煤市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行產(chǎn)地多數(shù)煤礦生產(chǎn)銷售維持常態(tài)化，整體煤炭市場(chǎng)供應(yīng)基本穩(wěn)定，昨日大集團(tuán)站臺(tái)外購價(jià)更新下調(diào)5元/噸，疊加近期港口成交重心持續(xù)小幅下移，市場(chǎng)情緒走弱，貿(mào)易商等操作積極性不高，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別煤礦為刺激銷售小幅下調(diào)煤價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行下游方面，今日甲醇市場(chǎng)繼續(xù)小幅下跌，市場(chǎng)氛圍繼續(xù)走弱，部分企業(yè)讓利出貨，下游買盤逢低剛需補(bǔ)貨，整體成交仍較一般，但簽單量相較上周有所增加；尿素市場(chǎng)今日受期貨上漲影響以及昨日低端價(jià)格成交好轉(zhuǎn)影響，市場(chǎng)交投氛圍有所回升，但供需面暫未改變，行情窄幅震蕩為主。

日評(píng)

板塊輪動(dòng)，煤化工市場(chǎng)邏輯生變

河南某尿素生產(chǎn)企業(yè)在走訪中坦言，對(duì)于今年煤化工市場(chǎng)的“難兄難弟”而言，目前是難得的交投好時(shí)機(jī)，大家都在趕著賣賣貨、清清庫 記者了解到，甲醇和尿素同為煤化工下游品種，成本端在上半年的行情走勢(shì)中起著關(guān)鍵作用，它們被喚作“難兄難弟”也與成本端有著直接關(guān)系 “上周煤化工集體反彈，主要原因就是估值修復(fù)”齊盛期貨分析師于芃森表示，前期由于廣泛預(yù)期煤炭價(jià)格大幅下滑，煤化工品種先于煤炭開啟了下跌行情，并在煤炭價(jià)格下跌過程中出現(xiàn)超跌現(xiàn)象。

爐料

中信建投期貨：甲醇前期裝置陸續(xù)重啟

從宏觀環(huán)境來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的程度增加了商品價(jià)格的不確定性，對(duì)于甲醇來說，除了宏觀環(huán)境以外，國內(nèi)化工煤價(jià)格的波動(dòng)也多次影響甲醇期貨價(jià)格重心變化 煤炭作為甲醇的成本端，對(duì)甲醇價(jià)格影響較大2023年年初，因化工煤價(jià)的大幅下挫，甲醇期價(jià)隨之經(jīng)歷一段流暢下跌的行情：2023年2月上旬內(nèi)蒙坑口5500K價(jià)格一度下跌至750元/噸附近，3月8日小幅反彈至870元/噸隨著2023年國內(nèi)山西和陜西等地煤炭供應(yīng)量進(jìn)一步釋放，中長期煤價(jià)重心大概率處于逐步下移階段。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價(jià)偏弱運(yùn)行 甲醇企業(yè)利潤稍有修復(fù)

近期，產(chǎn)地化工煤價(jià)格延續(xù)小幅回落陜西市場(chǎng)個(gè)別煤礦因年底生產(chǎn)任務(wù)完成停止生產(chǎn)，同時(shí)疫情也對(duì)生產(chǎn)效率略有影響，加之目前下游電廠以長協(xié)拉運(yùn)為主，整體市場(chǎng)采購情緒一般，對(duì)化工煤價(jià)支撐有限，部分煤礦留有庫存，煤價(jià)小幅下調(diào)；內(nèi)蒙古市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)主流煤礦正常生產(chǎn)，煤礦以保供及剛需拉運(yùn)為主，站臺(tái)貿(mào)易商及終端觀望情緒不減，受港口市場(chǎng)弱勢(shì)及主力煤企外購價(jià)下調(diào)影響，內(nèi)蒙古化工煤價(jià)開始松動(dòng)，化工廠原料煤到廠價(jià)格較上周下降50-80元/噸不等；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對(duì)現(xiàn)貨需求均有所減弱；在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，化工煤采購仍以剛需補(bǔ)庫為主，后期來看： 近期化工煤價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，但甲醇價(jià)格有所上調(diào)，甲醇企業(yè)利潤稍有修復(fù)，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體開工率維持相對(duì)高位，具體來看，近期內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計(jì)1月底恢復(fù)，內(nèi)蒙古易高30萬噸/年裝置重啟，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，國內(nèi)甲醇市場(chǎng)開工75.80%，周環(huán)比降0.13%；需求方面，節(jié)后歸來，甲醇期貨盤面延續(xù)漲勢(shì)，受此提振內(nèi)地現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，甲醇廠家報(bào)價(jià)有所上調(diào)，但目前甲醇基本面整體變動(dòng)不大，市場(chǎng)供需矛盾仍存，場(chǎng)內(nèi)部分業(yè)者觀望情緒不減，加之局部地區(qū)烯烴裝置存重啟預(yù)期，需求面存在向好預(yù)期，后期還需密切關(guān)注烯烴裝置運(yùn)行情況；成本方面，據(jù)3日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為1020元/噸，較上周降50-80元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2060元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤在-392元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：沿海仍存去庫空間 支撐甲醇延續(xù)偏強(qiáng)

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周陜西甲醇跌后反彈

其中，陜西長青60萬噸/年、奧委乾元30萬噸/年，延長中煤180萬噸/年甲醇裝置延續(xù)停車檢修；中煤榆林200萬噸/年周內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)；另外，咸陽石油10萬噸/年、陜西黃陵30萬噸/年延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)其他區(qū)域內(nèi)裝置多保持前期開工水平 三、短線行情邏輯點(diǎn) 整體來看，供應(yīng)面部分裝置停車暫未恢復(fù)，山西焦化裝置限產(chǎn)持續(xù)，供應(yīng)減少對(duì)業(yè)者心態(tài)多有提振，坑口化工煤價(jià)持續(xù)下跌，但跌幅或有限，成本仍有一定支撐；且近期甲醇市場(chǎng)呈上漲趨勢(shì)，今日（7月29日）期貨盤面繼續(xù)上漲，場(chǎng)內(nèi)氛圍好轉(zhuǎn)，魯北銷區(qū)招標(biāo)價(jià)格跟漲；但目前下游需求依舊偏弱，加之下游庫存高位運(yùn)行，利空利好博弈下，隆眾資訊預(yù)計(jì)下周陜西地區(qū)甲醇市場(chǎng)行情或窄幅上漲可能。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：階梯式下滑，DMF市場(chǎng)易跌難漲

3月甲醇市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為：內(nèi)地偏強(qiáng)、港口偏弱，內(nèi)地與港口現(xiàn)貨（期貨盤面）的價(jià)差收窄原油走勢(shì)以及疫情發(fā)展推動(dòng)甲醇市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)步伐，社會(huì)庫存低位、以及春檢計(jì)劃等多種因素碰撞，影響市場(chǎng)交投情緒變化，DMF占比較小制約效果有限其他下游行業(yè)需求有向好預(yù)期而3月份合成氨市場(chǎng)受尿素行情帶動(dòng)出現(xiàn)持續(xù)快速上漲趨勢(shì)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)國際化工產(chǎn)品行情形成明顯推動(dòng)，國際氨價(jià)趨弱后再次止跌拉漲、尿素價(jià)格不斷拉高，國內(nèi)氛圍也多受帶動(dòng)，伴隨尿素利潤明顯高于氨市價(jià)格后，轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象增多，推動(dòng)氨市開工。

熱點(diǎn)聚焦

國際能源價(jià)格高位震蕩，化工品市場(chǎng)回暖

盡管上周以來，此前漲幅居前的化工品種期貨價(jià)格有所回落，但從2022年年內(nèi)來看，部分受市場(chǎng)關(guān)注的品種漲幅依然明顯一些品類化工品需求向好趨勢(shì)明顯截至2月18日夜盤收盤，純堿期貨主力合約2022年以來漲幅超三成；甲醇期貨主力合約漲超11%現(xiàn)貨市場(chǎng)上，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周純堿純庫存下降，行情偏強(qiáng)運(yùn)行國信證券研報(bào)認(rèn)為，考慮基建復(fù)蘇拉動(dòng)的浮法玻璃需求及光伏玻璃投產(chǎn)，純堿供需仍然趨緊，純堿行業(yè)2022年高景氣度或?qū)⒊掷m(xù)。

爐料

甲醇跨品種套利窗口開啟

國慶節(jié)后，國內(nèi)煤化工產(chǎn)業(yè)鏈商品期貨價(jià)格出現(xiàn)過山車行情，波動(dòng)率顯著放大其中，甲醇2201合約在快速拉升至4235元/噸一線后構(gòu)筑倒V形，價(jià)格單邊回落，并在短短12個(gè)交易日內(nèi)重挫至2644元/噸，累計(jì)跌幅為37.57%，完全回吐掉今年9月以來的漲幅這種走勢(shì)很容易導(dǎo)致單邊投資者踏錯(cuò)節(jié)奏，兩面挨打，交易風(fēng)險(xiǎn)增大 上中下游聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng) 今年以來，受能耗雙控以及煤炭資源緊張的影響，煤炭價(jià)格和甲醇價(jià)格開啟了一輪中期上漲行情。

市場(chǎng)播報(bào)

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨日評(píng)（20211102）

國際原油價(jià)格小漲，且12月CP超預(yù)期走高，丙烷851美元/噸，較上一交易日漲20美元/噸；丁烷836美元/噸，較上一交易日漲20美元/噸不過國內(nèi)能化管控持續(xù)，黑色系持續(xù)走跌以及以甲醇為首的化工板塊大幅下挫壓制盤面走勢(shì)，液化氣期貨走高后跟隨大勢(shì)下行 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，今日國內(nèi)液化氣小幅推高，雖然有進(jìn)口成本支撐，但國內(nèi)需求以及碳四行情均偏弱勢(shì)，民用氣推漲發(fā)力；且油品價(jià)格走跌倒是醚后價(jià)格下行，醚后碳四價(jià)格低于民用氣。

日評(píng)

【隆眾聚焦】金九銀十來襲，丙烯價(jià)格或有望再創(chuàng)高點(diǎn)

而“雙控”之下，石油化工行業(yè)面臨較大影響，其中西北地區(qū)作為煤制烯烴產(chǎn)能較為集中的地區(qū)，部分企業(yè)受影響較大，預(yù)計(jì)普遍產(chǎn)能要縮減50%-60%，或?qū)?dǎo)致煤炭和甲醇價(jià)格居高不下而該地區(qū)聚丙烯產(chǎn)能較大，“雙控”之后，或直接影響該產(chǎn)品供需變化，供應(yīng)或?qū)⒖s減，從而改善前期相對(duì)“飽和狀態(tài)”，帶動(dòng)行情一路飆升而對(duì)于后期是否對(duì)該地區(qū)全部雙控不得而知，但預(yù)期尚存，受此消息面主導(dǎo)聚丙烯期貨盤面近期拉漲較猛，或持續(xù)保持高位，從而間接倒逼原料丙烯走勢(shì)。

上游動(dòng)態(tài)

供應(yīng)壓力增大 甲醇繼續(xù)謹(jǐn)慎尋底

隨著利空因素逐步兌現(xiàn)，估值支撐或再增強(qiáng)，疊加增量MTO需求兌現(xiàn)，屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)階段性反彈甲醇期貨自2011年上市至今，市場(chǎng)容量和成熟度明顯提升，功能發(fā)揮效果顯著甲醇兼具化工、能源等多重屬性，深受產(chǎn)業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)關(guān)注，其期現(xiàn)價(jià)格緊密結(jié)合的邏輯不會(huì)變化，基本面仍將是行情的主要驅(qū)動(dòng)因素 受美國寒潮天氣和整體宏觀氛圍影響，2021年甲醇價(jià)格寬幅振蕩，波動(dòng)率仍處于高位，市場(chǎng)交投活躍。

市場(chǎng)播報(bào)

“期貨航母”動(dòng)力煤今上線期權(quán)交易 將助推煤炭與電力市場(chǎng)化改革

一是動(dòng)力煤期權(quán)最小變動(dòng)價(jià)位數(shù)值最小（0.1元/噸）從國內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，其Delta值在0.2至0.5之間，即期權(quán)價(jià)格波動(dòng)約為期貨的1/5至1/2動(dòng)力煤期權(quán)與期貨最小變動(dòng)價(jià)位（0.2元/噸）之比為1/2，也在此范圍內(nèi)，可以更好地滿足動(dòng)力煤期權(quán)與期貨市場(chǎng)組合對(duì)沖的需要 二是動(dòng)力煤期權(quán)活躍月份期權(quán)合約掛出標(biāo)準(zhǔn)與化工品種PTA、甲醇期權(quán)保持一致。

爐料

動(dòng)力煤期權(quán)今日上市交易

從國內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，其Delta值在0.2—0.5，即期權(quán)價(jià)格波動(dòng)約為期貨的1/5—1/2動(dòng)力煤期權(quán)與期貨最小變動(dòng)價(jià)位（0.2元/噸）之比為1/2，也在此范圍內(nèi)，可以更好地滿足動(dòng)力煤期權(quán)與期貨市場(chǎng)組合對(duì)沖的需要 二是動(dòng)力煤期權(quán)活躍月份合約掛出標(biāo)準(zhǔn)與化工品種PTA、甲醇期權(quán)保持一致考慮到動(dòng)力煤期貨非主力合約月份引入做市商，成交及持倉均有所提升，該設(shè)計(jì)既能及時(shí)滿足市場(chǎng)交易需求，也有利于集中市場(chǎng)流動(dòng)性。

煤焦