[隆眾聚焦]：甲醇市場趨勢仍需謹慎

從端午節(jié)至今，國內甲醇行情不斷反轉，多次數據和預測看跌行情，反而趨勢上漲，導致貿易商近期心態(tài)謹慎，雖然目前國內甲醇行業(yè)開工、港口庫存數量明顯提升，但市場價格依舊維持堅挺，并且近期期貨趨勢較為樂觀，在市場暫無明顯趨勢性指引情況下，貿易商心態(tài)跟隨期貨趨勢較緊，報盤價格相對堅挺 四、趨勢下行緩慢 目前來看部分甲醇裝置陸續(xù)復工提升產能利用率，但下游目前采購需求相對穩(wěn)定，甲醇企業(yè)庫存現貨量短期持續(xù)偏低，山西、內蒙南線地區(qū)尤其明顯，所以部分地區(qū)企業(yè)報盤價格雖有下調，但是幅度不大，甲醇市場短期價格下行趨勢震蕩緩慢，后期主要觀望甲醇裝置負荷恢復情況，以及工廠庫存量是否增加，另外山東下游接貨送到為主，價格必須考慮后期運費上漲情況。

熱點聚焦

[甲醇]：甲醇市場午間評述（20230712）

午評

[隆眾聚焦]：情緒不佳 寧夏甲醇市場震蕩運行

周初，隨著期貨盤面影響，價格回升，買氣略微提振，情緒有所好轉；然周中受大宗環(huán)境影響下，寧夏市場價格持續(xù)下滑，企業(yè)為保持穩(wěn)定去庫，紛紛被迫下調價格另本周寧夏區(qū)域內供應面的小幅提升，致使貿易商及下游企業(yè)看跌情緒愈發(fā)顯著，謹慎觀望，剛需采購而從期貨盤面看，整體弱勢震蕩下行局面，僅僅周初略有反彈后，緩步下跌成本端原料煤炭價格本周暫時趨穩(wěn)，不乏后續(xù)緩步下跌可能，運費上漲同樣使得生產企業(yè)紛紛降價銷售本周部分工廠持續(xù)外售甲醇，部分生產企業(yè)本周裝置負荷提升，故供給較上周有所提升。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]： 寧夏甲醇市場先穩(wěn)后漲

周初市場延續(xù)上周，市場局勢偏弱，多執(zhí)行企業(yè)合同為主隨著期貨盤面區(qū)間震蕩下行，直至本周末開始反彈；原料煤炭價格窄幅震蕩，成本支撐仍存；某工廠持續(xù)停車至周末重啟，某工廠本周不外售甲醇，供應面整體相對緊縮，故價格穩(wěn)步上漲，持續(xù)穩(wěn)定截止本周末，下游凸顯看跌情緒，市場成交氛圍由強轉弱，但隨著期貨市場止跌反彈，加之下周供應有所增加，寧夏現貨市場或出現先穏后跌趨勢 截至稿前，寧夏主流成交價格周均價漲38元/噸至2312元/噸，漲幅1.67%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：煤炭崩盤后 甲醇順勢下跌或延續(xù)

港口煤炭庫存高位，疊加進口煤炭價格的持續(xù)下跌，短期來看暫時無明顯支撐點預計短期內煤炭價格或繼續(xù)下跌為主，且幅度或明顯 整體邏輯： 結論（短期）：短期來看，主線邏輯在于煤炭價格的下跌使得甲醇期貨及現貨市場悲觀情緒逐步濃厚，看跌后市心態(tài)下或進一步下跌可能性較大。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：內地與沿海甲醇或延續(xù)區(qū)域價差走擴

上半周，內地的弱勢狀態(tài)與沿海補貨需求的轉弱，拖拽了近期一直表現強勢的港口市場價格及基差但至下半周，沿海貨緊局勢及其難改狀態(tài)邏輯再度凸顯，雖盤面重心仍有所向下，但報盤基差企穩(wěn)后反彈，持貨商低價不欲出貨；再配合著因看跌煤炭而做空煤化工產品力量的轉弱，周五夜盤，PP、甲醇期貨表現相對偏強，MA堅守在2500元/噸上方。

熱點聚焦

菜籽油和花生期權26日上市 國內期貨期權上市品種“破百”

從合約設計看，菜籽油和花生期權合約交易單位均為1手標的期貨合約；最小變動價位均為0.5元/噸；漲跌停板幅度均與標的期貨合約漲跌停板幅度相同；行權方式均為美式；上市首日每個標的月份將分別掛出19個看漲期權和19個看跌期權 “本次發(fā)布的菜籽油和花生期權合約與鄭商所已上市的期權合約設計思路一致，適用于同一套規(guī)則體系”鄭商所相關負責人介紹，鄭商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及動力煤6個期權品種。

市場播報

Mysteel：內蒙甲醇企業(yè)存煤量維持正常態(tài)勢 采購價暫穩(wěn)

供應面，金誠泰30萬噸/年煤制甲醇裝置檢修停車，重啟時間未定，新奧二期60萬噸/年以及易高30萬噸/年裝置恢復，其他裝置均保持前期負荷 甲醇方面，甲醇內地市場價格震蕩上行，化工期貨多數飄紅，甲醇期貨盤面震蕩走高，內地產區(qū)廠家大多新價未更新，業(yè)者對后市多謹慎觀望為主，成交氣氛有限 煤炭方面，工廠采購多以陜蒙為主，今日動力煤市場震蕩運行，主產地煤礦保供長協為主，長協拉運平穩(wěn)，市場煤受政策端影響，觀望情緒濃厚，終端采購以剛需發(fā)運為主，多數企業(yè)對后市煤價看跌，認為后期煤價或有回落壓力，所以目前補庫積極性不高，僅維持剛性需求。

日評

[隆眾聚焦]：甲醇超預期大跌的背后

對疫情的恐慌情緒所帶來的現實需求的負反饋邏輯占據主導，股市、期貨等金融市場全線大跌，甲醇期貨在供應恢復預期以及煤炭看跌邏輯的影響下，跌勢尤為嚴重 數據來源：隆眾資訊 而從現實的基本面來看，似乎并不符合大跌走勢。

熱點聚焦

Mysteel：動力煤穩(wěn)中偏弱運行 內蒙企業(yè)采購價格下降

供應面，金誠泰化工30萬噸/年甲醇裝置因故障停車，重啟時間未定，東華60萬噸/年甲醇裝置半負荷運行，新奧二期60萬噸/年甲醇裝置預計本周開始檢修，其它企業(yè)裝置運行正常 甲醇方面，國際原油價格持續(xù)回落，甲醇期貨盤面震蕩下行，港口現貨市場價格隨盤波動，下游依舊維持剛需補貨，市場成交氣氛一般 煤炭方面，工廠采購多以陜蒙為主，今日動力煤市場震蕩運行，主產地煤礦保供長協為主，長協拉運平穩(wěn)，市場煤受政策端影響，觀望情緒濃厚，終端采購以剛需發(fā)運為主，原料煤到廠價格較上周有一定回落，多數企業(yè)對后市煤價看跌，認為后期煤價或有回落壓力，所以目前補庫積極性不高，僅維持剛性需求。

日評

[隆眾視點]：政策面消息再次傳出 尿素行情上揚受阻

其中，山西為370-570元/噸，陜西320-520元/噸，蒙西260-460元/噸，蒙東200-300元/噸（進口煤炭價格不適用本通知規(guī)定）對于煤炭調控的消息發(fā)布后，期貨市場反應較為劇烈，動力煤期貨下跌幅度逾9%（期間觸及跌停），甲醇、尿素期貨跌幅2%-3%左右，尿素收盤價格跌至年內低點期貨盤面的看空情緒傳導至現貨市場，加劇了貿易商的看跌心態(tài)，下游工廠采貨也更加偏謹慎觀望，因此早間呈現上揚預期的尿素現貨行情開始遇冷，行情再次上推受阻。

熱點聚焦

[新戊二醇周評]：成本面利空市場 實單成交不暢（20220218-0224）

國產新戊二醇市場行情動態(tài)，國產NPG市場行情

周評/月評

[MTBE周評]：各方利好支撐 MTBE大步上行（20211008-20211014）

周初內地上游工廠繼續(xù)大幅上調報盤，但成交放量不佳，MTO企業(yè)出售原料甲醇的操作，使得業(yè)者恐高及獲利了結情緒不斷滋生，后隨著期貨的大幅回落，市場轉單價格不斷向下，但成交難見好轉下游接貨商談價格也不斷下探，且對下周依然看跌沿海市場緊隨期貨盤面，獲利盤出貨為主，價格大幅回落，基差也同步走弱；因引水較慢，進口船卸貨依舊不快，封航等因素導致華東堵港嚴重隆眾預計，下周內地市場或因長約即將結算而仍存獲利了結的操作，進而壓制內地市場價格補跌；沿海市場則在動力煤依舊強勢的邏輯下維持當前價格區(qū)間的寬幅震蕩。

周評

甲醇運行重心將穩(wěn)步抬升

建議甲醇產業(yè)客戶或期貨投資者采取領口期權策略 策略執(zhí)行方式：2050元/噸買入X份甲醇2101合約看跌期權執(zhí)行價格，同時2300元/噸賣出X份甲醇2101合約看漲期權執(zhí)行價格2020年11月5日盤中，前者期權需要付出權利金57.5元，后者期權可以收取權利金11.5元，二者合計支出46元與此同時，在甲醇期貨2101合約以2050元/噸的價格開倉做多X份合約（1≦X≦50手） 買入看跌期權是為了防范疫情暴發(fā)帶來的系統性風險令甲醇期價大幅下跌，看跌期權能有效對沖下跌風險。

市場播報