[天然橡膠日評]：天膠期貨價格小幅向上修復(fù) 短期寬幅震蕩為主（20210322）

1. 市場概況（期貨價格小幅向上修復(fù) 現(xiàn)貨價格相對堅挺） 1）期貨方面，今日天然橡膠期貨價格小幅上漲（RU主力：14530，+165/+1.15%，NR主力：11855，+210/+1.8%）。

每日點評

[天然橡膠月評]：市場樂觀情緒升溫 期貨價格大幅走高（2021年2月）

1. 本月期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價 來源：隆眾資訊 本月天然橡膠RU期貨（15990，+1585，+11.00%）和NR期貨（11950，+1290，+12.10%），月度始末價格大幅度上漲。

月評

[天然橡膠周評]：節(jié)日氛圍濃厚 期貨價格小幅調(diào)整（20210205-0210）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格小幅調(diào)整（RU主力合約：14680，+65/+0.44%，NR主力合約：10800，-10/-0.09%）。

周評

[天然橡膠周評]：看多氛圍濃厚 期貨價格大漲（20210129-0204）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格大幅上漲（RU主力合約：14615，+465/+3.29%，NR主力合約：10810，+360/+3.44%）。

周評

[天然橡膠月評]：期貨價格大幅上漲 基本面弱勢難改（2021年1月）

1. 本月期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價 來源：隆眾資訊 本月天然橡膠RU期貨（14405，+650，+4.73%）和NR期貨（10660，+530，+5.23%），月度始末價格較大幅度上漲。

月評

[天然橡膠周評]：基本面偏弱 拖累期貨價格走跌（20210122-0128）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格大幅下跌（RU主力合約：14150，-595/-4.04%，NR主力合約：10450，-440/-4.04%）。

周評

[天然橡膠周評]：宏觀刺激市場 期貨價格大幅上漲（20210115-0121）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格不同程度上漲（RU主力合約：14745，+480/+3.36%，NR主力合約：10890，+245/+2.3%）。

周評

[天然橡膠周評]：宏觀擾動較強(qiáng) 期貨價格大幅下跌（20210108-0114）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格大幅下跌（RU主力合約：14265，-610/-370%，NR主力合約：10645，-370/-3.36%）。

周評

[天然橡膠周評]：供需面支撐偏強(qiáng) 期貨價格大幅走高（20210104-0107）

1. 本周期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價走勢圖 來源：隆眾資訊 本周天然橡膠RU期貨、NR期貨價格較大幅上漲（RU主力合約：14875，+1120/+8.14%，NR主力合約：11015，+885/+8.74%）。

周評

[隆眾聚焦]：宏觀消息面與基本面持續(xù)博弈 順丁市場沖高后持續(xù)震蕩

結(jié)論：趨弱試探從供應(yīng)、成本及需求來看，順丁橡膠市場基本面整體表現(xiàn)偏弱，但當(dāng)前市場受到宏觀情緒、資金面操作及天然橡膠行情帶動作用明顯，但民營資源與兩油資源價差略有擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場價格或仍呈現(xiàn)趨弱寬幅波動走勢 風(fēng)險提示： 1、各順丁橡膠裝置檢修動向 2、資金面因素及宏觀情緒對天然橡膠、合成橡膠期貨市場影響的情緒傳導(dǎo)作用 。

熱點聚焦

[熱點聚焦]：供需利好支撐有限 丁苯市場上行遇阻

熱點聚焦

[順丁橡膠日評]：天膠帶動及抄底氛圍升溫 順丁市場快速轉(zhuǎn)強(qiáng)（20250811）

1、今日摘要 ①、8月11日，國內(nèi)丁二烯市場小幅走高，市場需求面有一定支撐，同時受下游產(chǎn)品走勢帶動，雖競拍貨源增量，但部分亦有溢價成交，提振供方價格上調(diào)，拉動市場行情重心走高。

每日點評

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250808）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 期貨盤面區(qū)間震蕩，市場觀望情緒升溫；海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料及成本價格維持相對高位，成本端支撐尚存，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大，尤其部分品牌貨源流通緊張，持貨商存在控貨挺價心態(tài)，但全球天然橡膠供應(yīng)陸續(xù)向旺產(chǎn)季過渡，市場對供應(yīng)增量預(yù)期升溫，下游制品企業(yè)買盤謹(jǐn)慎，多維持隨采隨用姿態(tài)，膠價上方承壓明顯。

早間提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

順丁綜述：本周期，中石化化銷及中油各銷售公司高順順丁橡膠價格下調(diào)300-400元/噸截止2025年8月7日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11500-11600元/噸具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格止跌整理，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11300-11800元/噸本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁∠鹉z供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實單交投表現(xiàn)僵持。

產(chǎn)業(yè)分析

2025年8月8日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁∠鹉z供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實單交投表現(xiàn)僵持。

周度分析

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250805）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 受消息面影響，期貨盤面有止跌反彈趨勢，市場看漲情緒升溫，上游加工廠出貨氛圍好轉(zhuǎn)，或支撐原料及成本價格企穩(wěn)運行，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大，持貨商過低價格出貨愿意有限，但目前全球天然橡膠供應(yīng)逐步向旺產(chǎn)季過渡，下游制品企業(yè)多持觀望情緒為主，實單采購較為一般，預(yù)計短時天然膠乳行情區(qū)間震蕩為主。

早間提示

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：終端需求弱勢難改 合成橡膠產(chǎn)品大多表現(xiàn)下跌（20250801-0807）

本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁∠鹉z供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實單交投表現(xiàn)僵持。

每日點評

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250807）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 期貨盤面區(qū)間震蕩，市場觀望情緒升溫；上游加工廠出貨氛圍好轉(zhuǎn)，船貨價格普遍上調(diào)，成本端支撐尚存，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大，尤其部分品牌貨源流通緊張，持貨商存在控貨挺價心態(tài)，預(yù)計短時市場重心維持偏強(qiáng)整理，但全球天然橡膠供應(yīng)陸續(xù)向旺產(chǎn)季過渡，市場對供應(yīng)增量預(yù)期升溫，下游制品企業(yè)買盤謹(jǐn)慎，多維持隨采隨用姿態(tài)，膠價上方承壓明顯。

早間提示

[順丁橡膠周評]：原料反彈順丁市場階段止跌 挺價出貨阻力仍存（20250801-0807）

截止2025年8月7日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11500-11600元/噸 具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格止跌整理，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11300-11800元/噸本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁∠鹉z供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實單交投表現(xiàn)僵持。

周評

2025年8月1日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

本周初“反內(nèi)卷”及摸排20年以上化工生產(chǎn)裝置提振作用逐步消退，但泰國及柬埔寨沖突影響下，合成橡膠期貨明顯走強(qiáng)且主流供方快速推漲供價，套利商積極入市但下游終端抵觸情緒明顯，至周中后期泰柬沖突對天膠供應(yīng)影響消退，且宏觀政策性消息影響顯著降溫，順丁橡膠、原料丁二烯及相關(guān)膠種天然橡膠行情均逐步回落，套利盤成本較低積極出貨，但現(xiàn)貨端對盤民營資源價格顯著低于兩油資源報盤，周中后期主流供價回調(diào)仍未能明顯修復(fù)品牌價差。

周度分析