[隆眾聚焦]：結(jié)合季節(jié)性因素分析研判合成橡膠價(jià)格趨勢(shì)

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際首個(gè)合成橡膠期貨以及期權(quán)已經(jīng)與2023年7月28日正式掛牌交易，主要標(biāo)的物順丁橡膠價(jià)格處于溫和上行通道，相關(guān)膠種丁苯橡膠價(jià)格也一改頹勢(shì)，本文通過(guò)這兩個(gè)膠種近五年來(lái)的價(jià)格走勢(shì)，找尋季節(jié)性規(guī)律特點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：利多因素刺激下 丁苯橡膠價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

周內(nèi)價(jià)格上漲的主因：一方面是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能仍較強(qiáng)，大宗商品乃至國(guó)際金融市場(chǎng)均受到一定提振，相關(guān)膠種天膠期貨價(jià)格上漲帶動(dòng)，另一方面是部分順丁橡膠供方資源趨緊，加之五一假期臨近，帶動(dòng)起下游終端買盤積極性，丁苯橡膠交投氛圍有所改善 圖2 中國(guó)丁苯橡膠樣本庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)比走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到 2023 年 4 月 19 日，丁苯橡膠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)較上周期下降 0.59%；其中丁苯橡膠工廠庫(kù)存環(huán)比下降1.87%，貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng) 4.22%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （4月3日-4月7日）

預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)全乳膠現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在11100-11350元/噸；泰混現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在10550-10700元/噸 合成橡膠： 丁苯綜述：本周，國(guó)內(nèi)丁苯橡膠出廠價(jià)普遍上漲200元/噸，市場(chǎng)價(jià)格跟隨上移，但買盤跟進(jìn)有限本周初正值三月底四月初換月之際，相關(guān)膠種天然橡膠走勢(shì)仍顯糾結(jié)，丁二烯外盤價(jià)格也有陰跌趨勢(shì)，主流銷售公司丁苯橡膠供價(jià)平穩(wěn)過(guò)渡；然沙特等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)突發(fā)額外減產(chǎn)計(jì)劃釋放利好，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅拉漲提振，加之部分主流銷售丁苯橡膠現(xiàn)貨資源有限，突發(fā)上調(diào)供價(jià)200元/噸，市場(chǎng)報(bào)盤則跟隨供價(jià)上移，漲后市場(chǎng)交投跟進(jìn)表現(xiàn)一般，下游終端普遍延續(xù)剛需采購(gòu)。

產(chǎn)業(yè)分析

[丁苯橡膠周評(píng)]：供方壓力不大 價(jià)格試探走高（20230331-0406）

本周初正值三月底四月初換月之際，相關(guān)膠種天然橡膠走勢(shì)仍顯糾結(jié)，丁二烯外盤價(jià)格也有陰跌趨勢(shì)，主流銷售公司丁苯橡膠供價(jià)平穩(wěn)過(guò)渡；然沙特等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)突發(fā)額外減產(chǎn)計(jì)劃釋放利好，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅拉漲提振，加之部分主流銷售丁苯橡膠現(xiàn)貨資源有限，突發(fā)上調(diào)供價(jià)200元/噸，市場(chǎng)報(bào)盤則跟隨供價(jià)上移，漲后市場(chǎng)交投跟進(jìn)表現(xiàn)一般，下游終端普遍延續(xù)剛需采購(gòu)截至4月6日，山東地區(qū)齊魯1502主流報(bào)價(jià)在11400元/噸附近，實(shí)單商談。

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：丁二烯市場(chǎng)小幅走弱 合成橡膠市場(chǎng)漲跌不一（20230331-0406）

本周初正值三月底四月初換月之際，相關(guān)膠種天然橡膠走勢(shì)仍顯糾結(jié)，丁二烯外盤價(jià)格也有陰跌趨勢(shì)，主流銷售公司丁苯橡膠供價(jià)平穩(wěn)過(guò)渡；然沙特等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)突發(fā)額外減產(chǎn)計(jì)劃釋放利好，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅拉漲提振，加之部分主流銷售丁苯橡膠現(xiàn)貨資源有限，突發(fā)上調(diào)供價(jià)200元/噸，市場(chǎng)報(bào)盤則跟隨供價(jià)上移，漲后市場(chǎng)交投跟進(jìn)表現(xiàn)一般，下游終端普遍延續(xù)剛需采購(gòu)截至3月30日，山東地區(qū)齊魯1502主流報(bào)價(jià)在11400元/噸附近，實(shí)單商談。

每日點(diǎn)評(píng)

[天然橡膠日評(píng)]：天膠今日小幅反彈 短期存在續(xù)跌可能（20220805）

1. 今日關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)方面：今日泰國(guó)原料膠水價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，杯膠價(jià)格下跌0.25泰銖/公斤，近期市場(chǎng)對(duì)泰國(guó)杯膠價(jià)格走弱擔(dān)憂有所升溫。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙烯焦油周評(píng)]：指引有限 主流盤整（20220701-0707）

乙烯焦油，周評(píng)

周評(píng)

[隆眾聚焦]：2022年6月份中國(guó)橡膠輸送帶行業(yè)開工情況淺析

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本支撐 丁基橡膠生產(chǎn)廠家上調(diào)報(bào)價(jià)

橡膠新聞，輪胎產(chǎn)業(yè)，行業(yè)要聞，汽車，輪胎，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本及供應(yīng)支撐明顯 1季度丁基橡膠價(jià)格走高

橡膠新聞，輪胎產(chǎn)業(yè)，行業(yè)要聞，汽車，輪胎，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

熱點(diǎn)聚焦

[丁基橡膠]：丁基橡膠市場(chǎng)早間提示（20220323）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、3月22日NYMEX原油期貨04合約111.76跌0.36美元/桶或0.32%；ICE布油期貨05合約115.48跌0.14美元/桶或0.12%國(guó)際原油價(jià)格小幅走跌，其價(jià)格依舊較高，對(duì)市場(chǎng)仍有支撐作用 2、阿朗新科上調(diào)報(bào)價(jià) 3、部分進(jìn)口貨源供應(yīng)偏緊 4、部分地區(qū)下游工廠開工率偏低 核心邏輯：原料異丁烯價(jià)格走勢(shì)向好，丁基橡膠成本面仍有支撐；目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需兩弱，市場(chǎng)交投氛圍偏淡。

早間提示

[隆眾聚焦]：預(yù)期向好 合成橡膠價(jià)格止跌上漲

導(dǎo)語(yǔ)：二月份，高企的合成橡膠社會(huì)庫(kù)存與弱化的下游終端需求成為矛盾點(diǎn)，主流銷售公司兩度調(diào)低丁苯、順丁橡膠供價(jià)，幅度在500-900元/噸不等；然俄烏緊張局勢(shì)沖突升級(jí)，西方對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，供應(yīng)中斷擔(dān)憂導(dǎo)致國(guó)際原油期貨價(jià)格一度暴漲，其中布倫特期貨價(jià)格上漲至120美元/桶以上，近期合成橡膠恐慌性買盤、投機(jī)性買盤相繼出現(xiàn)，致價(jià)格止跌快速反彈 圖1 2021-2022年山東市場(chǎng)齊魯丁苯、順丁價(jià)格走勢(shì)圖 截止3月9日隆眾資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，山東市場(chǎng)齊魯1502主流價(jià)格12900元/噸，較3月1日主流價(jià) 12200元/噸漲幅5.74%； 齊魯1712主流價(jià)格11900元/噸，較3月1日主流價(jià)11200元/噸漲幅6.25%。

熱點(diǎn)聚焦

2月份大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期仍有反彈空間

節(jié)后歸來(lái)第一周，受節(jié)中國(guó)際原油、天膠外盤期貨和泰國(guó)原料價(jià)格上漲影響推動(dòng)膠價(jià)連續(xù)上行至2月中旬，俄烏局勢(shì)緊張推升金融市場(chǎng)恐慌情緒，加之天膠短期到港增多，終端工廠實(shí)際采購(gòu)偏弱，膠價(jià)呈下行趨勢(shì)，另外套利企業(yè)收窄基差意愿亦拖累膠價(jià)其中NR期貨價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，主因泰國(guó)減產(chǎn)，輪胎廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，深色膠供應(yīng)減少而需求增多，另一方面國(guó)產(chǎn)膠新開割季在即，共同致使NR相對(duì)RU走勢(shì)偏強(qiáng) 3月天然橡膠價(jià)格或小幅上漲。

指數(shù)分析

[隆眾聚焦]：長(zhǎng)線數(shù)據(jù)看原油與丁二烯及下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性

熱點(diǎn)聚焦

[天然橡膠月評(píng)]：2月膠價(jià)漲跌互現(xiàn) 3月膠價(jià)或小幅上漲 （2022年2月）

節(jié)后歸來(lái)第一周，受節(jié)中國(guó)際原油、天膠外盤期貨和泰國(guó)原料價(jià)格上漲影響推動(dòng)膠價(jià)連續(xù)上行至2月中旬，俄烏局勢(shì)緊張推升金融市場(chǎng)恐慌情緒，加之天膠短期到港增多，終端工廠實(shí)際采購(gòu)偏弱，膠價(jià)呈下行趨勢(shì)，另外套利企業(yè)收窄基差意愿亦拖累膠價(jià)其中NR期貨價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，主因泰國(guó)減產(chǎn)，輪胎廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，深色膠供應(yīng)減少而需求增多，另一方面國(guó)產(chǎn)膠新開割季在即，共同致使NR相對(duì)RU走勢(shì)偏強(qiáng) 2. 本月現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧 圖2 天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格 來(lái)源：隆眾資訊 2月國(guó)產(chǎn)膠價(jià)格下跌為主，月內(nèi)貿(mào)易商出貨積極性尚可，月內(nèi)終端工廠陸續(xù)復(fù)工，整體采買節(jié)奏緩慢，市場(chǎng)主流成交一般。

月評(píng)

[天然橡膠日評(píng)]：天膠今日小幅反彈 短期弱勢(shì)震蕩（20211222）

5. 其他方面（國(guó)內(nèi)商品期貨走勢(shì)分化，大宗市場(chǎng)分歧增大） 國(guó)內(nèi)商品期貨收盤走勢(shì)分化，原油漲4%，燃油、滬鋁漲逾2%，滬鎳、滬鋅、焦炭、紙漿、國(guó)際銅、橡膠、滬銅漲逾1%；硅鐵跌逾5%，紅棗、錳硅跌逾3%，線材、鄭煤、鄭醇、熱卷跌逾1%。

每日點(diǎn)評(píng)

8月份大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或延續(xù)高位運(yùn)行

8月天然橡膠RU期貨主力合約價(jià)格上漲，NR期貨主力合約價(jià)格下跌8月上旬，滬膠上漲為主，支撐上漲的主要因素有東南亞疫情持續(xù)發(fā)酵增加市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂情緒，對(duì)膠價(jià)形成支撐，另外7月下旬的國(guó)際原油反彈亦提振市場(chǎng)氣氛；8月中旬，疫情對(duì)供應(yīng)影響預(yù)期走低，但近期產(chǎn)區(qū)多雨支撐原料價(jià)格，滬膠震蕩走勢(shì)為主，8月下旬膠價(jià)大幅走跌，主因美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議年內(nèi)加息概率增大，資金避險(xiǎn)情緒升溫打壓膠價(jià)大幅下跌，另一方面，全球芯片短缺造成的汽車減產(chǎn)預(yù)期所引起的恐慌亦對(duì)大宗商品形成壓制拖累膠價(jià)下跌。

指數(shù)分析

[隆眾聚焦]：檢修+進(jìn)口量減少，國(guó)內(nèi)異戊二烯橡膠偏強(qiáng)整理

橡膠新聞，輪胎產(chǎn)業(yè)，行業(yè)要聞，汽車，輪胎，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20210715）

丁二烯,原油,丁二烯市場(chǎng)

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210705）

1. 市場(chǎng)概況（期貨收盤價(jià)格小幅調(diào)整 混合膠基差小幅擴(kuò)大 詢報(bào)盤平穩(wěn)） 1）期貨方面，上周五天然橡膠期貨走勢(shì)略有分化，RU期貨暫時(shí)持穩(wěn)，NR期貨小幅上漲（RU主力：12705，0/0.00%，NR主力：10305，+155/+1.53%）泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)大幅走跌，輪胎開工同環(huán)比大跌，供需矛盾激化預(yù)期施壓膠價(jià)，但是國(guó)際油價(jià)繼續(xù)沖高以及資金面全天寬松，市場(chǎng)樂觀氣氛濃厚對(duì)膠價(jià)有所提振，多空博弈背景下膠價(jià)小幅調(diào)整，NR期貨前一交易日超跌后上周五小幅向上修正。

早間提示