[隆眾聚焦]：利空加劇 順丁膠價跌至新低

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[天然橡膠日評]：膠價窄幅回調(diào) 市場交投謹慎（20250414）

1、今日摘要 ①、泰國原料暫無報價；云南膠水制全乳13500價格元/噸，制濃乳13800價格元/噸，二者價差300元/噸(-200)，云南膠塊價格12700元/噸；海南膠水制全乳價格13500元/噸，制濃乳膠價格14500元/噸，二者價差1000元/噸(0)。

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料行情持續(xù)走弱 合成橡膠產(chǎn)品跌勢明顯（20250411-0417）

周內(nèi)原料端行情持續(xù)走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續(xù)重啟，成本面及供應(yīng)面均難有利好指引；下游輪胎企業(yè)新訂單及出貨表現(xiàn)暫未明顯好轉(zhuǎn)，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業(yè)者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續(xù)走低且套利盤積極低出，然貿(mào)易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現(xiàn)貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴大 丁苯橡膠： 市場信息：經(jīng)歷上周期的供價大幅下調(diào)，本周期主流銷售公司丁苯橡膠出廠價格大穩(wěn)小動；周期內(nèi)宏觀消息反復博弈，美國對等關(guān)稅實行暫緩措施，且釋放愿于中國談判信號。

每日點評

[熱點聚焦]：宏觀經(jīng)濟政策沖擊 順丁市場大幅下挫

綜述 本周期，全球宏觀經(jīng)濟運行受到美國新關(guān)稅政策沖擊影響明顯，國內(nèi)順丁橡膠期現(xiàn)貨市場均大幅走弱至4月10日收盤，中國順丁橡膠主流出廠價累計下跌1800-1900元/噸至12000元/噸，華北地區(qū)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格在11500-12200元/噸，且北方個別低端聽聞11300元/噸附近成交。

熱點聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料價格震蕩走高 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（20250328-0403）

原料丁二烯端外放資源增多但現(xiàn)貨價格仍有上探，順丁橡膠成本面支撐增強；考慮部分民營裝置檢修導致4月可交割品資源產(chǎn)量下降，主流供價繼續(xù)小幅上漲，然月初下游外采意愿不強且高價抵觸情緒明顯，實單剛需擇低跟進，兩油現(xiàn)貨資源多圍繞開單成本附近報盤且與民營資源價差持續(xù)擴大美國發(fā)布新關(guān)稅政策后，市場對下游輪胎行業(yè)出口受阻預期升溫，順丁橡膠需求下降預期導致期現(xiàn)貨市場均大幅下跌，套利盤低價出貨良好但成交價格顯著倒掛 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司上調(diào)丁苯1712出廠價格100元/噸；周初天膠及合成橡膠期貨盤面價格小幅走高，周后期關(guān)稅消息塵埃落地，盤面快速下跌，對現(xiàn)貨市場心態(tài)影響明顯，而終端下游整體買盤積極性一般，實單采購普遍傾向于壓價至倒掛。

每日點評

[隆眾聚焦]：利空加劇 順丁膠價再現(xiàn)跌勢

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月24日-3月28日）

本周順丁橡膠現(xiàn)貨市場交投仍表現(xiàn)僵持周內(nèi)揚子石化裝置重啟，但浩普新材料及浙江傳化開始常規(guī)檢修，國內(nèi)供應(yīng)減少；丁二烯端外售資源增多但成交重心略有走低，且原料端4月新產(chǎn)能預計釋放影響下，順丁成本面支撐偏弱預期增強；臨近月末多數(shù)業(yè)者維持積極出貨，但交投重心持續(xù)承壓，且市場對兩油供價上調(diào)反響平淡合成橡膠期貨盤面走弱后，套利盤低價優(yōu)勢顯現(xiàn)且多數(shù)民營資源與兩油資源價差擴大截至3月27日，山東市場大慶BR9000參考13650元/噸，實單商談。

產(chǎn)業(yè)分析

[熱點聚焦]：檢修增多交投延續(xù)僵持 順丁市場承壓前行

綜述 本周期，順丁橡膠現(xiàn)貨市場總體表現(xiàn)偏弱震蕩，華北及華東部分民營生產(chǎn)裝置常規(guī)檢修影響下國內(nèi)順丁橡膠產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率表現(xiàn)延續(xù)下降，供方試探挺價但下游終端采購延續(xù)壓價，順丁橡膠現(xiàn)貨市場仍表現(xiàn)承壓。

熱點聚焦

[天然橡膠日評]：市場缺乏核心驅(qū)動， 膠價窄幅整理 （20250325）

1、今日摘要 ①、泰國原料膠水68泰銖/公斤，持穩(wěn)，原料杯膠61.65泰銖/公斤，漲0.15泰銖/公斤。

每日點評

[天然橡膠]：天然膠乳午間評述（20250403）

午評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：丁二烯價格小幅波動 合成橡膠市場主流上行（20250324）

天膠及合成橡膠期貨盤面價格有所上漲，但對現(xiàn)貨市場提振有限，各地丁苯橡膠交投僵持無明顯改觀，部分剛需成交價格以倒掛為主，商家持倉心態(tài)一般 SBS： 市場信息：今日國內(nèi)SBS供價穩(wěn)定，干膠道改市場寬幅震蕩，業(yè)者心態(tài)分歧報盤價差拉大，市場詢盤氣氛尚可，但成交壓價商談；油膠市場偏弱整理，臨近月底，部分開單戶仍有出貨壓力，平出或小幅倒掛為主，終端需求延續(xù)低位，成交剛需。

每日點評

[順丁橡膠]：高順順丁橡膠市場午間評述（20250219）

上游動態(tài)：2月18日，國內(nèi)民營丁二烯企業(yè)報價繼續(xù)下調(diào)：山東東明石化今日280噸貨源競價外銷，競拍底價11500元/噸；衛(wèi)星石化丁二烯現(xiàn)貨價格二次下調(diào)至11500元/噸。

午評

[熱點聚焦]：采購跟進弱于預期 順丁市場看空情緒升溫

綜述 節(jié)后歸來，順丁橡膠出廠價格保持穩(wěn)定，但市場價格逐步走低；至2月14日收盤，國內(nèi)順丁橡膠主流出廠價格穩(wěn)定執(zhí)行14800元/噸，但華北地區(qū)順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格回落至14450-14700元/噸區(qū)間。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本壓力使然 順丁膠價高位整理

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：多空因素交織 丁苯橡膠價格區(qū)間震蕩運行

圖3 乳聚丁苯1502與泰混現(xiàn)貨價差對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 月內(nèi)合成橡膠期貨與天膠期貨走勢分化依然明顯，兩者價差持續(xù)存在。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：多空博弈 順丁膠價區(qū)間震蕩

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月9日-12月13日）

供應(yīng)面：截至2024年12月12日，中國丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為71.16%（其中乳聚丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為75.86%），較上周期（12月5日：70.23%）環(huán)比提升0.93%中國高順順丁橡膠行業(yè)周度產(chǎn)能利用率在78.27%，環(huán)比+5.75個百分點（12月5日：72.52%） 丁苯預測：下周期看，合成橡膠現(xiàn)貨市場心態(tài)受到合成橡膠期貨盤面異動影響嚴重，但從丁苯橡膠自身基本面分析來看，12月份原料丁二烯仍有船貨到港預期以及新增貨源入市的雙重供應(yīng)壓力，價格預期承壓；按照目前成本定價邏輯計算，丁苯干膠1502理論加工利潤2250元/噸，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不會消退，供應(yīng)量相對充足；另外需要關(guān)注替代性問題，因天膠與合成橡膠價差較大，部分配方相對靈活的企業(yè)已經(jīng)有所調(diào)整。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：相關(guān)膠種偏強運行帶動下 丁苯橡膠行情止跌

圖3 乳聚丁苯1502與泰混現(xiàn)貨價差對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 近期合成橡膠期貨與天膠期貨價差拉大，膠種間替代性問題再度受到關(guān)注，從隆眾資訊了解情況來看，部分大型輪胎廠配方相對固定，從輪胎成品品質(zhì)穩(wěn)定性等方面限制，膠種間配方比例不會輕易做出更換，僅部分力車胎、中小型輪胎企業(yè)以及橡膠制品企業(yè)會因價差問題做出配方比例調(diào)整，丁苯橡膠與天然橡膠替代比例通常不會超過3%-5%。

熱點聚焦

[ABS周評]：本周市場空單回補 市場價格整體上行（20241205-20241212）

江蘇現(xiàn)貨高端成交在9000元/噸；低端成交在8900元/噸；高低端價差在100元/噸周內(nèi)，原油價格震蕩走強，純苯端也有小幅轉(zhuǎn)強表現(xiàn)，成本端雖無利好驅(qū)動，但對苯乙烯價格起到支撐作用供需端來看，雖然產(chǎn)量增加明顯，但港口僅做小幅累庫表現(xiàn)，庫存仍處于低位水平，現(xiàn)貨流通量偏緊，給予市場對現(xiàn)貨挺價的機會，同時導致近端基差走強 3.2 丁二烯：本周期，國內(nèi)丁二烯市場繼續(xù)走高，周初受可流通現(xiàn)貨資源收緊及下游合成橡膠期貨走勢帶動，丁二烯供方價格連續(xù)上調(diào)，疊加外盤行情跟漲，市場難有低價貨源補充，行情一度大幅推高。

周評

2024年12月6日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

整體來看，順丁橡膠市場短中期供需矛盾進一步加深，預計順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格震蕩走弱，謹慎關(guān)注原料端行情走勢指引 丁苯橡膠： 下周期看，合成橡膠現(xiàn)貨市場心態(tài)受到合成橡膠期貨盤面異動影響嚴重，但從丁苯橡膠自身基本面分析來看，12月份原料丁二烯仍有船貨到港預期以及新增貨源入市的雙重供應(yīng)壓力，價格預期承壓；按照目前成本定價邏輯計算，丁苯干膠1502理論加工利潤2250元/噸，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不會消退，供應(yīng)量相對充足；另外需要關(guān)注替代性問題，因天膠與合成橡膠價差較大，部分配方相對靈活的企業(yè)已經(jīng)有所調(diào)整。

周度分析