Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月28日-8月1日）

順丁綜述：本周期，中石化化銷高順順丁橡膠價(jià)格累計(jì)下調(diào)400元/噸，中油主要銷售公司高順順丁橡膠價(jià)格累計(jì)下調(diào)100元/噸截至2025年7月24日，中國(guó)高順順丁橡膠主流出廠價(jià)格在11800-12100元/噸具體來(lái)看，本周期山東市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格高位回落，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在11400-12300元/噸本周初“反內(nèi)卷”及摸排20年以上化工生產(chǎn)裝置提振作用逐步消退，但泰國(guó)及柬埔寨沖突影響下，合成橡膠期貨明顯走強(qiáng)且主流供方快速推漲供價(jià)，套利商積極入市但下游終端抵觸情緒明顯，周中后期泰柬沖突對(duì)天膠供應(yīng)影響消退，且宏觀政策性消息影響顯著降溫，順丁橡膠、原料丁二烯及相關(guān)膠種天然橡膠行情均逐步回落，套利盤成本較低積極出貨，但現(xiàn)貨端對(duì)盤民營(yíng)資源價(jià)格顯著低于兩油資源報(bào)盤，周中后期主流供價(jià)回調(diào)仍未能明顯修復(fù)品牌價(jià)差。

產(chǎn)業(yè)分析

[順丁橡膠周評(píng)]：消息面炒作氛圍消退 順丁期現(xiàn)貨市場(chǎng)快速回落（20250725-0731）

截止2025年7月24日，中國(guó)高順順丁橡膠主流出廠價(jià)格在11800-12100元/噸 具體來(lái)看，本周期山東市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格高位回落，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在11400-12300元/噸本周初“反內(nèi)卷”及摸排20年以上化工生產(chǎn)裝置提振作用逐步消退，但泰國(guó)及柬埔寨沖突影響下，合成橡膠期貨明顯走強(qiáng)且主流供方快速推漲供價(jià)，套利商積極入市但下游終端抵觸情緒明顯，至周中后期泰柬沖突對(duì)天膠供應(yīng)影響消退，且宏觀政策性消息影響顯著降溫，順丁橡膠、原料丁二烯及相關(guān)膠種天然橡膠行情均逐步回落，套利盤成本較低積極出貨，但現(xiàn)貨端對(duì)盤民營(yíng)資源價(jià)格顯著低于兩油資源報(bào)盤，周中后期主流供價(jià)回調(diào)仍未能明顯修復(fù)品牌價(jià)差。

周評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：宏觀情緒牽引 膠價(jià)強(qiáng)勁向上反彈（20250627-0703）

期貨盤面震蕩走高重心不穩(wěn)，國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨報(bào)盤區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整，盤面波動(dòng)較大，持貨商報(bào)盤謹(jǐn)慎，下游觀望情緒較濃，擇低剛需補(bǔ)貨，實(shí)單交投清淡 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面： 云南和海南產(chǎn)區(qū)受降雨頻繁擾動(dòng)，新膠產(chǎn)出受限，原料價(jià)格顯著上漲；東南亞產(chǎn)區(qū)天氣趨于緩和，割膠工作逐步恢復(fù)，膠水系需求拖拽，與原料杯膠價(jià)格表現(xiàn)分化，供應(yīng)端仍未出現(xiàn)強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。

周評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：缺乏有效驅(qū)動(dòng) 膠價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏弱（20250516-0522）

本周進(jìn)口膠市場(chǎng)報(bào)盤下跌，貿(mào)易商輪換，出貨積極，人混6月逐漸走強(qiáng)，遠(yuǎn)月依舊平水，工廠備貨一般國(guó)產(chǎn)天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，期貨盤面震蕩走弱，現(xiàn)貨報(bào)盤重心下行，持貨商低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，下游謹(jǐn)慎剛需補(bǔ)貨，壓價(jià)商談?chuàng)竦筒少?gòu)，市場(chǎng)交投一般 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)雨水增多擾動(dòng)割膠工作，原料產(chǎn)出偏少，采購(gòu)價(jià)格高位；2025年4月中國(guó)天然橡膠（含技術(shù)分類、膠乳、煙膠片、初級(jí)形狀、混合膠、復(fù)合膠）進(jìn)口量52.32萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.93%，同比增加41.64%。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：天然膠乳市場(chǎng)迎來(lái)反彈行情 可持續(xù)性有待觀望

熱點(diǎn)聚焦

[天然膠乳月評(píng)]：供大于求矛盾凸顯 市場(chǎng)弱勢(shì)下跌（2025年3月）

月內(nèi)隨著東南亞船貨集中到港，港口現(xiàn)貨供應(yīng)較為充裕，然下游制品企業(yè)需求恢復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)買氣表現(xiàn)匱乏，持貨商出貨壓力凸顯，同時(shí)天然橡膠期貨盤面下跌，云南產(chǎn)區(qū)逐步開割，進(jìn)一步加重市場(chǎng)看空情緒，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源頻現(xiàn)，實(shí)單商談空間加大，供需矛盾惡化，膠價(jià)承壓下行 三、下月市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)4月天然膠乳市場(chǎng)報(bào)價(jià)存震蕩走弱預(yù)期。

月評(píng)

[天然橡膠]：天然膠乳市場(chǎng)早間提示（20250306）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國(guó)營(yíng)品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國(guó)產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 受宏觀消息面影響，期貨盤面震蕩下跌，拖拽市場(chǎng)氛圍偏空，現(xiàn)階段仍處于貨物集中到港期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨流通相對(duì)寬松，疊加下游需求復(fù)蘇較慢，對(duì)原料實(shí)單采購(gòu)意愿欠佳，貿(mào)易商存在出貨壓力，為加速庫(kù)存周轉(zhuǎn)、規(guī)避滯港成本，場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)部分低價(jià)貨源，進(jìn)而利空膠價(jià)松動(dòng)下跌；但全球天然橡膠進(jìn)入供應(yīng)低產(chǎn)期，進(jìn)口補(bǔ)貨成本較高，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿有限，一定程度上對(duì)行情存在支撐。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場(chǎng)早間提示（20250305）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國(guó)營(yíng)品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國(guó)產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 受宏觀消息面影響，期貨盤面震蕩下跌，拖拽市場(chǎng)氛圍偏空，現(xiàn)階段仍處于貨物集中到港期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨流通相對(duì)寬松，疊加下游需求復(fù)蘇較慢，對(duì)原料實(shí)單采購(gòu)意愿欠佳，貿(mào)易商存在出貨壓力，為加速庫(kù)存周轉(zhuǎn)、規(guī)避滯港成本，場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)部分低價(jià)貨源，進(jìn)一步利空膠價(jià)；但全球天然橡膠進(jìn)入供應(yīng)低產(chǎn)期，進(jìn)口補(bǔ)貨成本較高，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿有限，一定程度上對(duì)行情存在支撐。

早間提示

[隆眾聚焦]：多空力量交織 膠價(jià)偏強(qiáng)震蕩

核心數(shù)據(jù)邏輯： 預(yù)計(jì)短期天然橡膠市場(chǎng)缺乏向上強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，膠價(jià)或呈現(xiàn)寬幅震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

[天然橡膠周評(píng)]：市場(chǎng)多空博弈 膠價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩（20250214-0220）

青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量56.86萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少0.05萬(wàn)噸，降幅0.08%本期中國(guó)庫(kù)存累庫(kù)幅度明顯放緩節(jié)后青島港口入庫(kù)量暫無(wú)明顯大幅提升，下游胎企復(fù)工復(fù)產(chǎn)后按排產(chǎn)進(jìn)度集中備貨，帶動(dòng)青島總庫(kù)存呈現(xiàn)微幅去庫(kù)態(tài)勢(shì)，疊加NR期貨庫(kù)存累庫(kù)放緩，整體深色膠出現(xiàn)去庫(kù)拐點(diǎn)節(jié)后兩周隨著胎企集中采購(gòu)告一段落，預(yù)計(jì)下周期青島一般貿(mào)易庫(kù)存或再次回歸累庫(kù)，幅度在0.3-0.5萬(wàn)噸 4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)短期天然橡膠市場(chǎng)缺乏向上強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，膠價(jià)或呈現(xiàn)寬幅震蕩。

周評(píng)

[天然橡膠]：2025年2月20日全國(guó)主要城市天然橡膠價(jià)格匯總

匯總

[天然橡膠]：2025年2月14日全國(guó)主要城市天然橡膠價(jià)格匯總

匯總

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （1月27日-2月8日）

相關(guān)膠種天然橡膠以及合成橡膠期貨盤面走勢(shì)偏強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)存在提振整體來(lái)看，多空博弈下，丁苯橡膠價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩整理中尋找方向 順丁預(yù)測(cè)：短時(shí)原料端行情難有明顯走弱，成本面支撐尚存；考慮當(dāng)前順丁橡膠生產(chǎn)仍存在明顯虧損，雖有個(gè)別民營(yíng)順丁生產(chǎn)裝置存在重啟預(yù)期，但短時(shí)供應(yīng)增量仍受限；下周期下游終端逐步復(fù)工，剛需采買跟進(jìn)后市場(chǎng)交投熱度逐步恢復(fù)綜上，預(yù)計(jì)下周期順丁橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格窄幅整理，關(guān)注下游復(fù)工后采購(gòu)跟進(jìn)情況指引。

產(chǎn)業(yè)分析

[天然橡膠]：2025年2月11日全國(guó)主要城市天然橡膠價(jià)格匯總

匯總

[天然橡膠]：2025年2月10日全國(guó)主要城市天然橡膠價(jià)格匯總

匯總

[天然橡膠]：天然橡膠市場(chǎng)早間提示（20250206）

山東青島市場(chǎng)人民幣泰混現(xiàn)貨報(bào)盤環(huán)比跌350元/噸至16300元/噸今日進(jìn)口美金膠市場(chǎng)報(bào)盤下跌，少量出貨進(jìn)口干膠人民幣市場(chǎng)報(bào)盤下跌，貿(mào)易商輪換為主，節(jié)后下游逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，采購(gòu)一般 三、行情展望 年后首個(gè)工作日受宏觀因素影響，期貨盤面偏弱震蕩，下游工廠陸續(xù)返市做開工準(zhǔn)備，需求暫未有明顯改善，現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，現(xiàn)貨價(jià)格承壓窄幅下調(diào)，業(yè)者多謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計(jì)短時(shí)天然橡膠市場(chǎng)窄幅調(diào)整為主。

早間提示

[天然橡膠周評(píng)]：交易情緒轉(zhuǎn)淡 膠價(jià)進(jìn)入震蕩階段（20250117-0123）

國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)交投冷情，期貨盤面震蕩偏弱運(yùn)行，貿(mào)易商零星報(bào)盤，下游亦多停工放假，盤中實(shí)單成交稀少 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)海南停割；海外整體向減產(chǎn)期過渡，全球供應(yīng)壓力減弱；2024年12月中國(guó)天然橡膠（含技術(shù)分類、膠乳、煙膠片、初級(jí)形狀、混合膠、復(fù)合膠）進(jìn)口量64.07萬(wàn)噸，環(huán)比增加14.18%，同比增加8.16%。

周評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：市場(chǎng)利空情緒提前消化 膠價(jià)跌后反彈（20241206-1212）

國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)交投一般，期貨盤面高位震蕩，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)盤重心窄幅上行，市場(chǎng)詢盤氛圍一般，下游需求表現(xiàn)偏弱，場(chǎng)內(nèi)零星剛需成交 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：云南停割；海南逐漸進(jìn)入減產(chǎn)停割階段；泰南雨水環(huán)比減少，供應(yīng)恢復(fù)緩慢，原料價(jià)格高位；2024年10月中國(guó)天然及合成橡膠（包含膠乳）進(jìn)口量71.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.04%，同比增加3.94%，1-11月累計(jì)進(jìn)口量649.8萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少10.1%。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：異戊二烯橡膠市場(chǎng)仍堅(jiān)挺，為何異戊二烯持續(xù)下行

但受天氣影響，天然橡膠原料供應(yīng)偏緊，對(duì)于天膠價(jià)格形成支撐，天膠期貨上漲，同時(shí)提振異戊二烯橡膠業(yè)者信心，偏低價(jià)格繼續(xù)走低預(yù)期不大因此12月份國(guó)內(nèi)異戊二烯橡膠市場(chǎng)區(qū)間震蕩為主，價(jià)格仍維持高位 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 目前異戊二烯市場(chǎng)市場(chǎng)偏弱，并未因異戊二烯橡膠市場(chǎng)堅(jiān)挺而價(jià)格高走，原因?yàn)楹危?數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從供應(yīng)來(lái)看，自9月份盤錦異戊二烯裝置投產(chǎn)，異戊二烯供應(yīng)持續(xù)增量，由于10月份中韓開始檢修，上海石化部分裝置檢修，?；斎A抽提裝置檢修，供應(yīng)下降，但11月份上海石化及?；斎A裝置恢復(fù)，異戊二烯供應(yīng)呈現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[天然橡膠周評(píng)]：前期利好消化 膠價(jià)自高點(diǎn)回落（20241108-1114）

國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛一般，期貨盤面重心下行，疊加現(xiàn)貨庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，膠價(jià)承壓報(bào)盤下調(diào)，下游看空情緒較濃，謹(jǐn)慎剛需采購(gòu)，場(chǎng)內(nèi)整體實(shí)單成交偏淡 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)恢復(fù)季節(jié)性增量，拖拽原料價(jià)格走弱，泰國(guó)南部適逢雨季，階段性降雨仍擾動(dòng)割膠，膠水收購(gòu)價(jià)格運(yùn)行偏強(qiáng)，未來(lái)兩周泰南雨水相對(duì)前期有改善預(yù)期，或抑制原料漲幅；10月，越南天然橡膠出口量在22.50萬(wàn)噸，較上月增加3.10萬(wàn)噸，環(huán)比上漲15.98%，同比小幅增長(zhǎng)3.07%，1-10月累計(jì)出口154.04萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降4.89%。

周評(píng)