[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（202412011）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 隨著供應端利多逐步消化，橡膠期貨盤面出現(xiàn)下調趨勢，市場謹慎觀望情緒增加，且下游制品企業(yè)缺乏生產(chǎn)利潤空間，對高價原料跟進欠佳，均對行情存在拖拽，但短時海內外原料價格仍維持高位運行，銷區(qū)現(xiàn)貨供應無壓，且內外盤倒掛的情況下，持貨商低出意愿有限，因此市場重心仍相對堅挺，暫無明顯波動。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（202412010）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 隨著供應端利多逐步消化，橡膠期貨盤面出現(xiàn)下調趨勢，市場謹慎觀望情緒增加，且下游制品企業(yè)缺乏生產(chǎn)利潤空間，對高價原料跟進欠佳，進一步制約膠價上漲空間，但短時海內外原料價格仍維持高位運行，銷區(qū)現(xiàn)貨供應無壓，且內外盤倒掛的情況下，持貨商低出意愿有限，因此市場重心仍相對堅挺，暫無明顯波動。

早間提示

[丁苯橡膠月評]：成本走弱疊加供應增量 丁苯市場持續(xù)走弱（2024年11月）

其中丁二烯出現(xiàn)多轉空，港口到港量持續(xù)增量、國內新裝置投產(chǎn)帶來的雙重供應壓力；以及丁苯橡膠加工利潤明顯，相關丁苯橡膠裝置開工積極性高位，供應端充足；加之天膠帶動性明顯減弱，兩者走勢背離，利空疊加導致丁苯行情逐步下跌月內無明顯驅動價格上漲的利多因素，部分民營品牌丁苯橡膠積極銷售，拖拽價格重心不斷下移，而市場信心難以建立，下游買盤積極性同樣難以提起，實單剛需采購壓價跡象明顯臨近月末，丁二烯行情出現(xiàn)止跌反彈表現(xiàn)，且合成橡膠期貨盤面走勢有所反彈，業(yè)者觀望情緒再起，丁苯橡膠報盤開始小幅溢價。

月評

[隆眾聚焦]：海內外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)天氣改善 產(chǎn)區(qū)供應壓力預期增加

據(jù)悉，當前云南產(chǎn)區(qū)逐步步入全面收膠階段，聽聞部分國營膠廠日收膠量在200噸/天，膠水正常供應，后續(xù)產(chǎn)區(qū)仍存集中上量預期目前產(chǎn)區(qū)膠量供應無壓，加工廠維持較高負荷生產(chǎn)，當前橡膠現(xiàn)貨市場流動性依舊偏緊，庫存持續(xù)去化利多市場，加工廠開工積極性較高節(jié)后受期貨盤面波動影響，市場謹慎觀望情緒較多，接收訂單情況一般，變化暫不明顯，市場低價補貨心理仍較強，民營工廠直付訂單為主 綜上，隨著天氣逐步得到改善，未來海內外進入旺產(chǎn)階段，季節(jié)性上量預期較強，制約原料價格走勢，疊加海外政策影響，市場交易降溫，拖拽膠價；但宏觀政策刺激、天氣端表現(xiàn)仍有較多不確定性，資金情緒干擾加劇，橡膠仍有向上驅動。

熱點聚焦

寶城期貨：滬膠維持偏強格局

出口方面，1—8月我國輪胎累計出口量達4.53億條，同比增長10.3%隨著國內汽車以舊換新政策的推出和新能源汽車購買限制逐步取消，進一步激發(fā)了國內輪胎需求回暖同時由于海外消費降級，中國輪胎的高性價比優(yōu)勢使其具備強大競爭力，出口需求亦強勁 綜合來看，美國開啟降息周期，中國釋放一系列利多政策，宏觀情緒有所改善，增強橡膠期貨金融屬性雖然目前東南亞主要產(chǎn)膠國仍處在割膠旺季，但因受拉尼娜現(xiàn)象干擾，主產(chǎn)區(qū)頻繁遭受氣象災害，影響原料產(chǎn)出。

市場播報

[隆眾聚焦]：宏觀疊加基本面向好 順丁膠價創(chuàng)近3年新高

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

東吳期貨：橡膠維持震蕩偏多思路

整體來看，隨著上半年部分利多因素逐步釋放，膠價底部明顯抬升年內交易主線將更多集中在驗證產(chǎn)量釋放，而實際增產(chǎn)幅度則成為市場關注的重點歐盟EUDR法案執(zhí)行恐將導致天然橡膠后續(xù)成本提升，并進一步限制價格的回調空間，疊加當前國內期貨價格仍處于估值相對低位，三四季度潛在利多因素有望逐步釋放因此，我們對下半年膠價持震蕩偏多態(tài)度，在季節(jié)性調整結束后，建議仍以逢低做多思路對待（作者單位：東吳期貨） 。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠未來一周市場心態(tài)調研預測分析（20240704-20240711）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調研 圖1 圖2 圖3 2024年7月4日-2024年7月11日趨勢調研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為15.5%、46.5%、38.0%，本周監(jiān)測市場心態(tài)來看，未來一周天然橡膠市場走勢預測看空心態(tài)居多。

周度分析

[隆眾聚焦]：順丁膠價高位回調 短線博弈加劇

短期內國內丁二烯供應仍處于偏緊 局面，同時供價較高導致利潤不佳，部分民營裝置重啟難度較大，尤其是揚子石化、燕山石化稀土順丁橡膠等裝置停車，順丁膠總產(chǎn)量提升空間有限上期所交割品牌順丁橡膠產(chǎn)量亦處于相對偏低水平；另外目前隆眾資訊統(tǒng)計順丁橡膠樣本企業(yè)庫存量處于歷史相對低位，疊加現(xiàn)貨社會庫存量提升空間有限，庫存層面仍稍有利多支撐 短線結論：成本及需求面僵持博弈 順丁膠短線高位盤整 原料價格居高不下，成本面仍對出廠價格有所支撐，然合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩，同時相關膠種天膠泰混價格短期偏弱震蕩，或持續(xù)貼水順丁膠現(xiàn)貨，現(xiàn)貨市場交投壓力增大，供需僵持博弈下順丁橡膠行情或維持高位盤整。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：順丁膠價創(chuàng)近兩年高點 短線預期仍舊偏強

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：利多集中凸顯 順丁膠價行至年內高點

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

橡膠繼續(xù)偏強運行

近期，在多重利多因素共振影響下，橡膠系商品期貨價格強勢上揚目前泰國原料膠水價格再創(chuàng)新高，高成本疊加國際市場買盤積極，膠價上行驅動仍偏強，預計中期橡膠期現(xiàn)貨價格仍將維持偏強上行態(tài)勢 3月中旬以來，國內橡膠系商品期貨價格呈現(xiàn)強勢上揚行情，三大品種主力合約錄得大漲后皆創(chuàng)年內新高，其中天膠2405合約價格已經(jīng)站穩(wěn)15000元/噸大關在多重利多因素共振的大背景下，預計中期橡膠期現(xiàn)貨價格仍將維持偏強上行態(tài)勢。

市場播報

【證券日報】供需兩端共振，橡膠價格要走牛？

對于接下來橡膠價格的走勢，中糧期貨研究院化工資深研究員任偉表示，橡膠市場處于牛市初期供應端存在不斷積累的利多，基本面是明確向好的大方向雖然看多，但是短期風險過大 廣發(fā)期貨研報表示，預計短期天然橡膠市場偏強勢運行多重利好推動膠價上漲，但謹防利好消息未兌現(xiàn)，后續(xù)對橡膠價格形成負反饋 申銀萬國期貨天然橡膠分析師倪夢雪表示，階段性供弱需強狀態(tài)支撐膠價持續(xù)上行，預計強勢仍將延續(xù)，后續(xù)要關注國內新膠開割情況。

媒體報道

[隆眾聚焦]：丁苯橡膠漲勢確立 后續(xù)走高動能如何？

本周期內隨著天膠以及合成橡膠期貨盤面價格沖高回落，另外對于丁二烯價格連續(xù)上漲信心出現(xiàn)不足，部分商家持倉操盤心態(tài)有所轉變，至當前丁苯橡膠1502市場低端價格13400-13500元/噸附近 圖2 丁苯1502與泰混現(xiàn)貨價差對比 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 圖3 丁苯干膠理論成本、利潤對比 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 短周期看，影響合成橡膠價格波動的利多因素暫未發(fā)生實質性變化。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （12月18日-12月22日）

本周初丁苯橡膠市場缺乏利好消息支撐，貿易商及下游觀望情緒明顯，市場報盤亦多小幅倒掛，后受外圍消息影響，原油及原料丁二烯行情止跌上行，苯乙烯市場價格亦逐步走高，成本面逐步轉為利多指引，同時相關膠種天然橡膠及合成橡膠期貨行情上行，業(yè)者對短期行情看空情緒減弱，炒漲氛圍推動下報盤快速轉為溢價，下游多剛需采購但對高溢價報盤有所抵觸截至12月21日，華北地區(qū)齊魯1502主流現(xiàn)貨報價在11500元/噸附近，實單商談。

產(chǎn)業(yè)分析

2023年12月7日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

截至12月21日，山東市場齊魯BR9000價格漲至11900元/噸，合計漲200元/噸 丁苯橡膠：本周初丁苯橡膠市場缺乏利好消息支撐，貿易商及下游觀望情緒明顯，市場報盤亦多小幅倒掛，后受外圍消息影響，原油及原料丁二烯行情止跌上行，苯乙烯市場價格亦逐步走高，成本面逐步轉為利多指引，同時相關膠種天然橡膠及合成橡膠期貨行情上行，業(yè)者對短期行情看空情緒減弱，炒漲氛圍推動下報盤快速轉為溢價，下游多剛需采購但對高溢價報盤有所抵觸。

周度分析

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料市場震蕩運行 合成橡膠市場漲跌互現(xiàn)（20231215-1221）

丁苯橡膠： 市場信息：本周期，國內乳聚丁苯橡膠主流出廠價格穩(wěn)定在11300元/噸，市場行情跌后反彈本周初丁苯橡膠市場缺乏利好消息支撐，貿易商及下游觀望情緒明顯，市場報盤亦多小幅倒掛，后受外圍消息影響，原油及原料丁二烯行情止跌上行，苯乙烯市場價格亦逐步走高，成本面逐步轉為利多指引，同時相關膠種天然橡膠及合成橡膠期貨行情上行，業(yè)者對短期行情看空情緒減弱，炒漲氛圍推動下報盤快速轉為溢價，下游多剛需采購但對高溢價報盤有所抵觸。

每日點評

[丁苯橡膠周評]：成本面轉漲指引 市場炒漲氛圍漸起（20231215-1221）

本周初丁苯橡膠市場缺乏利好消息支撐，貿易商及下游觀望情緒明顯，市場報盤亦多小幅倒掛，后受外圍消息影響，原油及原料丁二烯行情止跌上行，苯乙烯市場價格亦逐步走高，成本面逐步轉為利多指引，同時相關膠種天然橡膠及合成橡膠期貨行情上行，業(yè)者對短期行情看空情緒減弱，炒漲氛圍推動下報盤快速轉為溢價，下游多剛需采購但對高溢價報盤有所抵觸截至12月21日，華北地區(qū)齊魯1502主流現(xiàn)貨報價在11500元/噸附近，實單商談。

周評

[隆眾聚焦]：供需有所改善，異戊二烯橡膠喜提“金九”行情

橡膠新聞，輪胎產(chǎn)業(yè)，行業(yè)要聞，汽車，輪胎，國內市場

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供應利多釋放 合成橡膠價格漲至年內高位

綜述 順丁橡膠期現(xiàn)貨市場行情持續(xù)上行，業(yè)者持倉普遍高位報盤，交割品牌資源溢價幅度放大，北方部分民營價格亦持續(xù)性走高；至9月1日下午收盤，順丁橡膠出廠逐步上漲至12300元/噸附近，現(xiàn)貨市場意向報盤價格多在13000元/噸附近，部分成交存讓利預期。

熱點聚焦