紐約金價(jià)15日小幅下跌

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，此次峰會(huì)是對(duì)美國(guó)前總統(tǒng)喬·拜登“沒(méi)有烏克蘭就別談烏克蘭問(wèn)題”方針的否定 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格跌0.13%報(bào)38.02美元／盎司，本周累計(jì)下跌1.35%

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紐約金價(jià)13日微漲

自2024年10月開(kāi)始，泰國(guó)央行已累計(jì)下調(diào)利率100個(gè)基點(diǎn) 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，法定貨幣購(gòu)買力減弱將繼續(xù)支撐長(zhǎng)期黃金需求由于紙幣體系不受約束的增長(zhǎng)，黃金和白銀正處于重要的結(jié)構(gòu)性突破邊緣 技術(shù)層面，12月黃金期貨多頭近期擁有穩(wěn)固的整體技術(shù)優(yōu)勢(shì) 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲54.8美分，收于每盎司38.550美元，漲幅為1.44%

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Mysteel日?qǐng)?bào)：降息預(yù)期和地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫 銀價(jià)區(qū)間震蕩（8.18）

在當(dāng)前價(jià)格已充分交易美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息預(yù)期的背景下，一旦鮑威爾講話釋放鷹派信號(hào)或模棱兩可，或?qū)⒁l(fā)金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，銀價(jià)亦存在回吐漲幅可能分析認(rèn)為鮑威爾為保持9月議息會(huì)議前的政策空間，將有較大概率發(fā)表中性言論，屆時(shí)黃金或重新考驗(yàn)3300美元/盎司支撐，白銀或相應(yīng)承壓長(zhǎng)期看，全球央行購(gòu)金趨勢(shì)不變隨著投資者尋求對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)和美元走弱，貴金屬為首的大宗商品和其他新興資產(chǎn)將成為最大的贏家 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

金價(jià)23日回落超1%失守3400美元關(guān)口

有分析人士表示，考慮到近期亞洲主要市場(chǎng)現(xiàn)貨白銀溢價(jià)再次開(kāi)始上漲，白銀供應(yīng)緊張加劇的跡象或推動(dòng)銀價(jià)突破40美元／盎司關(guān)口 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌14美分，收于每盎司39.52美元，跌幅為0.35%

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紐約期金8月合約上漲0.30%

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這反映了市場(chǎng)普遍的猶豫不決 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.122美元，收于每盎司38.425美元，漲幅為0.32%

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避險(xiǎn)買盤限制紐約金價(jià)跌幅，銀價(jià)觸及四周新低

” 另外，市場(chǎng)分析人士將金價(jià)走弱、白銀期價(jià)遭受強(qiáng)勁拋售壓力部分歸因于過(guò)去兩天美銅期價(jià)大跌帶來(lái)的溢出性影響因美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布的美國(guó)進(jìn)口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進(jìn)口關(guān)稅之外，COMEX市場(chǎng)銅期價(jià)前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來(lái)的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月上漲的走勢(shì) 消息面上，美國(guó)商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來(lái)高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價(jià)格，推動(dòng)了白銀需求同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格。

日?qǐng)?bào)

重奪3400美元關(guān)口！紐約金價(jià)21日漲超1%

技術(shù)上看，在經(jīng)歷了今年初異常強(qiáng)勁的開(kāi)局之后，近幾個(gè)月金價(jià)走勢(shì)相對(duì)平淡盡管金價(jià)繼續(xù)吸引買家逢低買入，空頭勢(shì)力也開(kāi)始顯現(xiàn)對(duì)此，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，黃金交易本周處于十字路口，支撐位和阻力位之間通道不斷收窄，這將迫使黃金價(jià)格要么突破，要么崩盤 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲81.5美分，收于每盎司39.24美元，漲幅為2.12%

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Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價(jià)（7.14）

三、行情展望 海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來(lái)高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價(jià)格，推動(dòng)了白銀需求同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格。

日?qǐng)?bào)

紐約金價(jià)16日上漲

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，由于特朗普的進(jìn)口關(guān)稅和持續(xù)全球貿(mào)易戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)不確定性增加，同時(shí)通脹擔(dān)憂依然高漲，黃金等防御性大宗商品今年下半年的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于周期性金屬 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術(shù)優(yōu)勢(shì) 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲1.5美分，收于每盎司38.125美元，跌幅為0.04%

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紐約金價(jià)17日下跌

美國(guó)勞工部17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當(dāng)周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降7000人，至經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的22.1萬(wàn)人，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)估的23.5萬(wàn)人 不過(guò)，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政治緊張局勢(shì)以及當(dāng)前市場(chǎng)情緒等多重因素的影響，金價(jià)依然備受關(guān)注 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術(shù)優(yōu)勢(shì) 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲31.6美分，收于每盎司38.435美元，漲幅為0.83%。

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現(xiàn)貨銀價(jià)爆拉至近14年新高，紐約溢價(jià)飆升實(shí)物正臨重大短缺

上周五，倫敦銀的一月期隱含年化借貸成本躍升至約4.5%，遠(yuǎn)高于平時(shí)接近于零的水平，顯示市場(chǎng)愈發(fā)吃緊 分析稱，如此大的價(jià)格差距極為罕見(jiàn)，通常會(huì)很快被套利交易抹平 年內(nèi)早些時(shí)候，白銀市場(chǎng)也曾出現(xiàn)類似的價(jià)格錯(cuò)位，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)計(jì)劃對(duì)銀金屬加征關(guān)稅，推高了美國(guó)的期貨價(jià)格，也引發(fā)了套利熱潮——交易員希望獲得白銀并運(yùn)往紐約倉(cāng)庫(kù) 然而，白宮后來(lái)確認(rèn)貴金屬不在征稅范圍內(nèi)，這股運(yùn)輸熱潮便迅速消退。

聚焦

紐約金價(jià)11日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)11日上漲44.6美元，收于每盎司3370.3美元，漲幅為1.34% 市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)關(guān)稅在一段時(shí)間內(nèi)仍將維持在歷史高位更重要的是，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)迄今為止保持韌性，但關(guān)稅的通脹影響可能需要幾個(gè)月才能顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)停滯的風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)存在市場(chǎng)分析人士認(rèn)為下半年金價(jià)下跌空間有限，因?yàn)槌掷m(xù)的經(jīng)濟(jì)不確定性將支撐投資需求 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲177.0美分，收于每盎司39.075美元，漲幅為4.74%。

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紐約金價(jià)9日上漲

展望下半年，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近年來(lái)推動(dòng)金價(jià)不斷創(chuàng)新高的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素仍然存在，且2025年下半年可能會(huì)出現(xiàn)更多利好因素此外，美國(guó)降息前景可能重新點(diǎn)燃市場(chǎng)需求 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期具有全面技術(shù)優(yōu)勢(shì) 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌14.4美分，收于每盎司36.605美元，跌幅為0.39%

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Mysteel半年報(bào)：白銀短期震蕩蓄力 長(zhǎng)期趨勢(shì)向好

因市場(chǎng)擔(dān)心關(guān)稅將涉及貴金屬進(jìn)口，紐約銀價(jià)較倫敦溢價(jià)走高，2025年初大量白銀從倫敦流向紐約，5周內(nèi)COMEX庫(kù)存增加1,500萬(wàn)盎司此舉加劇倫敦現(xiàn)貨緊張，推動(dòng)倫銀價(jià)格上漲倫敦是實(shí)物白銀交易的主要市場(chǎng)，但卻出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，為白銀出現(xiàn)“滾動(dòng)式逼空行情”提供基礎(chǔ)，而紐約則因期貨套利活動(dòng)積聚了過(guò)量庫(kù)存有分析認(rèn)為，ETF資金若加速流入，將進(jìn)一步抽干倫敦的可交割庫(kù)存，引發(fā)更劇烈的供需沖擊，推動(dòng)銀價(jià)再上新臺(tái)階 庫(kù)存 COMEX白銀期貨庫(kù)存從2025年初的3.186億盎司（9909噸）持續(xù)攀升，至6月20日達(dá)到4.955億盎司（15411噸），半年增幅達(dá)56%。

主編視角

避險(xiǎn)需求支撐，紐約金價(jià)1日上漲

據(jù)報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院1日以51票贊成、50票反對(duì)的表決結(jié)果通過(guò)“大而美”稅收與支出法案 Marex分析師Edward Meir表示，剛通過(guò)的預(yù)算議案為金價(jià)提供了支持，因?yàn)檫@似乎將在未來(lái)10年內(nèi)導(dǎo)致赤字增加3萬(wàn)億美元“這在一定程度上會(huì)刺激通脹，更重要的是，這會(huì)增加美國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，必須通過(guò)更多的融資、更多的借貸來(lái)償還債務(wù)，所有這些都對(duì)黃金市場(chǎng)更強(qiáng)勁利好” 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨上漲7.3美分，報(bào)每盎司36.245美元，漲幅為0.20%。

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期貨日?qǐng)?bào)：創(chuàng)新高后，白銀價(jià)格拐點(diǎn)確認(rèn)了？

今年以來(lái)，白銀價(jià)格持續(xù)上漲，倫敦銀年內(nèi)漲幅已超過(guò)25%，僅最近1個(gè)月的漲幅就超過(guò)了10%昨日亞太市場(chǎng)交易時(shí)段，紐約期銀最高上沖37.41美元／盎司，續(xù)創(chuàng)2012年2月以來(lái)新高，滬銀盤中最高上沖9075元／千克，續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新高與此同時(shí)，白銀概念股走強(qiáng)，湖南白銀漲近6%，白銀有色漲近2% 不過(guò)，昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)夜盤開(kāi)市后，滬銀直線跳水，國(guó)際白銀價(jià)格也出現(xiàn)下跌不禁讓人疑惑：這會(huì)是高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)么？ 談及白銀價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，一德期貨貴金屬分析師張晨向記者表示，6月初以來(lái)白銀價(jià)格加速上漲，宏觀面是受中美高層通話釋放出積極信號(hào)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，造成美元偏弱、商品市場(chǎng)氛圍總體偏暖的局面。

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近14年新高！白銀“接過(guò)”漲勢(shì)，還能買嗎？

”一德期貨認(rèn)為，白銀續(xù)創(chuàng)新高為金價(jià)打開(kāi)了進(jìn)一步上行空間，看多中期金銀比價(jià) 王彥青也認(rèn)為，盡管白銀走勢(shì)向上突破，但也不宜過(guò)分高估短期白銀向上高度一方面，白銀走勢(shì)一向跟隨黃金，而短期來(lái)看，黃金向上突破動(dòng)力不足另一方面，全球經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期并未扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂持續(xù)存在，白銀商品屬性并未獲得顯著支撐，因此金銀比回落空間預(yù)計(jì)有限 高盛集團(tuán)分析師在近期發(fā)布的報(bào)告中警示，若全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)顯著加劇，白銀價(jià)格可能大幅回調(diào)至22美元／盎司。

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中東局勢(shì)緩和紐約金價(jià)24日震蕩跌超1%

不過(guò)，在部分分析人士看來(lái)，盡管地緣局勢(shì)降溫，但不確定的存在，仍將支撐金價(jià)的看漲前景SP Angel分析師表示，黃金現(xiàn)已回吐6月漲勢(shì)的所有漲幅，回落至局勢(shì)升級(jí)前的水平但考慮到黃金從2022年約1650美元的低點(diǎn)上漲至今，主要推動(dòng)力是央行外匯儲(chǔ)備多元化以及對(duì)政府債務(wù)日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂，這些因素仍是支撐黃金長(zhǎng)期牛市的基礎(chǔ)，因此短期調(diào)整可能為投資者提供入場(chǎng)機(jī)會(huì) 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨下跌19美分，報(bào)每盎司36.21美元，跌幅為0.52%。

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COMEX白銀期貨價(jià)格創(chuàng)13年以來(lái)新高

近期，白銀表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格屢創(chuàng)新高COMEX白銀期貨價(jià)格成功突破36美元／盎司，創(chuàng)13年以來(lái)的新高；滬銀期貨主力合約昨日盤中觸及9020元／千克的歷史新高 為何白銀期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲？ 國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)認(rèn)為，源于三重核心驅(qū)動(dòng)因素的共振：一是地緣政治不確定性加大特朗普政府的關(guān)稅政策反復(fù)、俄烏談判陷入僵局等消息共同推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，資金涌向貴金屬尋求庇護(hù)，白銀的避險(xiǎn)屬性凸顯。

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