國(guó)信期貨：美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期，金銀回調(diào)蓄勢(shì)

周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期決議公布后，部分投資者選擇對(duì)貴金屬進(jìn)行高位獲利了結(jié)，令金銀價(jià)格承壓調(diào)整紐約期金盤(pán)中再度刷新高點(diǎn)至3744美元/盎司，但隨后回落，主力合約最終收跌0.20%，報(bào)3717.80美元/盎司；國(guó)內(nèi)滬金主力合約同步跟跌0.76%，收?qǐng)?bào)832.64元/克，盤(pán)中亦曾創(chuàng)下843.42元/克的新高白銀走勢(shì)相對(duì)疲軟，紐約銀主力合約下跌1.80%，報(bào)42.152美元/盎司；滬銀主力合約收跌1.06%，報(bào)9924元/千克。

機(jī)構(gòu)

銀河期貨有限公司上海分公司確認(rèn)參加2025年華東鐵合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇暨張家港保稅區(qū)供需資源對(duì)接會(huì)議

銀河期貨有限公司上海分公司確認(rèn)參加2025年華東鐵合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇暨張家港保稅區(qū)供需資源對(duì)接會(huì)議。

會(huì)議

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國(guó)際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

國(guó)內(nèi)資訊

2025年9月30日期貨交易所白銀期貨行情

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2025年9月29日期貨交易所白銀期貨行情

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一德期貨：上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收漲

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收漲，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破46美元，Comex金銀比價(jià)顯著回落VIX、美元、美債回落，原油、美股收漲 消息面上，2027年票委、里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，失業(yè)率或通脹率大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)均有限，但由于關(guān)稅繼續(xù)影響經(jīng)濟(jì)，企業(yè)和家庭正在為誰(shuí)將承擔(dān)新進(jìn)口關(guān)稅的成本而爭(zhēng)論不休，他目前對(duì)通脹預(yù)測(cè)的信心非常低經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)8月PCE物價(jià)指數(shù)年率2.74%，預(yù)期2.7%，前值2.6%；8月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率2.91%，預(yù)期2.9%，前值2.85%。

機(jī)構(gòu)

福達(dá)合金擬1.7倍溢價(jià)收購(gòu)實(shí)控人家族持股銀漿企業(yè)

福達(dá)合金擬以3.52億元現(xiàn)金收購(gòu)光達(dá)電子52.61%股權(quán)，該關(guān)聯(lián)交易估值溢價(jià)率達(dá)171%，標(biāo)的公司近兩年對(duì)通威股份銷(xiāo)售占比近半 9月26日晚間，福達(dá)合金發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告草案，擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)浙江光達(dá)電子科技有限公司（下稱(chēng)，光達(dá)電子）52.61%的股權(quán)，交易作價(jià)3.52億元交易完成后，光達(dá)電子將成為福達(dá)合金的控股子公司 本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，尚需股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。

生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

Mysteel：國(guó)慶中秋雙節(jié)將至，鑄造鋁合金錠市場(chǎng)的“銀十”博弈

市場(chǎng)情況：據(jù)節(jié)前調(diào)研統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)再生鋁合金錠企業(yè)華東地區(qū)部分選擇在國(guó)慶節(jié)期間生產(chǎn)停3天，但正常發(fā)貨原本一些打算國(guó)慶休息的企業(yè)因九月底企業(yè)訂單都有所上升，排期較滿(mǎn)，多數(shù)都是生產(chǎn)不停，基本上不放假對(duì)于節(jié)后目前大多數(shù)企業(yè)對(duì)后市價(jià)格都是看漲，部分覺(jué)得國(guó)慶后價(jià)格會(huì)震蕩運(yùn)行，少部分持有看跌的觀(guān)點(diǎn)截止9月26日，Mysteel鑄造鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格：華東20500元/噸、華南20500元/噸、西南20550元/噸、東北20500元/噸。

熱點(diǎn)分析

2025年9月26日期貨交易所白銀期貨行情

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國(guó)信期貨：金銀同步走高，白銀表現(xiàn)亮眼

周四晚間，金銀價(jià)格同步收漲紐約金主力合約上漲0.1%，報(bào)3771.1美元/盎司；滬金主力合約跟漲0.25%，報(bào)858.12元/克白銀表現(xiàn)亮眼，紐約銀大幅上漲2.09%，報(bào)45.114美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲1.72%，收?qǐng)?bào)10575元/千克，創(chuàng)歷史新高 周四晚間，美元指數(shù)有所反彈。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)

隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破45美元，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美債、美股回落，美元、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭重申大幅降息觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為應(yīng)在未來(lái)幾次會(huì)議上每次降息50個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)降息兩個(gè)百分點(diǎn)2025年票委、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息是為了確保就業(yè)市場(chǎng)保持良好狀態(tài)，略具限制性政策利率處于合適的水平經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率終值3.8%，預(yù)期3.3%；美國(guó)8月耐用品訂單月率初值2.9%，預(yù)期0.5%；美國(guó)截至9月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)21.8萬(wàn)人，預(yù)期23.5萬(wàn)人。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：經(jīng)濟(jì)通脹相對(duì)有韌性提振工業(yè)屬性白銀創(chuàng)新高

【市場(chǎng)回顧】 消息方面，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)發(fā)文稱(chēng)，自10月1日起將對(duì)所有進(jìn)口重型卡車(chē)加征25%關(guān)稅同時(shí)，對(duì)所有廚房櫥柜、浴室梳妝臺(tái)及相關(guān)產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅將對(duì)軟墊家具征收30%關(guān)稅 美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭警告稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的政策利率遠(yuǎn)高于他所估計(jì)的“中性”水平，正處于“高度限制性”的區(qū)間，這種立場(chǎng)使經(jīng)濟(jì)更容易受到下行沖擊的傷害，“可以通過(guò)一輪非常短暫的、每次50個(gè)基點(diǎn)的降息來(lái)達(dá)到目標(biāo)”。

機(jī)構(gòu)

2025年9月25日期貨交易所白銀期貨行情

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國(guó)信期貨：漲勢(shì)暫緩，金銀進(jìn)入高位震蕩

周三晚間，金銀價(jià)格在連續(xù)沖高后出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，多頭獲利了結(jié)意愿上升，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入高位震蕩格局紐約金主力合約下跌1.20%，報(bào)3768.1美元/盎司；滬金主力合約同步回調(diào)0.65%，收?qǐng)?bào)853.06元/克白銀跟隨走弱，紐約銀下跌0.93%，報(bào)44.192美元/盎司；滬銀主力合約下跌0.52%，收?qǐng)?bào)10349元/千克。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回落美債、美股、VIX回落，美元、原油收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然基本穩(wěn)定且堅(jiān)實(shí)，在假設(shè)通脹可能只是暫時(shí)性的前提下過(guò)度在前期大力降息是不合適的2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，完全支持美聯(lián)儲(chǔ)上周下調(diào)政策利率的決定，并認(rèn)為可能有必要進(jìn)一步降息名義利率上行幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率開(kāi)始回升對(duì)黃金影響負(fù)面。

機(jī)構(gòu)

2025年9月24日期貨交易所白銀期貨行情

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金強(qiáng)銀弱

隔夜外盤(pán)金強(qiáng)銀弱，二者續(xù)創(chuàng)歷史新高及年內(nèi)新高后有所回落，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回升美元、美股回落，美債、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話(huà)重申通脹上行和就業(yè)市場(chǎng)下行雙重風(fēng)險(xiǎn)美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在支持就業(yè)市場(chǎng)方面行動(dòng)遲緩，若需求減弱、企業(yè)開(kāi)始裁員，可能需要加快降息步伐2027年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，盡管特朗普總統(tǒng)提高進(jìn)口關(guān)稅的措施并未如預(yù)期那樣推高物價(jià)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：支撐穩(wěn)固，金銀迭創(chuàng)新高

周二晚間，在美國(guó)進(jìn)一步降息預(yù)期持續(xù)升溫及政治不確定性加劇的推動(dòng)下，金銀價(jià)格再度刷新歷史紀(jì)錄紐約金主力合約上漲1.1%，報(bào)3815.7美元/盎司，盤(pán)中觸及3824.6美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；滬金主力合約同步走強(qiáng)，上漲1.02%，收?qǐng)?bào)859.88元/克，盤(pán)中升至862.10元/克，同樣刷新紀(jì)錄白銀同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，紐約銀上漲0.89%，報(bào)44.608美元/盎司；滬銀主力合約上漲0.80%，收?qǐng)?bào)10394元/千克，盤(pán)中最高觸及10482元/千克，再度改寫(xiě)歷史高點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

2025年9月23日期貨交易所白銀期貨行情

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上金所：對(duì)黃金白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整

9月23日，上金所發(fā)布關(guān)于做好2025年國(guó)慶節(jié)期間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知，根據(jù)國(guó)慶節(jié)假期安排，我所10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常開(kāi)市，9月30日（星期二）晚上不進(jìn)行夜市交易 為防范節(jié)日期間國(guó)際市場(chǎng)黃金、白銀價(jià)格波動(dòng)，根據(jù)《上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，我所對(duì)黃金白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整現(xiàn)將相關(guān)事項(xiàng)通知如下： 自2025年9月26日（星期五）收盤(pán)清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從14%調(diào)整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從13%調(diào)整為15%；Ag（T+D）合約的保證金比例從17%調(diào)整為19%，下一交易日起漲跌幅度限制從16%調(diào)整為18%。

貴金屬