廣發(fā)期貨：美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，金銀同步上漲

【行情回顧】 消息方面，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普正考慮對其新關(guān)稅制度采取兩步走的策略，即在對貿(mào)易伙伴的調(diào)查完成之前，動(dòng)用極少使用的權(quán)力征收緊急關(guān)稅，未來可能會對美國的貿(mào)易伙伴征收高達(dá)50%的關(guān)稅高盛和花旗集團(tuán)預(yù)計(jì)，美國將在年底前對銅征收25%的進(jìn)口關(guān)稅 美國3月諮商會消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)下滑至65.2，創(chuàng)最近十二年新低，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于80的水平預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)可能將陷入衰退。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)維持樂觀，通脹預(yù)期上升金銀表現(xiàn)分化

【行情回顧】消息方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話表示美國經(jīng)濟(jì)增長比9月聯(lián)儲首次降息時(shí)預(yù)期得強(qiáng)勁，沒有理由不繼續(xù)強(qiáng)勁，通脹略有上升，聯(lián)儲在尋找中性利率水平時(shí)可以在降息方面更謹(jǐn)慎點(diǎn)其他官員講話亦暗示要謹(jǐn)慎地校準(zhǔn)貨幣政策，有官員則認(rèn)為最早可能本月暫停降息美聯(lián)儲公布最新經(jīng)濟(jì)褐皮書顯示近期美國大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長，企業(yè)對未來需求更樂觀，消費(fèi)者支出總體保持穩(wěn)定，就業(yè)市場持平中略有改善美國11月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)降為52.1顯著低于預(yù)期，擴(kuò)張速度創(chuàng)三個(gè)月最慢；11月“小非農(nóng)”ADP新增就業(yè)14.6萬人，四個(gè)月來最低。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：對美國銀行業(yè)擔(dān)憂再起 歐美原油期貨逆轉(zhuǎn)漲勢收低超2%

原油 國際市場 評論分析

早間提示

[今日原油]：美國銀行業(yè)危機(jī)有所緩解以及供應(yīng)擔(dān)憂 歐美原油期貨強(qiáng)勁反彈

原油 國際市場 評論分析

早間提示

[今日原油]：銀行危機(jī)從美國延伸到歐洲 歐美原油期貨跌至15個(gè)月來最低

原油 國際市場 評論分析

早間提示

大豆期貨收低，受對美國銀行業(yè)的不安情緒波及

3月13日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周一收盤下跌，結(jié)束了一個(gè)因圍繞美國銀行業(yè)穩(wěn)定性的全球經(jīng)濟(jì)憂慮升溫而波動(dòng)的交易日 在硅谷銀行和Signature銀行倒閉后，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)被迫介入，采取了一系列緊急措施，試圖避免引發(fā)更大的危機(jī) 美國財(cái)政部、美聯(lián)儲和美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）聯(lián)合發(fā)表聲明稱，正在采取果斷行動(dòng)，通過增強(qiáng)公眾對銀行系統(tǒng)的信心來保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)。

聚焦

[今日原油]：美國硅谷銀行倒閉 歐美原油期貨恐慌性下跌

原油 國際市場 評論分析

早間提示

瑞達(dá)期貨：貴金屬逢低布局思路對待

國內(nèi)方面，滬金主力合約漲1.57%報(bào)806.56元/克；滬銀主力合約漲0.45%報(bào)8275元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.60%報(bào)3441.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.96%報(bào)33.44美元/盎司，人民幣持續(xù)走強(qiáng)施壓內(nèi)盤金銀期價(jià) 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月錄得歷史上最大逆差，主要由企業(yè)于關(guān)稅正式落地前的“搶進(jìn)口”效應(yīng)所驅(qū)動(dòng)此前美國ISM服務(wù)業(yè)PMI大幅回升，疊加整體超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美國經(jīng)濟(jì)韌性猶存，支持美聯(lián)儲在利率政策上進(jìn)一步維持其觀望立場。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)或維持相對承壓態(tài)勢

國內(nèi)方面，滬金主力合約跌1.76%報(bào)784.54元/克；滬銀主力合約跌0.12%%報(bào)8154元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌2.40%報(bào)3310.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.57%報(bào)32.61美元/盎司 宏觀方面，關(guān)稅預(yù)期下的通脹預(yù)期再度抬升，美國4月紐約聯(lián)儲3年通脹預(yù)期錄得2022年7月以來的最高水平截至5月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少1.3萬人至22.8萬人，符合市場預(yù)期；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)的持續(xù)下降也預(yù)示裁員水平仍處于較低水平，符合鮑威爾于會議中所傳達(dá)的“當(dāng)前勞動(dòng)力市場仍然穩(wěn)固”。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長期看多邏輯維持不變

國內(nèi)方面，滬金主力合約漲0.06%報(bào)800.20元/克；滬銀主力合約跌1.15%%報(bào)8146元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%報(bào)3372.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.31%報(bào)32.61美元/盎司 美聯(lián)儲于5月議息會議中如期按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變FOMC聲明稱，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增加，失業(yè)率上升、通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)增加，但重申美國經(jīng)濟(jì)總體仍維持穩(wěn)健態(tài)勢，但由“搶出口”效應(yīng)所致的凈進(jìn)口大幅增長已對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成負(fù)面影響。

機(jī)構(gòu)

獲利了結(jié)打壓，紐約金價(jià)7日回落收跌約2%

此外，投資者也在密切關(guān)注印巴局勢 在一系列長期利多因素支持下，盡管金價(jià)在歷史高位明顯回落，但機(jī)構(gòu)仍對金價(jià)前景持積極態(tài)度美國銀行分析師在7日的報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)今年下半年金價(jià)有潛力上漲至每盎司4000美元相比之下，3月份該行的預(yù)計(jì)是金價(jià)將在2027年觸及3500美元 伴隨著金價(jià)高位回落，當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌82.5美分，收于每盎司32.61美元，跌幅為2.47%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：白銀方面則受經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期降溫所提振

隔夜，滬金主力合約跌0.29%報(bào)785.02元/克；滬銀主力合約漲0.12%報(bào)8226元/千克國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報(bào)3327.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.32%報(bào)33.22美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月JOLTs職位空缺719.2萬人，低于預(yù)期值748萬人，前值由756.8萬人修正為748萬人，表明在經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，勞動(dòng)力需求邊際減弱。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比處于歷史高位

隔夜，滬金主連合約漲2.44%至817.98元/克；滬銀主連合約跌0.11%至8184元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報(bào)3435.10美元/盎司，再度創(chuàng)下歷史新高，COMEX白銀期貨漲0.50%報(bào)32.95美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率錄得-0.7%，略低于預(yù)期值-0.5%諮商會將美國2025年的GDP增長預(yù)測下調(diào)至1.6%，略低于美國經(jīng)濟(jì)的潛力。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時(shí)間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險(xiǎn)難以消退，多頭在降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸同時(shí)對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價(jià)仍有上行動(dòng)力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動(dòng)波動(dòng)或上升，建議輕倉參與，多頭及時(shí)通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動(dòng)性擾動(dòng)較大，避險(xiǎn)消退帶來金銀比的修復(fù)，銀價(jià)或回到前高阻力位附近在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間波動(dòng)，多單輕倉持有。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬逢低布局思路對待

隔夜國內(nèi)方面，滬金主力合約漲1.57%報(bào)793.68元/克；滬銀主力合約漲0.48%報(bào)8244元/千克 外盤方面，COMEX黃金期貨漲1.71%報(bào)3354.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.20%報(bào)33.40美元/盎司此前美聯(lián)儲政策獨(dú)立性擔(dān)憂的緩解及中美貿(mào)易緩和預(yù)期逐漸被市場消化，投資者將重點(diǎn)關(guān)注中美關(guān)稅談判的實(shí)際進(jìn)展以及本周即將公布的重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)宏觀數(shù)據(jù)方面，美國4月達(dá)拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動(dòng)指數(shù)錄得-35.8，大幅低于預(yù)期值-14.1，顯示該地區(qū)制造業(yè)景氣度進(jìn)一步惡化，其中生產(chǎn)指數(shù)小幅下降0.9點(diǎn)至5.1，而受通脹預(yù)期影響的新訂單指數(shù)大幅下挫19.9點(diǎn)至-20.0，需求端壓力顯著加劇。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長期看多邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約漲1.02%至796.46元/克；滬銀主連合約漲0.33%至8320元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.04%報(bào)3361.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.01%報(bào)33.87美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至4月19日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)22.2萬人，預(yù)期22.2萬人，前值由21.5萬人修正為21.6萬人，勞動(dòng)力市場總體仍維持韌性，但關(guān)稅影響下未來失業(yè)率或存在上行風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期貴金屬建議以觀望為主

隔夜，滬金主連合約跌3.47%至782.10元/克；滬銀主連合約漲1.47%至8347元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌3.45%報(bào)3301.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.01%報(bào)33.88美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，標(biāo)普4月美國PMI初值顯示經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張放緩，綜合PMI從3月的53.5回落至51.2，其中服務(wù)業(yè)PMI跌至51.4（預(yù)期52.8），但制造業(yè)PMI意外上升至50.7（預(yù)期49.4），表明制造業(yè)活動(dòng)改善，或?yàn)榻?jīng)濟(jì)提供支撐。

機(jī)構(gòu)

逢低買盤入場，紐約金價(jià)24日反彈收漲近2%

” 消息面上，美國勞工部周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后增加6,000人，達(dá)到22.2萬人，但這一數(shù)據(jù)仍基本符合市場的預(yù)期 相比之下，市場樂觀情緒降溫給銀價(jià)的補(bǔ)漲帶來壓力24日7月交割的白銀期貨價(jià)格收跌1.5美分，報(bào)收于每盎司33.865美元，跌幅為0.04%

貴金屬

廣發(fā)期貨：美國股債匯反彈黃金沖高回落收跌

后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價(jià)仍有上行動(dòng)力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動(dòng)波動(dòng)或上升，建議輕倉參與，多頭及時(shí)通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動(dòng)性擾動(dòng)較大，避險(xiǎn)需求的驅(qū)動(dòng)相對黃金更弱，銀價(jià)前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：白銀漲幅或相對受限

隔夜，滬金主連合約跌0.76%至815.40元/克；滬銀主連合約跌0.68%至8257元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.97%報(bào)3392.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.08%報(bào)32.81美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國4月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-13，預(yù)期-6，前值-4；美國至4月19日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率7.4%，前值6.6%隔夜特朗普口風(fēng)突變，表示盡管對美聯(lián)儲未能更迅速地降息感到不滿，但沒有解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的計(jì)劃，希望鮑威爾在利率問題上采取更積極的行動(dòng)，與此前的計(jì)劃形成強(qiáng)烈反差，再度凸顯特朗普政策的不確定性。

機(jī)構(gòu)