紐約金價(jià)23日歷史性突破3800美元關(guān)口

杰富瑞J（efferies）全球股票策略主管Christopher Wood認(rèn)為，盡管年初迄今黃金走勢(shì)強(qiáng)勁，但未來(lái)幾個(gè)月仍有更多的上漲空間獨(dú)立分析師Ross Norman表示，美聯(lián)儲(chǔ)新任理事米蘭的鴿派看法肯定會(huì)加劇進(jìn)一步降息的預(yù)期，因美國(guó)政府似乎正極力推動(dòng)降息，這對(duì)金價(jià)是一個(gè)利好因素 金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲也帶動(dòng)其他貴金屬表現(xiàn)活躍 盡管當(dāng)天12月交割的白銀期貨價(jià)格收盤微跌5美分，收于每盎司44.265美元，跌幅為0.11%，結(jié)算報(bào)44.608美元，但盤中銀價(jià)也刷新了2011年5月以來(lái)新高至44.77美元。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：降息預(yù)期繼續(xù)升溫 銀價(jià)高位震蕩（8.14）

醫(yī)療服務(wù)和交通服務(wù)環(huán)比上漲是主要原因有觀點(diǎn)表示，上述因素或僅為臨時(shí)推動(dòng)核心通脹走勢(shì)家具物資等零售銷售增速有所下降，消費(fèi)放緩或在一定程度上緩和關(guān)稅沖擊銀價(jià)在完全兌現(xiàn)降息預(yù)期漲幅后，仍需關(guān)注回落調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)下半年，特朗普政府政策不確定性、實(shí)際利率下行及全球央行黃金儲(chǔ)備需求仍是貴金屬主線邏輯白銀月線級(jí)別多頭趨勢(shì)未改 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)日內(nèi)再度向上突破（7.18）

綜合來(lái)看多方博弈下，白銀走勢(shì)仍保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為97.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.6% 此外，美聯(lián)儲(chǔ)9月累計(jì)降息25個(gè)和50個(gè)基點(diǎn)的概率分別為51.7%和1.3%iShare白銀ETF持倉(cāng)減少124.34噸至14694.95噸SHFE白銀期貨庫(kù)存增加4.3噸至1217.1噸 三、行情展望 白銀后市仍存上漲機(jī)遇，但也面臨諸多不確定性因素影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：今年白銀價(jià)格一路高漲，明年銀價(jià)將發(fā)生何變化？

白銀市場(chǎng)的投資需求不僅體現(xiàn)在實(shí)物投資上，還體現(xiàn)在白銀期貨和ETFs等金融產(chǎn)品上不過(guò)隨著銀價(jià)的上漲，2024年全球白銀實(shí)物投資需求預(yù)計(jì)將下降6%但白銀期貨及ETF投資氛圍依然火熱，體現(xiàn)出投資者對(duì)后市銀價(jià)的看漲信心，這部分投資資金覆蓋了白銀實(shí)物投資需求的收縮尤其是在中國(guó)和印度等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，白銀作為貴金屬的投資工具逐漸受到青睞投資者尋求通過(guò)白銀來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下 四、2025年銀價(jià)展望 進(jìn)入2025年，白銀價(jià)格的走勢(shì)將繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、供需平衡以及投資需求等多方面因素的共同影響。

主編視角

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

但目前黃金和白銀均處于歷史高位，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較高，價(jià)格波動(dòng)率或持續(xù)上升 六、原油市場(chǎng)2024重要事件回顧及2025年展望 2014年全年原油價(jià)格震蕩偏弱，走勢(shì)呈現(xiàn)先漲后跌回顧2024年，以WTI輕質(zhì)原油期貨為例，價(jià)格由年初約70美元/桶上漲至四月中旬85元/桶其中地緣政治沖突以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的不斷加強(qiáng)是原油價(jià)格走強(qiáng)的重要因素從2023年12月中旬開(kāi)始，紅海危機(jī)爆發(fā)，海運(yùn)船遇襲事件引發(fā)了對(duì)原油供應(yīng)中斷可能性的擔(dān)憂，多家油運(yùn)企業(yè)繞道運(yùn)輸增加了運(yùn)輸成本并可能延期交付，隨后全球地緣緊張局勢(shì)升級(jí)，歐洲和中東局勢(shì)頻繁擾動(dòng)，推動(dòng)原油價(jià)格連續(xù)上漲。

觀點(diǎn)

年中盤點(diǎn)：大宗商品上半年漲跌幅一覽

今年以來(lái)，受地緣緊張局勢(shì)加劇等多種因素的推動(dòng)，部分大宗商品價(jià)格穩(wěn)步回升，其中貴金屬、有色金屬、燃油原油等品種走勢(shì)強(qiáng)勁 具體來(lái)看，截至6月28日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)29.87%、28.02%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲29.34%，滬鉛累漲22.46%黑色金屬則受到房地產(chǎn)行業(yè)需求下行拖累，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格均下跌 。

資訊

金銀走勢(shì)分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

在鐘俊軒看來(lái)，當(dāng)前主導(dǎo)貴金屬價(jià)格走勢(shì)的因素也有所分化對(duì)黃金價(jià)格而言，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)的影響，近期貨幣政策預(yù)期偏緊而在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為69.1，高于預(yù)期的67.5和前值的67.4 對(duì)白銀價(jià)格而言，他認(rèn)為工業(yè)需求表現(xiàn)以及金銀比價(jià)修復(fù)邏輯成為白銀價(jià)格最主要的驅(qū)動(dòng)因素世界白銀協(xié)會(huì)在4月份發(fā)布的最新報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024年光伏用銀需求將出現(xiàn)20%的增長(zhǎng)，達(dá)到7217噸。

貴金屬

美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要偏鷹，貴金屬大幅下挫

23日，內(nèi)外盤貴金屬期貨普遍出現(xiàn)大幅回調(diào)，滬金、滬銀主力合約均明顯下跌 光大期貨研究所有色金屬研究總監(jiān)展大鵬認(rèn)為，貴金屬下跌主要受兩個(gè)因素影響：第一，美聯(lián)儲(chǔ)連發(fā)鷹派論調(diào)，令市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降息的信心進(jìn)一步下降第二，COMEX市場(chǎng)情緒過(guò)熱，此前銀價(jià)出現(xiàn)快速上漲行情，COMEX白銀創(chuàng)2023年2月以來(lái)最高位從歷史走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)黃金上漲接近峰值，白銀總會(huì)以快速上漲的方式來(lái)結(jié)束行情，金銀比也得以快速修復(fù)。

貴金屬

今年以來(lái)大宗商品漲跌幅匯總：有色金屬?gòu)?qiáng)于黑色金屬

今年以來(lái)，受地緣緊張局勢(shì)加劇等多種因素的推動(dòng)，部分大宗商品價(jià)格穩(wěn)步回升，其中貴金屬、有色金屬、原油等品種走勢(shì)強(qiáng)勁 具體來(lái)看，截至5月22日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)39.61%、33.05%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲30.85%，滬鎳?yán)蹪q25.72%，滬銅累漲25.1%黑色金屬則受到房地產(chǎn)行業(yè)需求下行拖累，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格均下跌 。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格部分小幅回調(diào) 成交明顯縮量

持續(xù)發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革效能和存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用，在保持商業(yè)銀行凈息差基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降 2、今年以來(lái)，受地緣緊張局勢(shì)加劇等多種因素的推動(dòng)，部分大宗商品價(jià)格穩(wěn)步回升，其中貴金屬、有色金屬、原油等品種走勢(shì)強(qiáng)勁具體來(lái)看，截至5月22日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)39.61%、33.05%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲30.85%，滬鎳?yán)蹪q25.72%，滬銅累漲25.1%。

日?qǐng)?bào)

倍特期貨：多頭情緒濃，白銀領(lǐng)漲貴金屬

【期貨走勢(shì)】國(guó)內(nèi)方面，上周滬金震蕩回漲，周日線扭轉(zhuǎn)調(diào)整恢復(fù)上行，但節(jié)奏慢于外盤，離前高還有距離；滬銀再創(chuàng)階段新高，周、日線呈加速態(tài)勢(shì) 基本面上，國(guó)內(nèi)利好政策頻出，提振市場(chǎng)人氣；國(guó)外美國(guó)4月CPI下降，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率增大，美元偏弱此外，國(guó)際地緣局勢(shì)仍然動(dòng)蕩，繼續(xù)提供避險(xiǎn)支持多方因素支撐下，金銀恢復(fù)上行，白銀相對(duì)更強(qiáng)，領(lǐng)漲貴金屬AU2408支撐554，壓力589；AG2406支撐7660，壓力8550。

機(jī)構(gòu)

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線下跌，利好預(yù)期推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，英國(guó)下周開(kāi)始給部分居民注射新冠疫苗，激發(fā)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，是當(dāng)天金價(jià)下跌的主要原因全球股市普遍上漲也打壓金價(jià) 金價(jià)上周上漲超過(guò)3%市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，盡管新冠疫苗消息利空金價(jià)，但是各國(guó)政府應(yīng)對(duì)新冠疫情的支出不斷增加，利好黃金的因素依然存在隨著各國(guó)央行繼續(xù)印發(fā)貨幣支持經(jīng)濟(jì)，黃金中、長(zhǎng)期走勢(shì)仍將至關(guān)重要市場(chǎng)分析人士預(yù)測(cè)黃金或?qū)⒃?850美元遇到一些阻力 當(dāng)天2021年3月交割的白銀期貨價(jià)格上漲11.6美分，收于每盎司24.253美元，漲幅為0.48%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲34.2美元，收于每盎司1072.8美元，漲幅為3.29%。

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