金價漲至歷史高位，投資者還能“上車”嗎？

”戴劍鋒說 投資者如何“上車” 面對高企的金價，投資者如何參與市場？ 廣東南方黃金市場研究院執(zhí)行院長彭湫雯建議，投資者首先需要明確投資目的，黃金可以作為資產(chǎn)保值和對沖的工具，在個人資產(chǎn)中配置10%左右是合理的范圍，但應(yīng)堅持“分批介入，做好風(fēng)控” 對于普通投資者來說，低風(fēng)險、易操作的投資工具成為首選齊盛期貨貴金屬分析師劉旭峰建議，普通投資者可通過黃金實(shí)物（如金幣、金條）或黃金ETF參與投資，“這些工具沒有杠桿，風(fēng)險相對較低，且流動性較好，符合普通投資者的風(fēng)險承受能力。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬待回調(diào)后輕倉布局

特朗普擬解除美聯(lián)儲理事庫克職位，推動市場避險情緒上移，金價受避險情緒支撐維持韌性，但短期內(nèi)缺乏重大宏觀催化因素，主要以高位震蕩運(yùn)行為主美聯(lián)儲主席鮑威爾此前釋放謹(jǐn)慎降息信號，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場下行風(fēng)險，利率期貨顯示降息預(yù)期有所抬升，但幅度不及預(yù)期，當(dāng)前市場完全定價年內(nèi)2次降息空間，中期降息預(yù)期利多黃金白銀 操作上建議，待回調(diào)后輕倉布局技術(shù)面，日線RSI顯示黃金多于30-60區(qū)間震蕩運(yùn)，MACD指標(biāo)顯示短期動能上行，790關(guān)口元/克或形成較強(qiáng)阻力。

機(jī)構(gòu)

美元走強(qiáng)打壓，紐約金價28日觸及兩周低點(diǎn)

盡管鮑威爾承受著來自美國總統(tǒng)特朗普總統(tǒng)要求降息的“巨大壓力”，但市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲本周仍將維持基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間不變 不過，橋水基金的創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）日前在接受媒體采訪時，繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)出警告，并建議投資者將約15%的投資組合配置到黃金或比特幣等替代貨幣 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價格上漲0.5美分，收于每盎司38.33美元，漲幅為0.01%。

貴金屬

高盛給出長期資產(chǎn)配置建議：未來五年，超配黃金，低配原油！

近日，高盛發(fā)表了一篇名為《長期投資組合中黃金和石油的戰(zhàn)略案例》的報告，依據(jù)黃金和石油在對沖通脹沖擊和系統(tǒng)性風(fēng)險方面的歷史有效性，建議長期投資者重新考慮黃金和石油在其投資組合中的作用 高盛分析師建議，在未來五年的時間里，“對黃金的配置要高于正常水平”，“對石油的配置要低于正常水平（但仍為正值）” 配置黃金和石油以對沖風(fēng)險 高盛認(rèn)為，“對于尋求在給定回報下最小化風(fēng)險或尾部損失的投資者來說，對黃金和增強(qiáng)型石油期貨進(jìn)行積極的長期配置是最佳的。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：金銀價走勢相關(guān)性下行

操作上建議，黃金維持中長期逢低布局思路，白銀暫時觀望滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：760-790元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8100-8300元/千克COMEX黃金期貨關(guān)注區(qū)間：3250-3320美元/盎司，COMEX白銀期貨關(guān)注區(qū)間：32.8-33.5美元/盎司

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金維持中長期逢低布局思路

白銀方面，關(guān)稅局勢再度陷入僵局，美國與日本歐盟的談判面臨較大不確定性，未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期搖擺不定，金銀比中長期中樞上移的背景下，金銀價走勢相關(guān)性下行，白銀或保持黃金跟漲節(jié)奏但維持相對偏弱態(tài)勢 操作上建議，黃金維持中長期逢低布局思路，白銀暫時觀望滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：758-805元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8150-8390元/千克COMEX黃金期貨關(guān)注區(qū)間：3257-3397美元/盎司，COMEX白銀期貨關(guān)注區(qū)間：32.8-33.6美元/盎司。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：近期白銀主要保持黃金跟漲節(jié)奏

操作上建議，維持中長期逢低布局思路滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：758-805元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8150-8390元/千克COMEX黃金期貨關(guān)注區(qū)間：3257-3397美元/盎司，COMEX白銀期貨關(guān)注區(qū)間：32.8-33.6美元/盎司

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬暫時觀望為主

白銀方面，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善的背景下商品屬性給予銀價一定支撐，金銀比有望階段性回落，但受金價的聯(lián)動效應(yīng)影響白銀近期走勢或仍呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢 操作上建議，暫時觀望為主內(nèi)盤方面，本周滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：720-780元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8000-8250元/千克；外盤方面，本周COMEX黃金期貨關(guān)注區(qū)間：3100-3250美元/盎司，COMEX白銀期貨關(guān)注區(qū)間：32-34美元/盎司。

機(jī)構(gòu)

貴金屬拋售仍在持續(xù)，滬金周度跌幅已超6%

不過，連續(xù)大幅回落一定程度上釋放了黃金市場的風(fēng)險且在支持金價的長期邏輯并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)的背景下，機(jī)構(gòu)對黃金中長期走勢的看法依然積極 國貿(mào)期貨預(yù)計，金價短期或仍以調(diào)整走勢為主，但經(jīng)歷近期的大幅調(diào)整后，已將4月份以來的非理性上漲大部分抹去，后續(xù)金價在3000-3100美元附近關(guān)口或存有一定支撐且中長期來看，基準(zhǔn)關(guān)稅稅率和部分關(guān)稅仍在，貿(mào)易戰(zhàn)背景持續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨“滯”與“脹”的風(fēng)險博弈，美聯(lián)儲下半年有一定降息概率，加上去美元化浪潮下全球央行購金延續(xù)，黃金中長期仍有配置價值，策略方面建議耐心等待調(diào)整完后再考慮逢低做多。

貴金屬

黃金產(chǎn)業(yè)鏈“冰火兩重天”，有企業(yè)運(yùn)用衍生工具提升抗風(fēng)險能力

黃金作為非主權(quán)信用錨定物，其貨幣屬性將驅(qū)動價格持續(xù)上漲 “對投資者而言，建議堅定長期持有黃金的思路，減少投機(jī)和杠桿操作如果需要加倉，建議等待回調(diào)后的入場機(jī)會，避免追高相關(guān)企業(yè)可以利用金融衍生工具如期貨和期權(quán)進(jìn)行套期保值，鎖定成本或收益同時，優(yōu)化庫存管理，依據(jù)市場預(yù)測調(diào)整庫存水平”顧佳男說 值得一提的是，不少黃金上市企業(yè)在2024年年報中披露了利用金融衍生工具進(jìn)行套期保值的情況。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美股延續(xù)反彈態(tài)勢，寬松預(yù)期提振貴金屬

【后市展望】 黃金中長期上漲的驅(qū)動在于美國關(guān)稅和債務(wù)壓力帶來的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險提振避險需求和去美元化背景下的多元化配置需求，而全球央行和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)購金的步伐持續(xù)使在黃金實(shí)物流動性偏緊的基本面邏輯未有變化美聯(lián)儲基于就業(yè)市場變化對降息態(tài)度有所松動情況下，未來一段時間美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗證階段可能對市場的影響增加，多頭對黃金的配置需求仍較強(qiáng)后市在弱美元的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期將迎來長假節(jié)日期間消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等對沖風(fēng)險。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國股債匯反彈黃金沖高回落收跌

后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：避險情緒驅(qū)動黃金創(chuàng)新高

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價上行動力將進(jìn)一步加強(qiáng)并有望達(dá)到3500-3600美元/盎司（820-840元/克），但期間受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險消退帶來金銀比的修復(fù)，銀價或回到前高阻力位附近在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間波動，多單輕倉持有。

機(jī)構(gòu)

金價狂飆，產(chǎn)業(yè)鏈上演“冰火兩重天”，企業(yè)如何破局？

同時，企業(yè)需做好庫存管理，降低高金價對資金的占用，降低資金鏈壓力此外，高金價背景下，產(chǎn)業(yè)下游經(jīng)營壓力增加，門店關(guān)門跑路、違約等經(jīng)營風(fēng)險會持續(xù)出現(xiàn)，企業(yè)需要做好信用風(fēng)險管理，降低此類意外事件對資金、經(jīng)營的沖擊 張晨建議，一方面，對于黃金珠寶企業(yè)銷售額下滑帶來的負(fù)面影響，企業(yè)需要努力從產(chǎn)品工藝、銷售渠道、聚焦受眾群體等方面多措并舉統(tǒng)籌優(yōu)化，切實(shí)提升產(chǎn)品附加值和客戶黏性；另一方面，對于金價持續(xù)攀升給采購成本帶來的不利影響，用金企業(yè)可以選擇黃金期貨和期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險對沖，尤其是企業(yè)簽訂訂單但還未購進(jìn)黃金原料這段時間，通過上述工具可以有效對沖短期內(nèi)金價大幅上漲帶來的風(fēng)險。

貴金屬

紐約金價21日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價21日下跌6.5美元，收于每盎司2949.6美元，跌幅為0.22% 金價20日創(chuàng)新高引發(fā)一些投資者獲利了結(jié)但是避險情緒、技術(shù)購買給黃金提供了堅實(shí)支撐 因擔(dān)憂關(guān)稅引發(fā)通脹，21日發(fā)布的密歇根大學(xué)2月消費(fèi)者信心指數(shù)大跌至64.7，低于1月的71.7和去年2月的76.9，支持金價 但是，一些市場分析人士認(rèn)為，金價似乎已經(jīng)見頂，當(dāng)前的上漲是暫時的，建議投資者獲利了結(jié)。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲如期降息但對未來保持中性，貴金屬止跌回升

白銀方面，國內(nèi)刺激政策帶動經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期提振能源和有色等工業(yè)品價格但需要時間來產(chǎn)生效果，金融屬性和工業(yè)屬性支撐價格企穩(wěn)未來跟隨黃金震蕩上行但過程較反復(fù)，短期回調(diào)在30.5美元（7500元）尋求支撐，建議逢低擇機(jī)買入 【資金面】近期金銀價格走高刺激部分機(jī)構(gòu)增加ETF持倉，投機(jī)多頭進(jìn)一步加倉為價格帶來支撐，謹(jǐn)防高位止盈 【技術(shù)面】國際金價回調(diào)跌破2700美元關(guān)口在2600美元附近尋求支撐，RSI脫離超買區(qū)持續(xù)回落；白銀價格在2024年11月8日星期五廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期市有風(fēng)險入市需謹(jǐn)慎Page330.5美元或有支撐。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：預(yù)計貴金屬震蕩偏強(qiáng)

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.37%報2365.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.87%報30.805美元/盎司 美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員在上次會議中承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)似乎正在放緩，而且“物價壓力正在減輕”，但仍建議在承諾降息之前采取觀望態(tài)度美國截至6月29日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)23.8萬人，預(yù)期23.5萬人，前值從23.3萬人修正為23.4萬人；美國6月ADP就業(yè)人數(shù)增15萬人，預(yù)期增16萬人，前值從增15.2萬人修正為增15.7萬人。

機(jī)構(gòu)

氧化鋁早評：節(jié)前市場成交較為活躍 氧化鋁現(xiàn)貨價格顯著上漲

五一長假即將來臨，建議各會員單位及市場交易者應(yīng)當(dāng)做好頭寸管理，合理控制倉位，理性參與期貨市場 <4 連日來，六冶機(jī)電分公司承建的內(nèi)蒙古華云三期電解項目搶抓施工黃金時節(jié)，全力朝著“5·15”電解槽通電投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)目標(biāo)沖刺42萬噸輕合金材料項目位于內(nèi)蒙古包頭市鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，采用世界領(lǐng)先的600kA大型預(yù)焙電解槽技術(shù)，建成后70%以上電能將由綠色新能源提供。

日報

廣州金控期貨：美聯(lián)儲降息進(jìn)一步延后，金價調(diào)整風(fēng)險增加

長期來看，三大驅(qū)動因子并沒有消失，例如投資需求會在下半年降息前后回歸，地緣政治危機(jī)帶來的避險需求短期接棒投資需求，支撐黃金價格美元信用走弱，各國購金行為給黃金價格提供長期的、持續(xù)的上漲驅(qū)動境外投資者可以運(yùn)用芝商所的微型黃金期貨（MGC）來對沖風(fēng)險，境內(nèi)投資者可以運(yùn)用上期所黃金期貨及期權(quán)來對沖風(fēng)險策略上，建議賣出芝商所微型黃金期貨或上期所黃金近月合約，買入芝商所微型黃金期貨或上期所黃金遠(yuǎn)月合約芝商所微型黃金和白銀期貨合約為個人投資者量身定制，與較大規(guī)模的黃金和白銀期貨合約相比，資本投入和保證金更低，交易費(fèi)用也更低，但靈活性、安全性和保障性相同，例如微型黃金期貨合約的規(guī)模是100盎司黃金期貨合約的1/10，合約單位為10金衡盎司。

貴金屬