瑞達(dá)期貨：黃金中長(zhǎng)期看多邏輯維持不變

國(guó)內(nèi)方面，滬金主力合約漲0.06%報(bào)800.20元/克；滬銀主力合約跌1.15%%報(bào)8146元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%報(bào)3372.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.31%報(bào)32.61美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)于5月議息會(huì)議中如期按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變FOMC聲明稱，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增加，失業(yè)率上升、通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)增加，但重申美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體仍維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，但由“搶出口”效應(yīng)所致的凈進(jìn)口大幅增長(zhǎng)已對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成負(fù)面影響。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長(zhǎng)期看多邏輯依然穩(wěn)固

截至4月25日，滬金主力合約跌0.77%報(bào)785.34元/克，周漲0.22%；滬銀主力合約跌0.93%報(bào)8217元/千克，周漲1.79%；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.55%報(bào)3330.20美元/盎司，周漲0.05%COMEX白銀期貨跌1.43%報(bào)33.34美元/盎司，周漲%2.68% 上周初因特朗普威脅解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的言論加劇市場(chǎng)對(duì)政策獨(dú)立性的擔(dān)憂，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)金價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長(zhǎng)期看多邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約漲1.02%至796.46元/克；滬銀主連合約漲0.33%至8320元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.04%報(bào)3361.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.01%報(bào)33.87美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)至4月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22.2萬(wàn)人，預(yù)期22.2萬(wàn)人，前值由21.5萬(wàn)人修正為21.6萬(wàn)人，勞動(dòng)力市場(chǎng)總體仍維持韌性，但關(guān)稅影響下未來(lái)失業(yè)率或存在上行風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：暫時(shí)并不過(guò)分看空黃金表現(xiàn)

國(guó)泰君安期貨暫時(shí)并不過(guò)分看空黃金表現(xiàn)，周度級(jí)別黃金價(jià)格可能有所修復(fù)

機(jī)構(gòu)

黃金產(chǎn)業(yè)鏈“冰火兩重天”，有企業(yè)運(yùn)用衍生工具提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力

公司將持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政治環(huán)境，提升對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)的綜合研判能力，提高點(diǎn)價(jià)結(jié)算效益；通過(guò)深入推進(jìn)精細(xì)化管理、全面預(yù)算管理等措施，降低單位生產(chǎn)成本 金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰對(duì)中長(zhǎng)期黃金價(jià)格持看漲態(tài)度他認(rèn)為，黃金價(jià)格上漲的核心驅(qū)動(dòng)力是以央行持續(xù)購(gòu)金和ETF流入為代表的實(shí)物黃金需求增長(zhǎng)，背后的因素則是去美元化趨勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美國(guó)債務(wù)問(wèn)題以及地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)目前金價(jià)雖處于歷史高位，但投資者仍可考慮利用回調(diào)逐步分批建倉(cāng)，遵循“小跌小買，大跌大買”的原則，避免一次性高位追漲。

貴金屬

多因素利多推動(dòng)，紐約金銀6日齊漲超2%

多重利多推動(dòng)下，周二（5月6日），國(guó)際金價(jià)連續(xù)第二日大幅拉漲 截至當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)上漲98.3美元，收于每盎司3441.8美元，漲幅為2.94% 分析來(lái)看，避險(xiǎn)需求的持續(xù)，是拉動(dòng)金價(jià)近期繼續(xù)大幅反彈的主要驅(qū)動(dòng)之一雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月議息會(huì)議將維持利率不變，但在分析人士看來(lái)這可能是年內(nèi)最后一次“結(jié)果明確”的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議。

貴金屬

節(jié)后首日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)“綠肥紅瘦”

”何顥昀說(shuō)，雖然關(guān)稅搖擺、需求改善與地緣問(wèn)題有可能導(dǎo)致油價(jià)階段性反彈，但在OPEC+增產(chǎn)政策逆轉(zhuǎn)之前，預(yù)計(jì)油價(jià)仍將維持震蕩偏弱走勢(shì) 記者注意到，“五一”假期期間，貴金屬避險(xiǎn)和金融屬性的利多邏輯均有所松動(dòng)，國(guó)際金價(jià)先抑后揚(yáng)從資金流向來(lái)看，對(duì)沖基金在黃金期貨上的持倉(cāng)進(jìn)一步減少，海外SPDR黃金ETF持倉(cāng)也減少了近5噸 不過(guò)，假期后的首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲。

市場(chǎng)播報(bào)

紐約金價(jià)5日大幅反彈近3%

短期內(nèi)，金價(jià)可能在高位區(qū)間盤整，但從長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)金價(jià)將繼續(xù)走高 另外，高盛周一（5日）在一份報(bào)告中表示，黃金的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于白銀，因央行對(duì)黃金的強(qiáng)勁需求是金銀比結(jié)構(gòu)性上升的一個(gè)因素 盤面上看，當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲49.5美分，收于每盎司32.675美元，漲幅為1.54%，低于當(dāng)天金價(jià)的漲幅

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周二版

山東液氯價(jià)格降150元，執(zhí)行補(bǔ)貼50元出廠；五一假期期間山東區(qū)域內(nèi)部分氯堿企業(yè)因假期內(nèi)運(yùn)輸限制降負(fù)運(yùn)行，部分企業(yè)低高度堿價(jià)格小幅上調(diào)，但其他區(qū)域趨穩(wěn)整理 中泰證券：5月機(jī)會(huì)更多體現(xiàn)在科技、消費(fèi)及部分周期 中金：“五一”消費(fèi)恢復(fù)環(huán)比提速 看好居民消費(fèi)需求持續(xù)釋放 北京“五一”樓市觀察：新房促銷力度大 二手房銷售承壓 中信建投：5月市場(chǎng)或維持震蕩格局 短期風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)邊際改善 現(xiàn)場(chǎng)意向出口成交254.4億美元 第137屆廣交會(huì)成功舉辦 紐約黃金期貨突破3300美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為97.3% 美國(guó)拒絕為日本提供“對(duì)等關(guān)稅”豁免 印度提議對(duì)一定數(shù)量的美國(guó)汽車零部件和鋼鐵實(shí)行零關(guān)稅 。

早間提示

金價(jià)大幅下行，走勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)？

4月23日，國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格大幅下行上海黃金期貨主力合約放量下挫4.55%，回吐本周以來(lái)漲幅倫敦現(xiàn)貨黃金一度跌破3300美元／盎司一線 “此前在全球貿(mào)易格局、經(jīng)濟(jì)走向不明朗的情況下，美元信用受損，美元指數(shù)持續(xù)回落，受避險(xiǎn)邏輯支撐，黃金受到市場(chǎng)追捧”國(guó)泰君安期貨高級(jí)分析師劉雨萱表示，在國(guó)際金價(jià)漲至3500美元／盎司關(guān)口后，此前累積的看漲情緒突然迎來(lái)反轉(zhuǎn)，特朗普口風(fēng)變化是這一反轉(zhuǎn)的導(dǎo)火索。

貴金屬

國(guó)泰君安期貨：繼續(xù)看多金價(jià)，上方不看頂

國(guó)泰君安期貨重申，中美貿(mào)易摩擦真正結(jié)束、美國(guó)政權(quán)回歸“可預(yù)測(cè)”、“穩(wěn)定狀態(tài)”之前，超主權(quán)避險(xiǎn)黃金的價(jià)值不斷抬升，國(guó)泰君安期貨繼續(xù)看多金價(jià)，上方不看頂

機(jī)構(gòu)

逢低買盤入場(chǎng)，紐約金價(jià)24日反彈收漲近2%

經(jīng)歷了兩天高位回落之后，4月24日，在逢低買盤推動(dòng)下，國(guó)際金價(jià)震蕩回升截至當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)上漲59.8美元，收于每盎司3361.3美元，漲幅為1.81% 美元指數(shù)回落和逢低買盤在金價(jià)自歷史高位大幅回撤后回歸，推動(dòng)金價(jià)在回踩10日均線后反彈走高 具體來(lái)看，當(dāng)天市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張緩解的樂(lè)觀預(yù)期降溫，加之德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，共同打壓衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)24日下跌0.47%，在匯市尾市收于99.375。

貴金屬

紐約金價(jià)21日飆升近3%再創(chuàng)歷史新高

在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，金價(jià)大幅波動(dòng)是這輪非常成熟的牛市接近堅(jiān)定的一個(gè)早期線索 相比黃金，白銀的金融屬性偏弱，導(dǎo)致銀價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)弱于黃金當(dāng)日7月交割的白銀期貨價(jià)格僅收高16.5美分，報(bào)收于每盎司32.945美元，漲幅0.50%

貴金屬

Mysteel宏觀周報(bào)：政治局會(huì)議再提“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率上升1.5%；全國(guó)110家洗煤廠開工率上升1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格小跌；乘用車日均零售5.5萬(wàn)輛，提高17%；BDI上漲8.88% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，而黃金價(jià)格小幅下跌0.40%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌0.40%；歐美股市全部上漲。

資訊

紐約金價(jià)14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)14日下跌0.55%，收于每盎司3226.8美元 上周金價(jià)再創(chuàng)歷史新高之后，短期期貨交易商當(dāng)天獲利了結(jié)從技術(shù)層面看，黃金期價(jià)短期技術(shù)優(yōu)勢(shì)依然強(qiáng)勁 在對(duì)全球開征關(guān)稅、暫停關(guān)稅90天之后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上個(gè)周末又暫時(shí)豁免了智能手機(jī)和一些其他電子產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅美國(guó)政府一會(huì)兒開征、一會(huì)兒暫停的關(guān)稅公告正在鞭打全球金融市場(chǎng)和金價(jià)，讓其受到雙重傷害。

貴金屬

黃金Q2主題已變？中國(guó)市場(chǎng)才是接下來(lái)的關(guān)鍵多頭

與此同時(shí)，上海期貨交易所的黃金期貨也進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)上漲和成交行情，國(guó)內(nèi)金價(jià)也出現(xiàn)高于國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格的情況，表明中國(guó)投資者的看漲情緒日益升溫 獨(dú)立分析師Jesse Colombo表示，去年春季的黃金牛市主要由上海期貨交易所推動(dòng)，而西方市場(chǎng)當(dāng)時(shí)基本處于觀望態(tài)度，而現(xiàn)在中國(guó)的交易又出現(xiàn)了類似的跡象 他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，這表明人們期待的中國(guó)黃金熱潮已經(jīng)開始，并很可能將金價(jià)推高至令大多數(shù)人震驚的水平。

貴金屬

紐約金價(jià)23日重挫超2%、銀價(jià)跳漲超3%

隨著金價(jià)沖高回落，在風(fēng)險(xiǎn)情緒未出現(xiàn)再度惡化之前，金價(jià)階段性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)也在增加 盛寶銀行大宗商品策略主管在最新分析報(bào)告中寫道，“從技術(shù)角度來(lái)看，金價(jià)在3500美元這個(gè)水平附近猛漲之后，走勢(shì)急劇逆轉(zhuǎn)，這在短期內(nèi)增加金價(jià)進(jìn)一步回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)” 此外，近期受避險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)黃金大幅飆升的同時(shí)，商品屬性偏強(qiáng)的白銀則表現(xiàn)疲軟隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的改善，銀價(jià)迎來(lái)補(bǔ)漲23日，紐約市場(chǎng)7月交割的白銀期貨價(jià)格收盤上漲107.5美分，報(bào)收于每盎司33.880美元，漲幅為3.28%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：白銀漲幅或相對(duì)受限

與此同時(shí)，聯(lián)邦基金利率期貨定價(jià)顯示，投資者普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年開啟新一輪降息周期，其中6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率持續(xù)上升，全年累計(jì)降息次數(shù)或達(dá)到三次 地緣局勢(shì)方面，俄羅斯在復(fù)活節(jié)短暫?；鸷?，再次對(duì)烏克蘭東部和南部地區(qū)發(fā)起軍事行動(dòng)，目前看來(lái)雙邊達(dá)成?；饏f(xié)議仍遙遙無(wú)期，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)明顯走高，為金價(jià)提供較強(qiáng)支撐 技術(shù)分析方面，日線級(jí)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）仍顯著高于70，當(dāng)前黃金處于技術(shù)性超買狀態(tài)，短線追多或面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)16日再創(chuàng)新高

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)16日上漲117.3美元，收于每盎司3357.7美元，漲幅為3.62% 地緣政治緊張局勢(shì)引發(fā)源源不斷的避險(xiǎn)需求，推動(dòng)金價(jià)當(dāng)天再創(chuàng)歷史新高，站上并守住了每盎司3300美元的節(jié)點(diǎn)同時(shí)美國(guó)股市指數(shù)、美元指數(shù)大跌也支持金價(jià) 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，黃金現(xiàn)在已經(jīng)是“擁擠交易”，太多看多黃金者擠在船的同一邊 美國(guó)商務(wù)部16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月零售銷售大幅上漲1.4%，為2023年1月以來(lái)的最大環(huán)比增幅；銷售額同比增長(zhǎng)至4.6%，為自2023年12月以來(lái)的最高水平。

貴金屬

國(guó)泰君安期貨：繼續(xù)看多金價(jià)，前高待破

國(guó)泰君安期貨重申近期觀點(diǎn)：黃金在目前關(guān)稅博弈激烈的情況下是全市場(chǎng)的最優(yōu)資金去處，我們繼續(xù)看多金價(jià)，前高待破一方面極端關(guān)稅情形加劇了各國(guó)對(duì)美元的不信任，長(zhǎng)期避險(xiǎn)以及去美元化需求增強(qiáng)，央行購(gòu)金無(wú)論從動(dòng)能還是范圍都存在進(jìn)一步擴(kuò)散的可能另一方面美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景堪憂,昨日美債利率大幅上行因美債出現(xiàn)拋售，避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)而流向黃金作為替代，使得此前收到流動(dòng)性沖擊而小幅回落的黃金擁有了新的凈多流入來(lái)源另外目前美國(guó)降息概率大幅上升,年內(nèi)預(yù)期降息100bp，進(jìn)一步推升金價(jià)。

機(jī)構(gòu)