紐約金價25日高位震蕩，銀價飆升超3%

國際貴金屬市場周四（9月25日）走勢分化，金價高位盤整的同時，銀價大幅飆升 當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價收盤較前一交易日上漲12美元，收于每盎司3780.5美元，漲幅為0.32%，結算價報3771.1美元 分析來看，日內公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，提振美元走強，給金價帶來明顯壓力 衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)25日上漲0.7%，在匯市尾市收于98.554。

貴金屬

紐約金價24日溫和收跌

受重要通脹指標公布前的謹慎情緒影響，9月24日（周三），國際金價遭遇溫和獲利了結，震蕩收跌 當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價收盤較前一交易日下跌28.4美元，收于每盎司3768.5美元，跌幅為0.75%，結算價報3768.1美元 分析來看，由于美聯(lián)儲主席鮑威爾在前一天的講話中強調“必須謹慎平衡頑固的通脹與就業(yè)市場放緩之間風險”，這一表態(tài)沒有給未來貨幣政策動向帶來新的線索。

貴金屬

紐約金價23日歷史性突破3800美元關口

3800美元紐約金價再創(chuàng)歷史新高度 受避險需求和美聯(lián)儲進一步降息的預期支撐，9月23日，紐約金價強勢刷新歷史新高至3800美元以上 當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價收盤較前一交易日上漲15.7美元，收于每盎司3796.9美元，漲幅為0.42%，結算價報3815.7美元，盤中高點觸及3824.6美元 分析認為，盡管當天美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話并未明確降息路徑，但市場解讀仍認為其言論不足以改變美聯(lián)儲進一步寬松的方向，從而也難撼動金價的上漲路徑。

貴金屬

上期所發(fā)布關于2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間有關工作安排的通知

　　2025年10月1日（星期三）至2025年10月8日（星期三）休市 　　2025年10月9日（星期四）08:55-09:00所有期貨、期權合約進行集合競價，當晚恢復夜盤交易 　　二、自2025年9月29日（星期一）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 　　鑄造鋁合金期貨合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保持倉交易保證金比例調整為8%，一般持倉交易保證金比例調整為9%； 　　銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%； 　　氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保持倉交易保證金比例調整為12%，一般持倉交易保證金比例調整為13%； 　　鎳、錫期貨合約的漲跌停板幅度調整為12%，套保持倉交易保證金比例調整為13%，一般持倉交易保證金比例調整為14%； 　　黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為15%，套保持倉交易保證金比例調整為16%，一般持倉交易保證金比例調整為17%； 　　螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保持倉交易保證金比例調整為9%，一般持倉交易保證金比例調整為10%； 　　線材期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保持倉交易保證金比例調整為11%，一般持倉交易保證金比例調整為12%； 　　燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調整為12%，套保持倉交易保證金比例調整為13%，一般持倉交易保證金比例調整為14%； 　　紙漿、膠版印刷紙期貨合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%； 　　天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保持倉交易保證金比例調整為12%，一般持倉交易保證金比例調整為13%。

國內資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲獨立性遭遇“前所未有”沖擊 有色金屬漲跌不一

2024年初，第一量子礦業(yè)曾表示正考慮出售其在贊比亞Kansanshi和Sentinel兩座銅礦的少數(shù)股權——此前在2023年底，該公司位于巴拿馬的旗艦礦山被迫關閉，導致運營壓力陡增首席執(zhí)行官特Tristan Pascall表示，本月將Kansanshi的部分黃金產(chǎn)量出售給Royal Gold Inc.的交易有助于改變撤資的需求 ◎【上期所調整鑄造鋁合金期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度】上期所調整鑄造鋁合金期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度，自2025年8月28日（星期四）收盤結算時起，鑄造鋁合金期貨合約的漲跌停板幅度調整為5%，套保持倉交易保證金比例調整為6%，一般持倉交易保證金比例調整為7%。

有色聚焦

Mysteel解讀：金價劇震——關稅博弈和債務風險改寫黃金投資邏輯

截止4月22日，COMEX黃金期貨結算價攀升至3419.4美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高在4月7日至22日的短短兩周內，金價累計上漲445.8美元，漲幅接近15%（圖1） 但就在價格觸及階段頂點的當晚，特朗普突然釋放出“考慮下調對華關稅”及“無意撤換美聯(lián)儲主席鮑威爾”的鴿派信號，市場風險偏好瞬間反轉，美股大幅反彈，金價急劇回落。

觀點

上期所發(fā)布2025年勞動節(jié)期間有關工作安排

如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十二條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調整 三、2025年5月6日（星期二）交易后，自第一個未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤結算時，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 黃金期貨合約的漲跌停板幅度調整為12%，套保交易保證金比例調整為13%，投機交易保證金比例調整為14% 其它期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復至原有水平。

鋼材

Mysteel解讀：特朗普挑戰(zhàn)美聯(lián)儲獨立性 重創(chuàng)美元金價飆漲

上期所前期已調整了黃金期貨風控參數(shù)自2025年4月10日（星期四）收盤結算時起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保交易保證金比例調整為12%，投機交易保證金比例調整為13%4月21日，上海黃金交易所也向會員單位發(fā)布風險提示基于特朗普政策的高度不確定性，市場仍需密切關注美聯(lián)儲5月議息會議聲明，及白宮的相關政策動向，以判斷風險資產(chǎn)的重新定價時機

主編視角

史無前例逼近4000萬盎司！COMEX黃金庫存創(chuàng)下歷史新高

流入量已放緩 不過值得一提的是，隨著近來實物市場緊張局勢緩解，紐約和倫敦市場間扭曲的黃金溢價現(xiàn)象似乎正在消退目前，紐約期金與現(xiàn)貨黃金間的價差已從當初的逾50美元收窄至了約7美元，每日流入Comex金庫的黃金量也已從1月底的峰值100多萬盎司，降至過去一周左右的約20萬盎司或更低 正常情況下，Comex黃金期貨的空頭通常會以現(xiàn)金結算的方式了結頭寸。

貴金屬

氧化鋁早評：市場低價成交頻繁 現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌

【行業(yè)熱點】 <1 1月22日，上期所公告，銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%；鎳、錫、氧化鋁、黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為13%，套保交易保證金比例調整為14%，投機交易保證金比例調整為15%2025年2月5日（星期三）交易后，自第一個未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤結算時，所有期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復至原有水平。

日報

上期所春節(jié)期間工作安排

上期所發(fā)布公告，對春節(jié)期間有關工作安排如下： 2025年1月27日（星期一）晚上不進行夜盤交易 2025年1月28日（星期二）至2025年2月4日（星期二）休市 2025年2月5日（星期三）08:55-09:00所有期貨、期權合約進行集合競價，當晚恢復夜盤交易 自2025年1月24日（星期五）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 　　銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%； 　　鎳、錫、氧化鋁、黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為13%，套保交易保證金比例調整為14%，投機交易保證金比例調整為15%； 　　螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保交易保證金比例調整為9%，投機交易保證金比例調整為10%； 　　燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%； 　　天然橡膠、紙漿期貨合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保交易保證金比例調整為10%，投機交易保證金比例調整為11%。

快訊

廣發(fā)期貨：央行寬松預期持續(xù)升溫，避險情緒提振黃金走勢

【行情回顧】消息方面，本周開始歐美央行陸續(xù)公布利率決議預期均將進一步降息來支撐經(jīng)濟，盡管近期多國通脹預期出現(xiàn)反彈，市場交易寬松貨政的影響當?shù)貢r間12月10日，韓國國會在全體會議上通過了“要求迅速逮捕涉‘內亂罪’嫌疑人”的決議案根據(jù)韓國法律，決議案僅表明國會的正式立場并不產(chǎn)生法律效力美國芝加哥商品交易所(CME)集團宣布，將于2025年1月13日推出一盎司黃金期貨合約以滿足散戶投資者需求并降低黃金市場入市門檻，新合約為現(xiàn)金結算形式的“紙黃金”，而非實物交割。

機構

國際金價觸及2487美元歷史新高，上金所卻下調合約保證金比例

財聯(lián)社記者注意到，過去一年，每逢國際金價創(chuàng)新高，市場交易火熱，上海期貨交易所和上海黃金交易所一般會上調保證金以“降溫” 最近一次是5月21日，當日滬銀盤中大漲超10%，創(chuàng)近十年來新高 5月21日盤后，上海期貨交易所馬上發(fā)布公告稱，自2024年5月23日收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例提高至11%，投機交易保證金比例提高至12%。

貴金屬

上期所就業(yè)務規(guī)則體系優(yōu)化草案公開征求意見

日前，上期所就業(yè)務規(guī)則體系優(yōu)化草案公開征求意見 優(yōu)化主要內容如下：一是根據(jù)上位法并結合業(yè)務運行情況，修訂交易、結算、風控、交割等9項基本管理辦法；二是刪除黃金交割、燃料油交割、鋼材廠庫等11項個性化較強的品種管理辦法，將其分層分類優(yōu)化至基本管理辦法或者品種業(yè)務細則；三是制定18項已上市期貨品種業(yè)務細則，滿足期貨品種交易流程性個性化規(guī)定；四是依法對會員、信息管理、指定存管銀行等5項基本管理辦法和除丁二烯橡膠期貨合約以外的17項期貨品種合約進行了文字表述調整。

期貨知識

上期所：調整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

關于調整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 〔2024〕73號 各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2024年5月23日（周四）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%。

上海

Mysteel早讀：沙鋼廢鋼上調50元，黑色期貨夜盤上漲

◎澳洲South32公司在官網(wǎng)發(fā)布文件稱，Samancor合資公司已批準GrooteEylandt礦業(yè)有限公司（GEMCO）運營的恢復計劃，為了在2024/2025雨季之前建立庫存，GEMCO將從6月開始分階段恢復采礦活動 ◎上期所公告，自5月23日收盤結算時起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%。

資訊

上期所：調整銅、鋁等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2024年4月17日（周三）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保交易保證金比例調整為8%，投機交易保證金比例調整為9% 黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保交易保證金比例調整為9%，投機交易保證金比例調整為10% 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十二條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調整。

國內資訊

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫增加，成品油價迎年內第五漲

◎上期所公告，自2024年4月17日（周三）收盤結算時起，銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保交易保證金比例調整為8%，投機交易保證金比例調整為9%黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保交易保證金比例調整為9%，投機交易保證金比例調整為10% ◎ 上期所公告，自2024年4月18日交易（即4月17日晚夜盤）起：鎳期貨NI2405、NI2406、NI2407、NI2408、NI2409合約日內平今倉交易手續(xù)費調整為9元/手。

資訊

上期所發(fā)布關于2024年春節(jié)期間有關工作安排的通知

二、自2024年2月7日（星期三）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼期貨合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保交易保證金比例調整為8%，投機交易保證金比例調整為9% 銅、鋁、鋅、鉛、黃金期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保交易保證金比例調整為9%，投機交易保證金比例調整為10%。

鋼材

上期所：螺紋鋼等期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2024年1月10日起至2025年1月10日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、氧化鋁、黃金、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠、天然橡膠、紙漿期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0（含期貨轉現(xiàn)貨和標準倉單轉讓等通過交易所結算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務） 特此通知 上海期貨交易所 2024年1月5日 注：2023年1月9日起至2024年1月9日，銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準為0。

鋼材