2025年7月1日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年7月1日期貨交易所黃金倉單報告

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中泰期貨：三大需求支撐，黃金短期回調(diào)提供買入機會

在避險需求、儲備需求與配置需求等核心邏輯影響下，黃金中長期偏強行情將持續(xù)黃金短期調(diào)整空間有限，調(diào)整行情提供低位做多機會，目前依然不建議做空黃金運行區(qū)間方面，國際黃金下方第一支撐為3170~3200美元／盎司，3000美元／盎司是核心支撐 當前，全球經(jīng)濟從后疫情時代轉(zhuǎn)向熵增時代，變局與重構(gòu)成為主流，貿(mào)易秩序、經(jīng)濟秩序、貨幣秩序以及政治秩序等均面臨再平衡因此在此不確定大環(huán)境中尋找確定性機會至關(guān)重要，而黃金是這百年未有之大變局特殊歷史階段的“寵兒”。

貴金屬

中原期貨：乙二醇成本支撐減弱

5月中旬以來，隨著乙二醇現(xiàn)貨價格的回升，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況有所改善目前，煤制乙二醇生產(chǎn)企業(yè)已從最多虧損300元/噸轉(zhuǎn)為盈利125元/噸；乙烯法、石油法制乙二醇虧損也明顯縮窄在此情況下，國內(nèi)乙二醇企業(yè)的生產(chǎn)積極性有所提升，包括恒力石化180萬噸裝置在內(nèi)的多套前期停車的乙二醇裝置陸續(xù)復產(chǎn)截至6月25日，國內(nèi)乙二醇開工負荷為62.97%，較去年同期上升3.1個百分點，較5月初的低點上升8.75個百分點。

市場播報

瑞達期貨：鋁土礦價格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，國內(nèi)鋁土礦港口庫存有所回落，整體仍較充足；幾內(nèi)亞供給擾動事件有所緩和，但受雨季影響雨季發(fā)運量或有所收減，鋁土礦報價暫穩(wěn)運行供給方面，氧化鋁國內(nèi)供給量仍顯寬松，進口大幅增加，國內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能亦維持高位運行需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能持穩(wěn)運行，由于氧化鋁原料供應偏寬松，冶煉廠庫存預計相對充足，生產(chǎn)情況穩(wěn)定，對氧化鋁需求亦保持相對穩(wěn)定總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段，鋁土礦價格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐。

期貨公司評論

2025年6月30日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年6月30日期貨交易所黃金倉單報告

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瑞達期貨：避險需求仍為黃金提供相對支撐

截至6月27日，滬金主力2508合約跌0.85%報763.58元/克，滬銀主力2508合約跌1.04%報8718元/千克；國際貴金屬普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.85%報3286.10美元/盎司，周跌2.94%，COMEX白銀期貨跌2.06%報36.17美元/盎司，周漲0.41% 美聯(lián)儲較為青睞的核心PCE物價指數(shù)5月同比增速錄得2.7%，略超市場預期5月實際個人消費支出環(huán)比下降0.3%，為年初以來的最大跌幅；個人收入環(huán)比降0.4%，出現(xiàn)自2021年以來的最大跌幅，關(guān)稅政策邊際推動物價上升，對消費者信心形成壓制，在薪資增速維持韌性及關(guān)稅擾動持續(xù)的背景下，核心通脹或仍維持一定粘性。

機構(gòu)

2025年6月27日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年6月27日期貨交易所黃金倉單報告

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廣州期貨：氧化鋁盤面價格接近成本支撐

美聯(lián)儲年內(nèi)兩次降息預期在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后得到強化，美元指數(shù)弱勢運行，有色板塊整體交投情緒走強 鋁土礦周度進口量萎縮，報價穩(wěn)定，目氧化鋁彈性開產(chǎn)，月產(chǎn)量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內(nèi)氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現(xiàn)貨報價下行，期現(xiàn)基差逐步收斂，下游電解鋁需求相對穩(wěn)定海外電解鋁開產(chǎn)受到能源壓力制約，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)保持穩(wěn)定，社會庫存保持地位周內(nèi)先累再去，庫存絕對變動幅度較小，鋁水比例走增，鑄錠量保持常態(tài)化地位，下游需求進入淡季，基礎(chǔ)消費支撐但難以尋求亮眼表現(xiàn)。

期貨公司評論

一德期貨：黃金配置、投機多單暫持

隔夜外盤金銀同時反彈，Comex金銀比價繼續(xù)回落美元、VIX回落，美股分化，美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾對參議院金融委員會作證詞時表示，特朗普政府的關(guān)稅計劃很可能只會導致物價一次性上漲，但引發(fā)更持久通脹的風險大到足以讓美聯(lián)儲在考慮進一步降息時保持謹慎2025年票委、波士頓聯(lián)儲主席柯林斯表示，在前景不明朗的情況下，傾向于支持今年晚些時候降息經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國5月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)62.3萬戶，預期69.3萬戶。

機構(gòu)

2025年6月24日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年6月24日期貨交易所黃金倉單報告

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廣州期貨：高成本與弱需求交織，短期鉛價上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報廢量仍偏低，且回收商利潤微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫存水平維持低位，預計廢電瓶價格維持堅挺供應方面，原生鉛復產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計劃復產(chǎn)，但原料緊張與虧損問題仍存，再生鉛整體供應預計維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費淡季效應持續(xù)顯現(xiàn)，市場消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁盤面價格接近成本支撐

進入6月后，海外鋁土礦發(fā)運量明顯下行，幾內(nèi)亞有礦權(quán)擾動和即將到來的雨季影響，后續(xù)海外礦源補充或有減少可能，目前在礦料充足的情況下，氧化鋁彈性開產(chǎn)，月產(chǎn)量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內(nèi)氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現(xiàn)貨報價明顯松動，期現(xiàn)基差收斂，下游電解鋁需求相對穩(wěn)定海外電解鋁生產(chǎn)有擾動因素，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)保持穩(wěn)定，交易所+社會庫存絕對水平在同期低位并持續(xù)去庫，現(xiàn)貨升水狀態(tài)維持，未鍛軋鋁及鋁材出口量走增，下游需求進入淡季，壓鑄企業(yè)開工率下行。

期貨公司評論

Mysteel：鉻礦期貨下降帶動總市走弱，鉻鐵成本持續(xù)下移

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本減少鉻礦期貨下跌至265美元/噸，現(xiàn)貨周內(nèi)下調(diào)1-3元/噸度，焦炭已下降至階段性底部，但供需狀況仍未有改善本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本下降截至6月20日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7549-7978元/50基噸，全國平均成本為8194元/50基噸 鉻礦期貨不斷下跌使內(nèi)外市場情緒低迷，報價暗跌，焦炭多輪降價后下降預期仍存，預計短期鉻鐵成本繼續(xù)下移 。

快訊

2025年6月20日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年6月20日期貨交易所黃金倉單報告

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華聯(lián)期貨：黃金長期配置價值凸顯

2025年6月，以色列對伊朗核設(shè)施發(fā)動了代號為“獅子的力量”的空襲行動歷史數(shù)據(jù)顯示，中東地區(qū)爆發(fā)直接軍事對抗時，黃金價格往往顯著上漲——1973年中東沖突期間黃金價格近乎翻倍，2023年巴以沖突時黃金價格漲幅達14%，平均漲幅約為15% 從政治層面分析，伊朗政府當前面臨國內(nèi)輿論壓力，需通過有力報復行動鞏固政權(quán)，短期內(nèi)通過談判緩和局勢的可能性較低與此同時，美國參戰(zhàn)風險持續(xù)升溫若美國直接介入沖突，短期黃金價格或刷新歷史高點。

貴金屬