中泰期貨：黃金或繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，短期調(diào)整提供配置機(jī)會

2025年1—8月，貿(mào)易摩擦加劇、地緣政治局勢以及美聯(lián)儲降息預(yù)期等因素相繼主導(dǎo)黃金行情，黃金價格呈現(xiàn)大幅拉升態(tài)勢，倫敦金價格刷新歷史高位，觸及3500美元／盎司，滬金主力合約創(chuàng)歷史新高，觸及841.28元／克，隨后開始高位震蕩蓄勢1—8月，倫敦金價格整體在2614~3500.12美元／盎司區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅超過31%；滬金整體在626~841.3元／克區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近27% 展望2025年剩余時間，美聯(lián)儲寬松周期將重啟，全球貿(mào)易關(guān)系難實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，地緣政治局勢依然緊張，疊加美國財政赤字與債務(wù)泡沫繼續(xù)累積等因素影響，黃金延續(xù)偏強(qiáng)行情的可能性大。

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中泰期貨：三大需求支撐，黃金短期回調(diào)提供買入機(jī)會

在避險需求、儲備需求與配置需求等核心邏輯影響下，黃金中長期偏強(qiáng)行情將持續(xù)黃金短期調(diào)整空間有限，調(diào)整行情提供低位做多機(jī)會，目前依然不建議做空黃金運(yùn)行區(qū)間方面，國際黃金下方第一支撐為3170~3200美元／盎司，3000美元／盎司是核心支撐 當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)從后疫情時代轉(zhuǎn)向熵增時代，變局與重構(gòu)成為主流，貿(mào)易秩序、經(jīng)濟(jì)秩序、貨幣秩序以及政治秩序等均面臨再平衡因此在此不確定大環(huán)境中尋找確定性機(jī)會至關(guān)重要，而黃金是這百年未有之大變局特殊歷史階段的“寵兒”。

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2025年9月30日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月29日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月26日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月25日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月24日期貨交易所黃金期貨行情

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廣發(fā)期貨：避險情緒等使資金繼續(xù)流向黃金推高價格

【市場回顧】 主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，鮑威爾在最新的演講中表示利率“仍有適度限制性”，面臨通脹上行和就業(yè)下行的兩面風(fēng)險；重申通脹路徑所面臨的不確定性仍然偏高，合理預(yù)期是關(guān)稅一次性推升價格，稱要確保關(guān)稅不會持續(xù)影響；未暗示下月會否支持降息，在問答環(huán)節(jié)他說從許多指標(biāo)看股票估值“相當(dāng)高”美聯(lián)儲理事鮑曼表示，隨著勞動力市場走弱，決策者正面臨落后于形勢的風(fēng)險，有必要果斷行動下調(diào)利率，還警告稱聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）可能需要在未來幾個月更快降息以應(yīng)對勞動力市場活力下降和正在顯露的脆弱跡象。

機(jī)構(gòu)

2025年9月23日期貨交易所黃金期貨行情

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徽商期貨：黃金價格重心將繼續(xù)上移

9月美聯(lián)儲降息“靴子”落地，短期利多兌現(xiàn)，部分投資者獲利了結(jié)但近期地緣風(fēng)險再度升溫，黃金ETF持倉上行顯示投資者加速配置黃金疊加全球流動性寬松和去美元化趨勢，黃金價格重心或震蕩上移 美聯(lián)儲降息“靴子”落地 北京時間9月18日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲發(fā)布最新的利率決議，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)，至4.00%~4.25%這是美聯(lián)儲自去年12月之后首次降息，本輪寬松周期的降息幅度達(dá)125個基點(diǎn)。

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一德期貨：關(guān)注鋁價回落企穩(wěn)后的回升機(jī)會

電解鋁：降息未超預(yù)期且高價、高估值壓制需求，鋁價高位回落至中軌附近；海外倉單注銷仍保持較高水平，顯示海外需求偏緊，國內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入旺季，且臨近假期，下游備貨或增加，或?qū)⒅维F(xiàn)貨價格；關(guān)注鋁價回落企穩(wěn)后的回升機(jī)會，繼續(xù)跟蹤實(shí)際消費(fèi)好轉(zhuǎn)情況及庫存變化 氧化鋁：海外鋁土礦有增量預(yù)期，使得氧化鋁成本有下行可能；氧化鋁社會庫存繼續(xù)增加，進(jìn)口窗口打開等使得過剩預(yù)期較大；現(xiàn)貨月均價仍高于高成本地區(qū)現(xiàn)金成本，減產(chǎn)動力不足。

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2025年9月22日期貨交易所黃金期貨行情

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一德期貨：資金面上黃金配置資金顯著回流

上周五外盤金銀同時反彈，后者基本收復(fù)此前高位，Comex金銀比價顯著回落VIX、原油、美債回落，美股、美元收漲 消息面上，中美元首通話，雙方在重要的問題上深入交換了意見，據(jù)美總統(tǒng)社交媒體透露，他將于韓國舉辦的亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議期間舉行會晤，同時計劃在明年初訪問中國美聯(lián)儲理事米蘭表示，由于沒有看到關(guān)稅造成的任何實(shí)質(zhì)性通脹，且當(dāng)前政策利率相當(dāng)具有限制性對就業(yè)市場不利，預(yù)計接下來幾個月將繼續(xù)降息。

機(jī)構(gòu)

2025年9月19日期貨交易所黃金期貨行情

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廣發(fā)期貨：風(fēng)險偏好提升美股走強(qiáng)黃金延續(xù)小幅回調(diào)

【市場回顧】 美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)向最高法院提出，在法院針對美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的訴訟繼續(xù)推進(jìn)期間，準(zhǔn)許其罷免庫克9月18日當(dāng)天，美國最高法院向（負(fù)責(zé)審理庫克官司的）法庭提出要求——至少暫時凍結(jié)一名聯(lián)邦法官的裁決，該判決允許庫克繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲理事英國央行宣布維持利率不變，符合市場預(yù)期，英國央行政策利率現(xiàn)為4%貨幣政策委員會以7：2票的投票結(jié)果決定維持利率不變，同時宣布放慢量化緊縮步伐至700億英鎊，并限制長期債券銷售，以幫助限制量化緊縮對英債市場的影響。

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2025年9月18日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月17日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年9月16日期貨交易所黃金期貨行情

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大有期貨：遠(yuǎn)月卷螺價差或有收斂機(jī)會

自7月末以來，熱軋卷板和螺紋鋼價差（下稱卷螺價差）經(jīng)歷了一輪強(qiáng)勁上漲截至9月12日收盤，2510合約卷螺價差為360元/噸，2601合約卷螺價差為237元/噸，均創(chuàng)歷史同期新高，較7月31日收盤分別上漲175元/噸和101元/噸對2510和2601合約來說，本輪卷螺價差擴(kuò)大的原因主要包括以下幾方面： 螺紋鋼基本面壓力增大是根本原因 去年8月，螺紋鋼新老國標(biāo)切換引發(fā)鋼價大幅下挫。

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廣發(fā)期貨有限公司上海陸家嘴分公司確認(rèn)參加2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會暨第三屆碳酸鋰供需策略會

廣發(fā)期貨有限公司上海陸家嘴分公司確認(rèn)參加2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會暨第三屆碳酸鋰供需策略會，大會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 （Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)）、五礦期貨有限公司主辦，江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司、宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司、天津綠偉新材料有限公司協(xié)辦，上海融航信息技術(shù)股份有限公司、上海意定新材料科技有限公司贊助，國際鋰業(yè)協(xié)會作為支持單位，將于2025年9月16日-17日在江西南昌召開。

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