瑞達期貨：夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲

夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲，主要受益于央行加大購金力度導致的市場情緒提振，以及人民幣的持續(xù)貶值近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)環(huán)比大幅下降，錄得-32.8%，前值3.83%，再次凸顯勞動力市場的穩(wěn)健，裁員率維持相對低位費城聯(lián)儲主席哈克重申，盡管他預期未來美聯(lián)儲可能降息，但政策路徑仍受高度不確定性影響，美聯(lián)儲將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)謹慎行動。

機構(gòu)

瑞達期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機構(gòu)

瑞達期貨：夜盤滬市黃金和白銀均上漲

夜盤滬市黃金和白銀均上漲地緣方面，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基：烏克蘭獲得美方安全保障是確保俄烏?；鸬南葲Q條件；以色列總理辦公室：哈馬斯未提供被扣押人員名單信息，談判陷入僵局總體來講，地緣沖突有所降溫，但整體不確定性依然較高，或為黃金提供一定避險支撐宏觀數(shù)據(jù)方面：美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，顯著高于預期的770萬人，美國就業(yè)市場需求維持強勁，或放緩通脹降溫進程美國2024年12月ISM非制造業(yè)PMI高于預期，表明服務業(yè)處于加速擴張狀態(tài)，需求韌性依舊。

機構(gòu)

瑞達期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動，同時股市回調(diào)降低了市場風險偏好，避險情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進攻，以色列與哈馬斯的停火談判最近幾天陷入僵局，國際局勢不確定因素尚存，或為黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關政策的擾動早前美媒報道稱特朗普可能僅對“關鍵”進口商品加征關稅，導致市場避險情緒降溫，黃金價格一度跳水。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.76%報3382.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.47%報38.04美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約承壓回調(diào) 美國PPI指數(shù)較6月持平的表現(xiàn)顯著反彈，遠超市場預期，創(chuàng)下自2022年6月以來的最大漲幅從分項來看，服務成本、商品價格均錄得上行，剔除食品和能源的核心PPI錄得0.9%的環(huán)比增速，大幅高于0.2%的預期值。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線逢低輕倉試多

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.24%報3407.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.44%報38.55美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 受市場降息基調(diào)提振，美元指數(shù)維持低位震蕩運行，滬市金價修復此前跌勢，銀價延續(xù)強勢反彈美國7月CPI同比增速低于市場預期，或預示在前期關稅預期反復及“搶進口”現(xiàn)象帶動下，商家繼續(xù)消耗庫存囤積，并未將成本上行壓力完全轉(zhuǎn)嫁至消費端。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報37.94美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預期，關稅的實際影響尚未完全傳導至物價端，或預示在前期關稅預期反復，且在關稅實施前“搶進口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費端從分項來看，能源類價格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個月以來新高。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2510合約跌0.26%報785.44元/克，滬銀主力2510合約漲0.43%報9241元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.44%報3482.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.66%報38.53美元/盎司 特朗普政府全面推行的關稅政策于紐約時間周四凌晨正式生效，此舉或進一步加劇輸入性通脹風險，美國平均關稅稅率從去年的2.3%驟升至15.2%，創(chuàng)二戰(zhàn)以來最高水平，市場避險情緒趨于上行，隔夜倫敦金現(xiàn)貨價一度突破3400美元/盎司重要關口，亞盤時間開盤仍維持上行態(tài)勢。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價或持續(xù)面臨回調(diào)壓力

隔夜，國際貴金屬大幅收跌，COMEX黃金期貨跌2.80%報3393.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.33%報37.645美元/盎司，滬市貴金屬主力合約均錄得較大幅度下跌 此前美印關稅和俄烏局勢升溫支撐金價上行，但周末公布的美俄談判計劃提振俄烏?；饦酚^預期，使得避險買盤需求階段性下行，貴金屬市場整體承壓回調(diào)當前市場普遍將7月核心CPI的環(huán)比預期上調(diào)至0.3%，年率預期上調(diào)至3.0%，交易員繼續(xù)押注9月開啟降息周期的概率接近90%，實際利率中期下壓的格局潛在利多金價，但今年以來美債實際收益率與金價正相關系數(shù)有所走弱，傳統(tǒng)黃金定價邏輯發(fā)生變化。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報9180元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關稅政策，將印度進口商品加征25%額外關稅，使得總關稅稅率上升至50%，此外將對芯片和半導體加征約100%的關稅，此舉或加劇輸入性通脹風險，市場避險情緒上移，但倫敦金價于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價多次觸及3380關口后受阻回調(diào)，投資者對于關稅局勢的敏感度有所降低。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬暫時觀望為主

地緣方面，泰國和柬埔寨達成停火協(xié)議，地緣政治風險緩解削弱避險需求，但特朗普隔夜再度表示對普京的失望，因俄烏階段性?；鸷笕詴r有摩擦發(fā)生，地緣不確定性猶存，為金價提供底層支撐，外盤金價3300美元關口或構(gòu)成較強支撐隨著市場風險偏好改善，全球主要股指期貨和非美貨幣普遍反彈，黃金避險需求放緩 往后看，美聯(lián)儲政策預期以及后續(xù)的PCE通脹及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為潛在驅(qū)動因素一方面，美聯(lián)儲本周議息后關于年底降息預期的指引，若年內(nèi)兩次及以上降息預期得以鞏固，將為金價提供堅實中期支撐。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金逢低布局，白銀注意回調(diào)風險

隔夜，滬金主力2510合約跌0.12%報776.74元/克，滬銀主力2510合約漲0.60%報9204元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.41%報3345.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.83%報38.44美元/盎司美國6月零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)超預期反彈，此次零售復蘇呈現(xiàn)廣泛性特征，在13個主要零售類別中，有10個類別實現(xiàn)正向增長其中，汽車銷售作為關鍵拉動因素，在經(jīng)歷連續(xù)兩個月的收縮后重拾增長動能。

機構(gòu)

國信期貨：氧化鋁短期內(nèi)或偏強運行

周五夜間，氧化鋁報收3338元/噸，上漲6.85%，主力合約持倉量增加2萬余手據(jù)證券時報網(wǎng)，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長陶青7月18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，將持續(xù)落實銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案，印發(fā)實施新一輪有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，著力在穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型上下功夫政策消息引發(fā)氧化鋁市場多頭情緒升級，期貨盤面增倉上行，價格一舉突破前期壓力位，并打開上方空間 氧化鋁現(xiàn)貨流通偏緊的情況依然存在，現(xiàn)貨市場價格持續(xù)上漲，目前氧化鋁現(xiàn)貨市場的挺價心態(tài)及價格的堅挺或?qū)ζ趦r的下行空間形成限制。

期貨公司評論

瑞達期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經(jīng)濟活動前景更加明朗再做出進一步的利率決策，今年下調(diào)利率目標區(qū)間或是可行的，并指出關稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預期仍然保持穩(wěn)定，經(jīng)濟活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期內(nèi)關稅局勢升溫或帶動金價反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.94美元/盎司，關稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場避險情緒，金價小幅走高 隔夜特朗普威脅對金磚國家加征10%新關稅，并對另外14個國家發(fā)出最新的關稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關稅稅率，特朗普表示此次關稅信函某種程度上是“最終報價”，部分避險資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價受避險需求支撐，但美元走強或?qū)饍r形成一定壓制。

機構(gòu)

瑞達期貨：金銀比仍存在一定的修復空間

隔夜，滬金主力2510合約跌0.65%報769.52元/克，滬銀主力2510合約跌0.10%報8908元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.95%報3311.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.06%報36.93美元/盎司，關稅局勢略有升溫但不確定性有所降低，部分多頭選擇獲利了結(jié)，隔夜金價承壓回調(diào) 美國6月紐約聯(lián)儲1年通脹預期3.02%，略低于預期；至7月4日當周紅皮書商業(yè)零售銷售年率5.9%，較前值大幅抬升，近期美國包括通脹預期和消費者信心等經(jīng)濟“軟數(shù)據(jù)”較關稅公布初期有顯著改善的跡象，因關稅不確定性整體有所放緩，各國在談判與妥協(xié)中選擇與美國達成某種意義上的協(xié)議，市場風險偏好持續(xù)抬升，VIX波動率指標亦處于低位水平，金價上行持續(xù)受阻。

機構(gòu)

瑞達期貨：銀價延續(xù)偏強走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報37.04美元/盎司，關稅不確定性仍為金價提供一定支撐，但超預期的非農(nóng)就業(yè)報告短線壓制金價 美國6月非農(nóng)就業(yè)報告整體超出市場預期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預期。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報766.80元/克，滬銀主力2508合約漲0.10%報8722元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.83%報3315.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.11%報36.33美元/盎司 關稅局勢持續(xù)降溫，白宮官員宣布中美已正式達成協(xié)議，避免恢復最高達145%的對等關稅特朗普總統(tǒng)表示考慮延長7月9日重新加征對等關稅的期限，同時對關鍵協(xié)議在截止日前達成維持樂觀態(tài)度，避險需求減弱短線或?qū)饍r上行形成潛在阻力。

機構(gòu)

瑞達期貨：金銀比有望繼續(xù)回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報786.10元/克，滬銀主力2508合約漲0.89%報8809元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3384.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.09%報36.05美元/盎司 地緣方面，伊朗宣布對美軍駐卡塔爾烏代德空軍基地實施導彈打擊，但襲擊力度小于預期，伊方尚未對其他中東美軍基地進行打擊，特朗普釋放"和平"信號，市場避險情緒小幅降溫，亞洲早盤現(xiàn)貨黃金跳水。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報36.55美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費支出和出口的大幅調(diào)整，出口增速進一步下調(diào)，進口增速上行主要由企業(yè)和消費者在關稅政策出臺前的搶出口行為所致。

機構(gòu)